Thách thức và giải pháp cho sự phân mảnh thanh khoản trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử

Ngành tài sản tiền điện tử đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc nâng cao khả năng xử lý giao dịch. Các mạng chính chuỗi và phụ chuỗi mới cung cấp trải nghiệm giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn. Tuy nhiên, một vấn đề cốt lõi đang dần nổi lên: sự phân mảnh thanh khoản - vốn và người dùng phân tán trong mạng lưới blockchain đang ngày càng mở rộng.

Người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin gần đây đã chỉ ra trong một bài viết rằng việc mở rộng thành công đã mang lại những thách thức phối hợp không mong đợi. Do số lượng chuỗi rất nhiều và giá trị phân tán trong đó, người tham gia phải đối mặt với những rắc rối của việc xuyên chuỗi, trao đổi và chuyển đổi ví hàng ngày.

Những vấn đề này không chỉ ảnh hưởng đến Ethereum, mà còn tác động đến hầu hết mọi hệ sinh thái. Ngay cả những blockchain mới tiên tiến nhất cũng có thể trở thành "đảo cô lập" về thanh khoản khó kết nối.

Chi phí thực sự của sự phân mảnh

Thanh khoản phân tán có nghĩa là các trader, nhà đầu tư hoặc ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) không thể tận dụng "bể" tài sản đơn lẻ. Thay vào đó, mỗi blockchain hoặc sidechain đều có thanh khoản độc lập của riêng mình. Đối với người dùng muốn mua token hoặc sử dụng nền tảng cho vay cụ thể, trạng thái cô lập này sẽ mang lại nhiều bất tiện.

Quá trình chuyển đổi mạng, tạo ví riêng và thanh toán nhiều khoản phí giao dịch hoàn toàn không liền mạch, đặc biệt đối với người dùng không am hiểu công nghệ. Thanh khoản trong mỗi bể cô lập cũng tương đối yếu, dẫn đến sự chênh lệch giá và tăng trượt giá giao dịch.

Nhiều người dùng phụ thuộc vào cầu nối chuỗi chéo để chuyển tiền giữa các chuỗi khác nhau, nhưng những cầu nối này thường trở thành mục tiêu của các cuộc tấn công hacker, gây ra sự hoang mang và thiếu tin tưởng. Nếu việc chuyển giao thanh khoản quá phức tạp hoặc rủi ro quá lớn, DeFi sẽ khó đạt được sự chấp nhận rộng rãi. Trong khi đó, các dự án buộc phải triển khai trên nhiều mạng lưới, nếu không sẽ phải đối mặt với nguy cơ bị loại bỏ.

Một số người quan sát lo ngại rằng sự phân mảnh có thể buộc người dùng quay trở lại với một vài blockchain chính thống hoặc sàn giao dịch tập trung, từ đó làm suy yếu ý tưởng phi tập trung đã thúc đẩy sự nổi lên của blockchain.

Giải pháp hiện tại và những hạn chế của nó

Hiện tại đã xuất hiện một số giải pháp để giải quyết vấn đề này. Cầu nối chuỗi chéo và tài sản được đóng gói đã đạt được khả năng tương tác cơ bản, nhưng trải nghiệm người dùng vẫn còn kém. Bộ tổng hợp chuỗi chéo có thể định tuyến mã thông qua một loạt các giao dịch đổi nhưng thường không tích hợp thanh khoản cơ sở, chỉ giúp người dùng điều hướng.

Trong khi đó, một số hệ sinh thái đã đạt được khả năng tương tác bên trong, nhưng chúng vẫn là những lĩnh vực tương đối độc lập trong lĩnh vực mã hóa rộng hơn.

Nguồn gốc của vấn đề là: mỗi chuỗi đều cho rằng mình là độc nhất. Bất kỳ chuỗi mới hoặc mạng con nào cũng phải "chèn" vào tầng dưới để thực sự thống nhất thanh khoản. Nếu không, nó chỉ làm tăng thêm một lĩnh vực thanh khoản khác mà người dùng cần khám phá và kết nối. Do các blockchain, cầu nối và trình tổng hợp đều coi nhau như những đối thủ cạnh tranh, sự phân lập có chủ ý này càng làm trầm trọng thêm vấn đề phân mảnh.

Tích hợp thanh khoản lớp cơ bản

Việc tích hợp lớp cơ bản giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản bằng cách nhúng trực tiếp các chức năng cầu nối và định tuyến vào cơ sở hạ tầng cốt lõi của chuỗi. Phương pháp này xuất hiện trong một số giao thức chuỗi chính và khung chuyên dụng, coi khả năng tương tác là yếu tố cơ bản chứ không phải là chức năng bổ sung tùy chọn.

Xác thực nút tự động xử lý kết nối chuỗi chéo, cho phép chuỗi mới hoặc chuỗi phụ khởi động ngay lập tức và truy cập thanh khoản của hệ sinh thái rộng lớn hơn. Điều này giảm thiểu sự phụ thuộc vào các cầu nối bên thứ ba, những cầu nối thường mang lại rủi ro an ninh và ma sát trải nghiệm người dùng.

Những thách thức mà Ethereum phải đối mặt trong các giải pháp mở rộng lớp hai dị thể đã làm nổi bật tầm quan trọng của việc tích hợp. Các bên tham gia khác nhau - Ethereum như một lớp thanh toán, lớp hai tập trung vào việc thực thi, và các dịch vụ cầu nối khác nhau - đều có động cơ riêng của mình, dẫn đến việc thanh khoản bị phân tán.

Sự chú ý của Vitalik đối với vấn đề này nhấn mạnh sự cần thiết phải có một thiết kế gắn kết hơn. Mô hình lớp cơ sở tích hợp sẽ gộp các thành phần này lại với nhau khi ra mắt, đảm bảo rằng tiền có thể tự do lưu thông mà không cần người dùng chuyển đổi giữa nhiều ví, giải pháp cầu nối hoặc tổng hợp.

Cơ chế định tuyến tích hợp cũng đã tích hợp việc chuyển giao tài sản, mô phỏng một bể thanh khoản thống nhất ở phía sau. Bằng cách chỉ thu thập một phần nhỏ lưu lượng thanh khoản tổng thể thay vì tính phí cho người dùng của mỗi giao dịch, các giao thức này đã giảm ma sát và khuyến khích dòng vốn toàn mạng. Các nhà phát triển có thể truy cập ngay vào cơ sở thanh khoản chia sẻ, trong khi người dùng cuối có thể tránh việc sử dụng nhiều công cụ hoặc gặp phải các khoản phí bất ngờ.

Sự chú trọng vào việc tích hợp này giúp duy trì trải nghiệm liền mạch, ngay cả khi có nhiều mạng được đưa vào hoạt động.

Thách thức vượt qua Ethereum

Mặc dù bài viết của Buterin chủ yếu tập trung vào các giải pháp mở rộng của Ethereum, nhưng vấn đề phân mảnh không liên quan đến hệ sinh thái cụ thể. Dù dự án được xây dựng trên chuỗi tương thích với máy ảo Ethereum, nền tảng dựa trên WebAssembly hay nền tảng khác, chỉ cần thanh khoản bị cô lập, nó sẽ rơi vào tình trạng phân mảnh.

Khi ngày càng nhiều giao thức khám phá các giải pháp lớp cơ sở - nhúng khả năng tương tác tự động vào thiết kế chuỗi của chúng - mọi người hy vọng rằng mạng lưới trong tương lai sẽ không làm phân chia vốn thêm nữa, mà sẽ giúp thống nhất vốn.

Một nguyên tắc rõ ràng xuất hiện: không có tính kết nối, thì thông lượng sẽ chẳng có ý nghĩa gì.

Người dùng không cần phải quan tâm đến chuỗi chính, mạng lớp hai hoặc chuỗi bên. Họ chỉ muốn truy cập liền mạch vào các ứng dụng phi tập trung(DApps), trò chơi và dịch vụ tài chính. Nếu trải nghiệm với chuỗi mới giống như hoạt động trên mạng quen thuộc, thì người dùng sẽ dễ dàng chấp nhận hơn.

Hướng tới một tương lai thống nhất và thanh khoản

Sự quan tâm của cộng đồng mã hóa đối với khối lượng giao dịch đã tiết lộ một nghịch lý bất ngờ: càng nhiều chuỗi được tạo ra để tăng tốc độ, lợi thế của hệ sinh thái càng bị phân tán, và lợi thế này chính là sự thanh khoản chung của nó. Mỗi chuỗi mới nhằm nâng cao khả năng xử lý sẽ tạo ra một bể vốn tách biệt khác.

Việc xây dựng sự tương tác trực tiếp vào cơ sở hạ tầng blockchain cung cấp một con đường rõ ràng để giải quyết thách thức này. Khi giao thức tự động xử lý kết nối chuỗi chéo và định tuyến tài sản một cách hiệu quả, các nhà phát triển có thể mở rộng mà không làm phân tán người dùng hoặc vốn của họ. Sự thành công của mô hình này đến từ việc đo lường và cải thiện mức độ lưu thông giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái.

Cơ sở kỹ thuật của phương pháp này hiện đã tồn tại. Chúng ta phải nghiêm túc thực hiện các biện pháp này và chú ý đến tính an toàn và trải nghiệm của người dùng.