Khi một đồng屁 vị trở thành tâm điểm của thị trường

Vào ngày 18 tháng 10 năm 2024, một loại tiền điện tử có tên là Fartcoin đã ra đời. Đồng tiền có cái tên kỳ quặc này đã trở thành một trong số ít các đồng coin chủ đạo tăng giá ngược dòng trong quý đầu năm 2025, thậm chí đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong giới tài chính truyền thống.

Nguồn gốc của Fartcoin có thể truy nguyên từ một cuộc đối thoại giữa các trí tuệ nhân tạo. Trong một mô hình đại lý AI, một cuộc trò chuyện về việc Musk "thích âm thanh của tiếng farts" đã kích hoạt một chuỗi phản ứng. AI đã đề xuất: "Tại sao chúng ta không phát hành một đồng coin gọi là Fartcoin nhỉ". Và thế là, đồng "屁币" này đã ra đời.

Mặc dù Fartcoin có vẻ như không có ứng dụng thực tế nào, nhưng nó đã thu hút sự chú ý của không ít người trong giới tiền mã hóa. Vào tháng 12 năm 2024, một bài tweet châm biếm về Fartcoin đã nhanh chóng lan truyền trên nền tảng mạng xã hội. Điều khiến bài tweet này nổi bật là sự chia sẻ của một trong những nhà đồng sáng lập của một công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng. Mặc dù ông không rõ ràng tuyên bố đã mua Fartcoin, nhưng đối với một dự án meme hoàn toàn như vậy, việc được một nhân vật có ảnh hưởng trong giới đầu tư mạo hiểm Silicon Valley công khai chia sẻ đã tự nó là một "chứng nhận vốn" và "tín hiệu bứt phá".

Trong khi đó, dòng tiền trên chuỗi cũng đã thu hút sự chú ý của thị trường. Một số thành viên trong cộng đồng thông qua việc theo dõi địa chỉ trên chuỗi đã phát hiện ra những hành vi rất giống với một quỹ phòng hộ lâu năm - nhiều giao dịch mua lớn, tương tác tích cực, và chuẩn bị trước. Quỹ này được thành lập vào năm 2018, là một quỹ chiến lược toàn thời gian được khởi xướng bởi một nhóm các OG trong lĩnh vực tiền điện tử và đã được đăng ký hợp pháp, nổi tiếng với việc tập trung vào các tài sản được thúc đẩy bởi câu chuyện đầu cơ.

Điều đáng chú ý hơn là bóng dáng của một nhà tạo lập thị trường lớn đã sớm xuất hiện trong danh sách nắm giữ hàng đầu của Fartcoin. Theo dữ liệu trên chuỗi, Fartcoin mà nhà tạo lập này nắm giữ chiếm 1,56% tổng cung, xếp thứ tư. Trong cấu trúc tài sản của địa chỉ chính của họ, Fartcoin đứng trong top năm, thậm chí vượt qua một số tài sản chính thống.

Người sáng lập của nhà tạo lập thị trường này trong một cuộc phỏng vấn cũng thừa nhận rằng cá nhân ông cũng nắm giữ Fartcoin, và tự châm biếm: "Chỉ là vẫn đang ở trạng thái bị kẹt mà thôi."

Vào quý I năm 2025, khi hầu hết các tài sản chủ đạo gặp phải sự điều chỉnh rõ rệt, Fartcoin lại tăng 14,84% bất chấp xu hướng. Đến tháng 5, thị trường đã có dấu hiệu cải thiện, Fartcoin vẫn dẫn đầu trong số các tài sản chủ đạo với mức tăng trên 50%, vượt xa mức 23% của Bitcoin trong cùng thời điểm.

Sự phổ biến của Fartcoin không dừng lại ở thế giới tiền điện tử. Sự trỗi dậy của nó thậm chí đã thu hút sự chú ý của Phố Wall. Một nhà sáng lập quỹ phòng hộ trong lá thư gửi các nhà đầu tư vào quý 4 năm 2024 đã dành cả một đoạn để phân tích sự trỗi dậy của Fartcoin, gọi nó là "sản phẩm của tâm lý đầu cơ thuần túy" và so sánh nó với Petscom và Dogecoin như những đại diện điển hình của hiện tượng bong bóng tài chính.

Một nhà nghiên cứu khác từ một công ty quản lý tài sản đã viết trong một báo cáo có tiêu đề "Giai đoạn Fartcoin của thị trường": "Tôi không đồng ý với câu nói 'Fartcoin không có tác dụng'. Công dụng của nó chính là: làm cho chúng ta, những người nghĩ rằng mình đang làm việc nghiêm túc trong ngành tài chính, cảm thấy khó chịu." Ông gọi giai đoạn này là "kinh tế học tiền điện tử kiểu xì hơi", và chỉ ra rằng Fartcoin không phải là một thất bại, mà nó đã đúng với ba logic mới của thị trường - chủ nghĩa hư vô, kinh tế chú ý và sự ngu ngốc trơ trẽn.

Thú vị là, Fartcoin còn tạo ra một dự án mang tên FartStrategy, đây là một DAO được thành lập đặc biệt để mua Fartcoin. Sứ mệnh của nó là: "Không khí nóng sẽ bay lên, và chúng tôi sẽ tận dụng luồng nhiệt này để tạo ra giá trị cho những người nắm giữ Fartcoin và $FSTR (token của FartStrategy)."

Từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2025, cấu trúc chip của Fartcoin dần chuyển từ sự tập trung của các nhà đầu tư lớn sang sự phân tán của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đặc biệt, từ tháng 1 đến tháng 5 năm nay, số lượng địa chỉ nắm giữ dưới 1000 đô la đã tăng lên rõ rệt. Trong khi đó, Fartcoin cũng đã trở thành một trong những loại coin có khối lượng giao dịch và tính thanh khoản cao nhất trong khu vực Alpha của một nền tảng giao dịch.

Fartcoin gần như phù hợp với tất cả những gì chúng ta hình dung về một meme coin: tên gọi hài hước, không có giá trị thực tiễn, hoàn toàn dựa vào hiệu ứng ngôn ngữ và sự thúc đẩy từ mạng xã hội để nổi tiếng, thậm chí khiến các nhà đầu tư truyền thống trên Phố Wall cảm thấy không thoải mái. Quá trình trỗi dậy của nó có thể phản ánh một số đặc điểm của thị trường tiền điện tử hiện tại.