Bitcoin Tài chính phi tập trung: giới hạn kỹ thuật và rủi ro đầu tư

Gần đây, khái niệm "Bitcoin DeFi" đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Tuy nhiên, sau khi phân tích sâu, phát hiện ra rằng khái niệm này tồn tại nhiều rào cản về kỹ thuật và thực tiễn, có thể khiến nhà đầu tư đối mặt với rủi ro lớn.

Bitcoin Tài chính phi tập trung của những giới hạn cơ bản

Bitcoin không thể đạt được Tài chính phi tập trung theo đúng nghĩa, nguyên nhân cốt lõi là do thiếu máy ảo Turing hoàn chỉnh. Điều này có nghĩa là mạng Bitcoin không thể hỗ trợ các ứng dụng phi tập trung phức tạp như các nền tảng hợp đồng thông minh khác. Do đó, tất cả các dự án hiện tại tuyên bố cung cấp "Bitcoin DeFi" thực chất đều khó tránh khỏi bản chất tập trung, tình trạng này có thể gây hiểu lầm cho người dùng và dẫn đến tổn thất đầu tư.

Phân tích các dự án "Bitcoin DeFi" chính thống

BitVM

BitVM đã đề xuất việc thực hiện chức năng hợp đồng thông minh trên Bitcoin thông qua "tính toán lạc quan của hai bên". Tuy nhiên, hệ thống của nó phụ thuộc rất nhiều vào các xác thực có giấy phép, thực chất tạo thành một cấu trúc có mức độ tập trung cao hơn. Ngoài ra, do Bitcoin thiếu ngôn ngữ lập trình Turing hoàn chỉnh, phương pháp thực hiện của BitVM có hiệu suất rất thấp, đòi hỏi sức mạnh tính toán lớn, điều này càng làm gia tăng áp lực tập trung.

Rootstock

Rootstock như một chuỗi bên kết nối với Bitcoin, cung cấp chức năng hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, nó phụ thuộc vào một liên minh có giấy phép để duy trì việc neo đôi, điều này có nghĩa là liên minh đó có thể kiểm tra hoặc kiểm soát tài sản của người dùng. Dù vậy, Rootstock đã thừa nhận các đặc điểm tập trung của mình trong phần giới thiệu dự án, điều này là đáng khen.

Sovryn

Sovryn được xây dựng trên Rootstock, vì vậy cũng tồn tại vấn đề tập trung hóa cao. Tuy nhiên, trong quảng cáo chính thức của mình, họ tuyên bố cung cấp "tài chính phi tập trung" và "giao dịch Bitcoin nguyên bản", điều này có thể gây hiểu lầm.

BitcoinOS

Quảng cáo của BitcoinOS khá phóng đại, tuyên bố đã giải quyết một loạt vấn đề phức tạp bao gồm quyền riêng tư, kết nối chuỗi chéo và cầu không cần tin cậy. Tuy nhiên, tài liệu trắng của nó mô tả không đủ chi tiết về các công nghệ quan trọng, đặc biệt là thiếu sự trình bày rõ ràng về việc phi tập trung hóa các xác nhận viên. Hơn nữa, hệ thống Rollup mà nó đề xuất có thể gặp phải những thách thức lớn về hiệu suất và chi phí trong quá trình vận hành thực tế.

Giới hạn của mở rộng L2

Nhiều dự án DeFi Bitcoin dựa trên khái niệm "mở rộng lớp hai" (L2 scaling). Tuy nhiên, phương pháp này thường khó đạt được hiệu quả như mong đợi trong thực tế. Việc chuyển lưu lượng giao dịch sang các chuỗi khác không thực sự cải thiện khả năng của chuỗi gốc, mà còn có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến việc sử dụng thực tế của chuỗi gốc.

Khó khăn trong việc thay đổi giao thức Bitcoin

Cơ chế quản trị của cộng đồng Bitcoin tương đối khép kín, khiến cho việc nâng cấp giao thức trở nên cực kỳ khó khăn. Ngay cả các đề xuất cải tiến tương đối ôn hòa cũng thường phải đối mặt với những trở ngại kéo dài, chưa nói đến việc giới thiệu các thay đổi lớn như máy ảo Turing hoàn chỉnh. Do đó, kỳ vọng Bitcoin có thể thích ứng với các chức năng DeFi trong thời gian ngắn là không thực tế.

Cảnh báo rủi ro đầu tư

Các dự án xung quanh Bitcoin DeFi dường như hình thành một mô hình chu kỳ: các dự án mới liên tục xuất hiện, thu hút một lượng lớn đầu tư, nhưng sau đó dần dần biến mất do các vấn đề kỹ thuật hoặc mô hình. Chu kỳ này có thể khai thác sự khao khát của các nhà đầu tư đối với "Bitcoin DeFi", nhưng lại bỏ qua thực tế rằng giao thức Bitcoin gần đây hầu như không có sự thay đổi công nghệ đáng kể nào.

Kết luận

Hiện tại, "Bitcoin Tài chính phi tập trung" theo đúng nghĩa vẫn chưa tồn tại. Mạng Bitcoin vừa thiếu khả năng hỗ trợ nguyên bản, vừa không có lộ trình kỹ thuật rõ ràng để đạt được mục tiêu này. Các nhà đầu tư khi xem xét các dự án liên quan nên giữ thái độ cẩn trọng, hiểu rõ các hạn chế về công nghệ và rủi ro tiềm ẩn. Thay vì đắm chìm vào những khái niệm khó thực hiện, hãy tập trung vào hệ sinh thái DeFi thực sự đang phát triển mạnh mẽ trên các nền tảng blockchain khác.