Quản lý tài sản ảo: Khám phá và thực tiễn của Hồng Kông
Trong những năm gần đây, sự phát triển nhanh chóng của tài sản ảo đã đặt ra những thách thức mới cho hệ thống tài chính truyền thống và khung quản lý. Tài sản ảo có các đặc điểm như biến động giá lớn và tỷ lệ đòn bẩy cao, gây ra nhiều khó khăn cho các cơ quan quản lý, chẳng hạn như giám sát dòng tiền xuyên biên giới, nhận diện danh tính khách hàng và phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống. Những vấn đề này cho thấy rằng việc quản lý tài sản ảo cần sự hợp tác từ nhiều bên, đây là một vấn đề tổng hợp.
Là một trung tâm tài chính quan trọng toàn cầu, chính sách quản lý tài sản ảo của Hồng Kông đang thu hút nhiều sự chú ý. Hồng Kông vừa phải thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu, vừa phải đáp ứng yêu cầu của trung ương về sự ổn định tài chính, cần tìm kiếm sự cân bằng giữa việc kết nối với thị trường vốn quốc tế và bảo vệ an toàn tài chính trong nước. Đồng thời, Hồng Kông cũng là một cửa sổ quan trọng cho Trung Quốc trong việc khám phá thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông là một quá trình điều hòa liên tục giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và ổn định.
Bài viết này sẽ hệ thống hóa khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông, nhằm giúp người đọc có được cái nhìn toàn diện và rõ ràng.
2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình thức thể chế
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu trong việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông, chủ yếu tập trung vào việc cảnh báo rủi ro, dần dần đưa vào quản lý thí điểm. Thái độ quản lý đã dần chuyển từ việc thận trọng theo dõi sang việc chuyển đổi một cách có trật tự và quy định. Các chính sách chính bao gồm:
Tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán đã phát hành tuyên bố về việc phát hành token lần đầu, chỉ ra rằng một số ICO có thể cấu thành chứng khoán và cần phải được quản lý.
Tháng 12 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các tổ chức tài chính cung cấp các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử phải tuân thủ các quy định hiện hành.
Tháng 11 năm 2018, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đáp ứng tiêu chuẩn vào hộp cát quản lý.
Tháng 3 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đưa ra định nghĩa về STO, quy định sơ bộ trách nhiệm của các trung gian.
Tháng 11 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất hệ thống giấy phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo.
Vào tháng 11 năm 2020, Cục Tài chính đã tiến hành tư vấn về việc đưa nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo vào hệ thống cấp phép.
Tháng 5 năm 2021, Cục Tài chính xác nhận việc giới thiệu chế độ cấp phép VASP.
Trong giai đoạn này, Hồng Kông bắt đầu định hình trách nhiệm của các bên tham gia thị trường tài sản ảo, đưa ra hình thức cơ chế cấp phép, nhưng vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện". Việc giới thiệu cơ chế hộp cát quy định thể hiện thái độ của Hồng Kông trong việc tiến về phía trước thông qua khám phá.
Năm 2022: Điểm chuyển đổi chính của chính sách
Tháng 10 năm 2022, Cục Tài chính Hong Kong đã công bố tuyên bố chính sách đầu tiên về sự phát triển của tài sản ảo tại Hong Kong, đánh dấu sự chuyển đổi trong tư duy quản lý từ "hướng tới rủi ro" sang "hướng tới cơ hội". Sự chuyển đổi này chủ yếu dựa trên hai yếu tố:
Cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hồng Kông cần duy trì vị thế trung tâm tài chính.
Sự phát triển của tài sản ảo đã tạo ra nhiều nhu cầu, Hong Kong có thể đóng vai trò kết nối quan trọng.
Sự chuyển mình này không chỉ là sự đáp ứng với thị trường tài chính đổi mới, mà còn là lựa chọn chiến lược chủ động của Hồng Kông trong việc duy trì vị thế trung tâm tài chính trong bối cảnh quốc tế phức tạp.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng thay đổi, sâu sắc và chuyển mình
Kể từ năm 2023, quy định về tài sản ảo tại Hồng Kông chính thức bước vào giai đoạn "thực thi", chuyển từ "tuyên bố chính sách" sang "thực thi quy định":
Vào tháng 2 năm 2023, Hồng Kông phát hành trái phiếu xanh được token hóa đầu tiên.
Vào tháng 6 năm 2023, chính thức triển khai hệ thống cấp phép VASP, hai nền tảng đầu tiên được phê duyệt.
Tháng 6 năm 2023, "Luật sửa đổi về việc chống rửa tiền và tài trợ khủng bố ( có hiệu lực, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải hoạt động có giấy phép.
Tháng 8 năm 2023, sàn giao dịch được cấp phép đầu tiên mở cửa cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Tháng 11 năm 2023, phát hành thông cáo liên quan đến hoạt động chứng khoán token hóa.
Tháng 12 năm 2023, cho phép các tổ chức trung gian bán ETF liên quan đến tài sản ảo.
Tháng 1 năm 2024, phát hành chứng khoán token hóa đầu tiên áp dụng luật Hong Kong.
Vào tháng 3 năm 2024, khởi động "Dự án Ensemble", khám phá sự tích hợp của tài sản token hóa và wCBDC.
Tháng 7 năm 2024, khởi động kế hoạch sandbox quản lý stablecoin.
Tháng 8-9 năm 2024, nhiều dự án RWA sẽ được triển khai.
Vào tháng 2 năm 2025, sẽ công bố bản tuyên ngôn chính sách tài sản ảo lần thứ hai.
Vào tháng 2 năm 2025, quỹ token hóa đầu tiên dành cho nhà đầu tư bán lẻ được phê duyệt.
Tháng 3 năm 2025, số lượng sàn giao dịch có giấy phép tăng lên 10 sàn, SFC công bố lộ trình quản lý "A-S-P-I-Re".
![Nắm bắt một cách tổng quát: Khung chính sách quy định tài sản ảo tại Hồng Kông])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e611dccd321086936f350789c4e7dc2.webp(
Đặc điểm của hệ thống quản lý ở Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quản lý bổ sung" dựa trên khung pháp lý hiện có, thông qua việc phát hành hướng dẫn hoặc thông tư để thực hiện quản lý "vá" đối với tài sản kỹ thuật số. Logic đứng sau chiến lược này là:
Xem tài sản ảo như một phần mở rộng của tài sản tài chính truyền thống, đưa vào hệ thống quản lý tài chính hiện tại.
Tập trung vào ba lĩnh vực: tuân thủ tài chính, chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư.
Sử dụng kinh nghiệm trưởng thành của ngành tài chính Hồng Kông để giảm thiểu chi phí phối hợp quản lý.
Xây dựng cầu nối giữa các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi, thúc đẩy sự chuyển đổi thể chế và sự phát triển ngành.
Cách quản lý này thể hiện đặc điểm của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế, vừa giữ được tính linh hoạt trong quản lý, vừa duy trì được sự ổn định của hệ thống tài chính.
![Nắm bắt một cách dễ dàng: Khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4de38a5c74447a82267d28f86cd047b1.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
airdrop_huntress
· 15giờ trước
Hồng Kông thật sự làm tốt lắm.
Xem bản gốcTrả lời0
StableGenius
· 15giờ trước
có thể đoán trước là một nỗ lực chưa chín muồi khác trong việc khai thác sự khác biệt quy định... đã thấy bộ phim này trước đây thật lòng mà nói
Sự tiến hóa của quy định tài sản ảo ở Hồng Kông: Từ cảnh báo rủi ro đến định hướng cơ hội
Quản lý tài sản ảo: Khám phá và thực tiễn của Hồng Kông
Trong những năm gần đây, sự phát triển nhanh chóng của tài sản ảo đã đặt ra những thách thức mới cho hệ thống tài chính truyền thống và khung quản lý. Tài sản ảo có các đặc điểm như biến động giá lớn và tỷ lệ đòn bẩy cao, gây ra nhiều khó khăn cho các cơ quan quản lý, chẳng hạn như giám sát dòng tiền xuyên biên giới, nhận diện danh tính khách hàng và phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống. Những vấn đề này cho thấy rằng việc quản lý tài sản ảo cần sự hợp tác từ nhiều bên, đây là một vấn đề tổng hợp.
Là một trung tâm tài chính quan trọng toàn cầu, chính sách quản lý tài sản ảo của Hồng Kông đang thu hút nhiều sự chú ý. Hồng Kông vừa phải thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu, vừa phải đáp ứng yêu cầu của trung ương về sự ổn định tài chính, cần tìm kiếm sự cân bằng giữa việc kết nối với thị trường vốn quốc tế và bảo vệ an toàn tài chính trong nước. Đồng thời, Hồng Kông cũng là một cửa sổ quan trọng cho Trung Quốc trong việc khám phá thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông là một quá trình điều hòa liên tục giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và ổn định.
Bài viết này sẽ hệ thống hóa khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông, nhằm giúp người đọc có được cái nhìn toàn diện và rõ ràng.
2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình thức thể chế
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu trong việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông, chủ yếu tập trung vào việc cảnh báo rủi ro, dần dần đưa vào quản lý thí điểm. Thái độ quản lý đã dần chuyển từ việc thận trọng theo dõi sang việc chuyển đổi một cách có trật tự và quy định. Các chính sách chính bao gồm:
Tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán đã phát hành tuyên bố về việc phát hành token lần đầu, chỉ ra rằng một số ICO có thể cấu thành chứng khoán và cần phải được quản lý.
Tháng 12 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các tổ chức tài chính cung cấp các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử phải tuân thủ các quy định hiện hành.
Tháng 11 năm 2018, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đáp ứng tiêu chuẩn vào hộp cát quản lý.
Tháng 3 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đưa ra định nghĩa về STO, quy định sơ bộ trách nhiệm của các trung gian.
Tháng 11 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất hệ thống giấy phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo.
Vào tháng 11 năm 2020, Cục Tài chính đã tiến hành tư vấn về việc đưa nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo vào hệ thống cấp phép.
Tháng 5 năm 2021, Cục Tài chính xác nhận việc giới thiệu chế độ cấp phép VASP.
Trong giai đoạn này, Hồng Kông bắt đầu định hình trách nhiệm của các bên tham gia thị trường tài sản ảo, đưa ra hình thức cơ chế cấp phép, nhưng vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện". Việc giới thiệu cơ chế hộp cát quy định thể hiện thái độ của Hồng Kông trong việc tiến về phía trước thông qua khám phá.
Năm 2022: Điểm chuyển đổi chính của chính sách
Tháng 10 năm 2022, Cục Tài chính Hong Kong đã công bố tuyên bố chính sách đầu tiên về sự phát triển của tài sản ảo tại Hong Kong, đánh dấu sự chuyển đổi trong tư duy quản lý từ "hướng tới rủi ro" sang "hướng tới cơ hội". Sự chuyển đổi này chủ yếu dựa trên hai yếu tố:
Cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hồng Kông cần duy trì vị thế trung tâm tài chính.
Sự phát triển của tài sản ảo đã tạo ra nhiều nhu cầu, Hong Kong có thể đóng vai trò kết nối quan trọng.
Sự chuyển mình này không chỉ là sự đáp ứng với thị trường tài chính đổi mới, mà còn là lựa chọn chiến lược chủ động của Hồng Kông trong việc duy trì vị thế trung tâm tài chính trong bối cảnh quốc tế phức tạp.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng thay đổi, sâu sắc và chuyển mình
Kể từ năm 2023, quy định về tài sản ảo tại Hồng Kông chính thức bước vào giai đoạn "thực thi", chuyển từ "tuyên bố chính sách" sang "thực thi quy định":
Vào tháng 2 năm 2023, Hồng Kông phát hành trái phiếu xanh được token hóa đầu tiên.
Vào tháng 6 năm 2023, chính thức triển khai hệ thống cấp phép VASP, hai nền tảng đầu tiên được phê duyệt.
Tháng 6 năm 2023, "Luật sửa đổi về việc chống rửa tiền và tài trợ khủng bố ( có hiệu lực, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải hoạt động có giấy phép.
Tháng 8 năm 2023, sàn giao dịch được cấp phép đầu tiên mở cửa cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Tháng 11 năm 2023, phát hành thông cáo liên quan đến hoạt động chứng khoán token hóa.
Tháng 12 năm 2023, cho phép các tổ chức trung gian bán ETF liên quan đến tài sản ảo.
Tháng 1 năm 2024, phát hành chứng khoán token hóa đầu tiên áp dụng luật Hong Kong.
Vào tháng 3 năm 2024, khởi động "Dự án Ensemble", khám phá sự tích hợp của tài sản token hóa và wCBDC.
Tháng 7 năm 2024, khởi động kế hoạch sandbox quản lý stablecoin.
Tháng 8-9 năm 2024, nhiều dự án RWA sẽ được triển khai.
Vào tháng 2 năm 2025, sẽ công bố bản tuyên ngôn chính sách tài sản ảo lần thứ hai.
Vào tháng 2 năm 2025, quỹ token hóa đầu tiên dành cho nhà đầu tư bán lẻ được phê duyệt.
Tháng 3 năm 2025, số lượng sàn giao dịch có giấy phép tăng lên 10 sàn, SFC công bố lộ trình quản lý "A-S-P-I-Re".
![Nắm bắt một cách tổng quát: Khung chính sách quy định tài sản ảo tại Hồng Kông])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e611dccd321086936f350789c4e7dc2.webp(
Đặc điểm của hệ thống quản lý ở Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quản lý bổ sung" dựa trên khung pháp lý hiện có, thông qua việc phát hành hướng dẫn hoặc thông tư để thực hiện quản lý "vá" đối với tài sản kỹ thuật số. Logic đứng sau chiến lược này là:
Xem tài sản ảo như một phần mở rộng của tài sản tài chính truyền thống, đưa vào hệ thống quản lý tài chính hiện tại.
Tập trung vào ba lĩnh vực: tuân thủ tài chính, chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư.
Sử dụng kinh nghiệm trưởng thành của ngành tài chính Hồng Kông để giảm thiểu chi phí phối hợp quản lý.
Xây dựng cầu nối giữa các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi, thúc đẩy sự chuyển đổi thể chế và sự phát triển ngành.
Cách quản lý này thể hiện đặc điểm của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế, vừa giữ được tính linh hoạt trong quản lý, vừa duy trì được sự ổn định của hệ thống tài chính.
![Nắm bắt một cách dễ dàng: Khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4de38a5c74447a82267d28f86cd047b1.webp(