Ẩn sĩ vượt qua chu kỳ bò gấu: mã hóa nhà tạo lập thị trường

Các nhà tạo lập thị trường trong thị trường mã hóa so với tài chính truyền thống thì về bản chất không có sự khác biệt lớn. Nhưng trong mô hình hoạt động, công nghệ, quản lý rủi ro và quy định thì có sự khác biệt lớn. Thị trường mã hóa có quy mô nhỏ hơn, thanh khoản thấp hơn, biến động lớn hơn, do đó các nhà tạo lập thị trường cần phải cẩn thận hơn trong việc quản lý rủi ro. Các nhà tạo lập thị trường trong thị trường mã hóa còn được gọi là庄家, quá trình giao dịch khó có thể được quản lý, không có quy định nghiêm ngặt nào ràng buộc các nhà tạo lập thị trường. Mối quan hệ giữa nền tảng giao dịch, các bên dự án và các nhà tạo lập thị trường trở nên phức tạp hơn. Hoạt động của các nhà tạo lập thị trường không chỉ diễn ra trên nền tảng giao dịch tập trung, mà còn liên quan đến việc tạo lập thị trường trên chuỗi, và đã xuất hiện một số phần mềm trung gian và giao thức phục vụ cho việc tạo lập thị trường. Về mặt kiến trúc công nghệ, ngành mã hóa cần có năng lực công nghệ cao hơn để đảm bảo an toàn cho giao dịch.

Thị trường mã hóa làm thị trường là một biển xanh, mang lại cơ hội cho mỗi nhà đầu tư nhưng cũng đi kèm với rủi ro. Hiện tại, quy định tại Mỹ trở nên nghiêm ngặt hơn, nhiều tổ chức và doanh nghiệp bị ảnh hưởng. Trong bối cảnh thị trường gấu, các tổ chức lớn thường xuyên gặp khó khăn, điều này làm tăng thách thức cho việc quản lý rủi ro của các nhà tạo lập thị trường. Ngoài ra, các nhà tạo lập thị trường mã hóa còn phải đối mặt với các vấn đề như sự phân mảnh của thị trường, hiệu quả vốn thấp, và tính không chắc chắn trong quy định.

Ngay cả như vậy, các nhà tạo lập thị trường mã hóa vẫn có nhiều không gian phát triển và lợi nhuận lớn. Xu hướng phát triển trong tương lai của các nhà tạo lập thị trường mã hóa bao gồm: sự đa dạng hóa người tham gia tạo lập thị trường, sự đa dạng hóa các loại sản phẩm tạo lập thị trường, đòn bẩy kinh doanh cao, và hiệu ứng đầu ngành rõ rệt. Trong lĩnh vực đầu tư, có thể chú ý đến các chiến lược hoặc dự án dịch vụ của các nhà tạo lập thị trường nhỏ hóa tập trung, các công cụ giải quyết khả năng tương tác, cũng như các dự án CeDeFi.

Mô hình hoạt động của nhà tạo lập thị trường mã hóa

Mô hình hoạt động của các nhà tạo lập thị trường mã hóa tương tự như các nhà tạo lập thị trường tài chính truyền thống, chủ yếu cung cấp tính thanh khoản và chiều sâu thị trường cho thị trường tiền mã hóa, từ đó thu lợi nhuận. Các nhà tạo lập thị trường mã hóa thường giao dịch trên nhiều nền tảng giao dịch, kết nối với nền tảng giao dịch thông qua API. Họ sử dụng vốn của chính mình và mô hình thuật toán để đưa ra báo giá, thu hút cả bên mua và bên bán thực hiện giao dịch. Một số nhà tạo lập thị trường mã hóa cũng cung cấp dịch vụ giao dịch ngoài sàn, cho phép giao dịch số lượng lớn và giao dịch tùy chỉnh.

Mã hóa làm thị trường thường bao gồm các bước sau:

1. Lọc cặp tiền tệ: Chọn một hoặc nhiều cặp giao dịch, tùy thuộc vào tính thanh khoản của thị trường và khả năng giao dịch của nhà tạo lập thị trường.

2. Báo giá: Xác định giá mua và bán, và công bố trên bảng sâu của nền tảng giao dịch.

3. Giao dịch khớp: Khi có nhà giao dịch sẵn sàng khớp với báo giá của nhà tạo lập thị trường, giao dịch sẽ được khớp và hoàn thành ngay lập tức.

4. Quản lý rủi ro: Sử dụng các công cụ và chiến lược khác nhau để kiểm soát rủi ro, chẳng hạn như hạn mức giao dịch, lệnh cắt lỗ và phòng ngừa rủi ro.

5. Thanh toán và quyết toán: Thực hiện thanh toán sau khi giao dịch hoàn tất, bao gồm thu phí dịch vụ và thanh toán các chi phí liên quan.

Nhà tạo lập thị trường cũng cần liên tục theo dõi tình hình thị trường, bao gồm tính thanh khoản, hành động của đối thủ cạnh tranh và rủi ro thị trường, kịp thời điều chỉnh chiến lược và báo giá.

Mã hóa nhà tạo thị trường phải đối mặt với rủi ro và thách thức

Mã hóa thị trường phải đối mặt với nhiều rủi ro, chủ yếu bao gồm:

1. Rủi ro giá: Do thị trường tiền mã hóa có sự biến động cao, các tài sản mã hóa mà nhà tạo lập thị trường nắm giữ có thể gặp phải thiệt hại lớn.

2. Rủi ro thanh khoản: Khi thị trường xuất hiện áp lực mua bán lớn, các nhà tạo lập thị trường có thể gặp khó khăn trong việc cung cấp đủ thanh khoản kịp thời, dẫn đến việc giao dịch bị trì hoãn hoặc thất bại.

3. Rủi ro đối tác: Đặc điểm ẩn danh và phi tập trung của thị trường mã hóa khiến cho các nhà tạo lập thị trường khó xác định tình trạng tín dụng và ý định của đối tác giao dịch.

4. Rủi ro vốn làm thị trường: Quy mô và hiệu quả luân chuyển của vốn làm thị trường quyết định cấp độ của nhà tạo lập thị trường. Việc liên quan đến nạp và rút tiền là rào cản đầu tiên.

5. Rủi ro giao dịch: bao gồm tính toàn vẹn dữ liệu lịch sử, khuyết điểm mô hình chiến lược, sự cố hệ thống, thiếu hụt quản lý rủi ro, quá khớp quá mức và các vấn đề khác.

6. Rủi ro định giá: liên quan đến việc nhà tạo lập thị trường có thể cung cấp giá cả hấp dẫn hay không, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và thua lỗ.

7. Rủi ro hàng tồn kho: Nếu giá tài sản phát triển theo một chiều, có thể chịu rủi ro biến động giá mua bán.

8. Rủi ro nền tảng giao dịch: bao gồm tính ngẫu nhiên của lệnh giao dịch, lỗi nền tảng, vấn đề cặp giao dịch, v.v.

9. Rủi ro API: bao gồm rò rỉ nội bộ, gián đoạn API, v.v.

10. Rủi ro trên chuỗi: như lỗ hổng hợp đồng thông minh, phân nhánh chuỗi công khai, tốc độ giao dịch chậm lại, v.v.

Để đối phó với những rủi ro này, các nhà tạo lập thị trường mã hóa thường áp dụng các chiến lược sau:

• Chú trọng vào chất lượng giao dịch hơn là số lượng
• Xây dựng mối quan hệ hợp tác tốt
• Kỷ luật nghiêm ngặt, bao gồm cơ chế thoát và kiểm soát đòn bẩy
• Quản lý rủi ro hàng tồn kho
• Giám sát thị trường liên tục

mã hóa làm thị trường phát triển xu hướng

Tương lai phát triển của các nhà tạo lập thị trường mã hóa chủ yếu thể hiện ở các khía cạnh sau:

1. Tăng cường quản lý rủi ro: áp dụng các phương pháp và công cụ khoa học hơn để giảm thiểu rủi ro giao dịch và rủi ro tín dụng.

2. Phát triển hệ thống giao dịch thông minh hơn: Sử dụng trí tuệ nhân tạo và học máy để nâng cao hiệu suất và chất lượng giao dịch.

3. Tăng cường tính thanh khoản: Đáp ứng nhu cầu giao dịch đa dạng và phức tạp hơn, hợp tác với các bên tham gia thị trường khác.

4. Khám phá các mô hình kinh doanh mới: như làm thị trường dựa trên phân tích dữ liệu, làm thị trường xuyên chuỗi và các dịch vụ chuyên nghiệp khác.

5. Tích cực thử nghiệm các giao thức trên chuỗi để tạo thị trường: Tham gia các hoạt động tạo thị trường trên DEX, thị trường phái sinh và các hoạt động khác trên chuỗi.

6. Mở rộng các dịch vụ mã hóa mới: như lưu ký, OTC, đầu tư cấp một, v.v.

7. Tham gia nhiều sản phẩm mã hóa cần tính thanh khoản hơn: như thị trường NFT và các lĩnh vực mới nổi khác.

Tương lai các nhà tạo lập thị trường mã hóa có thể có những đặc điểm sau:

• Người tham gia thị trường đa dạng, bao gồm các ngân hàng đầu tư lớn, nền tảng giao dịch điện tử, v.v.
• Đa dạng hóa các loại sản phẩm làm thị trường, bao phủ các loại hàng hóa và hợp đồng phái sinh
• Kinh doanh đòn bẩy cao, sử dụng vốn đòn bẩy để mở rộng quy mô
• Hiệu ứng đầu rõ ràng, lợi thế của các tổ chức lớn càng nổi bật hơn

Tổng thể, các nhà tạo lập thị trường mã hóa cần liên tục điều chỉnh chiến lược và mô hình kinh doanh, tăng cường hợp tác với những người tham gia thị trường khác để thích ứng với sự thay đổi của thị trường và thúc đẩy sự phát triển của ngành. Đồng thời cũng cần cảnh giác với những rủi ro có thể xảy ra, chẳng hạn như các tổ chức tạo lập thị trường lớn chủ động tham gia ươm tạo các giao thức.

Cơ hội đầu tư của nhà tạo lập thị trường mã hóa

Trong lĩnh vực nhà tạo lập thị trường mã hóa, có thể chú ý đến các hướng đầu tư sau:

1. Dự án chiến lược hoặc dịch vụ nhà tạo lập thị trường nhỏ tập trung: Cung cấp công cụ, dữ liệu, dịch vụ chiến lược tùy chỉnh cho nhà tạo lập thị trường.

2. Dự án giải quyết vấn đề tương tác: như phần mềm trung gian lớp hai, có thể tương tác không cần tin cậy với các chuỗi khác nhau, tìm kiếm lộ trình giao dịch tối ưu.

3. Dự án CeDeFi: Khám phá mô hình mới kết hợp tài chính tập trung và tài chính phi tập trung.

4. Công cụ quản lý rủi ro: Giúp các nhà tạo lập thị trường kiểm soát và quản lý tốt hơn các loại rủi ro.

5. Giải pháp làm thị trường xuyên chuỗi hiệu quả: Đối phó với vấn đề phân tách thanh khoản trong hệ sinh thái đa chuỗi.

6. Thuật toán làm thị trường thông minh: Sử dụng AI và các công nghệ mới để nâng cao hiệu suất và độ chính xác của việc làm thị trường.

7. Giải pháp tuân thủ: Hỗ trợ các nhà tạo lập thị trường đối phó với các yêu cầu quản lý ngày càng nghiêm ngặt.

8. Công cụ làm thị trường tài sản mã hóa mới nổi: như NFT, SocialFi và các công cụ làm thị trường chuyên nghiệp trong các lĩnh vực mới.

Nhà đầu tư cần chú ý đến bối cảnh của đội ngũ dự án, sức mạnh công nghệ, nhu cầu thị trường, đồng thời cũng phải xem xét đến rủi ro quy định và sự biến động của thị trường.