Phân tích toàn diện về thế chấp lại và thế chấp thanh khoản: Điểm tăng trưởng mới trong hệ sinh thái ETH

robot
Đang tạo bản tóm tắt

Tái thế chấp và thanh khoản tái thế chấp: Phân tích toàn diện

Cấp lại và thanh khoản cấp lại gần đây đã thu hút được nhiều sự chú ý, đặc biệt trong bối cảnh ETH ETF có thể mang lại lợi ích tốt. Dữ liệu từ DeFi Llama cho thấy, hai loại hình này có TVL tăng trưởng nhanh chóng, đứng thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại DeFi. Trước khi thảo luận về lợi ích bổ sung của cấp lại và thanh khoản cấp lại, chúng ta hãy cùng tìm hiểu nguyên lý cơ bản của chúng.

thế chấp và Thanh khoản thế chấp tổng quan

Việc thế chấp ETH trên Ethereum cần投入 ETH để bảo vệ mạng lưới và nhận thêm phần thưởng. Tuy nhiên, việc thế chấp ETH có nguy cơ bị phạt và vấn đề thanh khoản không đủ do thời gian giải chấp.

Những người cá nhân thế chấp cần 32 ETH để trở thành người xác thực, điều này là ngưỡng quá cao đối với nhiều người. Do đó, dịch vụ thế chấp tập hợp đã xuất hiện, cho phép nhiều người dùng hợp nhất ETH để đáp ứng yêu cầu tối thiểu.

Mặc dù vậy, ETH đã thế chấp vẫn ở trạng thái "khóa" cho đến khi việc thế chấp được gỡ bỏ ( cần vài ngày ) để truy cập. Thanh khoản thế chấp ra đời, nó đúc ra các mã thông báo thanh khoản đại diện cho ETH mà người dùng đã thế chấp, những mã thông báo này có thể được sử dụng cho các hoạt động DeFi để tăng lợi nhuận. Lido là người tiên phong trong thanh khoản thế chấp, sau đó còn có các công ty như Rocket và Stader tham gia. Những giải pháp này giảm ngưỡng thế chấp, tăng cường tính linh hoạt đầu tư và tiềm năng lợi nhuận.

Một cái nhìn tổng quan về thanh khoản và thế chấp

Sự nổi lên của việc thế chấp lại

Re-staking được đề xuất lần đầu bởi EigenLayer, nó sử dụng ETH đã được thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM, như chuỗi bên, mạng oracle và lớp khả dụng dữ liệu. Các mô-đun này thường cần dịch vụ xác minh chủ động (AVS), được bảo vệ bởi token của riêng chúng, nhưng phải đối mặt với các thách thức như việc xây dựng mạng bảo mật và mô hình tin cậy thấp hơn. Re-staking giải quyết vấn đề này, vì tính bảo mật có thể được hướng dẫn từ tập hợp các xác thực viên lớn của Ethereum, làm tăng chi phí tấn công.

Ngoài EigenLayer, còn xuất hiện các giao thức thế chấp khác. Chúng đều nhằm mục đích tận dụng tài sản thế chấp để cung cấp độ an toàn, nhưng có một số khác biệt tinh tế.

Một cái nhìn tổng quan về thanh khoản và thế chấp

So sánh các giao thức thế chấp

Hiện tại, các giao thức tái thế chấp chính bao gồm EigenLayer, Karak và Symbiotic. Chúng có sự khác biệt về tài sản hỗ trợ, mô hình an ninh, lớp thực thi và xử lý hình phạt.

  • EigenLayer chỉ hỗ trợ ETH và các sản phẩm phái sinh của nó, độ an toàn cao, lớp thực thi là Ethereum.
  • Karak hỗ trợ nhiều tài sản, tính an toàn linh hoạt, tầng thực thi là K2.
  • Symbiotic cũng hỗ trợ đa tài sản, tính an toàn linh hoạt, lớp thực thi là Ethereum.

Mỗi loại giao thức đều có những ưu điểm riêng, có khả năng thu hút các loại người dùng khác nhau. Theo thời gian, chúng có thể có xu hướng hòa nhập, cung cấp các dịch vụ tương tự hơn.

Một cái nhìn tổng quát về thanh khoản và thế chấp lại

Thanh khoản tái thế chấp tổng quan

Thanh khoản tái thế chấp trong các giao thức tái thế chấp đã tăng thêm thanh khoản. Các giao thức tái thế chấp thanh khoản chính bao gồm EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell và Mellow. Chúng có những đặc điểm riêng trong loại LRT, tài sản được hỗ trợ, mức độ tích hợp DeFi, v.v.

Những giao thức này cho phép người dùng gửi tài sản để nhận LRT token, đồng thời tham gia các hoạt động DeFi để có thêm lợi nhuận. Hầu hết các giao thức đã tích hợp với Eigenlayer và Karak, một phần đang hợp tác với Symbiotic.

Một cái nhìn tổng quan về việc tái thế chấp thanh khoản

Một cái nhìn toàn cảnh về thanh khoản và thế chấp lại

Xu hướng tăng trưởng của việc thế chấp lại

Lượng tiền gửi thế chấp lại đã tăng mạnh kể từ cuối năm 2023, tỷ lệ thanh khoản thế chấp lại đã vượt quá 70%. Tuy nhiên, gần đây đã xuất hiện dấu hiệu rút tiền một phần, có thể liên quan đến việc phát hành token và airdrop.

Dù vậy, với việc kích hoạt cơ chế thưởng và phạt AVS mới, dịch vụ mới trên giao thức thế chấp có thể thu hút thêm nhiều người dùng. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp lại và thanh khoản khoảng 35,6%, trong tương lai có khả năng mở rộng hơn nữa.

Với việc nền tảng thế chấp lại bỏ giới hạn gửi tiền và mở rộng sang các tài sản khác, dự kiến sẽ thu hút nhiều vốn hơn. Thế chấp lại và Thanh khoản thế chấp lại đang trở thành những thành phần ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái ETH.

Một cái nhìn tổng quan về việc thế chấp lại thanh khoản

Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 4
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
StakeWhisperervip
· 19giờ trước
再 thế chấp玩起来
Xem bản gốcTrả lời0
BtcDailyResearchervip
· 19giờ trước
Thế chấp quả thực có ngưỡng thấp hơn nhiều.
Xem bản gốcTrả lời0
0xSunnyDayvip
· 20giờ trước
Chơi thế chấp không bằng trực tiếp tích trữ
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperervip
· 20giờ trước
À, thật thơm, sao chép là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)