Tài sản tiền điện tử thị trường 2025 năm đầu tiên quý đánh giá
Đầu năm 2025, thị trường Tài sản tiền điện tử mở đầu trong tâm trạng phức tạp. Ngành công nghiệp đặt nhiều kỳ vọng vào năm mới: sự chuyển hướng của chính sách Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, những đột phá trong công nghệ trí tuệ nhân tạo, và khung quy định thân thiện mà chính phủ mới cam kết, đều được coi là những yếu tố tiềm năng thúc đẩy sự phát triển của ngành. Tuy nhiên, vào cuối quý đầu tiên, thị trường thể hiện đặc trưng rõ nét của "biến động vĩ mô, đổi mới vi mô".
Kinh tế vĩ mô toàn cầu đã chi phối xu hướng thị trường. Cục Dự trữ Liên bang đang phải cân nhắc khó khăn giữa rủi ro lạm phát và suy thoái, dự đoán giảm lãi suất do suy thoái vào tháng 3 đã tạm thời thúc đẩy thị trường, nhưng không thể bù đắp cho lo ngại về thanh khoản do sự vỡ bong bóng định giá thị trường chứng khoán. Chính phủ mới đã thúc đẩy chiến lược dự trữ quốc gia về Bitcoin và rõ ràng là quản lý tài sản số, mang lại lợi ích cho ngành, nhưng cũng gia tăng tranh cãi về chi phí chuyển đổi. Bitcoin đã vượt qua 100.000 đô la vào tháng 1 và sau đó bị điều chỉnh 30%, phơi bày thị trường trước việc chốt lời từ câu chuyện "giảm một nửa". Các đồng coin khác nhìn chung có hiệu suất bình thường, nhưng các sản phẩm đổi mới như RWA và cửa ngõ người dùng vẫn mang lại động lực cho ngành. Đáng chú ý là, một số nền tảng giao dịch đang tăng tốc xây dựng hệ sinh thái phi tập trung, thông qua việc tổng hợp thanh khoản trên chuỗi và công nghệ trừu tượng tài khoản, thúc đẩy người dùng tiếp cận liền mạch các tình huống ứng dụng phi tập trung, và lần đầu tiên cho phép người dùng giao dịch tài sản phi tập trung trực tiếp trên nền tảng. Mô hình kết hợp giữa tập trung và phi tập trung này có thể trở thành chìa khóa cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Môi trường kinh tế vĩ mô và ảnh hưởng
Quý I năm 2025, nền kinh tế vĩ mô của Mỹ sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài sản tiền điện tử. Thị trường tiền điện tử ngày càng có mối tương quan tích cực với thị trường chứng khoán Mỹ, và xu hướng chỉ số Nasdaq phần nào quyết định hướng đi của thị trường tài sản tiền điện tử. Cốt lõi của nền kinh tế vĩ mô nằm ở sự cân bằng giữa lạm phát và sức mạnh kinh tế, thị trường giao dịch dựa trên kỳ vọng tương lai: nếu lạm phát quá cao hoặc nền kinh tế quá mạnh, Cục Dự trữ Liên bang có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, điều này không có lợi cho thị trường vốn; nếu nền kinh tế quá yếu thì có thể dẫn đến nguy cơ suy thoái, cũng không có lợi cho lòng tin của thị trường. Do đó, nền kinh tế vĩ mô cần tìm kiếm sự cân bằng giữa sức mạnh và sự yếu kém, để cung cấp môi trường thuận lợi cho thị trường vốn. Việc chính phủ sa thải nhiều lao động dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Đồng thời, chính sách thuế quan làm tăng giá của các mặt hàng bị ảnh hưởng và chi phí dịch vụ liên quan, làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát, gia tăng khả năng suy thoái kinh tế.
Các chính sách này đã làm tăng yếu tố bất ổn của thị trường, dẫn đến sự biến động gia tăng trên thị trường vốn. Xét đến mức tăng và rủi ro giảm giá tiềm năng do tình hình bầu cử quý 4 năm 2024 mang lại, một số tổ chức đầu tư đã thu hẹp kế hoạch đầu tư trong quý 1 năm 2025, chuyển sang khám phá các chiến lược kinh doanh khác. Tuy nhiên, những chính sách này có thể không chỉ đơn thuần là điều chỉnh kinh tế, mà còn nhằm tăng cường đòn bẩy trong các cuộc đàm phán chính trị, hoặc tạo ra hỗn loạn để đạt được mục đích đặc biệt, chẳng hạn như tạo ra dấu hiệu suy thoái để gây sức ép lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất, giải quyết vấn đề nợ quốc gia và kích thích tăng trưởng kinh tế. Do đó, vẫn có tổ chức lạc quan về triển vọng của thị trường tài sản tiền điện tử trong tương lai.
Quý đầu tiên, thị trường tài sản tiền điện tử phản ứng nhạy cảm với dữ liệu kinh tế. Dữ liệu tháng Giêng mạnh mẽ, thị trường phản ứng ổn định. Lạm phát tháng Hai vượt kỳ vọng dẫn đến kỳ vọng giảm lãi suất giảm mạnh, Bitcoin giảm giá mạnh. Dữ liệu tháng Ba cải thiện dẫn đến sự phục hồi tạm thời, nhưng PCE lõi vượt kỳ vọng lại gây ra sự giảm giá. Chính sách thuế làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát, gia tăng sự không chắc chắn của thị trường, có thể trở thành yếu tố buộc Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh chính sách. Trong tương lai, xu hướng tài sản tiền điện tử vẫn sẽ phụ thuộc cao vào dữ liệu kinh tế và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến lạm phát và dữ liệu việc làm.
Chính sách Tài sản tiền điện tử của chính phủ mới và ảnh hưởng
Chính phủ mới đã ký sắc lệnh hành chính vào tháng 3, thiết lập dự trữ chiến lược bitcoin, nguồn vốn từ khoảng 200.000 bitcoin bị tịch thu ( có giá trị khoảng 18 tỷ USD ), và cấm bán bitcoin dự trữ. Hành động này nhằm nâng bitcoin lên thành "tài sản dự trữ chủ quyền", tăng cường tính hợp pháp và tính thanh khoản của nó. Trong ngắn hạn, giá bitcoin đã tăng vọt hơn 8%, nhưng sau đó đã giảm. Trong dài hạn, điều này có thể dẫn đến việc các quốc gia khác làm theo, thúc đẩy bitcoin trở thành tài sản dự trữ quốc tế. Các tài sản kỹ thuật số khác cũng có thể được đưa vào kho dự trữ, đánh dấu sự chuyển đổi của tài sản tiền điện tử thành công cụ chiến lược quốc gia.
Về mặt quản lý, chính phủ mới thúc đẩy việc sa thải Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán, thành lập nhóm công tác tài sản mã hóa, làm rõ tiêu chuẩn phân loại giữa token chứng khoán và không chứng khoán, chấm dứt vụ kiện đối với một số doanh nghiệp. Hủy bỏ các chuẩn mực kế toán gây tranh cãi, giảm bớt gánh nặng tài chính cho doanh nghiệp. Môi trường quản lý trở nên đáng kể thoải mái hơn, các nhà đầu tư tổ chức tăng tốc tham gia; các tổ chức tài chính truyền thống được phép thực hiện dịch vụ lưu ký mã hóa, thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành. Nhìn về ngắn hạn, lợi ích chính sách có thể thúc đẩy đổi mới và dòng vốn tăng cường; về lâu dài cần cảnh giác với rủi ro hệ thống và sự phức tạp trong cuộc cạnh tranh quản lý toàn cầu.
Về phát triển tài sản tiền điện tử ổn định, chính phủ đã thiết lập khung quy định liên bang cho tài sản tiền điện tử ổn định, cho phép các đơn vị phát hành truy cập vào hệ thống thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang và rõ ràng cấm phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhằm duy trì không gian đổi mới cho tiền điện tử tư nhân. Việc ứng dụng tài sản tiền điện tử ổn định trong thanh toán xuyên biên giới được thúc đẩy, con đường quốc tế hóa đô la mở rộng; thị phần của tài sản tiền điện tử ổn định tư nhân mở rộng, sự hòa nhập với hệ thống tài chính truyền thống ngày càng sâu sắc.
Về chính sách thuế quan, chính phủ mới đã ký kết "Bản ghi nhớ thương mại và thuế quan tương hỗ", yêu cầu các đối tác thương mại thực hiện thuế quan đồng nhất với Mỹ và áp thuế bổ sung đối với các quốc gia áp dụng thuế giá trị gia tăng. Sau đó, đã ký sắc lệnh thuế quan đối ứng, áp dụng thuế quan cao hơn đối với các quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Điều này đã gây ra phản ứng đối phó từ các quốc gia bị ảnh hưởng chính, làm tăng chi phí thương mại toàn cầu, quy mô thương mại quốc tế có thể bị thu hẹp. Mỹ đang đối mặt với áp lực lạm phát nhập khẩu, kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn. Chính sách thuế quan cũng làm suy yếu độ tin cậy của đồng đô la như một đồng tiền thanh toán quốc tế, một số quốc gia bắt đầu khám phá các con đường phi đô la hóa. Thị trường tài chính đồng loạt giảm mạnh, thanh khoản đang gặp áp lực.
Các dự án tài chính phi tập trung được chính phủ mới hỗ trợ đã tạo ra ảnh hưởng đa chiều đến ngành kể từ khi ra mắt vào năm 2024. Dự án này được coi là "cái loa chính sách", việc phân bổ tài sản và hợp tác chiến lược của nó được giải thích như là "bộ sưu tập được tổng thống chọn", thu hút các nhà đầu tư theo đuổi, có thể làm gia tăng sự phụ thuộc của thị trường vào "narrative chính trị". Đồng stablecoin USD được ra mắt bởi dự án nhấn mạnh tính tuân thủ và lưu ký cấp tổ chức, có thể làm suy yếu thị phần của các đồng stablecoin hiện có, thúc đẩy quá trình số hóa USD. Hoạt động của dự án cung cấp mô hình tuân thủ cho các dự án tương tự, giảm bớt rào cản gia nhập ngành, thu hút sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng có thể dẫn đến bong bóng thị trường do sự chênh lệch quy định.
Sự hòa trộn giữa sàn giao dịch tập trung và phi tập trung
Sàn giao dịch và ví Web3 là những cổng quan trọng để bước vào thế giới mã hóa, người dùng thường hoàn thành nạp tiền fiat và giao dịch tài sản tiền điện tử tại các sàn giao dịch chính thống, hoặc tương tác với các ứng dụng phi tập trung thông qua ví Web3. Đến năm 2025, các dịch vụ sàn giao dịch sẽ trở nên trưởng thành hơn, một số nền tảng có số lượng người dùng gấp đôi so với chu kỳ trước, trong khi số lượng người dùng hoạt động hàng ngày trên chuỗi chỉ chiếm khoảng 10% so với sàn giao dịch tập trung.
Kể từ năm 2023, sàn giao dịch nhờ vào việc quản lý tài sản đã tiến vào thị trường ví Web3. Một số sản phẩm nhờ vào trải nghiệm xuất sắc đã thu hút người dùng, đạt được sự giữ chân người dùng. Tuy nhiên, những sản phẩm này về bản chất không khác biệt rõ rệt so với ví Web3 truyền thống, không phá vỡ rào cản sử dụng.
Một ví Web3 và tài khoản nền tảng được ra mắt bởi một sàn giao dịch được liên kết chặt chẽ, hỗ trợ chuyển đổi nhanh chóng giữa tài sản trong sàn và ví, giảm bớt lo ngại về an toàn. Đồng thời, cùng với sàn giao dịch phi tập trung trong hệ sinh thái, tổ chức các hoạt động phát hành token dành cho người dùng thông thường, thu hút người dùng tham gia các hoạt động trên chuỗi. Tính năng mới nhất cho phép người dùng trong sàn trực tiếp mua tài sản trên chuỗi, phá vỡ ranh giới truyền thống giữa sàn giao dịch tập trung và phi tập trung.
Khác với các sàn giao dịch chính, các dự án tiền điện tử gốc tập trung vào việc giải quyết nhu cầu thực tế trong lĩnh vực ví. Một số dự án nhờ vào việc tích lũy công nghệ đã cho ra mắt sản phẩm kết hợp chức năng ví và giao dịch, giải quyết vấn đề quản lý và giao dịch tài sản đa chuỗi, được thị trường công nhận.
Sự kết hợp giữa sàn giao dịch tập trung và phi tập trung đánh dấu sự chuyển mình của thị trường tiền điện tử từ "đối lập phân tách" sang "hợp tác cộng sinh". Cuộc cách mạng này nâng cao hiệu quả và tính bao trùm, đồng thời cũng mang đến những thách thức mới về quản lý, an ninh và quản trị. Trong tương lai, những người tham gia có khả năng cân bằng tốt hơn giữa hiệu quả tập trung và tính an toàn, tự chủ của tài sản phi tập trung có thể dẫn dắt hướng tiến hóa của cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Frontrunner
· 07-26 07:11
Thị trường khốc liệt như vậy mà vẫn không mua đáy.
Xem bản gốcTrả lời0
ForeverBuyingDips
· 07-26 07:11
Thị trường lại rung chuyển, bẫy của tôi lại bị mắc.
Tổng quan thị trường tiền điện tử Q1 năm 2025: Chấn động vĩ mô và đổi mới vi mô đồng tồn tại
Tài sản tiền điện tử thị trường 2025 năm đầu tiên quý đánh giá
Đầu năm 2025, thị trường Tài sản tiền điện tử mở đầu trong tâm trạng phức tạp. Ngành công nghiệp đặt nhiều kỳ vọng vào năm mới: sự chuyển hướng của chính sách Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, những đột phá trong công nghệ trí tuệ nhân tạo, và khung quy định thân thiện mà chính phủ mới cam kết, đều được coi là những yếu tố tiềm năng thúc đẩy sự phát triển của ngành. Tuy nhiên, vào cuối quý đầu tiên, thị trường thể hiện đặc trưng rõ nét của "biến động vĩ mô, đổi mới vi mô".
Kinh tế vĩ mô toàn cầu đã chi phối xu hướng thị trường. Cục Dự trữ Liên bang đang phải cân nhắc khó khăn giữa rủi ro lạm phát và suy thoái, dự đoán giảm lãi suất do suy thoái vào tháng 3 đã tạm thời thúc đẩy thị trường, nhưng không thể bù đắp cho lo ngại về thanh khoản do sự vỡ bong bóng định giá thị trường chứng khoán. Chính phủ mới đã thúc đẩy chiến lược dự trữ quốc gia về Bitcoin và rõ ràng là quản lý tài sản số, mang lại lợi ích cho ngành, nhưng cũng gia tăng tranh cãi về chi phí chuyển đổi. Bitcoin đã vượt qua 100.000 đô la vào tháng 1 và sau đó bị điều chỉnh 30%, phơi bày thị trường trước việc chốt lời từ câu chuyện "giảm một nửa". Các đồng coin khác nhìn chung có hiệu suất bình thường, nhưng các sản phẩm đổi mới như RWA và cửa ngõ người dùng vẫn mang lại động lực cho ngành. Đáng chú ý là, một số nền tảng giao dịch đang tăng tốc xây dựng hệ sinh thái phi tập trung, thông qua việc tổng hợp thanh khoản trên chuỗi và công nghệ trừu tượng tài khoản, thúc đẩy người dùng tiếp cận liền mạch các tình huống ứng dụng phi tập trung, và lần đầu tiên cho phép người dùng giao dịch tài sản phi tập trung trực tiếp trên nền tảng. Mô hình kết hợp giữa tập trung và phi tập trung này có thể trở thành chìa khóa cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Môi trường kinh tế vĩ mô và ảnh hưởng
Quý I năm 2025, nền kinh tế vĩ mô của Mỹ sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài sản tiền điện tử. Thị trường tiền điện tử ngày càng có mối tương quan tích cực với thị trường chứng khoán Mỹ, và xu hướng chỉ số Nasdaq phần nào quyết định hướng đi của thị trường tài sản tiền điện tử. Cốt lõi của nền kinh tế vĩ mô nằm ở sự cân bằng giữa lạm phát và sức mạnh kinh tế, thị trường giao dịch dựa trên kỳ vọng tương lai: nếu lạm phát quá cao hoặc nền kinh tế quá mạnh, Cục Dự trữ Liên bang có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, điều này không có lợi cho thị trường vốn; nếu nền kinh tế quá yếu thì có thể dẫn đến nguy cơ suy thoái, cũng không có lợi cho lòng tin của thị trường. Do đó, nền kinh tế vĩ mô cần tìm kiếm sự cân bằng giữa sức mạnh và sự yếu kém, để cung cấp môi trường thuận lợi cho thị trường vốn. Việc chính phủ sa thải nhiều lao động dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Đồng thời, chính sách thuế quan làm tăng giá của các mặt hàng bị ảnh hưởng và chi phí dịch vụ liên quan, làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát, gia tăng khả năng suy thoái kinh tế.
Các chính sách này đã làm tăng yếu tố bất ổn của thị trường, dẫn đến sự biến động gia tăng trên thị trường vốn. Xét đến mức tăng và rủi ro giảm giá tiềm năng do tình hình bầu cử quý 4 năm 2024 mang lại, một số tổ chức đầu tư đã thu hẹp kế hoạch đầu tư trong quý 1 năm 2025, chuyển sang khám phá các chiến lược kinh doanh khác. Tuy nhiên, những chính sách này có thể không chỉ đơn thuần là điều chỉnh kinh tế, mà còn nhằm tăng cường đòn bẩy trong các cuộc đàm phán chính trị, hoặc tạo ra hỗn loạn để đạt được mục đích đặc biệt, chẳng hạn như tạo ra dấu hiệu suy thoái để gây sức ép lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất, giải quyết vấn đề nợ quốc gia và kích thích tăng trưởng kinh tế. Do đó, vẫn có tổ chức lạc quan về triển vọng của thị trường tài sản tiền điện tử trong tương lai.
Quý đầu tiên, thị trường tài sản tiền điện tử phản ứng nhạy cảm với dữ liệu kinh tế. Dữ liệu tháng Giêng mạnh mẽ, thị trường phản ứng ổn định. Lạm phát tháng Hai vượt kỳ vọng dẫn đến kỳ vọng giảm lãi suất giảm mạnh, Bitcoin giảm giá mạnh. Dữ liệu tháng Ba cải thiện dẫn đến sự phục hồi tạm thời, nhưng PCE lõi vượt kỳ vọng lại gây ra sự giảm giá. Chính sách thuế làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát, gia tăng sự không chắc chắn của thị trường, có thể trở thành yếu tố buộc Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh chính sách. Trong tương lai, xu hướng tài sản tiền điện tử vẫn sẽ phụ thuộc cao vào dữ liệu kinh tế và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến lạm phát và dữ liệu việc làm.
Chính sách Tài sản tiền điện tử của chính phủ mới và ảnh hưởng
Chính phủ mới đã ký sắc lệnh hành chính vào tháng 3, thiết lập dự trữ chiến lược bitcoin, nguồn vốn từ khoảng 200.000 bitcoin bị tịch thu ( có giá trị khoảng 18 tỷ USD ), và cấm bán bitcoin dự trữ. Hành động này nhằm nâng bitcoin lên thành "tài sản dự trữ chủ quyền", tăng cường tính hợp pháp và tính thanh khoản của nó. Trong ngắn hạn, giá bitcoin đã tăng vọt hơn 8%, nhưng sau đó đã giảm. Trong dài hạn, điều này có thể dẫn đến việc các quốc gia khác làm theo, thúc đẩy bitcoin trở thành tài sản dự trữ quốc tế. Các tài sản kỹ thuật số khác cũng có thể được đưa vào kho dự trữ, đánh dấu sự chuyển đổi của tài sản tiền điện tử thành công cụ chiến lược quốc gia.
Về mặt quản lý, chính phủ mới thúc đẩy việc sa thải Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán, thành lập nhóm công tác tài sản mã hóa, làm rõ tiêu chuẩn phân loại giữa token chứng khoán và không chứng khoán, chấm dứt vụ kiện đối với một số doanh nghiệp. Hủy bỏ các chuẩn mực kế toán gây tranh cãi, giảm bớt gánh nặng tài chính cho doanh nghiệp. Môi trường quản lý trở nên đáng kể thoải mái hơn, các nhà đầu tư tổ chức tăng tốc tham gia; các tổ chức tài chính truyền thống được phép thực hiện dịch vụ lưu ký mã hóa, thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành. Nhìn về ngắn hạn, lợi ích chính sách có thể thúc đẩy đổi mới và dòng vốn tăng cường; về lâu dài cần cảnh giác với rủi ro hệ thống và sự phức tạp trong cuộc cạnh tranh quản lý toàn cầu.
Về phát triển tài sản tiền điện tử ổn định, chính phủ đã thiết lập khung quy định liên bang cho tài sản tiền điện tử ổn định, cho phép các đơn vị phát hành truy cập vào hệ thống thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang và rõ ràng cấm phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhằm duy trì không gian đổi mới cho tiền điện tử tư nhân. Việc ứng dụng tài sản tiền điện tử ổn định trong thanh toán xuyên biên giới được thúc đẩy, con đường quốc tế hóa đô la mở rộng; thị phần của tài sản tiền điện tử ổn định tư nhân mở rộng, sự hòa nhập với hệ thống tài chính truyền thống ngày càng sâu sắc.
Về chính sách thuế quan, chính phủ mới đã ký kết "Bản ghi nhớ thương mại và thuế quan tương hỗ", yêu cầu các đối tác thương mại thực hiện thuế quan đồng nhất với Mỹ và áp thuế bổ sung đối với các quốc gia áp dụng thuế giá trị gia tăng. Sau đó, đã ký sắc lệnh thuế quan đối ứng, áp dụng thuế quan cao hơn đối với các quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Điều này đã gây ra phản ứng đối phó từ các quốc gia bị ảnh hưởng chính, làm tăng chi phí thương mại toàn cầu, quy mô thương mại quốc tế có thể bị thu hẹp. Mỹ đang đối mặt với áp lực lạm phát nhập khẩu, kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn. Chính sách thuế quan cũng làm suy yếu độ tin cậy của đồng đô la như một đồng tiền thanh toán quốc tế, một số quốc gia bắt đầu khám phá các con đường phi đô la hóa. Thị trường tài chính đồng loạt giảm mạnh, thanh khoản đang gặp áp lực.
Các dự án tài chính phi tập trung được chính phủ mới hỗ trợ đã tạo ra ảnh hưởng đa chiều đến ngành kể từ khi ra mắt vào năm 2024. Dự án này được coi là "cái loa chính sách", việc phân bổ tài sản và hợp tác chiến lược của nó được giải thích như là "bộ sưu tập được tổng thống chọn", thu hút các nhà đầu tư theo đuổi, có thể làm gia tăng sự phụ thuộc của thị trường vào "narrative chính trị". Đồng stablecoin USD được ra mắt bởi dự án nhấn mạnh tính tuân thủ và lưu ký cấp tổ chức, có thể làm suy yếu thị phần của các đồng stablecoin hiện có, thúc đẩy quá trình số hóa USD. Hoạt động của dự án cung cấp mô hình tuân thủ cho các dự án tương tự, giảm bớt rào cản gia nhập ngành, thu hút sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng có thể dẫn đến bong bóng thị trường do sự chênh lệch quy định.
Sự hòa trộn giữa sàn giao dịch tập trung và phi tập trung
Sàn giao dịch và ví Web3 là những cổng quan trọng để bước vào thế giới mã hóa, người dùng thường hoàn thành nạp tiền fiat và giao dịch tài sản tiền điện tử tại các sàn giao dịch chính thống, hoặc tương tác với các ứng dụng phi tập trung thông qua ví Web3. Đến năm 2025, các dịch vụ sàn giao dịch sẽ trở nên trưởng thành hơn, một số nền tảng có số lượng người dùng gấp đôi so với chu kỳ trước, trong khi số lượng người dùng hoạt động hàng ngày trên chuỗi chỉ chiếm khoảng 10% so với sàn giao dịch tập trung.
Kể từ năm 2023, sàn giao dịch nhờ vào việc quản lý tài sản đã tiến vào thị trường ví Web3. Một số sản phẩm nhờ vào trải nghiệm xuất sắc đã thu hút người dùng, đạt được sự giữ chân người dùng. Tuy nhiên, những sản phẩm này về bản chất không khác biệt rõ rệt so với ví Web3 truyền thống, không phá vỡ rào cản sử dụng.
Một ví Web3 và tài khoản nền tảng được ra mắt bởi một sàn giao dịch được liên kết chặt chẽ, hỗ trợ chuyển đổi nhanh chóng giữa tài sản trong sàn và ví, giảm bớt lo ngại về an toàn. Đồng thời, cùng với sàn giao dịch phi tập trung trong hệ sinh thái, tổ chức các hoạt động phát hành token dành cho người dùng thông thường, thu hút người dùng tham gia các hoạt động trên chuỗi. Tính năng mới nhất cho phép người dùng trong sàn trực tiếp mua tài sản trên chuỗi, phá vỡ ranh giới truyền thống giữa sàn giao dịch tập trung và phi tập trung.
Khác với các sàn giao dịch chính, các dự án tiền điện tử gốc tập trung vào việc giải quyết nhu cầu thực tế trong lĩnh vực ví. Một số dự án nhờ vào việc tích lũy công nghệ đã cho ra mắt sản phẩm kết hợp chức năng ví và giao dịch, giải quyết vấn đề quản lý và giao dịch tài sản đa chuỗi, được thị trường công nhận.
Sự kết hợp giữa sàn giao dịch tập trung và phi tập trung đánh dấu sự chuyển mình của thị trường tiền điện tử từ "đối lập phân tách" sang "hợp tác cộng sinh". Cuộc cách mạng này nâng cao hiệu quả và tính bao trùm, đồng thời cũng mang đến những thách thức mới về quản lý, an ninh và quản trị. Trong tương lai, những người tham gia có khả năng cân bằng tốt hơn giữa hiệu quả tập trung và tính an toàn, tự chủ của tài sản phi tập trung có thể dẫn dắt hướng tiến hóa của cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.