Đường đua Stablecoin: Điểm tăng trưởng tiếp theo hướng tới vốn hóa thị trường nghìn tỷ

Giới thiệu

Sự phát triển của công nghệ blockchain đã mang lại những thay đổi cách mạng cho các tình huống thanh toán. Stablecoin không chỉ chiếm vị trí quan trọng trên thị trường tiền mã hóa, mà còn đóng vai trò ngày càng quan trọng trong thanh toán toàn cầu và thanh toán xuyên biên giới. Hiện tại, stablecoin phi tập trung vẫn chiếm hơn 90% thị phần, trong đó USDT chiếm ưu thế. Mặc dù tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã vượt qua 150 tỷ USD, nhưng so với lượng cung tiền M1 200 ngàn tỷ USD theo báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2024, chỉ chiếm 0.75%. Điều này cho thấy stablecoin vẫn có không gian phát triển lớn trong lĩnh vực thanh toán. Việc ra mắt giao thức Taproot Assets đã mở ra những khả năng mới cho việc áp dụng stablecoin trong các tình huống thanh toán nhỏ và tần suất cao, báo hiệu rằng stablecoin có khả năng trở thành phương tiện thanh toán thông thường.

1. Stablecoin: thị trường trị giá hàng trăm tỷ đô la trong tương lai

Sự phát triển mạnh mẽ của thị trường Stablecoin cho thấy tiềm năng của nó trở thành một thị trường nghìn tỷ đô la trong lĩnh vực tài chính trong tương lai. Hiện tại, vốn hóa thị trường của Stablecoin đã vượt quá 1600 tỷ đô la, và khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 1000 tỷ đô la. Các quốc gia đang lần lượt ban hành các chính sách và quy định liên quan, nhiều tổ chức dự đoán rằng Stablecoin sẽ dẫn dắt một thị trường nghìn tỷ mới, với sự gia tăng chủ yếu đến từ ứng dụng thanh toán toàn cầu.

Stablecoin có thể chia thành hai loại lớn là tập trung và phi tập trung. Stablecoin tập trung hiện đang chiếm ưu thế, USDT và USDC lần lượt phát hành 1144,6 tỷ USD và 341,5 tỷ USD. Cơ hội hấp dẫn này đã thu hút nhiều tổ chức lớn tham gia:

• BlackRock phát hành quỹ token hóa BUID trên Ethereum, vốn hóa thị trường đạt 3.84 triệu đô la Mỹ
• Công ty công nghệ chuỗi tiền tệ Jingdong dự định phát hành stablecoin được neo 1:1 với đồng đô la Hồng Kông tại Hồng Kông

Stablecoin tập trung đã được ứng dụng rộng rãi trong hệ sinh thái tiền điện tử, trong khi Stablecoin phi tập trung chủ yếu được sử dụng cho vay. Về lâu dài, lĩnh vực ứng dụng có tiềm năng nhất của Stablecoin là lĩnh vực thanh toán, đặc biệt là thanh toán xuyên biên giới. Hiện tại, quy trình thanh toán xuyên biên giới phức tạp, chi phí cao và thanh toán chậm, trong khi Stablecoin cung cấp lựa chọn tốt hơn cho điều này. Khi quy định ngày càng tuân thủ, vị trí của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu sẽ ngày càng quan trọng. Trong tương lai, việc ứng dụng rộng rãi Stablecoin dự kiến sẽ hòa quyện với DeFi, thúc đẩy PayFi, thực hiện khả năng tương tác, tính lập trình và tính kết hợp của các tình huống thanh toán, tạo ra những mô hình và trải nghiệm sản phẩm mới mà tài chính truyền thống không thể thực hiện.

2. Taproot Assets协议+Lightning Network: Cơ sở hạ tầng của mạng lưới thanh toán toàn cầu

Hiện tại, Stablecoin chủ yếu lưu thông trên mạng ETH và TRON, phí giao dịch thường vượt quá 1U, thời gian xác nhận vượt quá 1 phút. So với điều đó, mạng Lightning có ưu điểm nhanh hơn, chi phí thấp hơn và khả năng mở rộng cao hơn.

2.1 Giới thiệu về mạng Lightning

Mạng lưới ánh sáng là giải pháp mở rộng lớp thứ hai trưởng thành đầu tiên của Bitcoin. Nhiều nhóm như Lightning Labs, Blockstream và ACINQ đã phát triển độc lập các triển khai mạng lưới ánh sáng. Taproot Assets chính là giao thức phát hành tài sản do Lightning Labs phát triển.

Mạng lưới Lightning đạt được giao dịch ngoài chuỗi bằng cách thiết lập các kênh trạng thái hai chiều. Hai bên tạo một địa chỉ ký quỹ 2-2, có thể chuyển vào và ra Bitcoin trong giới hạn. Giao dịch được thực hiện thông qua việc gửi dữ liệu khóa và ghi sổ, chỉ được phát sóng trên chuỗi khi thanh toán cuối cùng. Cơ chế này cho phép giao dịch ngoài chuỗi không giới hạn, đồng thời giữ vai trò của mạng Bitcoin như một trọng tài.

2.2 Mạng lưới chớp: cơ sở hạ tầng lý tưởng cho thanh toán toàn cầu bằng Stablecoin

Mạng Lightning hoạt động trong 9 năm, được xây dựng trên mạng Bitcoin, sở hữu hơn 57000 nút và cơ chế đồng thuận PoW, đảm bảo tính bảo mật cao. Hiện tại, dung lượng mạng Lightning đã vượt quá 5000 Bitcoin, với hơn 18000 nút và hơn 50000 kênh trên toàn cầu. Bằng cách thiết lập các kênh thanh toán hai chiều, nó đã đạt được giao dịch tức thì với chi phí thấp, đang được các nhà cung cấp thanh toán và thương nhân trên toàn cầu áp dụng rộng rãi, trở thành giải pháp phi tập trung chính cho thanh toán toàn cầu.

2.3 Hoàn thiện giao thức Tài sản Taproot cho mạng lưới ánh sáng

Trước đây, mạng lưới Lightning chỉ hỗ trợ thanh toán bằng Bitcoin, với các trường hợp sử dụng hạn chế. Mặc dù đã có một số giao thức phát hành Bitcoin lớp một như Atomical và BRC20, nhưng chúng không hỗ trợ việc truy cập trực tiếp vào mạng lưới Lightning. Giao thức Taproot Assets đã giải quyết vấn đề này, cho phép phát hành tài sản trên mạng lưới Bitcoin và tương thích với mạng lưới Lightning, làm cho việc lưu thông stablecoin trên mạng lưới Lightning trở nên khả thi. Điều này sẽ thúc đẩy một lượng lớn tài sản mới (, đặc biệt là stablecoin ) tham gia vào mạng lưới Lightning, tăng cường ảnh hưởng thanh toán toàn cầu của nó.

Dựa vào tính bảo mật và đặc tính phi tập trung của Bitcoin, "biến đô la và tài sản tài chính toàn cầu thành Bitcoin" do Lightning Labs đề xuất đang trở thành hiện thực. Sự ra mắt của giao thức mạng chính Taproot Assets đánh dấu việc Stablecoin bắt đầu thời đại trong các tình huống thanh toán quy mô nghìn tỷ.

3. Giải thích chi tiết về giao thức Taproot Assets

Giao thức Taproot Assets dựa trên mô hình UTXO của Bitcoin và nâng cấp Taproot, hai yếu tố cốt lõi này điều khiển hoạt động của giao thức.

3.1 So sánh mô hình UTXO và mô hình tài khoản

Mô hình UTXO tương tự như hệ thống séc, mỗi UTXO đại diện cho một tấm séc có thể đổi được. So với mô hình tài khoản, mô hình UTXO tự nhiên tránh được vấn đề chi tiêu gấp đôi, cung cấp độ an toàn cao hơn. Giao thức Taproot Assets kế thừa các đặc tính bảo mật của mạng Bitcoin, áp dụng khái niệm niêm phong một lần, đảm bảo tài sản di chuyển cùng với UTXO, tăng cường tính an toàn của giao dịch.

3.2 Nâng cấp Taproot thực hiện các chức năng phức tạp hơn

Nâng cấp Taproot vào năm 2021 đã đưa vào mạng Bitcoin các chức năng hợp đồng thông minh đơn giản. Cải tiến quan trọng nhất là việc thực hiện chữ ký đa điểm, tăng cường bảo mật và bảo vệ quyền riêng tư cho giao dịch của người dùng tổ chức, cung cấp nền tảng vững chắc cho giao dịch B2B.

3.3 Nguyên lý kỹ thuật Taproot Assets

Giao thức Taproot Assets sử dụng cây tổng hợp Merkle thưa để quản lý trạng thái tài sản, chỉ ghi lại băm gốc của cây Merkle lên chuỗi Bitcoin, tránh tình trạng phình to dữ liệu trên chuỗi. Tài sản được đánh dấu trên UTXO, có thể được gửi vào kênh thanh toán mạng Lightning và được chuyển qua mạng Lightning.

3.4 Mối quan hệ giữa Tài sản Taproot và Mạng lưới Lightning

Giao thức Taproot Assets cho phép phát hành tài sản trên chuỗi chính của Bitcoin ( như Stablecoin ), sau đó đưa vào lưu thông trên mạng lưới Lightning. Nguyên lý thực hiện tương tự như kênh trạng thái, dựa trên hợp đồng khóa thời gian băm, cho phép tài sản ngoài Bitcoin có thể chuyển giao liền mạch trên mạng lưới Lightning.

3.5 Chi phí sử dụng của người dùng và vấn đề lưu trữ tập trung

Giao thức Taproot Assets yêu cầu client xác minh tính hợp lệ của tài sản, người dùng cần nắm giữ cả khóa riêng của UTXO tương ứng với tài sản và dữ liệu liên quan trên cây Merkle. Hiện tại, các dịch vụ ví phụ thuộc sâu vào nút Lightning, người dùng thông thường khó tham gia vào việc xây dựng nút, dẫn đến hầu hết các dịch vụ ví áp dụng giải pháp lưu ký. Tương lai cần có giải pháp phi tập trung hơn, cho phép người dùng hoàn toàn kiểm soát quyền sở hữu Stablecoin.

4. Giải pháp tự lưu trữ: Hoàn thiện mạng lưới thanh toán nhanh

Trên thị trường đã xuất hiện nhiều giải pháp phi tập trung nhằm lưu thông các tài sản Taproot Assets trên mạng lưới Lightning. Ví dụ như giải pháp lưu trữ đám mây do LnFi đề xuất, cũng như ví plugin trình duyệt phi tập trung do đội ngũ BitTap phát triển.

Giao thức ví đổi mới được đề xuất bởi BitTap (Bittapd) cho phép người dùng hoàn toàn kiểm soát khóa riêng, thực hiện ký giao dịch thông qua Bittapd và Tapd. Điều này cho phép người dùng có trải nghiệm phi tập trung và bảo mật tương tự như Metamask. Giao thức Bittapd hoạt động như một đại lý phi tập trung cho giao thức Taproot Assets, biến hệ thống tài khoản ủy thác vốn dĩ tập trung thành một giải pháp phi tập trung.

5. Tóm tắt

Stablecoin đang mở rộng từ giao dịch tiền điện tử sang lĩnh vực thanh toán toàn cầu. Mạng lưới Lightning với đặc điểm phí thấp và giao dịch nhanh chóng, trở thành cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu lý tưởng. Việc ra mắt giao thức Taproot Assets đã tăng cường thêm chức năng của mạng lưới Lightning, biến việc phát hành và lưu thông stablecoin trên mạng Bitcoin thành hiện thực.

Để giải quyết vấn đề tập trung của mạng Lightning, ví phi tập trung do các đội như BitTap phát triển cung cấp cho người dùng một phương pháp quản lý tài sản an toàn và phi tập trung hơn. Những giải pháp này hoàn thiện Taproot Assets + mạng Lightning như là mắt xích cuối cùng trong cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu.

So với hệ thống thanh toán truyền thống, giao thức Taproot Assets + mạng lưới Lightning không chỉ có thể sánh ngang về tính tức thời, mà còn đạt được sự phi tín nhiệm trong thanh toán thông qua thiết kế tinh vi. Giải pháp tự quản lý trong hệ sinh thái bảo đảm quyền tự chủ của người dùng đối với tài sản, hỗ trợ chuyển tiền tự do không giới hạn điều kiện, nâng cao tự do thanh toán lên một tầm cao chưa từng có.