Triển vọng hệ sinh thái Tài chính phi tập trung 2024: Xu hướng phát triển ngành và hướng đi tương lai

Trong vài năm qua, tài chính phi tập trung (DeFi) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã phát triển thành hạ tầng không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử. Mặc dù một số dự án nổi bật đã nổi lên, nhưng sự cạnh tranh trong lĩnh vực này cũng ngày càng gay gắt. Các sàn giao dịch liên tục giảm phí giao dịch để tranh giành khối lượng giao dịch, các nền tảng cho vay nâng cao tỷ lệ giá trị cho vay để cải thiện hiệu quả vốn, các dự án đều đang tích cực phát triển sản phẩm mới để mở rộng thị phần. Vậy trong năm 2024, lĩnh vực DeFi có thể xuất hiện những xu hướng mới nào? Dưới đây là một số dự đoán chính về sự phát triển trong tương lai của DeFi.

Xu hướng nền tảng hóa giao thức

Khi ngành Tài chính phi tập trung (DeFi) ngày càng trưởng thành, các giao thức chính bắt đầu tìm cách chuyển mình từ chức năng đơn lẻ sang nền tảng dịch vụ toàn diện. Trong năm qua, nhiều dự án DeFi nổi tiếng đã mở rộng phạm vi kinh doanh: một DAO con của một DAO đã nhanh chóng trở thành giao thức cho vay chính sau khi ra mắt; một DEX và một nền tảng cho vay lần lượt đã ra mắt stablecoin của riêng mình; một DEX khác còn ra mắt ứng dụng ví và mua lại nền tảng NFT. Các dự án DeFi trên blockchain mới thậm chí đã phát triển đa chức năng bao gồm stablecoin, sàn giao dịch, staking thanh khoản, v.v. Xu hướng nền tảng hóa này rất có thể sẽ tiếp tục được củng cố trong tương lai, phản ánh sự trưởng thành và cạnh tranh gia tăng trong ngành DeFi.

Lợi thế của các dự án hàng đầu vẫn tiếp tục

Ra đời trước đợt tăng trưởng thị trường trước đó, các giao thức DeFi hàng đầu đã thiết lập được hiệu ứng mạng mạnh mẽ và sức ảnh hưởng thương hiệu sau nhiều năm thử thách của thị trường. Chúng đã củng cố vị thế thị trường của mình qua việc cập nhật và cải tiến liên tục, trong thời gian ngắn vẫn sẽ chiếm ưu thế. Một DEX hàng đầu đã công bố phiên bản mới, cho phép thêm tính năng tùy chỉnh thông qua "hook"; một nền tảng cho vay đã cải thiện hiệu quả vốn trong phiên bản mới và mở rộng trên nhiều chuỗi. Dữ liệu cho thấy, một DEX hàng đầu vẫn chiếm khoảng 55% thị phần trên các chuỗi EVM chính.

Dòng tiền vào các dự án hiệu quả

Trong hệ sinh thái chuỗi công khai trưởng thành, việc khai thác thanh khoản đơn giản đã dần trở nên lỗi thời. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, và các nhà đầu tư cũng có xu hướng tìm kiếm cơ hội có hiệu quả vốn cao hơn. Gần đây, một DEX trên chuỗi công khai nào đó đã thể hiện hiệu suất vốn rất mạnh, chỉ dựa vào phí giao dịch đã có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà cung cấp thanh khoản. So với đó, tỷ suất lợi nhuận của các dự án tương tự trên chuỗi khác thì thấp hơn nhiều. Trong bối cảnh khả năng sinh lời chênh lệch, các nhà đầu tư chuyên nghiệp rất có thể sẽ chuyển sang các dự án mới nổi có hiệu suất cao hơn. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là các dự án hàng đầu sẽ bị thay thế, chúng vẫn có nền tảng và độ an toàn tốt hơn.

LST thúc đẩy tăng trưởng TVL của chuỗi công cộng mới

Mặc dù token staking thanh khoản (LST) đã tồn tại trên nhiều chuỗi công khai PoS từ lâu, nhưng mãi đến khi một chuỗi công khai nâng cấp thì mới nhận được sự quan tâm rộng rãi. Hiện nay, một dự án LST đã trở thành dự án DeFi có TVL cao nhất. Xu hướng tương tự cũng xuất hiện trên các chuỗi công khai khác, các dự án LST chiếm ưu thế trong TVL của hệ sinh thái. LST không chỉ thu hút lượng staking, mà còn thúc đẩy sự tăng trưởng TVL của toàn bộ hệ sinh thái. Các chuỗi công khai khác muốn nâng cao TVL dường như cũng đã phát hiện ra hiệu quả của LST, liên tục thúc đẩy ứng dụng LST trong hệ sinh thái thông qua các biện pháp khuyến khích.

Perp DEX có thể xuất hiện đột phá

Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn được chú ý và đã thúc đẩy một số dự án nổi tiếng. Tuy nhiên, các dự án hiện tại vẫn còn thiếu sót trong trải nghiệm sử dụng. Một dự án hàng đầu gặp phải vấn đề mất cân bằng giữa bên mua và bên bán trong thị trường đơn chiều; một dự án khác đưa ra cơ chế trượt giá gây ra sự không chắc chắn cho người dùng. Gần đây, một số Perp DEX mới nổi đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn, như một dự án có quỹ thanh khoản cung cấp lợi nhuận cao, mặc dù rủi ro cũng tương ứng cao. Còn một số dự án khác đề xuất các giải pháp hiệu quả hơn về vốn. Ngành này được kỳ vọng sẽ xuất hiện nhiều dự án mới có tính cạnh tranh hơn trong tương lai.

Khám phá tài sản thế giới thực

Tài sản thế giới thực ( RWA ) là một hướng đi gây tranh cãi. Nó liên quan đến phần ngoài chuỗi, có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất hoặc đối mặt với sự quản lý, không hoàn toàn phù hợp với lý tưởng phi tập trung của DeFi. Hiện tại, có vẻ như trái phiếu Mỹ là hướng RWA duy nhất có thể áp dụng quy mô lớn. Nhưng với sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất và thị trường tiền điện tử có thể bước vào một thị trường bò, sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA có thể giảm sút. Mặc dù vậy, các doanh nhân vẫn đang tích cực khám phá lĩnh vực này, và trong tương lai có thể sẽ thu hút các tổ chức tài chính truyền thống làm đối tác, ít nhất sẽ trở thành một câu chuyện có ảnh hưởng.