Phân tích chính sách kinh tế của Trump: Giảm lạm phát, giảm lãi suất, kích thích tăng lên và củng cố quyền lực

Tổng quan kinh tế vĩ mô

Ý tưởng cốt lõi của chính sách Trump

1. Giảm lộ trình lạm phát

• Thúc đẩy hòa bình Nga-Ukraine: Giải phóng nguồn năng lượng của Nga, giảm giá năng lượng toàn cầu.
• Xử lý tình hình Trung Đông: có thể đẩy giá dầu tăng trong ngắn hạn, nhưng kiểm soát tình hình thông qua biện pháp ngoại giao.
• Chính sách thuế quan: Tăng thuế nhập khẩu, có thể gây ra suy thoái kinh tế nhẹ trong ngắn hạn, làm giảm lạm phát.
• Chiến lược đối với Trung Quốc: Gây áp lực lên Trung Quốc thông qua thuế quan, tìm kiếm đàm phán hoặc thực hiện phong tỏa kinh tế.

2. Giảm lãi suất

• Ảnh hưởng đến quyết định của ngân hàng trung ương: Gây áp lực lên ngân hàng trung ương để giảm lãi suất và mở rộng bảng cân đối kế toán, kích thích tính thanh khoản toàn cầu.
• Phát triển tiền điện tử: Thúc đẩy các luật pháp liên quan, tăng tốc phát triển tiền điện tử, làm giảm quyền kiểm soát tiền tệ của ngân hàng trung ương.

3. Đường lối kích thích kinh tế

• Chính sách thuế: Thực hiện chính sách giảm thuế lâu dài, tăng thu nhập khả dụng của doanh nghiệp và cá nhân.
• Thuế suất khác biệt: áp dụng thuế suất khác nhau cho các ngành cụ thể, bảo vệ ngành công nghiệp trong nước.
• Thu hút đầu tư nước ngoài: Thông qua việc thăm các nước Trung Đông, nhằm tìm kiếm khoản đầu tư lớn.
• Chiến lược phát triển năng lượng: Mở rộng khai thác dầu khí, tăng thu nhập từ xuất khẩu năng lượng.
• Ý tưởng mở rộng lãnh thổ: Cân nhắc mua lại các khu vực khác, mở rộng bản đồ kinh tế.

4. Đường lối gia đình chính trị

• Tích lũy tài sản: Sử dụng chính sách tiền điện tử để tích lũy tài sản cho gia đình.
• Di sản chính trị: loại bỏ các đối thủ, củng cố đội ngũ trung thành, đảm bảo tính liên tục của chính sách.

Tóm tắt chiến lược

Cốt lõi của chính sách của Trump là kích thích kinh tế, thúc đẩy tăng trưởng thông qua việc giảm lạm phát và lãi suất, thu hút đầu tư, phát triển năng lượng, đồng thời xem xét mở rộng lãnh thổ và thanh lọc chính trị để củng cố quyền lực và lợi ích gia đình. Chiến lược tổng thể ngắn hạn khá quyết liệt, trong khi hiệu quả lâu dài phụ thuộc vào tình hình ngoại giao và thực thi chính sách.

Phân tích lãi suất trung tính

Thị trường dự đoán sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9 năm 2025, tổng cộng giảm lãi suất 2 lần xuống 4,00% trong năm 2025, lãi suất trung tính được điều chỉnh lên 3,50%. Hiện tại, điểm chú ý là liệu có bắt đầu giảm lãi suất sớm hơn hay không, đây cũng là trọng tâm trong cuộc chơi giữa ngân hàng trung ương và chính phủ. Chính sách thuế quan của Trump dường như đã chuyển sang một cuộc chơi dài hạn, các dấu hiệu suy thoái kinh tế do thuế quan gây ra bắt đầu xuất hiện. Đồng thời, ngân hàng trung ương gần đây vẫn tiếp tục giảm nắm giữ trái phiếu chính phủ để thắt chặt thanh khoản, dẫn đến sự điều chỉnh của các chỉ số thanh khoản toàn cầu.

Sự kiện và dữ liệu quan trọng tuần tới

Tuần tới sẽ có nhiều quan chức ngân hàng trung ương phát biểu, bao gồm các thống đốc ngân hàng trung ương và thành viên ủy ban chính sách của nhiều quốc gia. Ngoài ra, cũng sẽ công bố nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, dữ liệu lạm phát khu vực đồng euro, PMI ngành sản xuất của Trung Quốc, v.v. Những sự kiện và dữ liệu này sẽ có ảnh hưởng quan trọng đến xu hướng thị trường.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

1. Yếu tố ảnh hưởng đến thị trường ngắn hạn

1.1 Dòng tiền của stablecoin

Khối lượng giao dịch trên thị trường trong tuần này giảm rõ rệt, với mức giảm so với tuần trước đạt 76,4%, cho thấy thị trường có thể bước vào giai đoạn làm mát hoặc giai đoạn biến động. Mức phát hành trung bình hàng ngày là 0,78 triệu ở trạng thái thanh khoản thấp, thường xảy ra trong các trường hợp thị trường không rõ hướng, khối lượng giao dịch thu hẹp, nhà đầu tư lớn quan sát, và ý định vào tiền trên chuỗi không mạnh.

1.2 Dòng tiền ETF

Lượng vốn đổ vào ETF trong tuần này giảm từ 2,8 tỷ xuống còn 670 triệu, tốc độ đổ vào giảm 76%. Mức này tương đương với điểm thấp tạm thời của sự nhiệt tình đối với ETF, cho thấy đợt tăng giá ETF này đã đến hồi kết. Sau khi lượng vốn đổ vào ETF giảm, giá thị trường cũng điều chỉnh theo, cho thấy giá hiện tại phụ thuộc nhiều vào dòng vốn ETF mà thiếu sự hỗ trợ từ mua tự nhiên trong nội bộ thị trường.

1.3 Phí chênh lệch stablecoin ngoài thị trường

Vào cuối tháng 5, mức chênh lệch ngoại tệ chính của các đồng ổn định duy trì khoảng 100.0%, biến động rất nhỏ, phản ánh rõ ràng tâm lý chờ đợi của các nhà đầu tư, tính thanh khoản có xu hướng giảm. Mức chênh lệch tổng thể nằm ở "không chênh lệch" hoặc "biên độ giảm giá", cho thấy nhu cầu mua ngoại tệ không đủ, thiếu động lực nhập tiền tệ mới.

1.4 Hành vi mua sắm của một công ty nổi tiếng

Quan sát hiệu suất giá cổ phiếu của một công ty nổi tiếng, hình thái kỹ thuật không hỗ trợ, và đợt tăng giá cổ phiếu này không đạt mức cao mới, cho thấy sự tích cực của thị trường chứng khoán đối với việc mua cao cổ phiếu của công ty này kém hơn trước. Mặc dù công ty này gần đây đã gia tăng nắm giữ tiền điện tử, nhưng giá cổ phiếu của họ có mức giá cao hơn so với tiền điện tử, cần chú ý đến tính bền vững của đợt thị trường này.

1.5 Thay đổi số dư sàn giao dịch

Tỷ lệ số dư trên sàn giao dịch BTC tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất trong gần một năm là 15.046%, áp lực bán trên chuỗi rõ ràng đã giảm bớt. Tỷ lệ số dư trên sàn giao dịch ETH thì có sự gia tăng, từ 13.52% lên 15.83%, cho thấy thị trường ETH đang tồn tại một áp lực bán nhất định.

2. Các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường trung hạn

2.1 Phân bố địa chỉ nắm giữ và URPD

Số lượng địa chỉ nắm giữ từ 1K-10K trong tuần này đã giảm rõ rệt vào ngày 26-27, cho thấy dấu hiệu giảm giá ngắn hạn, nhưng chủ yếu được hấp thụ bởi các địa chỉ từ 100-1K. Nhìn ở góc độ ngắn hạn thì có chiều hướng giảm, nhưng cấu trúc thị trường trung và dài hạn không có sự thay đổi rõ rệt, phân bổ vốn tương đối đồng đều, không có tín hiệu đáng kể nào xuất hiện.

Phân tích tổng thể các dữ liệu, dự kiến thị trường trong tuần tới vẫn sẽ chịu áp lực điều chỉnh, đặc biệt là sau khi ETH lại tăng giá, dự đoán này càng trở nên chắc chắn hơn.