Odin.fun: Điểm nóng mới trong hệ sinh thái Bitcoin hay một tia sáng ngắn ngủi?

Gần đây, một dự án có tên Odin.fun đã thu hút sự chú ý của một số người dùng. Là một nền tảng phát hành dựa trên giao thức Runes, nó mang lại một chút sức nóng cho hệ sinh thái Bitcoin đã im ắng từ lâu. Tuy nhiên, tin tức được lan truyền vào ngày 7 tháng 3 cho thấy nền tảng này có thể gặp vấn đề an ninh, khi 74 đồng Bitcoin trên chuỗi có dấu hiệu biến mất. Đội ngũ dự án nhanh chóng phản hồi rằng đây là do lỗi trong mã đồng bộ hóa tiền gửi cứng, dẫn đến việc một số người dùng số dư hiển thị vượt quá số tiền gửi thực tế, và nhấn mạnh rằng tiền của người dùng hiện đang an toàn.

Mối liên hệ giữa chuỗi công cộng và nền tảng phát hành token luôn là chủ đề được thảo luận sôi nổi trong ngành. Một nền tảng phát hành token thành công thường có thể mang lại một lượng lớn lưu lượng truy cập và tài chính cho chuỗi công cộng mà nó thuộc về. Tuy nhiên, khác với các nền tảng phát hành token trên các chuỗi công cộng khác, các dự án trong hệ sinh thái Bitcoin như Odin.fun không xây dựng trực tiếp trên chuỗi chính của Bitcoin, mà chọn chạy trên mạng lớp hai để nâng cao trải nghiệm người dùng và giảm chi phí giao dịch. Thiết kế này mặc dù mang lại sự tiện lợi, nhưng cũng phải đối mặt với thách thức là khó có thể hoàn toàn chia sẻ tính bảo mật của chuỗi chính Bitcoin, sự kiện an ninh của Odin.fun lần này đã làm nổi bật vấn đề này.

Điều đáng để bàn luận hơn là liệu những nền tảng phát hành token dựa trên mạng lưới lớp hai này có thực sự mang lại đủ động lực và sức hấp dẫn cho sự phục hưng của hệ sinh thái Bitcoin hay không?

Logic sản phẩm của Odin.fun

Odin.fun sẽ ra mắt vào tháng 2 năm 2025, do người sáng lập thị trường Bitcoin thứ tự Bioniq khởi xướng. Nó về cơ bản là một nền tảng tập trung vào việc phát hành và giao dịch tài sản theo giao thức Runes. Theo dữ liệu chính thức, trong vòng một tháng sau khi ra mắt, khối lượng giao dịch vượt quá 1000BTC, số địa chỉ hoạt động vượt qua 37.000, trong đó tài sản ký hiệu phổ biến nhất có giá trị vốn hóa thị trường một thời điểm vượt quá 35 triệu USD.

Giao thức Runes không phải là một khái niệm hoàn toàn mới, nó ra đời sau lần giảm một nửa Bitcoin vào năm 2024. Sau khi giao thức khắc ký Ordinals và tiêu chuẩn token BRC-20 lần lượt xuất hiện, để giải quyết các vấn đề như hiệu suất chuyển tiền thấp và sự gia tăng UTXO mà BRC-20 đang phải đối mặt, các nhà phát triển đã đề xuất giao thức Runes. Những đổi mới này đã mang đến cho Bitcoin những cách thức phát hành tài sản mới bên cạnh việc lưu trữ giá trị, thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái Bitcoin và cơ sở hạ tầng liên quan trong các năm 2023 và 2024.

Cốt lõi của Odin.fun nằm ở sự đổi mới trong cách phát hành và giao dịch tài sản theo giao thức Runes. Là một nền tảng phát hành token, chìa khóa thành công của nó nằm ở khả năng cung cấp trải nghiệm tham gia tốt cho người dùng. Nền tảng này đã thực hiện phát hành tài sản Runes trong vòng giây và giao dịch một chạm, thông qua giải pháp lớp hai Valhalla, rút ngắn thời gian xác nhận giao dịch xuống còn 2 giây.

Người dùng cũng có thể tận hưởng các chức năng tiện lợi như trừu tượng hóa tài khoản (không cần đăng nhập bằng mạng xã hội), giao dịch miễn phí Gas, không cần xác nhận ký tên lặp lại, v.v. Những tối ưu hóa này đều nhờ vào việc Odin.fun khéo léo ẩn đi sự phức tạp của công nghệ nền tảng. Người dùng chỉ cần tạo tài khoản thông qua ví Bitcoin, nạp Bitcoin vào nền tảng là có thể bắt đầu sử dụng, thực chất hoàn thành một quá trình chuyển Bitcoin qua chuỗi đến mạng lớp hai của dự án.

Mặc dù các giải pháp lớp hai đã cải thiện trải nghiệm người dùng, nhưng nhóm dự án chưa công khai chi tiết kỹ thuật của nó. Sự kiện an ninh gần đây cũng đã phơi bày những lỗ hổng hoặc điểm chưa trưởng thành có thể có về mặt kỹ thuật. Theo nhóm dự án, số tiền người dùng gửi vào sẽ được đưa vào một thiết lập phi tập trung với chữ ký ngưỡng 12/34 để đảm bảo an toàn cho Bitcoin. Sau đó, số tiền này sẽ được chuyển vào hợp đồng thông minh ODIN•FUN, trong đó BTC trên nền tảng sẽ duy trì tỷ lệ 1:1 với BTC mà người dùng đã gửi.

Tuy nhiên, phương thức đa ký này không thể hoàn toàn loại bỏ rủi ro an ninh. Đối với người dùng, việc giao tài sản cho nền tảng quản lý về bản chất vẫn tương tự như mô hình hoạt động của sàn giao dịch tập trung. Có phân tích chỉ ra rằng BTC mà người dùng nắm giữ trên Odin.Fun thực chất tồn tại trên chuỗi công cộng ICP dưới dạng ckBTC, và tính bảo mật cuối cùng phụ thuộc vào chuỗi công cộng ICP. Mặc dù công nghệ mã hóa tích hợp chuỗi của ICP cho phép hợp đồng thông minh của nó tương tác trực tiếp với các mạng khác, về lý thuyết an toàn hơn cầu nối chuỗi chéo truyền thống, nhưng vẫn tồn tại rủi ro tiềm ẩn.

Về quy tắc giao dịch token, Odin.fun áp dụng một thiết kế độc đáo. Quy trình phát hành token được gọi là "Ascend", tức là quá trình liên kết token. Các token mới được tạo ra trong giai đoạn đầu giao dịch theo một đường cong liên kết, 80% lượng cung token được bán với giá 0.211 BTC. Giá khởi điểm là 0.11 sats (khoảng 3000 đô la giá trị thị trường), và hoàn thành giai đoạn Ascend khi đạt 4.76 sats (khoảng 100.000 đô la giá trị thị trường).

Sau khi bước vào giai đoạn AMM, 20% nguồn cung token còn lại và 0.2BTC sẽ được đưa vào bể AMM để hỗ trợ các giao dịch tiếp theo. Lúc này, giao dịch token sẽ tuân theo đường cong AMM k = X * Y, không còn là đường cong ràng buộc trước đây y = e^x. Nền tảng cũng hỗ trợ người dùng cung cấp thanh khoản (LP) và áp dụng cơ chế hoàn tiền giới thiệu, phân phối 25% phí nền tảng cho người dùng giới thiệu.

Odin.fun có thể trở thành chất xúc tác cho sự phục hưng của hệ sinh thái Bitcoin không?

Hiện tại, sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin đang đối mặt với những rào cản, thiếu những dự án biểu tượng có thể kích thích sự tham gia của toàn dân. Điều này dẫn đến việc khó khăn trong việc thu hút vốn và lưu lượng cho hệ sinh thái Bitcoin để tạo ra sức sống mới. Mặc dù Odin.fun đã gây được sự chú ý ở một mức độ nào đó, nhưng ảnh hưởng của nó dường như không thể so sánh với Pump.fun và Viturals, những dự án đã từng tạo nên sự bùng nổ về độ nóng của Solana và Base. Hiện tại, tổng giá trị vốn hóa của các token phổ biến nhất trên Odin.fun cũng chỉ đạt đỉnh 35 triệu USD, thấp hơn nhiều so với quy mô của các dự án nổi bật khác trên các chuỗi công khai.

Thực tế, khái niệm "MemePump" tương tự không phải là lần đầu tiên xuất hiện trong hệ sinh thái Bitcoin. Trước đó, các dự án như Satspump.fun trên mạng lưới lớp hai Fractal của Bitcoin, Lnpump.fun trên mạng lưới Lightning và Stx.city trên Stacks đã từng cố gắng sao chép mô hình này, nhưng đều không thể đạt được ảnh hưởng như Pump.fun. Một phần là do những người đến sau khó có thể vượt qua những người tiên phong thành công, phần khác cũng phản ánh rằng những dự án lớp hai hoặc sidechain này thiếu sự bảo chứng chính thống từ chuỗi chính Bitcoin.

Odin.fun có thể thu hút một số sự chú ý, chủ yếu nhờ vào việc kết hợp với Runes, một phương thức phát hành tài sản mới liên quan chặt chẽ đến mạng chính của Bitcoin. Thêm vào đó, do tình hình thị trường hiện tại đang ảm đạm, các điểm nóng để đầu cơ khá ít, khiến dự án này nhận được một mức độ chú ý nhất định.

Tuy nhiên, ảnh hưởng của Odin.fun dường như đã đạt đến trần. Đối với hệ sinh thái Bitcoin, nó không có tính đổi mới độc đáo và tiềm năng đẩy giá mạnh mẽ như các văn bản khắc, và chỉ đơn thuần là sự chồng chất của hai câu chuyện đã lỗi thời là rune và Meme pump. Do đó, chính dự án này có thể tạo ra sự nóng lên là có hạn, khó có thể trở thành yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi toàn diện của hệ sinh thái Bitcoin.

Đối với các nhà đầu tư, khi tham gia vào các dự án như vậy cần phải thận trọng, có thể xem xét tham gia với số tiền nhỏ. Khi lựa chọn các dự án tiềm năng, nên chú ý đến mức độ hoạt động của cộng đồng và tình hình hỗ trợ tài chính. Tuy nhiên, cần nhận thức rằng, điều này về bản chất gần giống với một hành vi đầu cơ, tương tự như đầu tư vào các đồng Meme truyền thống, có nguy cơ cao.