Stablecoin: Giá trị neo trong thế giới tài sản tiền điện tử

Trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử ngày nay, Stablecoin đã trở thành yếu tố then chốt không thể thiếu. Giá trị độc đáo của nó không chỉ thể hiện qua chức năng trung gian trong giao dịch tài sản mã hóa, mà còn cho thấy tiềm năng cách mạng trong các tình huống tài chính truyền thống như thanh toán xuyên biên giới. Dữ liệu ngành mới nhất cho thấy, tính đến nay, tổng giá trị vốn hóa thị trường của Stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2300 tỷ USD. Nhiều tổ chức quản lý tài sản hàng đầu cũng như các nền kinh tế như Liên minh Châu Âu, Singapore đang tăng tốc đầu tư vào lĩnh vực Stablecoin.

Stablecoin là gì?

Stablecoin là một loại tài sản tiền điện tử có khả năng duy trì giá trị ở một mức giá nhất định trong thời gian dài. Đặc điểm cốt lõi của nó là duy trì sự ổn định tương đối của giá trị thông qua các cơ chế cụ thể. Cần lưu ý rằng, tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) không thuộc về loại hình stablecoin.

Sự xuất hiện của Stablecoin chủ yếu giải quyết vấn đề lưu trữ giá trị trong thế giới tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư, Stablecoin có thể là bước đầu tiên để tham gia vào thị trường tiền điện tử, dùng để đổi lấy các tài sản tiền điện tử khác.

Ứng dụng của Stablecoin

Ngoài giao dịch tiền điện tử, Stablecoin còn được ứng dụng rộng rãi trong DeFi, thanh toán và quyết toán xuyên biên giới. Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, Stablecoin đang tái định hình ngành công nghiệp, thể hiện rõ rệt hiệu quả và lợi thế chi phí. So với hệ thống ngân hàng truyền thống, thanh toán bằng Stablecoin có thể hoàn thành trong vài phút, đạt được quyết toán tức thì T+0, chi phí giao dịch cũng giảm đáng kể.

Trong hệ sinh thái DeFi, Stablecoin đã trở thành tài sản nền tảng, cung cấp hỗ trợ thanh khoản ổn định cho các nền tảng phi tập trung khác nhau, đồng thời tối ưu hóa mô hình kinh tế giao dịch và cho vay.

Các loại stablecoin chính và so sánh

Hiện tại, các stablecoin chủ yếu trên thị trường có thể được chia thành: thế chấp bằng tiền pháp định, thế chấp bằng tài sản tiền điện tử, thế chấp bằng tài sản thực và stablecoin dựa trên thuật toán.

tiền tệ pháp định gắn liền với Stablecoin

• USDC: Được phát hành bởi công ty Circle, giá trị lưu thông khoảng 60 tỷ USD. Được hỗ trợ bởi dự trữ tiền mặt USD vượt mức và trái phiếu chính phủ ngắn hạn để duy trì sự ổn định giá trị, thực hiện kiểm toán của bên thứ ba hàng tháng. Thể hiện tốt về mặt tuân thủ.

• USDT: Được phát hành bởi công ty Tether, giá trị thị trường lưu thông khoảng 60 tỷ USD. Duy trì giá trị đồng tiền thông qua việc dự trữ tiền mặt và tài sản khác theo tỷ lệ 1:1, phát hành báo cáo dự trữ hàng quý. Tính tuân thủ đã nhiều lần bị chất vấn.

Tài sản tiền điện tử挂钩 Stablecoin

• DAI: Được phát hành bởi MakerDAO, có giá trị lưu thông khoảng 3,1 tỷ đô la. Đạt được sự ổn định giá trị thông qua cơ chế thế chấp quá mức của tài sản mã hóa, là một loại Stablecoin phi tập trung.

Tài sản thực gắn liền với Stablecoin

• PAXG: Được phát hành bởi công ty Paxos, PAXG là một loại Stablecoin vàng, có giá trị thị trường khoảng 1.87 tỷ USD. Một mã PAXG tương đương với một ounce vàng tiêu chuẩn, giá trị được liên kết với giá vàng theo thời gian thực.

Tài sản tiền điện tử ổn định

Bằng cách điều chỉnh cung cầu thông qua thuật toán hợp đồng thông minh để đạt được sự ổn định giá cả, nhưng có nhiều rủi ro. Sau sự kiện sụp đổ UST vào năm 2022, những loại stablecoin này đã bị nghi ngờ rộng rãi.

Tóm tắt

Giá trị của Stablecoin được xây dựng trên sự hỗ trợ kép từ tài sản neo và sự đồng thuận của thị trường. Tuy nhiên, thuộc tính "ổn định" của nó không phải là tuyệt đối, vẫn đối mặt với rủi ro tiềm ẩn. Các khuôn khổ quy định liên quan và cơ chế bảo đảm công nghệ vẫn cần được hoàn thiện thêm để bảo vệ quyền lợi của người nắm giữ.