Perp DEX đường đua đối mặt với khó khăn trong việc tăng lên, GMX V2 ra mắt phản ứng rất ít

Sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn (Perp DEX) đang ở trong giai đoạn bế tắc, việc ra mắt mạng chính GMX V2 sau đó phản ứng thị trường nhạt nhẽo chính là một tín hiệu rõ ràng. Bài viết này sẽ đi sâu vào tình trạng hiện tại của Perp DEX, những thách thức tăng trưởng mà nó phải đối mặt và nguồn gốc của chúng, cũng như dự báo các giải pháp khả thi và xu hướng phát triển trong tương lai.

Xét về tổng thể, khối lượng giao dịch trên thị trường Perp DEX vẫn duy trì ở khoảng 60% so với thời kỳ thịnh vượng vào tháng Ba. Tuy nhiên, sự sụt giảm về doanh thu phí và số lượng người dùng thì rõ ràng hơn, số người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) chỉ đạt khoảng 30% so với thời kỳ đỉnh cao, tổng cộng tương đương với nền tảng GMX đơn lẻ trong thời kỳ đỉnh cao. Đáng chú ý là, dữ liệu khối lượng giao dịch hiện tại phụ thuộc nghiêm trọng vào việc khuyến khích token, điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với mô hình tăng trưởng dựa trên hành vi người dùng thực của GMX/GNS trong giai đoạn đầu.

Khối lượng giao dịch trên một số nền tảng tăng lên chủ yếu nhờ vào các ưu đãi giao dịch. Chẳng hạn, một nền tảng giao dịch hàng đầu hiện nay đã thúc đẩy sự tăng lên của khối lượng giao dịch thông qua các biện pháp khuyến khích lên tới 600.000 đô la mỗi tuần. Một nền tảng khác cũng có hiệu suất nổi bật đã áp dụng chiến lược tương tự, sử dụng quỹ cộng đồng để thực hiện khuyến khích giao dịch.

Mặc dù các khuyến khích giao dịch đã mang lại sự tăng lên của khối lượng giao dịch, nhưng từ số lượng địa chỉ hoạt động, số lượng người dùng thực sự trên các nền tảng này có thể thấp hơn nhiều so với dữ liệu bề mặt. Tại sao các khuyến khích giao dịch lại khó thu hút người dùng thực sự? Nguyên nhân chính là do các đội ngũ chuyên nghiệp sẽ nâng cao khối lượng giao dịch lên một mức rất cao, dẫn đến mức khuyến khích trung bình thấp. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, lợi nhuận từ việc giao dịch trên các nền tảng này không đáng kể, vì vậy khó có thể thu hút một lượng lớn người dùng di chuyển.

Do không thể thu hút người dùng thực, các nền tảng này cũng không thể đạt được sự tăng lên tự nhiên tốt. Trong trường hợp này, token trở thành sản phẩm quan trọng nhất. Khi thị trường tốt, mọi người chú ý đến dữ liệu; khi thị trường kém, các vấn đề sẽ lộ ra.

Nỗi khổ này bắt nguồn từ vấn đề nhận diện "người dùng thực sự trên chuỗi". Nếu đơn giản coi một địa chỉ như một người dùng, sẽ xảy ra tình trạng tương tự như trong hệ sinh thái L1/L2 hiện tại, tức là có rất nhiều bot và studio tham gia. Thị trường có kỳ vọng lợi nhuận bền vững đối với các lĩnh vực như Perp DEX, nơi dựa vào "doanh thu thực" để khởi đầu, nếu không đạt được kỳ vọng này, giá token có thể giảm nhanh chóng.

Vì giao dịch khuyến khích khó khăn trong việc thu hút người dùng chuyển đổi hiệu quả, nên việc nâng cao trải nghiệm người dùng và giảm bớt rào cản gia nhập dường như trở thành một hướng đi khả thi. Dù sao, số lượng người dùng có thể thao tác Dapp chỉ chiếm một phần nhỏ trong toàn bộ cộng đồng người dùng tiền điện tử, nếu có thể thu hút được người dùng từ các sàn giao dịch tập trung, có lẽ đó sẽ là một điểm đột phá.

Gần đây, lĩnh vực giao dịch robot được chú ý rất nhiều chính là một ví dụ điển hình. Thông qua nền tảng mạng xã hội và mô hình lưu ký, đã nâng cao trải nghiệm người dùng của các sàn giao dịch phi tập trung, giảm bớt rào cản, giúp người dùng bình thường tham gia giao dịch token có giá trị vốn hóa nhỏ. Một robot nổi tiếng nào đó thậm chí không phát hành token, vẫn có thể duy trì khoảng 3000 người dùng hoạt động hàng ngày một cách ổn định.

Tuy nhiên, lĩnh vực giao dịch robot hiện chủ yếu tập trung vào giao dịch coin meme và token có giá trị thị trường nhỏ. Chu kỳ giao dịch của những token này thường ngắn hơn, chú trọng vào cơ hội sớm, sàn giao dịch tập trung có nhược điểm tự nhiên trong lĩnh vực này. Trong khi đó, trong giao dịch hợp đồng của các token chính, sàn giao dịch phi tập trung không có lợi thế rõ rệt so với sàn giao dịch tập trung.

Ngoài robot, việc nâng cao tính khả dụng của ví tài chính phi tập trung cũng là một hướng đáng mong đợi. Ví dụ, cải thiện trải nghiệm giao dịch thông qua mô hình ví tài khoản trừu tượng (AA), nhưng điều này rõ ràng sẽ không phải là một quá trình nhanh chóng.

Tóm lại, lĩnh vực Perp DEX hiện đang đối mặt với rào cản tăng trưởng người dùng, với tỷ lệ phụ thuộc vào các yếu tố khuyến khích giao dịch trong khối lượng giao dịch khá cao. Các thách thức chính bao gồm hiệu quả của các phương pháp tăng trưởng thấp, khó khăn trong việc thu hút tăng trưởng người dùng thực sự thông qua các biện pháp khuyến khích; mặt khác, trải nghiệm người dùng và ngưỡng gia nhập vẫn khó cải thiện nhanh chóng. Việc hoàn thiện cơ sở hạ tầng như giao dịch tự động và ví AA có thể cải thiện tình hình này trong tương lai.

Những vấn đề này đều rất phức tạp, không phải chỉ một sản phẩm nâng cấp là có thể giải quyết. Từ sự phát triển của lĩnh vực robot có thể thấy, lợi nhuận ở cấp độ cơ sở hạ tầng chưa chắc đã cao hơn các dịch vụ hướng tới người tiêu dùng. Trong trường hợp cơ chế cơ bản đồng nhất, việc cung cấp dịch vụ và vận hành người dùng tốt có thể mang lại lợi ích lớn hơn, điều này tương tự như lịch sử phát triển của hợp đồng vĩnh viễn - người phát minh chưa chắc là người chiến thắng cuối cùng.