BTC và chỉ số Nasdaq có xu hướng trái ngược: Khám phá quy luật lịch sử và xu hướng tương lai

Gần đây, thị trường tiền điện tử đã xuất hiện một hiện tượng đáng chú ý: Bitcoin (BTC ) và chỉ số Nasdaq (Nasdaq ) có sự phân kỳ rõ rệt trong xu hướng. Nasdaq liên tục thiết lập các mức cao mới, trong khi BTC lại đang có xu hướng giảm và kéo theo sự sụt giảm lớn trong toàn bộ thị trường tiền điện tử. Tình huống này không phù hợp với ấn tượng truyền thống rằng BTC và Nasdaq có mối tương quan dương. Vậy, logic đứng sau hiện tượng phân kỳ này là gì? Trong lịch sử, đã có những tình huống tương tự xảy ra chưa? Bài viết này sẽ cố gắng khám phá độ mạnh và sự thay đổi của mối tương quan giữa hai yếu tố này trong các khung thời gian khác nhau bằng cách xem xét thị trường bò hiện tại và trước đó.

Trên thực tế, BTC và thị trường chứng khoán Mỹ không phải lúc nào cũng duy trì mối quan hệ tương quan dương với hệ số cố định, mà thể hiện mức độ tương quan khác nhau ở các giai đoạn chu kỳ khác nhau. Bằng cách phân tích so sánh giữa đợt tăng giá trước đó và đợt tăng giá này, chúng ta có thể phát hiện ra một số quy luật sau:

1. Điểm bắt đầu và kết thúc của cả hai đều nhất quán cao về mặt thời gian.

2. Quá trình tăng giá của cả hai có sự khác biệt rõ rệt:

   • Tốc độ tăng của chỉ số Nasdaq tương đối ổn định, biểu đồ K-line thể hiện một đường thẳng với độ dốc gần như cố định.
   • Quá trình tăng giá của BTC gần giống với sự tăng trưởng theo chỉ số, tốc độ tăng trong giai đoạn đầu khá chậm, nhưng sau một thời điểm nào đó sẽ xuất hiện sự tăng vọt nhanh chóng. Thú vị là, "điểm bẻ cong" cho sự tăng tốc này thường tương ứng về mặt thời gian với lần điều chỉnh và ổn định đầu tiên trong giai đoạn tăng giá của Nasdaq.

3. Đỉnh đầu tiên của BTC thường tương ứng với giai đoạn tăng của Nasdaq trong lần điều chỉnh nhỏ thứ hai.

Vậy, vị trí hiện tại của thị trường tương ứng với giai đoạn nào trong lịch sử? Liệu tình huống thị trường đang trải qua với sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ trong khi BTC giảm có thể được nhìn thấy không?

Thông qua phân tích, có thể thấy rằng trong phần lớn thời gian của hai đợt thị trường bò, BTC thực sự duy trì mối tương quan dương với cổ phiếu Mỹ, nhưng cũng đã có những giai đoạn âm tương quan, chỉ là không phải là chính. Trong đợt thị trường bò trước đó, sau khi BTC đạt đỉnh lần đầu tiên, chỉ số Nasdaq tiếp tục tăng, trong khi BTC điều chỉnh, hai xu hướng này đã xuất hiện sự phân kỳ. Điều này rất giống với tình hình hiện tại của thị trường, như thể lịch sử đang tái hiện lại tại cùng một điểm.

Vậy, thị trường sẽ tiến triển như thế nào tiếp theo? Sự phân kỳ giữa BTC và Nasdaq sẽ kéo dài bao lâu nữa? Sự phân kỳ sẽ trở lại như thế nào? Xét từ hai chiều thời gian và cường độ:

1. Chiều thời gian: Trong đợt thị trường tăng giá trước, thời gian phân kỳ của hai bên không kéo dài lâu. Dựa trên góc độ tuần, phân kỳ kéo dài khoảng 9 tuần sau đó hai bên lại phục hồi mối quan hệ tương quan dương.

2. Chiều độ sức mạnh: Trong đợt tăng giá trước đó, thời điểm hai yếu tố phục hồi mối quan hệ dương thường xuất hiện khi BTC trên khung thời gian hàng ngày cho thấy sự suy yếu rõ rệt của lực giảm và đạt đến vị trí hỗ trợ quan trọng.

Nếu áp dụng tiêu chuẩn lịch sử để đánh giá thị trường hiện tại, chúng ta vẫn chưa hoàn toàn đáp ứng các điều kiện phục hồi sự phân kỳ, cần chờ thêm thông tin K-line để xác nhận. Vậy, làm thế nào để hiểu một cách logic về đoạn chuyển động chung đặc biệt này đã xuất hiện trong cả hai đợt thị trường tăng giá?

Dù là BTC, vàng hay cổ phiếu Mỹ, môi trường vĩ mô mà chúng đang ở đều tương tự nhau. Giá tài sản đều bị ràng buộc bởi tính thanh khoản tài chính, lợi suất tài sản không rủi ro và các yếu tố khác. BTC, với tư cách là một loại tài sản có độ linh hoạt cao hơn, có thể tăng vọt mạnh mẽ ở giai đoạn đầu của thị trường tăng giá, vượt xa cổ phiếu Mỹ. Nhưng mọi thứ đều có thể đảo chiều, không có sức mạnh mãi mãi, và sau giai đoạn tăng trưởng chính, có thể xảy ra tình trạng yếu hơn cổ phiếu Mỹ, điều này có mối quan hệ tương tự như giữa altcoin và BTC.

Xét từ một góc độ khác, trong giai đoạn tăng trưởng chính, tính thanh khoản của thị trường đủ để hỗ trợ giá tài sản tăng trưởng tổng thể. Nhưng khi giá tăng đến một mức độ nhất định, động lực tăng trưởng có thể dần dần suy yếu, khó có thể hỗ trợ sự tăng trưởng đồng loạt của tất cả các loại tài sản, lúc này có thể xảy ra tình trạng tài sản này mất giá thì tài sản khác lại tăng giá.

Từ góc độ các yếu tố sự kiện, thị trường gần đây đã bị ảnh hưởng bởi chính sách của chính phủ Đức và áp lực bán từ một số tổ chức. Dù có cách nào để giải thích đoạn xu hướng này, cuối cùng BTC sau khi điều chỉnh đầy đủ rất có thể sẽ phục hồi mối quan hệ tương quan dương với thị trường chứng khoán Mỹ.