Ethena: Giao thức đô la tổng hợp sáng tạo

Một, đội ngũ Ethena và huy động vốn

Các thành viên của đội ngũ Ethena có kiến thức chuyên sâu và kinh nghiệm thực tiễn phong phú trong lĩnh vực tiền mã hóa, tài chính và công nghệ. Người sáng lập từng làm việc tại một quỹ đầu cơ lớn, và đã thành lập Ethena sau khi Luna sụp đổ. Các thành viên cốt lõi khác cũng có nền tảng liên quan trong ngành.

Theo thông tin từ nền tảng dữ liệu, Ethena đã hoàn thành ba vòng huy động vốn, tổng số vốn huy động là 119,5 triệu USD. Các nhà đầu tư chính bao gồm các tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng, sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường và các tổ chức tài chính truyền thống. Điều này không chỉ cung cấp hỗ trợ tài chính cho Ethena mà còn mang lại các nguồn lực quý giá trong ngành.

Hai, sản phẩm và cơ chế Ethena

Ethena là một giao thức đô la tổng hợp, đã ra mắt stablecoin USDe và tài sản tiết kiệm sUSDe. Sự ổn định của USDe được hỗ trợ bởi tài sản tiền điện tử và các vị thế phòng ngừa Delta tương ứng.

Ethena nhằm kết nối tài chính của ba lĩnh vực CeFi, DeFi và TradFi thông qua USDe, đồng thời cung cấp lợi suất cao hơn cho người dùng bằng cách nắm bắt sự chênh lệch lãi suất.

Việc đúc và đổi lại USDe chỉ giới hạn cho hai thực thể pháp lý độc lập trong danh sách trắng. Nhà đúc cần tương tác với hợp đồng bằng cách sử dụng tài sản tiền điện tử cụ thể làm tài sản thế chấp. Giá cả đến từ nhiều nguồn đáng tin cậy để đảm bảo tính hợp lý.

Để duy trì sự ổn định của USDe, Ethena áp dụng chiến lược Delta trung tính tự động để phòng ngừa sự biến động giá của tài sản thế chấp. Lợi nhuận của sUSDe đến từ việc Ethena xử lý tài sản thế chấp, bao gồm lãi suất gửi, phí vốn vị thế hợp đồng tương lai và lợi nhuận staking.

Các stablecoin này có ứng dụng rộng rãi trong các lĩnh vực DeFi, CeFi và TradFi, bao gồm việc sử dụng làm tài sản thế chấp, cặp giao dịch và tài sản cơ sở.

Ba, Điểm đổi mới của Ethena

1. Sáng tạo chiến lược trung lập Delta để phòng ngừa biến động giá tài sản thế chấp
2. Hiệu quả vốn cao, tỷ lệ thế chấp gần 1:1
3. Sử dụng chế độ lưu ký OES để đảm bảo an toàn tài sản
4. Kết nối CeFi, DeFi và TradFi, nắm bắt chênh lệch lãi suất

Bốn, Tình trạng phát triển của dự án

USDe đã trở thành đồng stablecoin đô la Mỹ lớn thứ ba, với tổng lượng phát hành vượt qua 5,5 tỷ đô la. Doanh thu của Ethena tăng trưởng nhanh chóng, trở thành nền tảng quan trọng cho nhiều giao thức DeFi. Hiện tại, đang xây dựng hệ sinh thái xung quanh USDe và đã đạt được các hợp tác quan trọng với nhiều bên.

Tuy nhiên, Ethena cũng đối mặt với một số rủi ro, chẳng hạn như lợi nhuận không ổn định, cơ chế ADL của sàn giao dịch có thể ảnh hưởng đến chiến lược, rủi ro về tính thanh khoản do các đối tác mang lại, v.v.

Năm, Phân tích mã thông báo ENA

FDV hiện tại của ENA là 5,6 tỷ USD, giá trị thị trường lưu thông là 2 tỷ USD. Mặc dù gần đây thị trường có điều chỉnh và表现 khá yếu, nhưng xét về tiềm năng của dự án, nó vẫn có giá trị đầu tư lâu dài. Cần lưu ý rằng trong vài tháng tới sẽ có một lượng lớn token được mở khóa, có thể gây áp lực lên giá trong ngắn hạn.

Tổng thể, giá đồng Ethena trong ngắn hạn có thể bị áp lực, nhưng hoạt động cốt lõi của dự án có tiềm năng phát triển lâu dài.