Tổng quan kinh tế tháng 12 năm 2024 và triển vọng Tài sản tiền điện tử năm 2025

Dữ liệu kinh tế tháng 12 của Mỹ cho thấy tình hình hoạt động ổn định, các chỉ số cốt lõi cơ bản đáp ứng được kỳ vọng. Tuy nhiên, những phát biểu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang đã gây ra biến động ngắn hạn trên thị trường. Mặc dù vậy, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô thuận lợi, thị trường chứng khoán Mỹ và Bitcoin đều lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, mang lại lợi nhuận phong phú cho các nhà đầu tư. Nhìn về năm 2025, phần lớn các tổ chức giữ thái độ lạc quan, dự đoán Bitcoin có thể vượt qua mốc 200.000 USD.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào tháng 11 tốt hơn một chút so với dự kiến, với 227.000 việc làm mới được tạo ra. Trong cùng kỳ, CPI tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,3% theo tháng, đều phù hợp với kỳ vọng. Cục Dự trữ Liên bang sau đó thông báo sẽ giảm khoảng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 25 điểm cơ bản còn 4,25%-4,50%. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang cũng cho biết khả năng giảm lãi suất vào năm 2025 có thể thu hẹp xuống còn 50 điểm cơ bản, điều này có nghĩa là số lần giảm lãi suất vào năm tới có thể giảm từ 4 lần dự kiến xuống còn 2 lần, gây lo ngại cho thị trường rằng có thể không có đợt giảm lãi suất nào vào tháng 1. Tuyên bố diều hâu này đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh trên thị trường chứng khoán và thị trường tài sản tiền điện tử.

Dự báo kinh tế mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy, tốc độ tăng trưởng kinh tế Mỹ trong hai năm tới dự kiến lần lượt là 2,5% và 2,1%, cao hơn so với dự báo tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến lần lượt là 4,2% và 4,3%, thấp hơn so với dự báo trước đó. Tỷ lệ lạm phát dự kiến lần lượt là 2,4% và 2,5%, trong khi tỷ lệ lạm phát cốt lõi dự kiến là 2,8% và 2,5%, đều cao hơn mục tiêu dài hạn 2%. Điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ vận hành ổn định, nhưng lạm phát vẫn cần được kiểm soát thêm.

Dữ liệu PMI tháng 12 có những điểm tích cực và tiêu cực. Chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ đạt 58.5, vượt xa kỳ vọng 55.8 và giá trị trước đó 56.1. Tuy nhiên, chỉ số PMI sản xuất sơ bộ là 48.3, thấp hơn kỳ vọng 49.5 và giá trị trước đó 49.7. Chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ là 56.6, cao hơn kỳ vọng 55.1 và giá trị trước đó 54.9. Ngành dịch vụ đang trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh nhất kể từ khi mở cửa trở lại sau đại dịch vào năm 2021, trong khi ngành sản xuất bị ảnh hưởng tiêu cực bởi nhu cầu xuất khẩu thiếu hụt.

Dưới sự hỗ trợ của môi trường kinh tế vĩ mô, thị trường chứng khoán Mỹ tăng trưởng ổn định, chỉ số Nasdaq đã vượt qua ngưỡng 20000 điểm. Giá cổ phiếu của các tập đoàn công nghệ lớn như Apple, Amazon, Google, Tesla và Meta đều đạt mức cao kỷ lục. Sự phát triển liên tục trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cũng đã thúc đẩy sự hứng khởi của thị trường.

Cảm xúc của các nhà đầu tư đang ở trạng thái "siêu lạc quan". Các cuộc khảo sát cho thấy, tỷ lệ phân bổ tiền mặt của các nhà đầu tư ở mức thấp nhất trong lịch sử, trong khi tỷ lệ phân bổ vào cổ phiếu Mỹ đạt mức cao nhất trong lịch sử. Kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế và những thay đổi chính sách tiềm năng đã thúc đẩy khẩu vị rủi ro toàn cầu lên mức cao nhất trong ba năm qua. Tuy nhiên, tâm lý thị trường quá lạc quan cũng làm tăng rủi ro tiềm tàng.

Cần lưu ý rằng chỉ số Dow Jones đã trải qua "mười ngày giảm liên tiếp" hiếm thấy trong tháng này, thiết lập kỷ lục giảm liên tiếp tồi tệ nhất kể từ năm 1974. Điều này chủ yếu do sự khác biệt trong cấu trúc cổ phiếu thành phần, đặc biệt là những biến động chính trị của gã khổng lồ trong lĩnh vực y tế UnitedHealth và hiệu suất yếu kém của cổ phiếu mới được đưa vào là Nvidia.

Trong lĩnh vực thị trường Tài sản tiền điện tử, Bitcoin đã vượt qua mốc 100.000 USD vào ngày 5 tháng 12, tạo nên khoảnh khắc lịch sử. Ethereum cũng đã vượt qua 4.000 USD. Đợt tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố chính trị, và thị trường đang tràn ngập tâm lý theo đuổi tăng giá mạnh mẽ.

Nhìn về năm 2025, các điểm chú ý chính trong lĩnh vực mã hóa bao gồm sự thay đổi vị thế của Bitcoin trong phân bổ tài sản toàn cầu, sự xuất hiện của thị trường mới, sự vượt qua giá trần và sự phát triển của môi trường quản lý. Nhiều tổ chức dự đoán rằng vào năm 2025, Bitcoin có thể đạt khoảng 200.000 đô la, phản ánh sự lạc quan lâu dài của thị trường đối với tài sản tiền điện tử.

Môi trường quản lý sẽ trở thành chủ đề chính vào năm 2025. Hoa Kỳ có thể đón nhận một thời điểm quan trọng trong việc thiết lập quy định rõ ràng cho ngành công nghiệp mã hóa. Khung quy định cho thị trường tài sản tiền điện tử của Liên minh Châu Âu sẽ có hiệu lực đầy đủ, dự kiến sẽ thống nhất quy định về tiền điện tử của các quốc gia thành viên. Các quốc gia châu Á như Nhật Bản và Hàn Quốc cũng đang tiếp tục khuyến khích đổi mới, đồng thời tăng cường quản lý đối với các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ ví.

Ngoài Bitcoin, trí tuệ nhân tạo và stablecoin có thể trở thành những điểm nhấn mới vào năm 2025. Nhiều tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu tham gia vào thị trường stablecoin, báo hiệu xu hướng tài sản tiền điện tử ngày càng hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống.

Tổng thể mà nói, thị trường tài sản tiền điện tử sau 16 năm phát triển đang bước vào "lễ trưởng thành". Bitcoin có khả năng trở thành tài sản đầu tư được đồng thuận trong giới tài chính chính thống, trong khi stablecoin có thể trở thành công cụ ứng dụng thực sự. Thị trường tài sản tiền điện tử vào năm 2025 có thể hấp dẫn hơn so với năm 2024, nhưng các nhà đầu tư vẫn cần cảnh giác với rủi ro do biến động thị trường ngắn hạn.