Con đường phục hưng Solana: Các chỉ số quan trọng và yếu tố thúc đẩy

Giới thiệu

Sau sự sụp đổ của Alameda Research và FTX, hệ sinh thái Solana đã trải qua sự suy giảm đáng kể. Giá $SOL đã giảm 96% từ mức đỉnh 260 USD vào tháng 11 năm 2021 xuống mức thấp 9,6 USD vào tháng 12 năm 2022. Tuy nhiên, đây không phải là điểm kết thúc của hành trình Solana. Trong năm qua, các nhà phát triển đã kiên định cam kết xây dựng nền tảng, tích cực phát triển và ra mắt các giao thức được thiết kế tinh xảo và sáng tạo. Do đó, giá $SOL đã thể hiện sức chịu đựng, phục hồi lên 71 USD, tổng giá trị khóa (TVL) cũng đã phục hồi từ 210 triệu USD vào tháng 12 năm 2022 lên 812 triệu USD.

Báo cáo này sẽ phân tích các yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi của Solana.

Đặc điểm của Solana

Solana áp dụng cơ chế Lịch sử chứng minh ( Proof of History ), khác với các blockchain sử dụng chứng minh công việc và chứng minh cổ phần phổ biến. Điều này cho phép các nút đạt được sự đồng thuận về thứ tự sự kiện mà không cần phải liên lạc với các nút khác. Phương pháp độc đáo này giúp mạng Solana đạt được mức thông lượng và độ kịp thời khác biệt so với các blockchain khác.

Ngoài ra, mạng Solana còn áp dụng các phương pháp bổ sung, thu phí trạng thái và phí bỏ phiếu của người xác thực từ các nhà phát triển dự án. Chiến lược này giảm thiểu sự phụ thuộc của giá token vào tần suất giao dịch, đồng thời tăng chi phí triển khai hợp đồng thông minh, có thể làm giảm mức độ phổ biến của các hợp đồng thông minh gian lận trên mạng.

Tóm lại, Solana có đặc điểm là khả năng xử lý giao dịch cao, phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận khối nhanh.

Solana từng bị chỉ trích vì sự tập trung mạng lưới, nhưng đã đạt được tiến bộ thực chất trong việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng. Mạng lưới đã mở rộng phạm vi toàn cầu, hiện đang vận hành khoảng 3,000 nút tại 392 trung tâm dữ liệu khác nhau ở 31 quốc gia. Sự mở rộng này có thể được đánh giá thông qua hệ số Nakamoto, hệ số này đo lường số lượng thực thể độc lập tối thiểu cần thiết để có thể đóng cửa hoạt động của blockchain. Hiện tại, hệ số Nakamoto của Solana là 21, vượt qua Bitcoin và Ethereum với 2, Binance với 8, Polygon với 4 và Cosmos với 7, cho thấy nó đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc nâng cao sự phi tập trung.

Tình trạng cộng đồng phát triển

Sau khi FTX phá sản, số lượng nhà phát triển trong hệ sinh thái Solana vẫn duy trì ở mức cao, tiến độ phát triển hoạt động sôi nổi. Theo báo cáo nhà phát triển của Electric Capital, số lượng nhà phát triển hoạt động trong hệ sinh thái Solana vào tháng 3 năm 2023 duy trì ở khoảng 2.540 người, giảm nhẹ so với mức đỉnh 2.648 nhà phát triển vào tháng 12 năm 2022. Hầu hết các nhà phát triển vẫn ở lại hệ sinh thái Solana trong sự hoảng loạn. Khi số lượng người dùng của các ứng dụng liên quan đến Alameda Research dần giảm, các dự án chất lượng cao mới như Jito, MarginFi và Backpack đã xuất hiện. Kể từ tháng 3, số lượng nhà phát triển Solana đã giảm, nhưng báo cáo của các nhà phát triển cho thấy, mức giảm này chủ yếu đến từ các nhà phát triển làm việc bán thời gian, số lượng nhà phát triển toàn thời gian vẫn tương đối ổn định, cho thấy các hoạt động phát triển cốt lõi trong hệ sinh thái Solana vẫn tiếp tục diễn ra.

Phân tích hoạt động tài chính

So với dữ liệu giao dịch $SOL lấy từ nền tảng dữ liệu trong năm qua và dữ liệu TVL của hệ sinh thái Solana trong cùng thời kỳ, có thể thấy rằng tốc độ rút tài sản chậm hơn so với sự giảm giá của token. Đáng chú ý, năm nay FTX và Alameda Research đã nhiều lần được phép bán tài sản $SOL đã được đặt cọc của họ ( thường liên quan đến các đỉnh giao dịch trong biểu đồ ), khi giá token có xu hướng tăng ổn định. Điều này cho thấy hệ sinh thái Solana đang vượt qua ảnh hưởng tiêu cực của sự phá sản của FTX, thị trường có cái nhìn tích cực về sự phát triển tương lai của hệ sinh thái Solana.

Bây giờ, hãy cùng xem những tài sản này đang ở đâu trong hệ sinh thái Solana. Hai giao thức có TVL cao nhất là giao thức staking thanh khoản: Marinade và Jito. Cả hai đều cung cấp dịch vụ staking thanh khoản, nhưng phương pháp tối ưu hóa lợi nhuận của chúng là khác nhau.

Dịch vụ staking của Marinade tự động quản lý tài sản staking cho khách hàng, chuyển từ các validator hiệu suất thấp sang các validator hiệu suất cao. Như đã đề cập trước đó, các validator trên Solana cần phải trả phí bỏ phiếu khi hoạt động. Dù staking 10K $SOL hay 1m $SOL, phí bỏ phiếu phải trả là như nhau, một phần phí bỏ phiếu sẽ bị tiêu hủy, phần còn lại được phân phối lại cho người đề xuất khối. Do đó, các validator lớn thực sự thu phí bỏ phiếu từ các validator nhỏ, đó là lý do tại sao hiệu suất của các validator có thể khác nhau rất nhiều, và việc hoạt động tập trung như một validator thực sự có lợi.

Giao thức Staking Lỏng Marinade(MLSP) sẽ phân phối $SOL nhận được cho một hoặc nhiều nút xác thực. Marinade thường xuyên cập nhật danh sách các nút xác thực của mình, chọn những ứng cử viên tốt nhất dựa trên hiệu suất và danh tiếng. Lợi nhuận tích lũy của MLSP được tập trung trong quỹ gửi, từ đó nâng cao giá trị của mSOL.

Jito định vị mình là sản phẩm staking đầu tiên có phần thưởng MEV trên Solana. Jito Lab đã phát triển Jito-Solana client, đây là client xác thực bên thứ ba đầu tiên trên Solana. Kiến trúc của Jito-Solana client được thiết kế để hiệu quả trong việc nắm bắt lợi nhuận MEV trên mạng Solana. Các nhà giao dịch đặt giá cho những chuỗi giao dịch mà họ cho là có lợi nhuận. Các động cơ khối bên thứ ba sau đó thực hiện các mô phỏng phức tạp để xác định các tổ hợp giao dịch có giá trị cao nhất. Những giá thầu này sau đó được phân phối cho các xác thực viên và người nắm giữ token (JitoSOL), từ đó tăng phần thưởng cho người nắm giữ token.

Mỗi giao thức đều nắm giữ hàng trăm triệu đô la TVL, do khả năng tự chủ, rất khó để xác định con số chính xác. Hãy trở lại với ảnh hưởng của chúng đối với sự phục hồi của Solana.

Vào tháng 9 năm 2023, FTX đã được phép bán các tài sản tiền điện tử của mình, bao gồm $SOL được cho là có giá trị 1,16 tỷ USD. Các token $SOL này đã được loại bỏ một phần từ các giao thức staking cũ và ví của sàn FTX sau một tháng thanh lý, dần dần được bán cho những người nắm giữ mới và hiện đang được staking vào các giao thức staking thanh khoản đã nêu. Khi giá Bitcoin vượt qua 30.000 USD vào ngày 23 tháng 10, thị trường tiếp tục nóng lên. Thông thường, trong thời kỳ thị trường thịnh vượng, mọi người không muốn chỉ nắm giữ tài sản để chờ tăng giá. Đây là nơi mà các giao thức staking thanh khoản phát huy tác dụng, cung cấp phương pháp tăng cường lợi suất hấp dẫn khoảng 7%-9% APY. Xu hướng này đã thúc đẩy sự gia tăng ổn định của token $SOL.

Phân tích ứng dụng và hoạt động trên chuỗi

Ngoài sự kỳ vọng lạc quan về giá Solana, hệ sinh thái Solana cũng duy trì trạng thái hoạt động khỏe mạnh trong thời gian này. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Solana luôn vượt xa các blockchain khác, chủ yếu các giao dịch trên chuỗi đến từ các giao thức sau.

(Sol焚化器 là một dự án khá thú vị. Nó cho phép người dùng thiêu hủy NFT và token lừa đảo không cần thiết, đổi lấy một lượng nhỏ $SOL, mỗi NFT hoặc token thiêu hủy có thể nhận được từ 0.002SOL đến 0.01SOL. Nếu bạn muốn biết $SOL đến từ đâu, khi tạo tài khoản trên Solana, mạng sẽ thu phí lưu trữ nhỏ để mở tài khoản. Bằng cách thiêu hủy token, tài khoản có thể đóng lại, phí lưu trữ có thể được hoàn lại. )

Như bạn thấy, hầu hết các hoạt động trên blockchain Solana chủ yếu liên quan đến giao dịch, tương tự như xu hướng quan sát được trên Ethereum và BSC. Khác với Polygon hoặc Base, nơi mà hoạt động chủ yếu bị ảnh hưởng bởi một hoặc hai ứng dụng, hoạt động trên chuỗi của Solana cho thấy một hệ sinh thái đa dạng hơn; điều này không nên bị hiểu lầm là thiếu các ứng dụng thành công trong mạng Solana. Ngược lại, nó làm nổi bật sự đa dạng của Solana. Các dự án quan trọng như Jito, STEPN và Drift, mặc dù có ý nghĩa lớn, nhưng không định nghĩa riêng lẻ việc sử dụng mạng Solana.

(Pyth là một oracle cấp độ mili giây, lý do mà nó không tạo ra nhiều tương tác trên blockchain Solana là do dòng dữ liệu chính của nó được thu thập và xác nhận cuối cùng trên Pythnet --- đây là AppChain được đội ngũ Pyth phát hành dựa trên mã nguồn Solana. Pyth Network chọn xây dựng trên Solana vì mạng này có khả năng xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây với tính cuối cùng nhanh chóng. Hơn nữa, thời gian khe 400 mili giây của Solana cho phép Pyth Network cập nhật giá nhanh hơn so với hầu hết các công nghệ lớp một khác.)

Mạng Solana có ưu thế về tốc độ và chi phí. Để minh họa điều này, hầu hết các blockchain công cộng đều nhanh hơn và rẻ hơn so với Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, dữ liệu từ nền tảng dữ liệu cho thấy, trong tháng qua, tổng số giao dịch của Solana khoảng 825 triệu, gấp khoảng 24 lần so với 34 triệu của Ethereum. Mặc dù khối lượng giao dịch rất lớn, tổng Gas tiêu thụ là 62,735 $SOL, khoảng 4.3 triệu USD, trung bình mỗi giao dịch khoảng 0.005 USD. So với đó, tổng Gas tiêu thụ của Ethereum trong một tháng là 126.7K, tương đương khoảng 268.4 triệu USD, chi phí trung bình mỗi giao dịch là 7.89 USD, gấp 1578 lần phí giao dịch của Solana.

Phát triển thị trường và tiến bộ công nghệ

Vào tháng 8, một nền tảng thương mại điện tử lớn đã tích hợp Solana Pay như một tùy chọn thanh toán mới để thay đổi mô hình kinh doanh. Vào tháng 9, một công ty thẻ tín dụng lớn cũng đã mở rộng giải pháp thanh toán với Solana. Trong thông báo của công ty, lý do chọn Solana là "Mạng lưới blockchain Solana có đặc điểm như khả năng xử lý giao dịch cao và khả năng mở rộng với chi phí thấp, giúp nó trở thành một ứng viên tốt cho việc thử nghiệm thanh toán và thanh toán bằng stablecoin của công ty." Ngoài việc được thị trường truyền thống chấp nhận và thiết lập quan hệ hợp tác với các gã khổng lồ internet, mạng lưới Solana cũng đã đạt được những tiến bộ đáng khen trong công nghệ và ứng dụng trong năm qua.

nén trạng thái

Vào tháng 4, Solana đã công bố giới thiệu về nén trạng thái, một phương pháp lưu trữ dữ liệu mới có thể giảm chi phí mint NFT xuống hơn 2000 lần. Thông qua công nghệ nén trạng thái, chi phí để mint 1 triệu NFT đã giảm từ 25.300 USD xuống còn 113 USD. So với đó, chi phí trên Ethereum và Polygon lần lượt là 33.600.000 USD và 32.800 USD. Helium đã chuyển sang Solana vào tháng 4 và thu được lợi ích lớn từ công nghệ này. Trong quá trình chuyển đổi, 900.000 điểm truy cập trên mạng Helium đã được mint thành NFT. Nếu không có công nghệ nén, điều này sẽ tạo ra chi phí hơn 260.000 USD, nhưng với công nghệ này, chi phí trong quá trình chuyển đổi chỉ còn 122 USD.

Neon

Tháng 7, giải pháp tương thích EVM của Solana là Neon cuối cùng đã được triển khai trên mạng chính. Sau đó, trình biên dịch hợp đồng thông minh Solidity là Solang đã được giới thiệu. Những phát triển này giúp các nhà phát triển dễ dàng hơn trong việc viết ứng dụng Ethereum trên nền tảng Solana.

Firedancer

Vào tháng 10, Firedancer đã được ra mắt trên mạng thử nghiệm. Firedancer là một khách hàng xác nhận bên thứ ba mới được phát triển cho blockchain Solana bởi một công ty giao dịch, nhằm nâng cao hiệu suất mạng và khả năng xử lý giao dịch. Là khách hàng thứ hai của Solana, nó nhằm giảm thiểu rủi ro liên quan đến khách hàng đơn lẻ và ngăn chặn sự cố ngừng hoạt động của mạng. Mục tiêu của nó là xử lý hơn 1 triệu giao dịch mỗi giây.

Thanh lý FTX/Alameda Research

Khía cạnh này đã được đề cập ngắn gọn trong phần trước về các hoạt động tài chính gần đây. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải lưu ý rằng quá trình thanh lý của FTX/Alameda Research là rộng rãi và liên tục. Tất nhiên, việc dự đoán cẩn thận và chú ý đến các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến token Solana là điều khôn ngoan.

Tháng 9 năm 2023, tòa án Mỹ đã ký lệnh cho phép FTX bán các tài sản tiền điện tử của mình. Kế hoạch thanh lý giới hạn 50 triệu USD mỗi tuần, có thể được tăng vĩnh viễn lên 200 triệu USD mỗi tuần theo lệnh bổ sung của tòa án. Quá trình thanh lý sẽ được giám sát bởi một cơ quan nào đó trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Theo báo cáo của Quỹ Solana, Quỹ Solana và Solana Labs đã bán tổng cộng 58 triệu $SOL cho Alameda Research và FTX Trading. Khoảng 10% trong số các token này đã được mở khóa, 7.5 triệu sẽ được mở khóa vào tháng 3 năm 2024, 61.85K sẽ được mở khóa vào tháng 5 năm 2024, phần còn lại sẽ được mở khóa theo hình thức tuyến tính hàng tháng trước năm 2028. Ngoài sự mở khóa lớn vào tháng 3 năm sau, tác động của đợt thanh lý này đến giá $SOL nên sẽ tương đối nhẹ.

Theo báo cáo phá sản FTX tháng 8 năm 2023, FTX vẫn nắm giữ $SOL trị giá 1,162 triệu USD, tương đương khoảng 55.76 triệu $SOL. Chúng tôi không biết một tổ chức nào sẽ thúc đẩy việc thanh lý này, nhưng bất kỳ tác động nào từ việc thanh lý những đồng $SOL này mà không chờ đợi việc mở khóa token sẽ đều hạn chế, vì những đồng token này thực chất vẫn chưa được lưu thông trên thị trường.

Kết luận