Quyền lực thay đổi trên nền tảng phát hành đồng meme trong hệ sinh thái Solana

Trong hệ sinh thái Solana, một cuộc cạnh tranh về vị thế thống trị của nền tảng phát hành meme coin đang diễn ra. Vị vua một thời Pump.fun, sau một năm rưỡi thống trị, cuối cùng đã bị nền tảng mới nổi LetsBONK vượt qua vào một cuối tuần tháng 7 năm 2025.

LetsBONK với 15,600 lần phát hành token, chiếm 49.8% thị phần và 135 token tốt nghiệp, đã thành công vượt qua Pump.fun với 11,500 lần phát hành và 40.9% thị phần. Điều này đánh dấu lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2024, Pump.fun mất vị thế thống trị trên chuỗi Solana.

Sự thống trị và tranh cãi của Pump.fun

Pump.fun từng là nền tảng phát hành meme coin thành công nhất trong hệ sinh thái Solana. Mô hình kinh doanh của nó khéo léo tận dụng sự cuồng nhiệt của meme coin, xây dựng một hệ thống lợi nhuận hiệu quả. Người dùng khi tạo token cần phải trả SOL như một khoản phí nhiên liệu, và khi giá trị thị trường của token vượt qua ngưỡng cụ thể "tốt nghiệp", họ còn phải trả thêm phí giao dịch.

Cơ chế này trong một năm rưỡi đã mang lại cho nền tảng doanh thu đáng kinh ngạc 6,4 triệu SOL (khoảng 780 triệu USD), khiến nó trở thành người bán SOL lớn thứ hai trong hệ sinh thái Solana, chỉ sau FTX/Alameda. Tuy nhiên, những khoản lợi nhuận khổng lồ này không được trả lại cho hệ sinh thái, mà liên tục được đổi thành USDC và rút ra ngoài.

Cách làm của Pump.fun đã gây ra sự không hài lòng trong cộng đồng. Khi thị phần của nó giảm xuống 57.5%, nền tảng đã công bố khởi động ICO với mức định giá 4 tỷ USD, dự kiến phát hành tổng cộng 1 triệu tỷ PUMP coin. Quyết định này đã làm gia tăng cảm xúc bất mãn trong cộng đồng.

Sự trỗi dậy của LetsBONK

Vào ngày 26 tháng 4 năm 2025, đồng tiền meme nổi tiếng của Solana là BONK đã ra mắt nền tảng LetsBONK.fun. Nền tảng mới này nhanh chóng thu hút được một lượng lớn người dùng, chỉ trong 24 giờ đầu tiên đã thu hút 800.000 người dùng, tạo ra khối lượng giao dịch 300 triệu đô la, và đã ra đời 2.700 đồng tiền mới.

Thành công của LetsBONK đến từ cơ chế phản hồi hệ sinh thái sáng tạo của nó. Nền tảng sẽ sử dụng 1% phí giao dịch để tăng cường an ninh mạng, mua lại và tiêu hủy các đồng BONK cũng như hỗ trợ xây dựng hệ sinh thái. Vào tháng 7 năm 2025, nền tảng thậm chí còn cam kết sẽ sử dụng 50% doanh thu để mua và tiêu hủy các đồng BONK, trực tiếp hoàn trả cho cộng đồng.

Ngoài ra, LetsBONK còn ra mắt cách mạng kinh tế cho người sáng tạo và chương trình khuyến khích cho nhà phát triển. Người sáng lập nền tảng trực tiếp hỗ trợ các dự án chất lượng và tổ chức các sự kiện hackathon để thu hút các dự án đổi mới. Ý tưởng cộng sinh này đã tạo ra các dự án hiện tượng như Useless Coin.

Chuyển đổi khuôn mẫu

Sự trỗi dậy của LetsBONK phản ánh một số chuyển biến quan trọng đang xảy ra trong thế giới tiền điện tử:

1. Sự tiến hóa của giá trị từ khai thác đến hồi trả: LetsBONK đã xây dựng cơ chế hồi dòng giá trị token, gắn bó sâu sắc với hệ sinh thái Solana.

2. Từ bong bóng đến triết lý sản phẩm vòng quay: LetsBONK xây dựng hệ sinh thái đa tầng, từ tài sản meme đến token tiện ích, rồi đến giải pháp công nghệ.

3. Cách mạng quản trị từ độc quyền đến đồng quản: Sự thống trị khép kín của Pump.fun đã sinh ra nhiều nền tảng cạnh tranh, tạo ra một cấu trúc cạnh tranh phân cấp hơn.

Thách thức tương lai

Mặc dù LetsBONK đã đạt được thành công ban đầu, nhưng tương lai của nó vẫn đối mặt với thách thức. Nền tảng mã thông báo $LETSBONK đã trải qua sự sụt giảm từ 30 triệu đô la xuống còn 4 triệu đô la, cho thấy chỉ dựa vào sự nhiệt tình thì khó duy trì hệ sinh thái. Trong khi đó, Pump.fun sở hữu 600 triệu đô la dự trữ tiền mặt, có thể phát động cuộc chiến trợ cấp bất kỳ lúc nào.

Cuộc cạnh tranh này về bản chất là cuộc chơi giữa hai hướng đi của chủ nghĩa tư bản tiền điện tử: Hướng tài chính mà Pump.fun đại diện và hướng sinh thái mà LetsBONK đại diện. Hướng đầu tiên cố gắng đạt được việc chốt lời ở mức cao thông qua việc đóng gói tài chính, trong khi hướng thứ hai thì tập trung vào việc xây dựng hệ sinh thái bền vững và đổi mới công nghệ.

Dù kết quả ra sao, cuộc cách mạng này đánh dấu việc thế giới tiền điện tử đang chuyển từ một trò chơi tài chính đơn giản sang một hướng chú trọng nhiều hơn vào xây dựng hệ sinh thái và đổi mới công nghệ. Trong quá trình này, sự đồng thuận của cộng đồng và việc tạo ra giá trị sẽ trở thành những yếu tố quyết định thành bại.