Tăng lên đà và dòng tiền che đậy rủi ro tiềm ẩn, thị trường có thể bước vào giai đoạn rung lắc ở mức cao
Môi trường vĩ mô và thị trường
Gần đây, các sự kiện vĩ mô đã gây ra sự biến động trên thị trường. Việc hạ cấp tín nhiệm, thay đổi chính sách thuế quan và các đạo luật giảm thuế đã đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng lên, gây ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.
Chứng khoán Mỹ có thể đối mặt với điều chỉnh, lĩnh vực công nghệ chịu áp lực, cổ phiếu tài chính và quốc phòng tương đối chống giảm. Tiền điện tử có thể giảm về mức hỗ trợ, cần chú ý đến tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
Kích thích tài chính và kỳ vọng giảm lãi suất có lợi cho thị trường chứng khoán và tài sản tiền điện tử, nhưng cũng cần cảnh giác với nguy cơ thâm hụt ngân sách mở rộng và vị thế đồng đô la gặp rủi ro.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang chính sách nới lỏng và quyền lực đồng đô la giữ vững, thị trường có thể tiếp tục tăng lên; nếu không, có thể cần phải tăng cường phân bổ tài sản phi đô la.
Chiến lược khuyến nghị: tăng lên tỷ lệ nắm giữ các loại tiền điện tử chính, điều chỉnh linh hoạt cấu trúc phân bổ tài sản toàn cầu.
Phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường tiền điện tử chính
Dòng tiền từ bên ngoài
Quỹ ETF: Tuần này đã tăng lên 2.8 tỷ USD.
Stablecoin: Tuần này tăng lên 2.3 tỷ, tăng lên trung bình 321 triệu mỗi ngày, ở mức cao.
Chỉ số tâm lý thị trường
Chênh lệch ngoài sàn: Chênh lệch ổn định tăng lên liên tục
BitCoin(BTC)
Kỹ thuật: Thị trường đang trong khoảng tăng lên dao động
Phân bố chip trên chuỗi: Tăng lên chip trên 10.3万美元
Ethereum(ETH)
Biểu hiện yếu hơn BTC, ETH/BTC duy trì dao động, vốn liên tục chảy vào BTC.
Biến động trên chuỗi: Số địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể báo hiệu sự hoàn thành của giai đoạn tích lũy.
Tổng quan kinh tế vĩ mô
Sự ảnh hưởng của việc hạ xếp hạng tín dụng đối với thị trường
Bối cảnh:
Ngày 16 tháng 5 năm 2025, một cơ quan xếp hạng đã hạ mức xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ xuống một bậc từ mức cao nhất, lý do là quy mô nợ gia tăng ( lên 136 nghìn tỷ đô la Mỹ, chiếm 122% GDP ) và chi phí lãi suất cao ( chiếm 3% GDP ). Đây là lần thứ ba mà Hoa Kỳ mất xếp hạng cao nhất từ ba cơ quan xếp hạng sau các lần hạ cấp của các cơ quan khác vào năm 2011 và 2023. Việc hạ cấp cộng với chính sách thuế quan mới và giảm thuế ( dự kiến sẽ làm tăng thâm hụt thêm 3,3 nghìn tỷ đô la ), làm gia tăng sự biến động của thị trường trái phiếu trong ngắn hạn.
Lịch sử:
Năm 2011: Cảm xúc tránh rủi ro thúc đẩy nhu cầu trái phiếu, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống 1,7%.
Năm 2023: Tăng lên phát hành trái phiếu dẫn đến áp lực bán, lợi suất tăng lên 4.9%, sau đó dao động.
Năm 2025: Tương tự như năm 2023, việc hạ xếp hạng và sự không chắc chắn về chính sách đã đẩy lãi suất tăng lên (30 năm kỳ hạn vượt 5% ), áp lực bán ngắn hạn vẫn tiếp tục.
Cung cấp:
Áp lực đáo hạn thấp: Đỉnh cao đáo hạn trái phiếu tháng 5-6 chủ yếu là trái phiếu kho bạc ngắn hạn ( chiếm 80% ), tỷ suất lợi nhuận 4% thu hút lực mua, rủi ro gia hạn nhỏ.
Áp lực phát hành trái phiếu lớn: Chính sách mới sẽ mở rộng quy mô phát hành trái phiếu, làm tăng cung, lợi suất có thể tiếp tục tăng lên.
Mặt cầu:
Ngắn hạn: Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất ( mỗi lần giảm 25 điểm cơ bản có thể tiết kiệm khoảng 90 tỷ USD lãi suất ) và dừng thu hẹp bảng cân đối có thể thúc đẩy nhu cầu, giúp giảm lợi suất.
Dài hạn: Nhu cầu trái phiếu phụ thuộc vào sự thống trị của đô la Mỹ, cần duy trì vị thế quốc tế của đô la để đảm bảo lực mua cứng.
Biến động gia tăng: Việc hạ mức xếp hạng làm gia tăng lo ngại của thị trường về tính bền vững tài chính, cộng thêm chính sách thuế quan ( và sự không chắc chắn của các mức thuế 10% ) cùng với các dự luật giảm thuế, có thể dẫn đến sự gia tăng tâm lý tránh rủi ro. Việc nâng trần nợ dẫn đến việc cung cấp trái phiếu tăng lên, đẩy lãi suất lên cao ( với lãi suất trái phiếu 30 năm vượt 5% ), làm tăng chi phí tài chính của doanh nghiệp.
Phân hóa lĩnh vực:
Cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng định giá cao bị áp lực, hàng tiêu dùng và ngành bán lẻ có thể bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng thuế quan.
Các lĩnh vực tài chính sẽ tăng lên nhờ vào môi trường lãi suất cao, trong khi các lĩnh vực quốc phòng và năng lượng có thể表现较强 do việc tăng chi tiêu chính sách.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Nếu vào tháng 7, Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu giảm lãi suất hoặc dừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán, có thể làm giảm áp lực trên thị trường, thúc đẩy thị trường chứng khoán, đặc biệt là cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Chiến lược:
Giảm bớt cổ phiếu công nghệ định giá cao, chú ý đến lĩnh vực tài chính, quốc phòng và năng lượng.
Theo dõi chặt chẽ tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, chuẩn bị nắm bắt cơ hội phục hồi dưới kỳ vọng giảm lãi suất.
Cấu hình tài sản phòng ngừa ( như quỹ ETF hàng hóa thiết yếu hoặc vàng ) để phòng ngừa sự biến động.
Tiền điện tử
Áp lực lãi suất: Lợi suất trái phiếu tăng lên làm giảm sức hấp dẫn của tài sản không sinh lợi ( như tiền điện tử ), vốn có thể chảy vào trái phiếu chính phủ có lợi suất cao ( 4%.
Tiềm năng tích cực: Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngụ ý về việc hạ lãi suất vào tháng 7, thị trường tiền điện tử có thể phục hồi sớm, do kỳ vọng nới lỏng có lợi cho tài sản rủi ro. Các dự án tài chính phi tập trung có thể thu hút một phần vốn do nhu cầu tránh rủi ro.
Chiến lược:
Nếu Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu nới lỏng, có thể xem xét tăng lên nắm giữ các loại tiền điện tử chính hoặc token DeFi.
![Báo cáo quan sát thị trường hàng tuần: Sự nhiễu loạn vĩ mô gia tăng biến động, làn sóng vốn khó che giấu rủi ro cấu trúc])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
Tác động lâu dài)2025 năm sau(
Thị trường chứng khoán
Chính sách thúc đẩy: Việc cắt giảm thuế 3.8 nghìn tỷ USD và chi tiêu 200 tỷ USD cho quốc phòng/biên giới theo chính sách mới sẽ kích thích nền kinh tế, có lợi cho hiệu suất chung của thị trường chứng khoán. Nếu doanh thu thuế ) dự kiến đạt 2.7 nghìn tỷ USD ( sẽ hiệu quả bù đắp thâm hụt, lo ngại của thị trường về sự xấu đi của tài chính sẽ giảm bớt, hỗ trợ sự tiếp tục của thị trường bò.
Lãi suất và định giá: Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất có thể làm giảm chi phí tài chính của doanh nghiệp, thúc đẩy các lĩnh vực tăng trưởng cao. Nhưng nếu thâm hụt tiếp tục mở rộng và duy trì lãi suất cao, áp lực định giá sẽ hạn chế không gian tăng trưởng.
Ảnh hưởng của đô la: Hiệu suất lâu dài của thị trường chứng khoán phụ thuộc vào vị thế quốc tế của đô la. Nếu quyền lực của đô la vững chắc, dòng tiền từ nước ngoài sẽ hỗ trợ thị trường chứng khoán; nếu vị thế của đô la bị lung lay, dòng vốn ra có thể kéo tụt thị trường.
Tiền điện tử
Chính sách nới lỏng có lợi: Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục giảm lãi suất và ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán, tính thanh khoản tăng lên sẽ thúc đẩy giá tiền điện tử tăng, tương tự như thị trường tăng giá năm 2020-2021. Về lâu dài, Bitcoin có thể vượt qua 150.000 USD
Quản lý và áp dụng: Nếu chính sách thân thiện với tiền điện tử, có thể thúc đẩy việc áp dụng của các tổ chức, có lợi cho thị trường. Nhưng nếu tài chính xấu đi dẫn đến khủng hoảng niềm tin vào đồng đô la, tiền điện tử có thể thu hút dòng vốn như một tài sản trú ẩn.
Yếu tố rủi ro: Nếu Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn việc giảm lãi suất hoặc quyền lực của đồng đô la Mỹ bị thách thức, thị trường tiền điện tử có thể dao động mạnh hơn do sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro.
Chiến lược:
Giữ lâu dài các loại tiền điện tử chính, chú ý đến dữ liệu trên chuỗi ) như địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch ( để xác định xu hướng.
Phân tán đầu tư vào các dự án tiềm năng ) như giải pháp Layer 2, Web3(, để tránh rủi ro từ tài sản đơn lẻ.
Nếu vị thế của đồng đô la bị lung lay, tăng lên cấu hình BTC như một biện pháp phòng ngừa.
![Quan sát thị trường hàng tuần: Rối loạn vĩ mô gia tăng biến động, cơn sốt vốn không thể che giấu rủi ro cấu trúc])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
) sự thay đổi dữ liệu ảnh hưởng ngắn hạn đến thị trường
1. Lưu thông tiền tệ ổn định
Tuần này từ ngày 16 đến 26 tháng 5 năm ###, tổng lượng stablecoin tăng nhẹ lên 2135.96 tỷ, lượng phát hành là 23.4 tỷ, tăng rõ rệt so với giai đoạn trước, chủ yếu đến từ nửa sau của tuần này. So với tổng lượng, 23.4 tỷ chiếm khoảng 1.1%, là một sự phục hồi tương đối rõ rệt. Đối với các đồng tiền có vốn hóa nhỏ, đây là một sự thay đổi biên tích cực. Việc phát hành có nghĩa là "sức mua sẵn sàng đưa vào thị trường" được tạo ra nhiều hơn.
2. Dòng tiền ETF
Tuần này, BTC ETF đã có dòng tiền lớn vào, tổng cộng 2.8 tỷ USD, đây là tín hiệu mạnh mẽ về dòng vốn, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang trở lại lạc quan về BTC. Số lượng BTC ước tính mà ETF có thể mua tuy có phần thấp hơn so với tuần của ngày 21 tháng 4 với 33,462 đồng, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với vài tuần trước (, đặc biệt là so với tuần trước với 5,849 đồng ), cho thấy có sự mua vào thực chất, xu hướng giá và dòng vốn tương đồng tốt.
3. Chênh lệch giá ngoài sàn
Trong tuần này, cả hai mức chênh lệch giá của stablecoin trên thị trường phi tập trung đều tăng nhẹ, đã trở lại mức 100%, cho thấy nhu cầu về stablecoin trên thị trường đang tăng lên. Kết hợp với dữ liệu về stablecoin, không chỉ hiệu suất trên chuỗi lạc quan, mà xu hướng dòng tiền từ thị trường phi tập trung cũng có dấu hiệu ấm lên.
4. Một doanh nghiệp mua
Đợt tăng giá này bắt đầu từ ngày 14 tháng 4 năm (, một doanh nghiệp đã mua 48045 BTC, tổng chi phí khoảng 45,469 triệu USD. Kết hợp dữ liệu về stablecoin và ETF, có thể thấy rằng việc mua của doanh nghiệp này cũng đã trở thành một kênh tài chính quan trọng cho đợt tăng giá này. Hơn nữa, tần suất mua kể từ mức cao tương đối của năm ngoái đã rõ ràng cao hơn nhiều so với năm 23-24. Hiện tại, chi phí của doanh nghiệp này đã tăng lên 69726 USD, gần với mức thấp của tháng 4. Từ góc độ phân tích, doanh nghiệp này đã trở thành một lực lượng quan trọng ảnh hưởng đến thị trường, cần tăng cường giám sát dữ liệu liên quan trong thời gian tới.
![Báo cáo Thị trường Quan sát: Biến động gia tăng do nhiễu loạn vĩ mô, dòng tiền nóng không thể che giấu rủi ro cấu trúc])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e44b0f0aaeb071d43033f5e695a835.webp(
5. Số dư sàn giao dịch
Sau nửa sau của đợt tăng này, giá ) ở mức 95000, BTC và ETH liên tục bị rút khỏi sàn giao dịch, cho thấy nhà đầu tư không muốn bán. Đặc biệt là ETH, sau khi tăng nhanh chóng ( lên 2500), có dòng tiền nhanh chóng rút khỏi sàn giao dịch, thể hiện ý định "khóa vốn" mạnh mẽ, cho thấy nhà đầu tư đã lấy lại niềm tin, cũng là lực lượng quan trọng hỗ trợ cho đợt tăng trong nửa sau. Tuy nhiên, hiện tại tốc độ giảm số dư đã chậm lại, cần theo dõi chặt chẽ xem liệu thanh khoản trên sàn giao dịch có tiếp tục bị siết chặt hay không.
( tác động trung kỳ đến sự thay đổi dữ liệu thị trường
Tỷ lệ nắm giữ địa chỉ và URPD
Tỷ lệ địa chỉ giữ coin trong tuần này không có sự thay đổi lớn, các địa chỉ có từ 100-1000 coin cũng không tiếp tục tăng lên rõ rệt. URPD thể hiện cấu trúc cột tương đối khỏe mạnh, hai chỉ số này không đưa ra tín hiệu bất thường.
Về mặt dữ liệu, tuần này tình hình tài chính và dữ liệu trên chuỗi đều表现 tốt, cộng với sự chuyển động của K-line tương đối trơn tru, giai đoạn tổng thể vẫn có thể được định tính là mạnh mẽ ) trừ khi có sự điều chỉnh phá hoại vào tuần tới (. Ngay cả khi có điều chỉnh vào tuần tới, cũng không nên phán đoán một cách tiên đoán rằng chắc chắn sẽ giảm mạnh.
![Báo cáo quan sát thị trường hàng tuần: Sự biến động gia tăng do các yếu tố vĩ mô, làn sóng vốn khó có thể che giấu rủi ro cấu trúc])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f216233817e8415a637eb341573ac447.webp###
Việc hạ cấp tín nhiệm gây ra biến động thị trường, dòng tiền đổ vào che giấu rủi ro, BTC có thể đối mặt với sự rung lắc ở mức cao.
Tăng lên đà và dòng tiền che đậy rủi ro tiềm ẩn, thị trường có thể bước vào giai đoạn rung lắc ở mức cao
Môi trường vĩ mô và thị trường
Gần đây, các sự kiện vĩ mô đã gây ra sự biến động trên thị trường. Việc hạ cấp tín nhiệm, thay đổi chính sách thuế quan và các đạo luật giảm thuế đã đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng lên, gây ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.
Chứng khoán Mỹ có thể đối mặt với điều chỉnh, lĩnh vực công nghệ chịu áp lực, cổ phiếu tài chính và quốc phòng tương đối chống giảm. Tiền điện tử có thể giảm về mức hỗ trợ, cần chú ý đến tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
Kích thích tài chính và kỳ vọng giảm lãi suất có lợi cho thị trường chứng khoán và tài sản tiền điện tử, nhưng cũng cần cảnh giác với nguy cơ thâm hụt ngân sách mở rộng và vị thế đồng đô la gặp rủi ro.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang chính sách nới lỏng và quyền lực đồng đô la giữ vững, thị trường có thể tiếp tục tăng lên; nếu không, có thể cần phải tăng cường phân bổ tài sản phi đô la.
Chiến lược khuyến nghị: tăng lên tỷ lệ nắm giữ các loại tiền điện tử chính, điều chỉnh linh hoạt cấu trúc phân bổ tài sản toàn cầu.
Phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường tiền điện tử chính
Dòng tiền từ bên ngoài
Chỉ số tâm lý thị trường
BitCoin(BTC)
Ethereum(ETH)
Biểu hiện yếu hơn BTC, ETH/BTC duy trì dao động, vốn liên tục chảy vào BTC.
Biến động trên chuỗi: Số địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể báo hiệu sự hoàn thành của giai đoạn tích lũy.
Tổng quan kinh tế vĩ mô
Sự ảnh hưởng của việc hạ xếp hạng tín dụng đối với thị trường
Bối cảnh:
Ngày 16 tháng 5 năm 2025, một cơ quan xếp hạng đã hạ mức xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ xuống một bậc từ mức cao nhất, lý do là quy mô nợ gia tăng ( lên 136 nghìn tỷ đô la Mỹ, chiếm 122% GDP ) và chi phí lãi suất cao ( chiếm 3% GDP ). Đây là lần thứ ba mà Hoa Kỳ mất xếp hạng cao nhất từ ba cơ quan xếp hạng sau các lần hạ cấp của các cơ quan khác vào năm 2011 và 2023. Việc hạ cấp cộng với chính sách thuế quan mới và giảm thuế ( dự kiến sẽ làm tăng thâm hụt thêm 3,3 nghìn tỷ đô la ), làm gia tăng sự biến động của thị trường trái phiếu trong ngắn hạn.
Lịch sử:
Cung cấp:
Mặt cầu:
! Market Watch Weekly: Sự gián đoạn vĩ mô làm trầm trọng thêm sự biến động, sự bùng nổ tài trợ che giấu rủi ro cấu trúc
ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và Bitcoin
Tác động ngắn hạn ( đến tháng 7 năm 2025 )
Chiến lược:
Chiến lược: Nếu Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu nới lỏng, có thể xem xét tăng lên nắm giữ các loại tiền điện tử chính hoặc token DeFi.
![Báo cáo quan sát thị trường hàng tuần: Sự nhiễu loạn vĩ mô gia tăng biến động, làn sóng vốn khó che giấu rủi ro cấu trúc])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
Tác động lâu dài)2025 năm sau(
Chiến lược:
![Quan sát thị trường hàng tuần: Rối loạn vĩ mô gia tăng biến động, cơn sốt vốn không thể che giấu rủi ro cấu trúc])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
) sự thay đổi dữ liệu ảnh hưởng ngắn hạn đến thị trường
1. Lưu thông tiền tệ ổn định
Tuần này từ ngày 16 đến 26 tháng 5 năm ###, tổng lượng stablecoin tăng nhẹ lên 2135.96 tỷ, lượng phát hành là 23.4 tỷ, tăng rõ rệt so với giai đoạn trước, chủ yếu đến từ nửa sau của tuần này. So với tổng lượng, 23.4 tỷ chiếm khoảng 1.1%, là một sự phục hồi tương đối rõ rệt. Đối với các đồng tiền có vốn hóa nhỏ, đây là một sự thay đổi biên tích cực. Việc phát hành có nghĩa là "sức mua sẵn sàng đưa vào thị trường" được tạo ra nhiều hơn.
2. Dòng tiền ETF
Tuần này, BTC ETF đã có dòng tiền lớn vào, tổng cộng 2.8 tỷ USD, đây là tín hiệu mạnh mẽ về dòng vốn, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang trở lại lạc quan về BTC. Số lượng BTC ước tính mà ETF có thể mua tuy có phần thấp hơn so với tuần của ngày 21 tháng 4 với 33,462 đồng, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với vài tuần trước (, đặc biệt là so với tuần trước với 5,849 đồng ), cho thấy có sự mua vào thực chất, xu hướng giá và dòng vốn tương đồng tốt.
3. Chênh lệch giá ngoài sàn
Trong tuần này, cả hai mức chênh lệch giá của stablecoin trên thị trường phi tập trung đều tăng nhẹ, đã trở lại mức 100%, cho thấy nhu cầu về stablecoin trên thị trường đang tăng lên. Kết hợp với dữ liệu về stablecoin, không chỉ hiệu suất trên chuỗi lạc quan, mà xu hướng dòng tiền từ thị trường phi tập trung cũng có dấu hiệu ấm lên.
4. Một doanh nghiệp mua
Đợt tăng giá này bắt đầu từ ngày 14 tháng 4 năm (, một doanh nghiệp đã mua 48045 BTC, tổng chi phí khoảng 45,469 triệu USD. Kết hợp dữ liệu về stablecoin và ETF, có thể thấy rằng việc mua của doanh nghiệp này cũng đã trở thành một kênh tài chính quan trọng cho đợt tăng giá này. Hơn nữa, tần suất mua kể từ mức cao tương đối của năm ngoái đã rõ ràng cao hơn nhiều so với năm 23-24. Hiện tại, chi phí của doanh nghiệp này đã tăng lên 69726 USD, gần với mức thấp của tháng 4. Từ góc độ phân tích, doanh nghiệp này đã trở thành một lực lượng quan trọng ảnh hưởng đến thị trường, cần tăng cường giám sát dữ liệu liên quan trong thời gian tới.
![Báo cáo Thị trường Quan sát: Biến động gia tăng do nhiễu loạn vĩ mô, dòng tiền nóng không thể che giấu rủi ro cấu trúc])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e44b0f0aaeb071d43033f5e695a835.webp(
5. Số dư sàn giao dịch
Sau nửa sau của đợt tăng này, giá ) ở mức 95000, BTC và ETH liên tục bị rút khỏi sàn giao dịch, cho thấy nhà đầu tư không muốn bán. Đặc biệt là ETH, sau khi tăng nhanh chóng ( lên 2500), có dòng tiền nhanh chóng rút khỏi sàn giao dịch, thể hiện ý định "khóa vốn" mạnh mẽ, cho thấy nhà đầu tư đã lấy lại niềm tin, cũng là lực lượng quan trọng hỗ trợ cho đợt tăng trong nửa sau. Tuy nhiên, hiện tại tốc độ giảm số dư đã chậm lại, cần theo dõi chặt chẽ xem liệu thanh khoản trên sàn giao dịch có tiếp tục bị siết chặt hay không.
( tác động trung kỳ đến sự thay đổi dữ liệu thị trường
Tỷ lệ nắm giữ địa chỉ và URPD
Tỷ lệ địa chỉ giữ coin trong tuần này không có sự thay đổi lớn, các địa chỉ có từ 100-1000 coin cũng không tiếp tục tăng lên rõ rệt. URPD thể hiện cấu trúc cột tương đối khỏe mạnh, hai chỉ số này không đưa ra tín hiệu bất thường.
Về mặt dữ liệu, tuần này tình hình tài chính và dữ liệu trên chuỗi đều表现 tốt, cộng với sự chuyển động của K-line tương đối trơn tru, giai đoạn tổng thể vẫn có thể được định tính là mạnh mẽ ) trừ khi có sự điều chỉnh phá hoại vào tuần tới (. Ngay cả khi có điều chỉnh vào tuần tới, cũng không nên phán đoán một cách tiên đoán rằng chắc chắn sẽ giảm mạnh.
![Báo cáo quan sát thị trường hàng tuần: Sự biến động gia tăng do các yếu tố vĩ mô, làn sóng vốn khó có thể che giấu rủi ro cấu trúc])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f216233817e8415a637eb341573ac447.webp###
![Báo cáo tuần quan sát thị trường: Sự nhiễu loạn vĩ mô gia tăng biến động, vốn