Tỷ lệ tài trợ tiền điện tử vào năm 2025: một nhiệt kế của tâm lý

Tỷ lệ funding của hợp đồng vĩnh viễn là một trong những chỉ số hữu ích nhất để đo lường tâm lý của thị trường tiền điện tử.

Trong nửa đầu năm 2025, các tỷ lệ funding vẫn duy trì ở mức tích cực nhưng vừa phải, phản ánh một thị trường tăng giá nhưng ít hưng phấn hơn so với các chu kỳ trước. Theo báo cáo nửa năm 2025 của CoinGlass, những đợt đảo chiều giảm giá ngắn hạn trùng với các giai đoạn hoảng loạn, cung cấp các tín hiệu đảo chiều ngắn hạn quý giá.

Tỷ lệ funding: nó chỉ ra điều gì trong thị trường tiền điện tử?

Tỷ lệ funding là chi phí định kỳ được thanh toán giữa các nhà giao dịch dài hạn và ngắn hạn trong các hợp đồng vĩnh viễn:

tích cực → sự phổ biến của các vị thế dài, tâm lý tăng giá.

tiêu cực → sự phổ biến của các vị thế bán, tâm lý thị trường giảm.

Tỷ lệ funding quá cao hoặc quá thấp có thể báo hiệu các điều kiện thị trường cực đoan và rủi ro đảo chiều.

2025: tỷ lệ funding tiền điện tử tích cực vừa phải

CoinGlass nhấn mạnh rằng trong nửa đầu năm 2025, tỷ lệ funding:

chúng vẫn chủ yếu ở trên 0,01%, cho thấy tâm lý chung là tích cực.

hiếm khi vượt quá ngưỡng quá mức, thể hiện một đòn bẩy thận trọng hơn.

Số dư này phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường và sự thận trọng ngày càng cao của các nhà điều hành tổ chức (source: CoinGlass).

Sự đảo ngược tạm thời

Trong ba tập chính, tỷ lệ funding đã tạm thời đi vào lãnh thổ âm: 1️⃣ Tháng Hai: thông báo về thuế quan của Mỹ → phí funding âm và thanh lý dài. 2️⃣ Tháng Tư: sụp đổ của BTC dưới $90,000 → đỉnh gấu mới. 3️⃣ tháng 6: cú sốc địa chính trị → tâm lý gấu tạm thời.

Trong cả ba trường hợp, tỷ lệ funding âm trùng với các mức thấp địa phương và đi trước sự phục hồi giá.

Tại sao tỷ lệ funding chưa bùng nổ?

Khác với các chu kỳ trước, nơi mà tỷ lệ funding tăng vọt lên mức cực cao trong các đợt tăng giá kéo dài, vào năm 2025 thị trường đã giữ được sự cân bằng hơn nhờ:

các vụ thanh lý đã dọn dẹp đòn bẩy thừa.

quản lý margin tốt hơn trên các sàn giao dịch.

sự tham gia lớn hơn của các tổ chức.

Điều này đã giảm xác suất của một vòng xoáy đòn bẩy tự củng cố.

Những điều cần mong đợi trong nửa sau

CoinGlass dự đoán rằng tỷ lệ funding sẽ duy trì gần bằng không hoặc hơi dương, phù hợp với tâm lý thận trọng lạc quan. Bất kỳ đợt tăng giá bền vững nào hoặc cú sốc đột ngột nào cũng có thể đẩy tỷ lệ funding lên mức cực đoan chỉ trong thời gian ngắn.

Trong nửa đầu năm 2025, tỷ lệ funding đã chứng tỏ là một chỉ báo tâm lý hiệu quả và giúp giữ cho thị trường ở trạng thái cân bằng.

Nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi, đặc biệt là kết hợp với dữ liệu về đòn bẩy và thanh lý, để xác định cơ hội và quản lý rủi ro.