Cuộc cách mạng thị trường thế chấp: Giải pháp thế chấp Ethereum thế hệ mới

Kể từ năm 2020, thị trường thế chấp đã trải qua những thay đổi lớn. Nhu cầu thế chấp từ các tổ chức tiếp tục tăng, trong khi các yêu cầu về quản lý và tuân thủ cũng trở nên nghiêm ngặt hơn. Mặc dù nhiều tổ chức đã thực hiện thế chấp thông qua các kênh hiện có, nhưng một số tổ chức vẫn phải đối mặt với các hạn chế nội bộ.

Ethereum và hệ sinh thái giao thức khổng lồ của nó luôn nỗ lực giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng và sự tập trung hóa trong thế chấp. Đồng thời, người dùng nâng cao đang tìm kiếm nhiều phương án tùy chỉnh hơn trong cấu trúc thưởng.

Để đối phó với những thách thức này, một giải pháp thế chấp mới đã ra đời - kho bảo hiểm thế chấp (stVaults). Nó cung cấp một giải pháp thế chấp Ethereum mới được tùy chỉnh, có thể tùy biến và mô-đun, dẫn đầu trong ngành.

Cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới

Cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới mở rộng chức năng của các giao thức thế chấp hiện có trên Ethereum. Nó bao gồm bộ định tuyến thế chấp và các mô-đun của nó, đồng thời giới thiệu kho thế chấp (stVaults), nhằm cung cấp giải pháp tùy chỉnh cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau.

stVaults hỗ trợ truy cập tính thanh khoản stETH trong cài đặt tùy chỉnh, người dùng có thể thiết lập xác thực, cấu trúc phí, hồ sơ rủi ro-đền bù và các tham số khác để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư thế chấp khác nhau.

Các lợi thế chính bao gồm:

• Thân thiện với tổ chức: Người thế chấp tổ chức có thể sử dụng tính thanh khoản stETH, trong khi vẫn giữ vốn trong hợp đồng không được quản lý, giúp tuân thủ các yêu cầu về quy định và quản lý rủi ro.

• Nút linh hoạt: cho phép nút hoạt động như người quản lý, tùy chỉnh giải pháp cho khách hàng có TVL cao hơn để đạt được doanh thu cao hơn và nhiều TVL hơn.

• Tăng cường lợi nhuận: Các nhà quản lý tài sản có thể nhanh chóng thích ứng với động thái thị trường, tận dụng thuộc tính tài sản thế chấp chung của stETH để phát triển chiến lược sáng tạo, tối ưu hóa hiệu quả vốn và kết hợp với các cơ hội DeFi mới nổi.

Cuối cùng, thiết kế này cung cấp cho các bên một cơ chế khuyến khích lâu dài, xây dựng nguồn thưởng có thể dự đoán, hướng tới tương lai và dựa trên giá trị trong hệ sinh thái Ethereum.

cơ sở kỹ thuật stVaults

stVault là một hợp đồng thông minh quan trọng, nó thực hiện thế chấp lưu động không cần giám sát thông qua một nhà điều hành nút duy nhất và kết nối với cơ sở hạ tầng, do đó có thể đại diện cho kho bảo hiểm này để đúc stETH.

Mục tiêu chính của stVault bao gồm:

1. Cho phép người dùng tùy chỉnh cấu hình rủi ro và lợi nhuận của việc thế chấp thanh khoản, đồng thời không ảnh hưởng đến sự ổn định và khả năng thay thế của các token stETH hiện có.

2. Để các nhà đầu tư thế chấp và nhà điều hành nút chỉ định lẫn nhau.

3. Thúc đẩy tích hợp tốt hơn cho stETH.

Trong thực tế, các tổ chức thế chấp có thể hoàn thành việc thế chấp theo hình thức không quản lý và nhận được một tỷ lệ nhất định của stETH. Khi đúc stETH, số tiền tương ứng sẽ được khóa để rút từ kho bảo hiểm. Số tiền bị khóa được chỉ định bằng tỷ lệ stETH, và số dư tỷ lệ sẽ tăng lên hàng ngày khi stETH được tái căn chỉnh. Để mở khóa việc rút ETH, kho bảo hiểm phải tiêu hủy số lượng stETH cần thiết.

Để chịu rủi ro trong việc duy trì cài đặt thế chấp tùy chỉnh cho các chủ sở hữu stETH, tỷ lệ đúc stETH khác với phương pháp truyền thống, mà thay vào đó có một số đảm bảo dự trữ (được gọi là tỷ lệ dự trữ hoặc RR), được quyết định bởi các tham số rủi ro và hạn chế. Điều này đảm bảo rằng stETH được đúc thông qua stVaults giữ được sự thế chấp thừa hợp lý, tăng cường tính an toàn kinh tế của nó.

Kho lưu trữ có thể tùy chỉnh, đáp ứng nhu cầu đa dạng

stVaults có các tùy chọn cấu hình linh hoạt, cho phép các nhà xây dựng khác nhau tùy chỉnh thiết lập thế chấp, tối ưu hóa phần thưởng và phát triển các dòng sản phẩm tùy chỉnh, đồng thời hưởng lợi từ tính an toàn và thanh khoản của stETH.

Các trường hợp ứng dụng chính bao gồm:

• Thế chấp tổ chức: Cho phép người dùng tổ chức tạo ra các stVaults chuyên dụng, kết nối với các nhà điều hành nút cụ thể, cấu hình tích hợp và quản lý quyền truy cập vào việc gửi và rút tiền.

• Đòn bẩy thế chấp: Cung cấp công cụ cho người thế chấp cao cấp thực hiện chiến lược thế chấp đòn bẩy, hỗ trợ hợp đồng thông minh thủ công và tự động.

• Kiểm soát rủi ro Re-Staking: Giới thiệu phương pháp tham gia tùy chọn chia sẻ an toàn, cho phép người tham gia khám phá các chiến lược tùy chỉnh và tham gia thế chấp mà không gây ra rủi ro xã hội hóa cho hệ sinh thái rộng lớn hơn.

• Hạ tầng hướng tới tương lai: Cung cấp nền tảng mô-đun cho các nhà xây dựng và nhà phát triển, hỗ trợ việc tạo ra các sản phẩm và công cụ thế chấp thích ứng với hệ sinh thái.

Thúc đẩy sự phi tập trung của Ethereum

Giải pháp thế chấp thế hệ mới đã tăng cường sự phi tập trung của Ethereum thông qua các phương thức sau:

1. Thị trường mới nổi với sự phối hợp và cạnh tranh mở: Cung cấp khung thế chấp mô-đun, tùy chỉnh, mỗi stVault có nhà điều hành độc lập, giảm thiểu hiệu ứng Matthew của các nút ETH.

2. Cân bằng tính thanh khoản, hiệu suất và an ninh: Cơ chế có hiệu quả vốn, hiệu suất xác thực và độ tập trung thế chấp.

3. Tự nguyện nâng cấp và tính tự chủ: Cho phép người thế chấp chọn có áp dụng và khi nào áp dụng chức năng nâng cấp, duy trì tính tự chủ và tôn trọng tính mở và phi tập trung của Ethereum.

Lộ trình phát triển

Kế hoạch ra mắt giải pháp thế chấp thế hệ mới được chia thành ba giai đoạn:

1. Những người áp dụng sớm có thể sử dụng công nghệ hiện có để xây dựng kho bảo hiểm được tái thế chấp và khởi động kế hoạch tiền gửi trước và truy cập sớm cho stVault.

2. Bắt đầu triển khai mạng thử nghiệm stVaults, tiến hành kiểm tra nghiêm ngặt và phát triển tích hợp với các đối tác.

3. stVaults mạng chính được khởi động, kích hoạt các trường hợp sử dụng quan trọng, bao gồm thiết lập tổ chức tùy chỉnh, thế chấp đòn bẩy và cấu hình an toàn chia sẻ.

Tóm tắt

Giải pháp thế chấp thế hệ mới đã giới thiệu đổi mới mô-đun stVaults, cung cấp sự linh hoạt lớn cho các nhà thế chấp tổ chức. Các nhà thế chấp có thể tùy chỉnh chiến lược thế chấp Ethereum của mình để đáp ứng nhu cầu và tối ưu hóa phần thưởng theo ưu tiên, phát huy tối đa tính thanh khoản, an toàn và lợi thế tích hợp của stETH.

Trong môi trường quy định thoải mái hơn, sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum thế chấp sẽ được tăng cường hơn nữa. Cải tiến này đặc biệt nhắm đến các tổ chức thế chấp, nhà điều hành nút và quản lý tài sản, cung cấp cho họ nhiều lựa chọn tùy chỉnh và linh hoạt hơn.

Ngoài ra, giải pháp mới cũng ưu tiên tính phi tập trung, tính thanh khoản và an ninh của Ethereum. Thiết kế của nó khuyến khích sự cạnh tranh lành mạnh giữa các nhà xác thực, đồng thời giảm thiểu rủi ro quản trị và slashing. Bằng cách cân bằng hiệu suất, tính thanh khoản và rủi ro, giải pháp thế chấp thế hệ mới cung cấp một phương án phục vụ cả cộng đồng Ethereum và tầm nhìn dài hạn của nó.