Tài chính phi tập trung giao thức的真实收益：7个值得 theo dõi的项目

Trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, nhiều dự án thu hút tính thanh khoản thông qua phần thưởng token cao. Mặc dù phương pháp này có thể nhanh chóng nâng cao tổng giá trị bị khóa (TVL), nhưng cũng tồn tại những vấn đề tiềm ẩn:

1. Nếu token được phát hành quá mức mà thiếu sự tạo ra giá trị thực tế, hệ thống sẽ khó có thể duy trì.

2. Độ trung thành của người dùng không cao, một khi động lực giảm xuống sẽ chuyển sang các DEX mới nổi khác.

Nếu phát thải cao và thu nhập thấp tồn tại đồng thời, giá token có thể giảm. Người dùng DeFi đang dần nhận ra rằng điều thực sự có giá trị là giao thức có thể tạo ra dòng tiền tự do.

Vậy, giao thức lợi nhuận thực sự là gì? Các đặc điểm chính bao gồm:

1. Sự phù hợp của sản phẩm với thị trường cao, người dùng sử dụng không bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường hoặc động lực token.

2. Tạo ra thu nhập trên chuỗi thông qua sản phẩm.

3. Doanh thu lớn hơn chi phí vận hành và phát hành token.

4. Thanh toán lợi nhuận bằng các loại tiền điện tử chính như ETH hoặc stablecoin.

Bảy giao thức sau đây đáp ứng các tiêu chuẩn trên:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY ra mắt phiên bản V2, đang chuyển từ mô hình pha loãng sang mô hình lợi nhuận thực. Người dùng có thể khóa BTRFLY bằng rlBTRFLY để kiếm phần thưởng ETH, lợi nhuận đến từ quỹ và hệ sinh thái sản phẩm của nó.

2. Mạng lưới Gains (Polygon)

Nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 150 lần cho tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối. Hiện tại cung cấp DAI Vault và GNS-DAI LP, staking đơn lẻ GNS sắp ra mắt.

3. Umami (Arbitrum)

• Gửi mUMAMI có thể kiếm được khoảng 5% lãi suất hàng năm từ thu nhập thụ động WETH
• GLP/TCR USDC池: lợi suất hàng năm khoảng 20%, thông qua phí GMX và TracerDao để phòng ngừa biến động thị trường

4. Kujira (Cosmos L1)

Cung cấp nhiều sản phẩm:

• Orca: Tài sản thanh lý giảm giá
• Fin: giao dịch sổ lệnh phi tập trung
• Xanh: lõi của hệ sinh thái
• USK: đồng tiền ổn định phi tập trung

Staking KUJI có thể chia sẻ một phần thu nhập từ giao thức, hiện tại tỷ lệ hàng năm khoảng 0.49%. Khi tỷ lệ áp dụng tăng lên, dự kiến APR sẽ tăng.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX đứng đầu trên Avalanche. Staking JOE để nhận phần thưởng USDC, lợi nhuận đến từ 0,05% phí giao dịch.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Nhà đổi mới DeFi, cho phép tạo và giao dịch tài sản tổng hợp. Đặt cược SNX có thể nhận được:

1. Lợi nhuận sUSD từ nhà giao dịch
2. Phần thưởng lạm phát SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 30 lần.

• Trích 30% phí từ giao dịch và giao dịch đòn bẩy
• Chuyển đổi phí thành ETH/AVAX, phân phát cho những người staking GMX

GMX là dApp đứng đầu trên Arbitrum, mức sử dụng đang tăng lên liên tục.

Công cụ của dự án nghiên cứu

• TokenTerminal / CryptoFees: Tìm kiếm nguồn thu nhập
• Dune Analytics:giao thức dữ liệu phân tích bảng điều khiển
• Messari:Thông tin cung cấp token
• Protocol Data:giao thức nội bộ bảng điều khiển

Các vấn đề chính cần xem xét khi nghiên cứu dự án:

• Nguồn thu nhập?
• Quy mô doanh thu giao thức?
• Nguồn cung và lượng phát hành của token gốc?
• Loại token thanh toán lợi nhuận?
• Sự hấp dẫn của mạng?

Cảnh báo rủi ro

1. Một số giao thức có thể đối mặt với rủi ro quản lý
2. Hầu hết các dự án dựa trên kỹ thuật tài chính, tồn tại rủi ro vốn có.