Thử nghiệm mới của stablecoin phi tập trung RWA: Phân tích độ sâu về Usual Money

Tình trạng và thách thức của Stablecoin

Stablecoin là nền tảng của ngành công nghiệp tiền điện tử, đóng vai trò quan trọng trong thanh toán quy mô lớn và phổ biến trong ngành. Tính đến cuối tháng 7 năm nay, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã đạt 168 tỷ USD. Tuy nhiên, cấu trúc thị trường đang thể hiện sự tập trung cao độ, hai stablecoin phi tập trung chiếm khoảng 90% thị phần.

Sự tập trung này mang lại lợi nhuận khổng lồ. Năm 2023, hai ông lớn stablecoin đã tạo ra hơn 10 tỷ đô la doanh thu, với giá trị ước tính vượt quá 2000 tỷ đô la. Trong quý đầu tiên của năm nay, một trong số đó thậm chí đã ghi nhận lợi nhuận kỷ lục 4.52 tỷ đô la. Lợi nhuận khổng lồ như vậy đi ngược lại với tinh thần phi tập trung của tiền điện tử.

Để đối phó với thách thức này, các loại dự án stablecoin phi tập trung liên tục xuất hiện. Dựa trên phương thức thế chấp, có thể chia thành ba loại: thế chấp dư thừa, thế chấp tương đương và thế chấp không đủ. Mặc dù đã có một số trường hợp thành công, nhưng tài sản thế chấp của những dự án này thường là tài sản crypto có độ biến động lớn, cần có cơ chế phức tạp để ứng phó với sự biến động giá.

Tiền Thông Thường: Những Cố Gắng Đổi Mới của RWA Stablecoin

Usual Money đã đưa ra một giải pháp mới: giới thiệu tài sản thế giới thực (RWA) làm tài sản thế chấp. Dự án chọn trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ làm tài sản thế chấp, đồng thời dựa trên hợp đồng thông minh Ethereum để cung cấp sự minh bạch và an toàn, và sẽ hoàn trả lợi nhuận cho cộng đồng và những người đóng góp.

Thiết kế này có thể được coi là "Tether phiên bản trên chuỗi", vừa mang đặc tính RWA 1:1 của giao thức stablecoin tập trung vừa có lợi thế về tính an toàn và minh bạch của blockchain. Đáng chú ý là, RWA trong lĩnh vực blockchain đang có xu hướng tăng trưởng nhanh chóng, với tỷ lệ tăng trưởng vượt quá 800% vào năm 2023.

Lịch sử phát triển dự án

• Tháng 4 năm 2024, Usual Labs hoàn thành vòng gọi vốn 7 triệu đô la Mỹ, có sự tham gia của nhiều tổ chức nổi tiếng.
• Ngày 10 tháng 7, mạng chính của Usual khởi động.
• Đến đầu tháng 8, tổng giá trị khóa của dự án (TVL) đạt 1,46 triệu đô la Mỹ.
• USD0 Stablecoin đã ra mắt trên nhiều nền tảng giao dịch và giao thức cho vay, cung cấp sự đa dạng về tính thanh khoản và cơ hội lợi nhuận.
• USUAL coin sẽ được phát hành vào quý 4 năm nay, 90% sẽ được phân bổ cho cộng đồng.

Phân tích cơ chế cốt lõi

Đặt cọc và đúc

USD0 cung cấp hai cách đúc:

1. Gửi trực tiếp RWA đủ điều kiện, nhận USD0 theo tỷ lệ 1:1.
2. Gửi USDC/USDT, gián tiếp nhận được USD0 thông qua nhà cung cấp tài sản thế chấp bên thứ ba.

Thiết kế này nhằm giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản của RWA, giúp các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể tham gia đầu tư RWA một cách thuận tiện.

Mô hình lợi nhuận

• USD0++: Phiên bản gia tăng của USD0.
• USUAL：Quản trị và phần thưởng của giao thức.

Người dùng có thể kiếm lợi nhuận bằng cách khóa USD0, chọn lợi nhuận từ token USUAL hoặc bảo đảm lãi suất cơ bản. Lựa chọn sau đảm bảo ít nhất nhận được lợi nhuận tương đương với lợi nhuận từ tài sản thế chấp USD0.

Hướng dẫn tham gia người dùng

1. Truy cập ứng dụng chính thức của Usual Money.
2. Gửi USDC, USDT hoặc ETH để đúc USD0.
3. Tham gia hoạt động "Pills" để kiếm thưởng:
   • Khóa USD0 thành USD0++
   • Giữ USD0++
   • Cung cấp tính thanh khoản trong pool thanh khoản
   • Tham gia nhiệm vụ trên Galxe

Thông qua những cách này, người dùng có thể nhận được tư cách đầu tư không chính thức của token USUAL.

Kết luận

Usual Money như một nỗ lực mới cho stablecoin phi tập trung RWA, kết hợp độ sâu của tài sản tài chính truyền thống và tính minh bạch của công nghệ blockchain. Nó cung cấp một ý tưởng sáng tạo để giải quyết vấn đề tập trung của thị trường stablecoin hiện tại, đáng để ngành công nghiệp chú ý. Tuy nhiên, sự thành công lâu dài của dự án vẫn cần được kiểm nghiệm bởi thị trường và sự chấp nhận rộng rãi của người dùng.