Thị trường thế chấp BTC đang cạnh tranh gia tăng, việc đóng gói BTC tranh giành thị phần WBTC

Với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, sự ra mắt của Pendle trên BTC LST và các sự kiện khác, sự quan tâm của thị trường đối với BTCFi lại gia tăng. Bài viết này sẽ khám phá những phát triển mới nhất trong lĩnh vực thế chấp BTC (re) và tài sản gắn bó với BTC.

BTC (Re)thế chấp thị trường tổng quan

Hiện nay, cuộc cạnh tranh LST BTC ngày càng gay gắt, mọi bên đều đang tranh giành quyền vào cửa sinh lãi từ thế chấp BTC và tài sản được đóng gói của nó. Trong 30 ngày qua, Lombard Finance đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng gửi 5.9k BTC, đạt TVL cao nhất hiện tại, vượt qua Solv Protocol, vốn đã dẫn đầu lâu dài.

Lombard đã thiết lập quan hệ hợp tác chiến lược với giao thức tái thế chấp hàng đầu Symbiotic, cung cấp cho người tham gia những nguồn thu từ tái thế chấp phong phú hơn từ hệ sinh thái ETH và cơ hội tham gia DeFi, từ đó đạt được lợi thế cạnh tranh trong giai đoạn hiện tại.

Tầm quan trọng của chiến lược sinh thái

Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố then chốt trong bối cảnh cạnh tranh hiện tại. Khác với ETH LRT vốn được hưởng lợi từ hệ sinh thái DeFi đã trưởng thành, BTC LST phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các kịch bản ứng dụng DeFi hạ nguồn, giai đoạn phát triển của BTC L2, sự kết hợp với các tài sản neo BTC trên các chuỗi khác nhau, cũng như sự tích hợp với các nền tảng tái thế chấp.

Các lựa chọn chiến lược của từng nhà cung cấp BTC LST ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng và sự cạnh tranh thị phần ban đầu của họ:

1. Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với Symbiotic và Karak Network để cung cấp nhiều phần thưởng bên ngoài cho người thế chấp. Đồng thời, tích cực thúc đẩy việc sử dụng đòn bẩy $LBTC trên ETH, hợp tác với Pendle, Gearbox Protocol và các đối tác khác.

2. Solv Protocol và Bedrock tích cực mở rộng đa chuỗi, bao gồm việc nhận tiền gửi ở phía trên và xây dựng ứng dụng ở phía dưới. Tính thanh khoản chính của SolvBTC.BBN và uniBTC tập trung vào chuỗi BNB và ETH, đồng thời cũng cung cấp tính thanh khoản BTC cho các L2 khác.

3. Lorenzo Protocol và pStake Finance trong giai đoạn đầu tập trung vào việc xây dựng trên chuỗi BNB, hỗ trợ nhận tiền gửi $BTCB, và lần lượt đúc LST - $stBTC và $yBTC trên chuỗi BNB.

Pendle tiến quân vào BTCFi

Pendle đã tích hợp bốn loại BTC LST ($LBTC, $eBTC, $uniBTC và $SolvBTC.BBN) vào thị trường điểm thưởng của mình. Việc sử dụng thực tế của $LBTC trên Pendle cao hơn các giá trị bề mặt, vì 37% $eBTC được hỗ trợ bởi $LBTC, việc tích hợp $eBTC của Pendle cũng mang lại lợi ích gián tiếp cho Lombard.

Ngoài $eBTC, ba loại LST còn lại đều đã hợp tác với Corn. Corn là một ETH L2 mới nổi, có thiết kế độc đáo là veTokenomics và Hybrid Tokenized Bitcoin. Con đường tích hợp trong tương lai có thể là: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, cấu trúc này tăng thêm một lớp đòn bẩy cho hệ thống BTCFi.

SatLayer tham gia thị trường thế chấp BTC

SatLayer như một người tham gia mới trong lĩnh vực tái thế chấp BTC đã trở thành đối thủ của Pell Network. Cả hai đều chấp nhận tái thế chấp BTC LST và sử dụng nó để cung cấp bảo đảm cho các giao thức khác. Pell đã tích lũy được 270 triệu đô la TVL, tích hợp các sản phẩm phái sinh BTC chính trên 13 mạng lưới. SatLayer đang nhanh chóng mở rộng thị trường sau khi nhận được vốn tài trợ gần đây.

Cạnh tranh trên thị trường token được đóng gói BTC gia tăng

Kể từ khi Justin Sun tham gia vào việc quản lý WBTC gây ra tranh cãi, sự cạnh tranh trong thị trường BTC được đóng gói càng trở nên gay gắt hơn. Các tài sản thay thế cạnh tranh chính bao gồm $BTCB của Binance, $mBTC của Merlin, $tBTC của Threshold Network, $FBTC của Mantle, v.v.

Coinbase đã ra mắt tài sản được bao bọc $cbBTC được hỗ trợ bởi dịch vụ lưu ký của họ, hiện có nguồn cung đạt 2.7k. $cbBTC được triển khai trên mạng Base và Ethereum, đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi chính và dự kiến sẽ mở rộng sang nhiều chuỗi khác trong tương lai.

Mặc dù có những mối lo ngại về an ninh, $WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần của thị trường BTC được đóng gói. BitGo gần đây đã thông báo sẽ triển khai $WBTC trên Avalanche và BNB chain, và thông qua tiêu chuẩn mã thông báo thay thế toàn chuỗi LayerZero (OFT), nhằm củng cố vị thế thị trường của mình bằng cách mở rộng đa chuỗi.

$FBTC đã được triển khai trên Ethereum, Mantle và BNB chain, tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn trong lĩnh vực BTCFi thông qua "Sparkle Campaign".

Tóm tắt

Trong xu hướng tăng trưởng liên tục của BTCFi, BTC (re)staking và tài sản neo BTC là hai lĩnh vực quan trọng đáng được chú ý. Lĩnh vực BTC (re)staking đang xuất hiện xu hướng quá xây dựng ở phía cung, trong khi quy mô thị trường phía cầu vẫn còn ở trạng thái chưa xác định. Xu hướng các tài sản neo BTC đan xen lẫn nhau đã tạo ra rủi ro hệ thống mới.

Đối với các tài sản neo BTC của các sàn giao dịch, niềm tin vẫn là vấn đề then chốt. Các sàn giao dịch, L2 và nhiều bên liên quan đến BTC LST đang tích cực phát triển các tài sản neo BTC của mình thông qua các giải pháp khác nhau, nhằm được các giao thức DeFi chính thống và người dùng rộng rãi chấp nhận, từ đó nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường mà WBTC đã bị mất.