Phân tích động thái thị trường tài sản thế chấp BTC và tài sản neo BTC
Gần đây, với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle ra mắt BTC LST và nhiều sản phẩm BTC được đóng gói khác, BTCFi lại trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Bài viết này sẽ đi sâu vào những phát triển mới nhất trong lĩnh vực thế chấp BTC (re) và tài sản neo BTC.
BTC (Re)thế chấp thị trường tổng quan
Hiện tại, sự cạnh tranh giữa BTC LST ngày càng trở nên gay gắt, các bên đều đang tranh giành quyền truy cập vào việc thế chấp và sinh lãi cho BTC cũng như các tài sản được đóng gói của nó. Trong 30 ngày qua, Lombard Finance đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng gửi lên tới 5.9k BTC, đạt TVL cao nhất hiện tại, vượt qua Solv Protocol, vốn đã dẫn đầu trong thời gian dài.
Lombard đã hợp tác với giao thức tái thế chấp hàng đầu Symbiotic Finance, cung cấp cho người tham gia nguồn thu nhập tái thế chấp phong phú hơn từ hệ sinh thái ETH và cơ hội tham gia DeFi, từ đó tạo ra lợi thế cạnh tranh trong giai đoạn hiện tại.
Tầm quan trọng của chiến lược sinh thái
Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố ảnh hưởng chính trong bối cảnh cạnh tranh hiện tại. Khác với ETH LRT hưởng lợi từ hệ sinh thái DeFi trưởng thành của ETH và ETH L2, BTC LST phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng DeFi hạ nguồn, giai đoạn phát triển của BTC L2, sự kết hợp với các tài sản neo BTC trên các chuỗi khác nhau và sự tích hợp với các nền tảng tái thế chấp.
Các nhà cung cấp BTC LST đã thực hiện những chiến lược khác nhau:
Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với Symbiotic Finance và Karak Network, cung cấp nhiều phần thưởng bên ngoài cho người thế chấp. Đồng thời, LBTC là LST BTC đầu tiên nhận được sự hỗ trợ từ giao thức tái thế chấp ETH.
Solv Protocol và Bedrock DeFi tích cực mở rộng đa chuỗi, phát triển hệ sinh thái bao gồm việc tiếp nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn. Sự tập trung thanh khoản chính của SolvBTC.BBN và uniBTC nằm trên chuỗi BNB và ETH, đồng thời cũng cung cấp thanh khoản BTC cho các L2 khác.
Lorenzo Protocol và pStake Finance trong giai đoạn khởi động ban đầu tập trung vào việc xây dựng trên chuỗi BNB, hỗ trợ nhận tiền gửi BTCB, và đã lần lượt đúc LST - stBTC và yBTC trên chuỗi BNB.
Pendle tiến quân vào BTCFi
Pendle đã tích hợp bốn loại BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC và SolvBTC.BBN) vào thị trường điểm của mình. Tình hình thực tế của LBTC cao hơn con số bề mặt, do 37% eBTC được hỗ trợ bởi LBTC, việc Pendle tích hợp eBTC cũng mang lại lợi ích gián tiếp cho Lombard.
Ngoài eBTC, ba loại LST còn lại đều đã hợp tác với Corn. Corn là một ETH L2 mới nổi, có thiết kế độc đáo veTokenomics và Hybrid Tokenized Bitcoin. Kiến trúc này đã thêm một lớp đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi, nhưng đồng thời cũng mang đến những rủi ro hệ thống mới.
SatLayer tham gia thị trường thế chấp BTC
SatLayer như một người mới tham gia, đang hình thành sự cạnh tranh với Pell Network. Cả hai đều chấp nhận việc thế chấp BTC LST và sử dụng chúng để cung cấp bảo đảm cho các giao thức khác. SatLayer hiện đang được triển khai trên Ethereum, hỗ trợ nhận nhiều loại BTC LST và dự kiến sẽ có thêm nhiều tích hợp.
Cạnh tranh trên thị trường token bao bọc BTC
Kể từ khi Justin Sun tham gia vào việc quản lý WBTC gây ra sóng gió, thị trường đóng gói BTC trở nên cạnh tranh hơn. Các tài sản thay thế chính bao gồm BTCB, mBTC, tBTC, FBTC và các tài sản BTC LST khác.
Coinbase đã ra mắt cbBTC, hiện tại tổng cung đạt 2.7k, đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi hàng đầu.
Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần của thị trường BTC được đóng gói. BitGo đã thông báo sẽ triển khai WBTC trên Avalanche và chuỗi BNB, và thực hiện mở rộng đa chuỗi thông qua tiêu chuẩn OFT của LayerZero.
FBTC tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi, đã được nhiều giao thức thế chấp BTC (re) áp dụng.
Triển vọng thị trường
BTCFi tiếp tục tăng trưởng, BTC (re)thế chấp và tài sản gắn với BTC là hai lĩnh vực quan trọng cần chú ý. Trong lĩnh vực thế chấp BTC (re), có xu hướng xây dựng quá mức về phía cung, chiến lược sinh thái phân biệt và cách chơi độc đáo ở hạ nguồn trở thành yếu tố cạnh tranh chính. Về tài sản gắn với BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi, các bên đang tích cực tìm kiếm sự chấp nhận từ các giao thức DeFi chính thống và người dùng để chiếm lĩnh thị phần bị mất của WBTC.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
BTCFi tái xuất hiện: Cạnh tranh thị trường giữa BTC thế chấp và tài sản neo trở nên gay gắt.
Phân tích động thái thị trường tài sản thế chấp BTC và tài sản neo BTC
Gần đây, với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle ra mắt BTC LST và nhiều sản phẩm BTC được đóng gói khác, BTCFi lại trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Bài viết này sẽ đi sâu vào những phát triển mới nhất trong lĩnh vực thế chấp BTC (re) và tài sản neo BTC.
BTC (Re)thế chấp thị trường tổng quan
Hiện tại, sự cạnh tranh giữa BTC LST ngày càng trở nên gay gắt, các bên đều đang tranh giành quyền truy cập vào việc thế chấp và sinh lãi cho BTC cũng như các tài sản được đóng gói của nó. Trong 30 ngày qua, Lombard Finance đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng gửi lên tới 5.9k BTC, đạt TVL cao nhất hiện tại, vượt qua Solv Protocol, vốn đã dẫn đầu trong thời gian dài.
Lombard đã hợp tác với giao thức tái thế chấp hàng đầu Symbiotic Finance, cung cấp cho người tham gia nguồn thu nhập tái thế chấp phong phú hơn từ hệ sinh thái ETH và cơ hội tham gia DeFi, từ đó tạo ra lợi thế cạnh tranh trong giai đoạn hiện tại.
Tầm quan trọng của chiến lược sinh thái
Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố ảnh hưởng chính trong bối cảnh cạnh tranh hiện tại. Khác với ETH LRT hưởng lợi từ hệ sinh thái DeFi trưởng thành của ETH và ETH L2, BTC LST phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng DeFi hạ nguồn, giai đoạn phát triển của BTC L2, sự kết hợp với các tài sản neo BTC trên các chuỗi khác nhau và sự tích hợp với các nền tảng tái thế chấp.
Các nhà cung cấp BTC LST đã thực hiện những chiến lược khác nhau:
Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với Symbiotic Finance và Karak Network, cung cấp nhiều phần thưởng bên ngoài cho người thế chấp. Đồng thời, LBTC là LST BTC đầu tiên nhận được sự hỗ trợ từ giao thức tái thế chấp ETH.
Solv Protocol và Bedrock DeFi tích cực mở rộng đa chuỗi, phát triển hệ sinh thái bao gồm việc tiếp nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn. Sự tập trung thanh khoản chính của SolvBTC.BBN và uniBTC nằm trên chuỗi BNB và ETH, đồng thời cũng cung cấp thanh khoản BTC cho các L2 khác.
Lorenzo Protocol và pStake Finance trong giai đoạn khởi động ban đầu tập trung vào việc xây dựng trên chuỗi BNB, hỗ trợ nhận tiền gửi BTCB, và đã lần lượt đúc LST - stBTC và yBTC trên chuỗi BNB.
Pendle tiến quân vào BTCFi
Pendle đã tích hợp bốn loại BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC và SolvBTC.BBN) vào thị trường điểm của mình. Tình hình thực tế của LBTC cao hơn con số bề mặt, do 37% eBTC được hỗ trợ bởi LBTC, việc Pendle tích hợp eBTC cũng mang lại lợi ích gián tiếp cho Lombard.
Ngoài eBTC, ba loại LST còn lại đều đã hợp tác với Corn. Corn là một ETH L2 mới nổi, có thiết kế độc đáo veTokenomics và Hybrid Tokenized Bitcoin. Kiến trúc này đã thêm một lớp đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi, nhưng đồng thời cũng mang đến những rủi ro hệ thống mới.
SatLayer tham gia thị trường thế chấp BTC
SatLayer như một người mới tham gia, đang hình thành sự cạnh tranh với Pell Network. Cả hai đều chấp nhận việc thế chấp BTC LST và sử dụng chúng để cung cấp bảo đảm cho các giao thức khác. SatLayer hiện đang được triển khai trên Ethereum, hỗ trợ nhận nhiều loại BTC LST và dự kiến sẽ có thêm nhiều tích hợp.
Cạnh tranh trên thị trường token bao bọc BTC
Kể từ khi Justin Sun tham gia vào việc quản lý WBTC gây ra sóng gió, thị trường đóng gói BTC trở nên cạnh tranh hơn. Các tài sản thay thế chính bao gồm BTCB, mBTC, tBTC, FBTC và các tài sản BTC LST khác.
Coinbase đã ra mắt cbBTC, hiện tại tổng cung đạt 2.7k, đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi hàng đầu.
Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần của thị trường BTC được đóng gói. BitGo đã thông báo sẽ triển khai WBTC trên Avalanche và chuỗi BNB, và thực hiện mở rộng đa chuỗi thông qua tiêu chuẩn OFT của LayerZero.
FBTC tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi, đã được nhiều giao thức thế chấp BTC (re) áp dụng.
Triển vọng thị trường
BTCFi tiếp tục tăng trưởng, BTC (re)thế chấp và tài sản gắn với BTC là hai lĩnh vực quan trọng cần chú ý. Trong lĩnh vực thế chấp BTC (re), có xu hướng xây dựng quá mức về phía cung, chiến lược sinh thái phân biệt và cách chơi độc đáo ở hạ nguồn trở thành yếu tố cạnh tranh chính. Về tài sản gắn với BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi, các bên đang tích cực tìm kiếm sự chấp nhận từ các giao thức DeFi chính thống và người dùng để chiếm lĩnh thị phần bị mất của WBTC.