Hoạt động tích lũy điểm Ethena sắp kết thúc: Phân tích so sánh lợi nhuận và thanh khoản của các phương án khác nhau
Gần đây, blog của Ethena đã gợi ý rằng hoạt động tích điểm sắp kết thúc. Trong khi đó, trên một nền tảng nào đó, tỷ lệ lợi suất hàng năm ngụ ý của USDe (APY) đã tăng vọt lên mức 170%, cho thấy thị trường rất công nhận mức lợi suất cao này. Do đó, cần thiết phải phân tích toàn diện chiến lược khai thác điểm của Ethena, giúp các nhà đầu tư nắm bắt cơ hội cuối cùng.
Mô hình kinh doanh cốt lõi của Ethena là sử dụng stablecoin do người dùng cung cấp để mua các sản phẩm phái sinh thanh khoản như stETH trên sàn giao dịch (LSD), đồng thời bán khống ETH để phòng ngừa rủi ro. Chiến lược này không chỉ có thể thu được lợi tức từ staking ETH mà còn có thể kiếm lời từ tỷ lệ phí vốn của giao dịch bán khống. Trong bối cảnh thị trường tăng giá, do tỷ lệ phí vốn tăng cao, lợi nhuận của Ethena cũng tăng theo.
Ethena đã ra mắt hai sản phẩm token:
sUSDe: Một loại token có thể hưởng lãi suất gốc. Tỷ giá của nó với USDe sẽ tăng theo thời gian, phản ánh lãi suất tích lũy. Cần có thời gian mở khóa 7 ngày để chuyển đổi sang USDe.
USDe: Token không có lãi suất, chủ yếu được sử dụng để xây dựng thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi. Lợi nhuận từ tài sản cơ sở sẽ được sử dụng để nâng cao tỷ suất sinh lợi của sUSDe. Phần lớn phần thưởng điểm đều tập trung vào sản phẩm này. Người dùng thông thường thường cần hoán đổi USDe với USDC/USDT thông qua sàn giao dịch phi tập trung (DEX), quá trình này có thể gây ra một ít tổn thất giao dịch.
Ethena Labs cung cấp nhiều phương thức khai thác điểm khác nhau, với hệ số điểm khác nhau cho từng phương thức. Dưới đây là các gợi ý giải pháp tốt nhất cho các nhu cầu lợi nhuận và yêu cầu thanh khoản khác nhau:
Zircuit+USDe: Trong số các tùy chọn không có thời gian khóa, đây là phương án có lợi nhuận cao nhất và vẫn còn hạn mức. Gửi USDe vào một mạng L2 nào đó, bạn có thể nhận được 7 lần điểm thưởng và điểm thưởng bổ sung từ mạng đó, đồng thời có thể mở khóa ngay lập tức.
Khóa USDe: Đây là lựa chọn có mức hạn ngạch phong phú nhất, lợi nhuận và thanh khoản đều cân bằng. Khóa trực tiếp USDe có thể nhận được 10 lần điểm, nhưng cần thời gian mở khóa 7 ngày.
Khóa Curve USDe LP: Lợi nhuận cao nhưng thanh khoản kém, và hạn mức hạn chế. Khóa các token LP cụ thể có thể nhận được 15 lần điểm, nhưng cần 21 ngày để mở khóa, và trong thời gian mở khóa không có lợi nhuận. Xét thấy hoạt động tích điểm sắp kết thúc, chi phí cơ hội khá cao. Hiện tại hạn mức gần đạt tối đa, khuyến nghị theo dõi và tham gia kịp thời khi có hạn mức.
Giữ sUSDe: Lợi nhuận theo USD cao, nhưng lợi nhuận điểm số thì thấp. Chỉ có 1 lần điểm số, nhưng có thể nhận được lợi nhuận gốc lên đến 67%. Việc mở khóa cần 7 ngày, thanh khoản trung bình, cũng có thể bán với giá chiết khấu qua DEX.
Pendle/Gearbox USDe: Lợi nhuận lý thuyết rất cao nhưng hạn mức đã đầy. Nền tảng Pendle có thể đạt được 200 lần điểm thông qua YT; Nền tảng Gearbox có thể đạt được tối đa 90 lần điểm thông qua vay mượn vòng. Cả hai phương án này đều có rủi ro cao, chỉ khuyến nghị những chuyên gia có kinh nghiệm tham gia.
Các nhà đầu tư nên chọn phương án phù hợp dựa trên nhu cầu thanh khoản và khả năng chịu rủi ro của bản thân. Khi các hoạt động tích điểm sắp kết thúc, nên theo dõi chặt chẽ sự biến động của thị trường và điều chỉnh chiến lược kịp thời.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích chiến lược hoạt động tích điểm Ethena: Cơ hội nước rút cuối cùng và so sánh lợi nhuận
Hoạt động tích lũy điểm Ethena sắp kết thúc: Phân tích so sánh lợi nhuận và thanh khoản của các phương án khác nhau
Gần đây, blog của Ethena đã gợi ý rằng hoạt động tích điểm sắp kết thúc. Trong khi đó, trên một nền tảng nào đó, tỷ lệ lợi suất hàng năm ngụ ý của USDe (APY) đã tăng vọt lên mức 170%, cho thấy thị trường rất công nhận mức lợi suất cao này. Do đó, cần thiết phải phân tích toàn diện chiến lược khai thác điểm của Ethena, giúp các nhà đầu tư nắm bắt cơ hội cuối cùng.
Mô hình kinh doanh cốt lõi của Ethena là sử dụng stablecoin do người dùng cung cấp để mua các sản phẩm phái sinh thanh khoản như stETH trên sàn giao dịch (LSD), đồng thời bán khống ETH để phòng ngừa rủi ro. Chiến lược này không chỉ có thể thu được lợi tức từ staking ETH mà còn có thể kiếm lời từ tỷ lệ phí vốn của giao dịch bán khống. Trong bối cảnh thị trường tăng giá, do tỷ lệ phí vốn tăng cao, lợi nhuận của Ethena cũng tăng theo.
Ethena đã ra mắt hai sản phẩm token:
sUSDe: Một loại token có thể hưởng lãi suất gốc. Tỷ giá của nó với USDe sẽ tăng theo thời gian, phản ánh lãi suất tích lũy. Cần có thời gian mở khóa 7 ngày để chuyển đổi sang USDe.
USDe: Token không có lãi suất, chủ yếu được sử dụng để xây dựng thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi. Lợi nhuận từ tài sản cơ sở sẽ được sử dụng để nâng cao tỷ suất sinh lợi của sUSDe. Phần lớn phần thưởng điểm đều tập trung vào sản phẩm này. Người dùng thông thường thường cần hoán đổi USDe với USDC/USDT thông qua sàn giao dịch phi tập trung (DEX), quá trình này có thể gây ra một ít tổn thất giao dịch.
Ethena Labs cung cấp nhiều phương thức khai thác điểm khác nhau, với hệ số điểm khác nhau cho từng phương thức. Dưới đây là các gợi ý giải pháp tốt nhất cho các nhu cầu lợi nhuận và yêu cầu thanh khoản khác nhau:
Zircuit+USDe: Trong số các tùy chọn không có thời gian khóa, đây là phương án có lợi nhuận cao nhất và vẫn còn hạn mức. Gửi USDe vào một mạng L2 nào đó, bạn có thể nhận được 7 lần điểm thưởng và điểm thưởng bổ sung từ mạng đó, đồng thời có thể mở khóa ngay lập tức.
Khóa USDe: Đây là lựa chọn có mức hạn ngạch phong phú nhất, lợi nhuận và thanh khoản đều cân bằng. Khóa trực tiếp USDe có thể nhận được 10 lần điểm, nhưng cần thời gian mở khóa 7 ngày.
Khóa Curve USDe LP: Lợi nhuận cao nhưng thanh khoản kém, và hạn mức hạn chế. Khóa các token LP cụ thể có thể nhận được 15 lần điểm, nhưng cần 21 ngày để mở khóa, và trong thời gian mở khóa không có lợi nhuận. Xét thấy hoạt động tích điểm sắp kết thúc, chi phí cơ hội khá cao. Hiện tại hạn mức gần đạt tối đa, khuyến nghị theo dõi và tham gia kịp thời khi có hạn mức.
Giữ sUSDe: Lợi nhuận theo USD cao, nhưng lợi nhuận điểm số thì thấp. Chỉ có 1 lần điểm số, nhưng có thể nhận được lợi nhuận gốc lên đến 67%. Việc mở khóa cần 7 ngày, thanh khoản trung bình, cũng có thể bán với giá chiết khấu qua DEX.
Pendle/Gearbox USDe: Lợi nhuận lý thuyết rất cao nhưng hạn mức đã đầy. Nền tảng Pendle có thể đạt được 200 lần điểm thông qua YT; Nền tảng Gearbox có thể đạt được tối đa 90 lần điểm thông qua vay mượn vòng. Cả hai phương án này đều có rủi ro cao, chỉ khuyến nghị những chuyên gia có kinh nghiệm tham gia.
Các nhà đầu tư nên chọn phương án phù hợp dựa trên nhu cầu thanh khoản và khả năng chịu rủi ro của bản thân. Khi các hoạt động tích điểm sắp kết thúc, nên theo dõi chặt chẽ sự biến động của thị trường và điều chỉnh chiến lược kịp thời.