Stablecoin tái định hình một mô hình mới cho dòng chảy vốn toàn cầu
Stablecoin là một trong những công cụ thực tiễn nhất trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số, đang cung cấp cơ sở hạ tầng hiệu quả mới cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua 2500 tỷ USD, hỗ trợ cho việc lưu chuyển hiệu quả hàng nghìn tỷ quy mô vốn thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành đều đồng tình với giá trị của Stablecoin: nó thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain trong việc chuyển tiền và giá trị ngay lập tức, tạo ra khả năng xây dựng một vòng kín thương mại hoàn chỉnh trên chuỗi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn rất nhiều so với việc chuyển tiền đơn giản giữa hai bên.
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng tới doanh nghiệp thường sử dụng kiến trúc "stablecoin sandwich": sử dụng blockchain thay thế các kênh thanh toán truyền thống để truyền tải giá trị / tiền tệ theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này mặc dù có những cải tiến rõ rệt, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển đổi vốn toàn cầu, khám phá cách mà stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới:
Phân tích hệ thống thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện có;
Phân tích cải tiến cụ thể của cấu trúc sandwich stablecoin trong quản lý quỹ, thanh toán B2B và thanh toán mạng thẻ.
Thảo luận cách vượt qua những hạn chế ở hai đầu của sandwich stablecoin, đạt được sự thông suốt giá trị blockchain trong toàn bộ quá trình.
Một, bối cảnh thanh toán bằng Stablecoin
Trong nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán giữa các doanh nghiệp (B2B) là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, giá trị thanh toán B2B trung bình hàng tháng của năm ngoái đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Một nền tảng thanh toán cho biết, Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch của họ, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán B2B. Một công ty khác công bố quy mô giao dịch hàng năm là 12 tỷ USD.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng phổ biến, chủ yếu là do khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống ngày càng lạc hậu, thì những ưu điểm của stablecoin dựa trên blockchain càng trở nên nổi bật. Mặc dù mạng lưới truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những thách thức lớn như độ phức tạp và sự chậm trễ.
Hai, một số mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Cơ sở hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
Trong giao dịch giữa các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau, toàn bộ quy trình được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; một hệ thống chịu trách nhiệm truyền đạt lệnh chuyển khoản giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực tế chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước, có thể thực hiện chuyển khoản vay mượn trực tiếp.
Chỉ khi cả hai ngân hàng đều đã kết nối vào hệ thống và là đối tác hợp tác, thì mới có thể hoàn thành việc chuyển khoản cuối cùng. Nếu không có mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải kết nối với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế phù hợp, mới có thể hoàn thành việc thanh toán tài chính.
Với nhu cầu cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, thời gian thanh toán kéo dài đến vài ngày, chi phí tăng lên, và khó khăn trong việc theo dõi các vấn đề phát sinh. Điều này dẫn đến việc ngay cả các thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng cũng cần phải đi qua các ngân hàng ở khu vực khác, gây ra nhiều bất tiện.
2.2 Mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) ra đời nhằm giúp các doanh nghiệp có thể thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống. Khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản nhận tiền địa phương".
Bản chất của nó là mô hình hồ tiền tệ xuyên biên giới, dịch vụ cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp hồ tiền tệ đa đồng, thực hiện thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý tuân thủ và quan hệ ngân hàng, trong khi các doanh nghiệp nhận được một sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, tạo thành một "vòng khép kín". Điều này có nghĩa là không có nhà điều hành hoặc phụ thuộc bên ngoài nào làm tăng chi phí hoặc độ phức tạp. Sổ cái nội bộ giống như thịt trong bánh sandwich, các tài khoản thu địa phương ở từng khu vực thì như bánh mì. Tính thanh khoản được quản lý nội bộ giữa các tài khoản.
Mặc dù bề ngoài có vẻ đẹp, XBMT vẫn được xây dựng dựa trên các đường ray truyền thống, thông qua việc quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của thiết kế này luôn bị hạn chế bởi tính thanh khoản có sẵn của XBMT tại các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các đường ray thanh toán cơ sở.
Một số công ty thanh toán ở các nước phát triển đã xây dựng một "tài khoản đa đồng tiền toàn cầu" hoặc "tài khoản nhận tiền địa phương" tương đối hoàn chỉnh, có thể thực hiện việc phát tiền với chi phí "gần như bằng không". So với mô hình "sandwich stablecoin" cần có chi phí nạp và rút tiền ở hai đầu, sẽ có lợi thế chi phí lớn hơn.
Do đó, việc sử dụng Stablecoin để thanh toán cần phải có lợi thế rõ ràng về bối cảnh, không thể áp dụng một cách chung chung.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian phát khối của blockchain phát hành nó, so với chuyển tiền truyền thống, đây là một sự tăng tốc vượt trội về độ lớn. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu của Stablecoin.
Quan trọng hơn, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Trên các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể thu tiền nhanh hơn, vốn có thể nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do chậm trễ thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ quét qua toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên xảy ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép, điều này là một biến đổi mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt được.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý tài chính doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Giả sử một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng đồng b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền từ quốc gia A bằng đồng a trước thời hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn thanh toán toàn cầu càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn, yêu cầu về vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng cao hơn. Đối với các doanh nghiệp chỉ muốn thực hiện thanh toán toàn cầu, việc quản lý các sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và tính toán tính thanh khoản ngắn hạn sẽ làm tăng đáng kể chi phí vận hành.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ thanh toán quốc tế.
Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": Mặc dù dòng tiền vào và ra ban đầu ở hai đầu vẫn phải chạm đến hệ thống fiat, nhưng sự tồn tại của stablecoin giúp cho dòng tiền giữa hai "đường dốc" fiat diễn ra một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quá trình xử lý được chia thành các giao dịch địa phương ở trong nước của quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain thực hiện việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên ở giữa. ( Lưu ý: Để giao dịch này thành công, trên chuỗi phải có đủ tính thanh khoản để chuyển đổi A Stablecoin sang B Stablecoin. )
3.2 thanh toán B2B doanh nghiệp
Quy trình thanh toán doanh nghiệp B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng của các quốc gia khác nhau thường liên kết trực tiếp với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với việc theo dõi tiến độ thanh toán. Chẳng hạn, trong sơ đồ "tiền ứng trước" đã đề cập ở trên, mức chi phí tiền ứng trước có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản tiền đến.
Ngoài ra, nếu các doanh nghiệp cần kênh thanh toán ít phổ biến, họ thường phải hoàn thành việc chuyển tiền qua nhiều đường trung chuyển quốc tế, các lộ trình này có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng, và do bị hạn chế bởi thời gian làm việc không phải 24/7 của ngân hàng, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng Stablecoin ở giữa chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp độ doanh nghiệp:
Cả hai bên đều có thể quản lý và giám sát trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và tức thì.
Tài trợ có thể được gắn trực tiếp với nguyên liệu hoặc điểm giao hàng có tính thời gian cao, giúp các doanh nghiệp phụ thuộc vào hàng hóa đến đúng giờ tránh được rủi ro lớn hoặc sự chậm trễ.
Sau khi rủi ro giảm, chi phí vốn cũng giảm theo, tốc độ quay vòng vốn tăng nhanh; khi các giải pháp tích hợp Stablecoin trưởng thành, hiệu ứng này sẽ mang lại sự nâng cao năng suất đáng kể trên toàn cầu.
Giống như trong các tình huống quản lý quỹ doanh nghiệp, các đường dây đại lý, nhu cầu tiền tạm ứng và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ. Toàn bộ quy trình đã được rút ngắn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét đến thời gian thị trường đóng cửa, nhu cầu vốn lưu động do đó đã giảm đáng kể và được đơn giản hóa.
3.3 Mạng lưới thanh toán tổ chức thẻ
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, các tổ chức phát hành thẻ sẽ đại diện cho chủ thẻ gửi thanh toán đến ngân hàng thu ngân của thương nhân, ngân hàng thu ngân nhận thanh toán và ghi có vào tài khoản của thương nhân. Những ngân hàng này không trực tiếp thanh toán nợ; tất cả đều đã kết nối với một mạng thanh toán, thực hiện thanh toán ròng giữa các ngân hàng trong giờ làm việc của ngân hàng vào các ngày làm việc. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư trước để có thể chuyển tiền kịp thời.
Một công ty thanh toán đã bắt đầu thử nghiệm sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thanh toán và ngân hàng phát hành thẻ từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển tiền, chuyển sang sử dụng USDC trên Ethereum và Solana. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, công ty sẽ sử dụng USDC để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của cả hai bên giao dịch.
Do hệ thống này hoạt động trên mạng nội bộ của công ty, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng lưới. Điều này tương tự nhất với hệ thống khép kín của XBMT, nhưng quy mô khổng lồ của mạng tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/thực hiện giao dịch ( vì trước đây họ phải quản lý thanh toán toàn cầu ).
Lợi ích của Stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi ích này thuộc về các ngân hàng trong mạng: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, từ đó tránh được rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và tính lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng.
Bốn, Triển vọng
Hiện tại, hầu hết các ứng dụng Stablecoin vẫn dừng lại ở cấu trúc "bánh sandwich" và chưa có bước đột phá nào. Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và Stablecoin. Chỉ cần bất kỳ khâu nào vẫn cần phải chạm vào lộ trình tiền pháp định.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropNinja
· 07-24 13:54
50% tăng lên? Khi nào nhập một vị thế
Xem bản gốcTrả lời0
digital_archaeologist
· 07-24 13:53
Lại đang nói về Stablecoin, không thấy cũ sao?
Xem bản gốcTrả lời0
SerumSurfer
· 07-24 13:53
Đi nhanh một chút! bullish
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBuilder
· 07-24 13:46
Ngành stablecoin tiếp tục To da moon nhìn lên
Xem bản gốcTrả lời0
SmartMoneyWallet
· 07-24 13:40
2500 tỷ? Các tổ chức chỉ đang Rửa tiền thôi, những người hiểu đều hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
RektRecovery
· 07-24 13:36
dự đoán cấu trúc hũ mật ong Stablecoin này... sai sót kiến trúc cổ điển đang chờ đợi để nổ tung
Stablecoin tái cấu trúc dòng tiền toàn cầu, thanh toán B2B xuyên biên giới bước vào kỷ nguyên mới
Stablecoin tái định hình một mô hình mới cho dòng chảy vốn toàn cầu
Stablecoin là một trong những công cụ thực tiễn nhất trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số, đang cung cấp cơ sở hạ tầng hiệu quả mới cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua 2500 tỷ USD, hỗ trợ cho việc lưu chuyển hiệu quả hàng nghìn tỷ quy mô vốn thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành đều đồng tình với giá trị của Stablecoin: nó thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain trong việc chuyển tiền và giá trị ngay lập tức, tạo ra khả năng xây dựng một vòng kín thương mại hoàn chỉnh trên chuỗi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn rất nhiều so với việc chuyển tiền đơn giản giữa hai bên.
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng tới doanh nghiệp thường sử dụng kiến trúc "stablecoin sandwich": sử dụng blockchain thay thế các kênh thanh toán truyền thống để truyền tải giá trị / tiền tệ theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này mặc dù có những cải tiến rõ rệt, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển đổi vốn toàn cầu, khám phá cách mà stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới:
Một, bối cảnh thanh toán bằng Stablecoin
Trong nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán giữa các doanh nghiệp (B2B) là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, giá trị thanh toán B2B trung bình hàng tháng của năm ngoái đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Một nền tảng thanh toán cho biết, Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch của họ, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán B2B. Một công ty khác công bố quy mô giao dịch hàng năm là 12 tỷ USD.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng phổ biến, chủ yếu là do khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống ngày càng lạc hậu, thì những ưu điểm của stablecoin dựa trên blockchain càng trở nên nổi bật. Mặc dù mạng lưới truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những thách thức lớn như độ phức tạp và sự chậm trễ.
Hai, một số mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Cơ sở hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
Trong giao dịch giữa các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau, toàn bộ quy trình được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; một hệ thống chịu trách nhiệm truyền đạt lệnh chuyển khoản giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực tế chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước, có thể thực hiện chuyển khoản vay mượn trực tiếp.
Chỉ khi cả hai ngân hàng đều đã kết nối vào hệ thống và là đối tác hợp tác, thì mới có thể hoàn thành việc chuyển khoản cuối cùng. Nếu không có mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải kết nối với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế phù hợp, mới có thể hoàn thành việc thanh toán tài chính.
Với nhu cầu cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, thời gian thanh toán kéo dài đến vài ngày, chi phí tăng lên, và khó khăn trong việc theo dõi các vấn đề phát sinh. Điều này dẫn đến việc ngay cả các thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng cũng cần phải đi qua các ngân hàng ở khu vực khác, gây ra nhiều bất tiện.
2.2 Mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) ra đời nhằm giúp các doanh nghiệp có thể thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống. Khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản nhận tiền địa phương".
Bản chất của nó là mô hình hồ tiền tệ xuyên biên giới, dịch vụ cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp hồ tiền tệ đa đồng, thực hiện thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý tuân thủ và quan hệ ngân hàng, trong khi các doanh nghiệp nhận được một sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, tạo thành một "vòng khép kín". Điều này có nghĩa là không có nhà điều hành hoặc phụ thuộc bên ngoài nào làm tăng chi phí hoặc độ phức tạp. Sổ cái nội bộ giống như thịt trong bánh sandwich, các tài khoản thu địa phương ở từng khu vực thì như bánh mì. Tính thanh khoản được quản lý nội bộ giữa các tài khoản.
Mặc dù bề ngoài có vẻ đẹp, XBMT vẫn được xây dựng dựa trên các đường ray truyền thống, thông qua việc quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của thiết kế này luôn bị hạn chế bởi tính thanh khoản có sẵn của XBMT tại các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các đường ray thanh toán cơ sở.
Một số công ty thanh toán ở các nước phát triển đã xây dựng một "tài khoản đa đồng tiền toàn cầu" hoặc "tài khoản nhận tiền địa phương" tương đối hoàn chỉnh, có thể thực hiện việc phát tiền với chi phí "gần như bằng không". So với mô hình "sandwich stablecoin" cần có chi phí nạp và rút tiền ở hai đầu, sẽ có lợi thế chi phí lớn hơn.
Do đó, việc sử dụng Stablecoin để thanh toán cần phải có lợi thế rõ ràng về bối cảnh, không thể áp dụng một cách chung chung.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian phát khối của blockchain phát hành nó, so với chuyển tiền truyền thống, đây là một sự tăng tốc vượt trội về độ lớn. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu của Stablecoin.
Quan trọng hơn, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Trên các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể thu tiền nhanh hơn, vốn có thể nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do chậm trễ thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ quét qua toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên xảy ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép, điều này là một biến đổi mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt được.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý tài chính doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Giả sử một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng đồng b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền từ quốc gia A bằng đồng a trước thời hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn thanh toán toàn cầu càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn, yêu cầu về vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng cao hơn. Đối với các doanh nghiệp chỉ muốn thực hiện thanh toán toàn cầu, việc quản lý các sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và tính toán tính thanh khoản ngắn hạn sẽ làm tăng đáng kể chi phí vận hành.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ thanh toán quốc tế.
Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": Mặc dù dòng tiền vào và ra ban đầu ở hai đầu vẫn phải chạm đến hệ thống fiat, nhưng sự tồn tại của stablecoin giúp cho dòng tiền giữa hai "đường dốc" fiat diễn ra một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quá trình xử lý được chia thành các giao dịch địa phương ở trong nước của quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain thực hiện việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên ở giữa. ( Lưu ý: Để giao dịch này thành công, trên chuỗi phải có đủ tính thanh khoản để chuyển đổi A Stablecoin sang B Stablecoin. )
3.2 thanh toán B2B doanh nghiệp
Quy trình thanh toán doanh nghiệp B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng của các quốc gia khác nhau thường liên kết trực tiếp với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với việc theo dõi tiến độ thanh toán. Chẳng hạn, trong sơ đồ "tiền ứng trước" đã đề cập ở trên, mức chi phí tiền ứng trước có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản tiền đến.
Ngoài ra, nếu các doanh nghiệp cần kênh thanh toán ít phổ biến, họ thường phải hoàn thành việc chuyển tiền qua nhiều đường trung chuyển quốc tế, các lộ trình này có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng, và do bị hạn chế bởi thời gian làm việc không phải 24/7 của ngân hàng, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng Stablecoin ở giữa chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp độ doanh nghiệp:
3.3 Mạng lưới thanh toán tổ chức thẻ
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, các tổ chức phát hành thẻ sẽ đại diện cho chủ thẻ gửi thanh toán đến ngân hàng thu ngân của thương nhân, ngân hàng thu ngân nhận thanh toán và ghi có vào tài khoản của thương nhân. Những ngân hàng này không trực tiếp thanh toán nợ; tất cả đều đã kết nối với một mạng thanh toán, thực hiện thanh toán ròng giữa các ngân hàng trong giờ làm việc của ngân hàng vào các ngày làm việc. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư trước để có thể chuyển tiền kịp thời.
Một công ty thanh toán đã bắt đầu thử nghiệm sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thanh toán và ngân hàng phát hành thẻ từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển tiền, chuyển sang sử dụng USDC trên Ethereum và Solana. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, công ty sẽ sử dụng USDC để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của cả hai bên giao dịch.
Do hệ thống này hoạt động trên mạng nội bộ của công ty, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng lưới. Điều này tương tự nhất với hệ thống khép kín của XBMT, nhưng quy mô khổng lồ của mạng tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/thực hiện giao dịch ( vì trước đây họ phải quản lý thanh toán toàn cầu ).
Lợi ích của Stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi ích này thuộc về các ngân hàng trong mạng: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, từ đó tránh được rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và tính lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng.
Bốn, Triển vọng
Hiện tại, hầu hết các ứng dụng Stablecoin vẫn dừng lại ở cấu trúc "bánh sandwich" và chưa có bước đột phá nào. Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và Stablecoin. Chỉ cần bất kỳ khâu nào vẫn cần phải chạm vào lộ trình tiền pháp định.