Tác động của cuộc bầu cử tổng thống Hàn Quốc đến thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu

Hàn Quốc sẽ tổ chức bầu cử tổng thống vào ngày 3 tháng 6. Mặc dù đây có vẻ là một sự kiện chính trị trong nước, nhưng do vị trí quan trọng của Hàn Quốc trên thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu, ảnh hưởng của nó sẽ vượt xa biên giới.

Hàn Quốc là thị trường tài sản tiền điện tử lớn thứ ba sau Mỹ và Trung Quốc. Theo dữ liệu, khối lượng giao dịch tài sản tiền điện tử hàng ngày tại Hàn Quốc đạt 7,3 triệu tỷ won, với hơn 20 triệu tài khoản đăng ký và 9,7 triệu người dùng hoạt động. Người dùng Hàn Quốc có sự quan tâm mạnh mẽ đến các đồng coin, hoạt động trên chuỗi diễn ra sôi nổi, khiến nó trở thành một chỉ số quan trọng để đo lường mức độ chấp nhận toàn cầu của các dự án mới.

Đối với nhiều dự án toàn cầu, Hàn Quốc đã trở thành điểm thâm nhập chiến lược vào thị trường châu Á. Do đó, cuộc bầu cử sắp tới có ý nghĩa đặc biệt, các vấn đề tranh cử quan trọng bao gồm thuế Tài sản tiền điện tử, quy định về stablecoin và phê duyệt ETF. Những phát triển này không chỉ liên quan đến các bên liên quan trong nước, mà các nhà đầu tư toàn cầu và nhà điều hành dự án cũng cần theo dõi chặt chẽ kết quả bầu cử và những thay đổi chính sách mà nó mang lại.

Bốn sự thay đổi có thể xảy ra sau cuộc bầu cử

1. Chính sách thuế tài sản tiền điện tử điều chỉnh

Hiện tại, việc đánh thuế tài sản tiền điện tử ở Hàn Quốc đã được hoãn đến năm 2027. Tuy nhiên, với việc các thực thể doanh nghiệp dần được phép tham gia vào thị trường mã hóa, việc cải cách toàn diện khung thuế là điều không thể tránh khỏi. Trước sự chuyển biến này, chính sách hoãn thuế đối với cá nhân và công ty có thể sẽ không được gia hạn thêm lần nữa. Chính phủ có thể sẽ tìm kiếm sửa đổi luật pháp để thực hiện thuế sớm hơn.

Nếu thuế được thực hiện, khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch trong nước rất có thể sẽ giảm đáng kể. Tham khảo kinh nghiệm quốc tế, tại Ấn Độ và Indonesia, sau khi áp dụng thuế suất cao, khối lượng giao dịch lần lượt giảm từ 10%-70% và khoảng 60%. Mặc dù thuế suất được đề xuất ở Hàn Quốc tương đối nhẹ, nhưng khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch địa phương vẫn có thể giảm hơn 20%, một phần vốn có thể sẽ chuyển sang các nền tảng offshore.

2. Giới thiệu Tài sản tiền điện tử ETF

Việc giới thiệu quỹ ETF tiền điện tử giao ngay là đề xuất chính sách duy nhất đạt được sự đồng thuận lưỡng đảng giữa các ứng cử viên chính, với hy vọng sẽ được thực hiện trong thời gian ngắn. Nếu quỹ ETF giao ngay được ra mắt, nó sẽ cạnh tranh với các sàn giao dịch hiện tại về chi phí, thúc đẩy động lực thị trường lành mạnh hơn và nâng cao chất lượng dịch vụ tổng thể. Đối với các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư quy mô nhỏ, chi phí thấp hơn có thể giảm bớt rào cản gia nhập và nâng cao khả năng tiếp cận.

Về lâu dài, việc ra mắt ETF giao ngay có thể trở thành chất xúc tác cho đổi mới tài chính hơn nữa, mở đường cho các sản phẩm mới tích hợp tài sản tiền điện tử với tài chính truyền thống, chẳng hạn như các công cụ phái sinh, quỹ chỉ số và các công cụ đầu tư hỗn hợp khác.

3. Xem xét lại mô hình "một sàn giao dịch một ngân hàng"

Hàn Quốc hiện đang duy trì nguyên tắc "một sàn giao dịch một ngân hàng", mỗi sàn giao dịch tài sản tiền điện tử được cấp phép chỉ cho phép hợp tác với một ngân hàng thương mại để phát hành tài khoản gửi tiền xác thực danh tính. Tuy nhiên, mô hình này đang phải đối mặt với những thách thức, có tiếng nói yêu cầu chuyển sang mô hình "một sàn giao dịch nhiều ngân hàng".

Mặc dù việc giám sát cẩn trọng là cần thiết, nhưng lý do để duy trì mô hình hiện tại đang giảm bớt. Việc cho phép nhiều ngân hàng hợp tác có thể tăng cường sự cạnh tranh bằng cách phục vụ một nhóm người dùng rộng hơn từ các sàn giao dịch, mang lại phí thấp hơn và dịch vụ đổi mới cho người dùng bán lẻ và tổ chức. Cùng với việc cải thiện cơ sở hạ tầng tuân thủ, những lo ngại về rủi ro rửa tiền cũng cần được đánh giá một cách chi tiết hơn.

4. Phát triển stablecoin won Hàn Quốc

Khi xu hướng toàn cầu chuyển sang stablecoin, nhu cầu trong nước đối với stablecoin Hàn Quốc đang tăng lên. Mặc dù các ứng cử viên chính đã bày tỏ sự ủng hộ, nhưng đề xuất hiện tại vẫn ở giai đoạn tầm nhìn và thiếu khung chính sách chi tiết.

Cân nhắc đến xu hướng khu vực, đặc biệt là các động thái tích cực của Singapore và Hong Kong trong phát triển các stablecoin liên kết với tiền tệ địa phương, Hàn Quốc có thể phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để theo kịp nhằm duy trì sức cạnh tranh của trung tâm tài chính của mình. Tuy nhiên, bất kỳ tiến bộ thực chất nào cũng cần phải xây dựng một khung pháp lý và quy định cơ bản, liên quan đến đủ điều kiện phát hành, tính minh bạch của tài sản thế chấp, các thỏa thuận chống rửa tiền và các vấn đề then chốt khác. Với sự phức tạp của vấn đề, sự phát triển chính sách dự kiến sẽ được thúc đẩy theo cách tiếp cận từng giai đoạn trong trung hạn và dài hạn.

Kết luận

Mặc dù những thay đổi chính sách được thảo luận có ý nghĩa quan trọng đối với ngành, nhưng chúng khó có thể được thực hiện toàn diện trong ngắn hạn. Các cải cách quy định dự kiến sẽ được tiến hành từng bước, có thể song song với các chính sách cấp bách khác. Tuy nhiên, hướng chuyển đổi đã rõ ràng.

Việc thực hiện thuế tài sản tiền điện tử cuối cùng là điều không thể tránh khỏi, và các cuộc thảo luận về lập pháp xung quanh việc phát hành token chứng khoán cũng có thể được khởi động lại. Các nhà đầu tư và người tham gia thị trường nên chuẩn bị cho một môi trường chính sách ngày càng được quy định và tuân thủ. Những thay đổi này, mặc dù dần dần, sẽ có tác động sâu rộng đến thị trường tài sản tiền điện tử ở Hàn Quốc cũng như toàn cầu.