Phân tích tài sản tiền điện tử và các chỉ số kinh tế vĩ mô: Liệu chu kỳ thị trường tăng này đã đạt đỉnh?

Tài sản tiền điện tử từng được coi là sắp bước vào "thời kỳ vàng". Tuy nhiên, trong vài tháng qua, một tâm lý lo ngại kéo dài không thể biến mất. Bài viết này sẽ phân tích lý do tại sao điều này lại xảy ra.

Vấn đề cụ thể của thị trường tài sản tiền điện tử

Chúng tôi đã trải qua hơn hai năm thị trường tăng. Một số điều trước đây khó tưởng tượng như việc chính phủ hỗ trợ Tài sản tiền điện tử ( đang xảy ra. Nhưng bầu không khí tổng thể lại có vẻ giảm giá và "đạt đỉnh".

Một đồng coin meme do một cựu tổng thống phát hành có mở ra một mô hình mới cho ngành không? Chúng ta có thấy đồng coin meme đóng vai trò lớn hơn trong chiến lược hình thành vốn mới không? Thực tế không phải như vậy. Ngược lại, sự thiếu giao tiếp công khai rõ ràng và hướng dẫn đã gây ra tổn hại lớn cho ngành. Những người khác đang bắt chước hình mẫu tồi tệ này. Hơn nữa, sự thiếu bất kỳ nỗ lực nào mang lại tính thực tiễn đã làm tăng tiếng nói của những người phản đối và chỉ trích ngành. Điều này trông giống như một trò lừa đảo không có cơ sở. Cuộc phản công dường như vẫn chưa bắt đầu.

Một cơ quan quản lý đã thông báo vào tuần trước rằng họ sẽ rút lại vụ kiện đối với một số công ty mã hóa quan trọng, điều này khiến người ta lạc quan. Nhưng sau đó lại có tin tức rằng sẽ thiết lập một quỹ dự trữ Tài sản tiền điện tử chiến lược, bao gồm một số token gây tranh cãi. Điều này dường như là dấu hiệu của "chu kỳ vẫn đang diễn ra", nhưng thực chất có thể chỉ là một ảo giác.

Một số người nổi tiếng và nhân vật chính trị bắt đầu thường xuyên nói về tài sản tiền điện tử, sử dụng nhiều thuật ngữ phổ biến như "cách mạng". Đối với những người đã trải qua vài chu kỳ, đây là một dấu hiệu nguy hiểm. Chúng ta thường thấy tình huống này ở giai đoạn cuối của chu kỳ.

Một số dự án mới dường như giống như lừa đảo. Trang web chỉ cung cấp cách mua token, không có mô hình kinh doanh hay tính hữu dụng. Tình huống này thường gặp vào cuối chu kỳ.

Một số đỉnh điểm hoạt động đầu cơ trên chuỗi dường như đã qua. Khối lượng giao dịch và hoạt động trên chuỗi rõ ràng liên kết với giá của tài sản cơ sở. Vậy, điều gì sẽ kích hoạt làn sóng hoạt động tiếp theo?

Mọi người vẫn đang thảo luận về lý do tại sao chúng ta đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ: quy định và một số chính sách. Vấn đề là những yếu tố này đã được tính vào giá. Khi mọi người đưa ra tuyên bố này, thường có nghĩa là nên chốt lời.

Cần lưu ý rằng hiện nay rất ít người nói rằng thị trường đã đạt đỉnh, nhưng một số người ngoài ngành lại rất lạc quan. Cảm xúc này cũng là đặc trưng của giai đoạn cuối chu kỳ.

Sự gia tăng các vụ tấn công hacker và gian lận cho thấy tỷ lệ giữa những kẻ gian lận và những người xây dựng thực sự đang mất cân bằng, điều này tương tự như tình hình vào cuối chu kỳ trước. Ngành công nghiệp dường như cần một cuộc thanh lý trong thị trường giảm.

Tổng thể mà nói, thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại cảm thấy có chút "bẩn thỉu và hỗn loạn", trong khi hoạt động đầu cơ đang giảm dần. Đây đều là những xu hướng mà chúng ta tìm kiếm trong giai đoạn muộn của chu kỳ.

![Giải thích mã hóa và chỉ số vĩ mô: Liệu chu kỳ thị trường tăng này đã "đạt đỉnh"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2239e0daaac1ab76aba3425cdabff2c7.webp(

Vấn đề kinh tế vĩ mô

Ngoài tín hiệu "đỉnh" đặc trưng của thị trường Tài sản tiền điện tử, mối lo ngại của chúng tôi về nền kinh tế ngắn hạn đến trung hạn cũng ngày càng gia tăng. Rủi ro suy thoái kinh tế đang gia tăng.

Một chính sách có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế. Mặc dù việc loại bỏ "lừa đảo, lãng phí và lạm dụng" là điều tốt, nhưng cũng cần phải thừa nhận rằng đây là chi tiêu của một số người trong nền kinh tế và thu nhập của những người khác. Cân bằng ngân sách trong ngắn hạn có thể gây ra hiệu ứng thắt chặt. Tăng trưởng GDP gần đây đã giảm mạnh chủ yếu do sự chậm lại trong tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng và xuất khẩu ròng bị cản trở.

Tác động của lạm phát và thuế quan có thể bị phóng đại, nhưng vẫn cần chú ý. Chính sách thuế quan mới nhất chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến lạm phát và sự không chắc chắn của thị trường.

Chúng tôi dự đoán số lần giảm lãi suất trong năm nay sẽ vượt quá dự báo của thị trường, đồng đô la có thể yếu đi. Nhưng điều này có thể bất lợi cho tài sản rủi ro.

Nếu chi tiêu tài chính giảm, thị trường sẽ bán tháo, Cục Dự trữ Liên bang sẽ cần phải thực hiện chính sách nới lỏng. Nhưng họ có thể phản ứng chậm do lo ngại về lạm phát. Ngay cả khi giảm lãi suất, cũng có thể không đủ để bù đắp tác động của sự chậm lại kinh tế.

Một số dữ liệu chỉ ra rằng chu kỳ kinh doanh mới sắp bắt đầu. Nhưng chúng tôi lo ngại rằng sự suy giảm tăng trưởng có thể dẫn đến điều chỉnh thị trường lớn hơn hoặc suy thoái, sau đó mới bắt đầu phục hồi.

Tổng thể, tâm lý lo ngại từ bên ngoài khá cao. Từ góc độ ngược lại, điều này có thể có nghĩa là tình hình sẽ cải thiện. Nhưng chúng tôi vẫn cho rằng bây giờ nên giữ sự thận trọng. Mặc dù thị trường Tài sản tiền điện tử gần đây đã xuất hiện sự điều chỉnh, nhưng chúng tôi không chắc đã chạm đáy. Thị trường truyền thống mới chỉ bắt đầu điều chỉnh, việc bán tháo thêm có thể gây ra suy thoái.

![Giải thích mã hóa và các chỉ số vĩ mô: Chu kỳ thị trường tăng này "đã đạt đỉnh" chưa?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b1606e7a00071200c8c85d953d9edc9.webp(

Đề xuất quản lý danh mục đầu tư

• Ngoài việc nắm giữ Bitcoin lâu dài, chúng tôi đã luôn tăng cường cấu trúc tiền mặt. Đang tìm kiếm cơ hội thích hợp để triển khai vốn.
• Cần thận trọng khi theo đuổi sự giảm giá. Hầu hết các tài sản tiền điện tử có thể sẽ không hồi phục.
• Đừng tự trách mình vì đã mua ở mức cao. Đây là một phần của quá trình học tập. Chìa khóa là đầu tư vào những tài sản mà bạn muốn nắm giữ lâu dài.
• Tránh việc vào cuối chu kỳ, ra khỏi thị trường giảm, rồi trở lại vào cuối chu kỳ tiếp theo.
• Chú ý đến trạng thái tâm lý của bản thân. Đừng mù quáng tin vào những quan điểm lạc quan hoặc bi quan.
• Chú ý đến thu nhập và công việc của bản thân, đảm bảo có đủ vốn để đối phó với những điều chỉnh hoặc thị trường giảm.

![Giải thích mã hóa và các chỉ số vĩ mô: Liệu chu kỳ thị trường tăng này đã "đạt đỉnh"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fc70c1329319395456ecc7fe84f8554.webp01

Tóm tắt

Chúng tôi có xu hướng tăng cường phân bổ tiền mặt. Nhưng nếu thị trường nhất trí cho rằng giá sẽ giảm, điều này có thể có nghĩa là việc bán tháo đã kết thúc. Hiện tại, tiền mặt trên thị trường tiền tệ đang ở mức cao lịch sử.

Một số chỉ số trên chuỗi vẫn chỉ ra chu kỳ trung hạn, hỗ trợ lý thuyết thị trường tăng. Nhưng hiện tại, rủi ro/lợi nhuận không đáng để ở lại thị trường hoặc triển khai vốn mới. Cách tiếp cận khôn ngoan hơn là chốt lời, giữ tiền mặt và chờ đợi cơ hội tốt hơn.

Khái niệm "chu kỳ" trong tương lai có thể không còn quan trọng như trước. Chúng ta có thể thấy sự điều chỉnh thêm, rồi vài tháng tích lũy, trước khi có một đợt tăng giá nữa vào cuối năm. Nếu Cục Dự trữ Liên bang có phản ứng đáng kể, thị trường có thể đi lên cao hơn.

Nếu thị trường đã đạt đỉnh, chu kỳ này có thể sẽ gây thất vọng. Chúng tôi đã dự đoán giá trị thị trường đạt 10 nghìn tỷ đô la Tài sản tiền điện tử ( Bitcoin 200 nghìn đô la ).

Mặc dù thận trọng trong ngắn hạn, chúng tôi vẫn rất lạc quan về triển vọng dài hạn. Cơ sở hạ tầng đã sẵn sàng, ngành công nghiệp đang bước vào "điểm chuyển mình". Tài sản tiền điện tử dường như sẽ trở thành xu hướng chính, nhưng có thể mất nhiều thời gian hơn chúng ta tưởng.

Chúng tôi sẽ đánh giá lại dựa trên sự thay đổi của tình hình. Nói chung, chúng tôi có xu hướng mua Bitcoin khi MVRV gần hoặc dưới 1, và mua các tài sản tiền điện tử khác với mức giá chiết khấu.