Tài chính phi tập trung理财简化的新趋势

Với sự phát triển của công nghệ blockchain, các hoạt động phức tạp trên chuỗi đang dần được đơn giản hóa, cơ sở hạ tầng công nghệ liên quan đã dần trưởng thành. Điều này mang lại cơ hội lịch sử để định hình lại các mô hình tài chính hiện có, và những cơ hội kinh doanh mới cũng xuất hiện theo. Đáng chú ý, các công nghệ mới nổi như Intent, robot trên chuỗi, và đại lý AI đều đang phải đối mặt với vấn đề ủy quyền cần được giải quyết.

Gần đây, Glider đã nhận được 4 triệu USD vốn đầu tư. Dự án này có thể chiếm lĩnh một vị trí trong lĩnh vực đầu tư trên chuỗi có vẻ đơn giản nhưng thực chất rất phức tạp, nhờ vào sự hỗ trợ từ các công nghệ như Intent, LLM và các xu hướng công nghệ khác. Nhưng tổng thể, lĩnh vực Tài chính phi tập trung thực sự cần được tái cấu trúc để giảm bớt rào cản đầu tư.

Thời đại "Lego" DeFi đã qua, một thời đại quản lý tài chính với sự kết hợp chặt chẽ hơn giữa an ninh và lợi nhuận đang đến.

Glider bắt nguồn từ một dự án khởi nghiệp nội bộ của một công ty vào cuối năm 2023, ban đầu xuất hiện dưới hình thức robot trên chuỗi, nhằm kết hợp các bước thực hiện khác nhau, thuận tiện cho người dùng trong việc đầu tư và sử dụng. Mặc dù việc giúp người dùng quản lý tài chính không phải là điều mới mẻ, nhưng Glider vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu phát triển nội bộ. Từ các thông tin công khai, có thể thấy rằng ý tưởng chính của Glider bao gồm:

1. Kết nối với các công cụ DeFi hiện có thông qua cách kết nối API, bao gồm các dự án hàng đầu và các giao thức mới nổi ở các lĩnh vực khác nhau, xây dựng logic thu hút khách hàng B2B2C.

2. Cho phép người dùng tự xây dựng chiến lược đầu tư và hỗ trợ chia sẻ, nhằm dễ dàng theo dõi, sao chép giao dịch hoặc đầu tư tập thể để đạt được lợi nhuận cao hơn.

Với sự kết hợp của các công nghệ như đại lý AI, LLM, nhận diện ý định và trừu tượng chuỗi, việc xây dựng một ngăn xếp công nghệ như vậy về mặt kỹ thuật không khó khăn. Thách thức thực sự nằm ở việc điều hành lưu lượng và thiết lập cơ chế tin cậy.

Các sản phẩm liên quan đến việc lưu chuyển quỹ của người dùng luôn nhạy cảm hơn. Đây cũng là lý do chính khiến các sản phẩm trên chuỗi cho đến nay vẫn chưa thể hoàn toàn thay thế các sàn giao dịch tập trung. Hầu hết người dùng có thể chấp nhận sự gia tăng an toàn quỹ do phi tập trung mang lại, nhưng gần như không thể chấp nhận việc phi tập trung làm tăng rủi ro an toàn.

Ngay từ năm 2020, các dự án tương tự đã nhận được đầu tư, nhằm giúp người dùng đối phó với những bối rối khi áp dụng chiến lược Tài chính phi tập trung. Tuy nhiên, hầu hết người dùng không sử dụng lâu dài các sản phẩm này. Chiến lược lợi nhuận trên chuỗi là một thị trường công khai, các nhà đầu tư nhỏ lẻ khó có thể cạnh tranh với các nhà đầu tư lớn về hiệu suất máy chủ và khối lượng vốn, dẫn đến việc hầu hết các cơ hội lợi nhuận không thể được các nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm bắt.

So với tính không bền vững của lợi nhuận, vấn đề an toàn và tối ưu hóa chiến lược lại ở vị trí thứ yếu. Trong thời đại lợi nhuận cao, việc quản lý tài chính ổn định gần như không có không gian tồn tại.

Hiện tại, quản lý tài sản đang bước vào kỷ nguyên bình dân. Công cụ ETF không chỉ phù hợp với thị trường chứng khoán, một số nền tảng giao dịch đã thử nghiệm từ năm 2021. Từ góc độ kỹ thuật, việc token hóa tài sản cuối cùng đã dẫn đến sự phát triển của mô hình RWA (tài sản thế giới thực).

Hơn nữa, cách để hiện thực hóa công cụ ETF trên chuỗi đang trở thành trọng tâm khởi nghiệp. Từ việc tính toán và hiển thị APY của một số nền tảng, cho đến việc vận hành liên tục của các dự án khác, đều cho thấy thị trường có nhu cầu về điều này.

Nói một cách chính xác, một số dự án là bán hàng chiến lược và thị trường trưng bày, thông qua việc tính toán chính xác của một lượng lớn chuyên gia, kết hợp với quyết định chiến lược hỗ trợ bởi con người và AI. Tuy nhiên, tính minh bạch trên chuỗi dẫn đến chiến lược hiệu quả khó có thể giữ bí mật, cuối cùng dẫn đến một cuộc chạy đua vũ trang, và lợi suất có xu hướng cân bằng.

Điều này có thể phát triển thành một cuộc cạnh tranh mới trong đó cá lớn nuốt cá nhỏ. Tuy nhiên, những loại dự án này vẫn chưa bao giờ tiêu chuẩn hóa và phát triển thành những dự án định nghĩa lại thị trường.

Từ chiến lược của Glider có thể thấy rằng lợi nhuận trên chuỗi sắp chuyển đổi thành thời đại quản lý tài sản cho người dân. Giống như quỹ chỉ số và kế hoạch hưu trí đã cùng nhau tạo ra một thị trường bò dài hạn ở Mỹ, một lượng vốn khổng lồ và nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ tạo ra nhu cầu lớn về thu nhập ổn định.

Đây chính là ý nghĩa của thế hệ DeFi tiếp theo. Ngoài Ethereum còn có những chuỗi công cộng khác, chúng vẫn cần đảm nhận trọng trách đổi mới của Internet 3.0, trong khi DeFi nên trở thành phiên bản công nghệ tài chính 2.0.

Glider đã thêm chức năng hỗ trợ AI, nhưng từ việc hiển thị thông tin ban đầu, đến những thử nghiệm dự án sớm, và hiện tại là hoạt động ổn định, lợi nhuận ổn định khoảng 5% trên chuỗi vẫn sẽ thu hút nhóm người dùng cơ bản ngoài sàn giao dịch tập trung.

Nhìn về tương lai, việc đưa tài sản sinh lãi lên chuỗi sẽ trở thành xu hướng. Hiện tại, trong sản phẩm tiền điện tử, chỉ có một vài loại thực sự được thị trường công nhận, bao gồm sàn giao dịch, stablecoin, Tài chính phi tập trung và chuỗi công khai. Các loại sản phẩm khác, như NFT và đồng Meme, chỉ là mô hình phát hành tài sản tạm thời, thiếu khả năng tự duy trì bền vững.

Tuy nhiên, RWA đã bắt rễ và phát triển từ năm 2022, đặc biệt là sau một số sự kiện quan trọng, mọi người ngày càng chú trọng đến lợi nhuận và tính ổn định hơn là sự phi tập trung bản thân. Ngay cả khi không có chính phủ chủ động đón nhận Bitcoin và blockchain, việc sản phẩm hóa và thực dụng hóa RWA đang được tăng tốc. Nếu tài chính truyền thống có thể chấp nhận điện tử hóa và thông tin hóa, thì blockchain cũng không nên bị loại trừ.

Trong chu kỳ này, các loại tài sản phức tạp và chiến lược DeFi trên chuỗi đang cản trở người dùng sàn giao dịch tập trung chuyển sang chuỗi. Nhưng ít nhất, thanh khoản lớn từ các sàn giao dịch có thể được thu hút vào chuỗi:

• Một số dự án chuyển đổi lợi nhuận phí thành lợi nhuận trên chuỗi thông qua các liên minh lợi ích.
• Một số dự án khác đưa hợp đồng vĩnh viễn của sàn giao dịch vào chuỗi thông qua cách LP Token.

Những trường hợp này đều chứng minh rằng việc đưa tính thanh khoản lên chuỗi là khả thi, RWA cũng chứng minh rằng việc đưa tài sản lên chuỗi cũng khả thi. Hiện tại, ngành công nghiệp đang ở một thời kỳ đặc biệt, mặc dù Ethereum được coi là thiếu sức sống, nhưng thực tế là nhiều dự án đang di chuyển lên chuỗi.

Ngoài các sản phẩm nêu trên, một số công cụ tính toán APY mã nguồn mở đã hoạt động nhiều năm. Nhiều nền tảng có những điểm nhấn riêng, hiển thị APY của các dự án, trọng tâm của các công cụ sinh lợi thay đổi theo thời gian, ngày càng tập trung vào tài sản sinh lãi.

Hiện nay, có vẻ như nếu các công cụ này tăng cường độ tin cậy vào AI, thì sẽ phải đối mặt với vấn đề phân chia trách nhiệm; nếu tăng cường can thiệp của con người, thì sẽ giảm trải nghiệm người dùng, đây là một tình huống khó xử.

Giải pháp khả thi là tách biệt dòng thông tin và dòng tiền, xây dựng cộng đồng chiến lược UGC, để các bên dự án cạnh tranh với nhau, mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, điều này có thể là một lối thoát tương đối tốt.

Glider vì nhận được đầu tư nổi tiếng mà được thị trường chú ý, nhưng các vấn đề lâu dài trong lĩnh vực này vẫn tồn tại. Vấn đề về ủy quyền và rủi ro không chỉ liên quan đến ví và tài chính, mà còn bao gồm AI có khả năng đáp ứng nhu cầu của con người hay không, cũng như việc phân chia trách nhiệm nếu đầu tư AI gây ra thiệt hại nghiêm trọng.

Thế giới này vẫn xứng đáng để chúng ta tiếp tục khám phá những điều chưa biết. Tiền điện tử, như một không gian công cộng trong thế giới phân mảnh, sẽ tiếp tục phát triển một cách bền bỉ.