Bitcoin: Suy nghĩ lại về giá trị của hệ thống tiền tệ toàn cầu

Với tư cách là một người có kinh nghiệm lâu năm trong ngành Web3, tôi có những trải nghiệm sâu sắc về những khái niệm, câu chuyện và cách chơi mới liên tục xuất hiện trong ngành. Từ DeFi, NFT, DAO, đến các chuỗi công cộng, chuỗi phụ và các giải pháp L2, lĩnh vực này dường như luôn theo đuổi những đổi mới mới nhất, tuyệt vời nhất và giàu trí tưởng tượng nhất.

Tuy nhiên, khi tôi xem lại sách trắng về Bitcoin, suy nghĩ về mục đích thiết kế và bản chất kinh tế của nó, tôi đã có nhiều nhận thức mới. Bitcoin chắc chắn là điểm khởi đầu của toàn ngành, và cũng là phát minh mang tính cách mạng nhất ở tầng底. Sự đơn giản, tiết chế và cơ chế tin cậy dựa trên thuật toán của nó cho đến nay vẫn chưa bị người đến sau vượt qua.

Sau khi trải qua nhiều câu chuyện mới, việc phản ánh về chính Bitcoin, xem xét lại vị trí độc đáo của nó trong lịch sử tiến hóa của tiền tệ và khả năng trong tương lai, có thể có ý nghĩa hơn là mù quáng theo đuổi những xu hướng mới. Hy vọng bài viết này có thể cùng với độc giả thoát ra khỏi sự ồn ào, trở về bản chất, kích thích những suy nghĩ mới.

Giới thiệu

Tiền tệ là một trong những phát minh sâu sắc và có sự đồng thuận nhất trong tiến trình văn minh của nhân loại. Từ trao đổi hàng hóa đến tiền tệ kim loại, từ tiêu chuẩn vàng đến tiền tệ tín dụng chủ quyền, sự tiến hóa của tiền tệ luôn gắn liền với cơ chế tin cậy, hiệu quả giao dịch và sự biến đổi của cấu trúc quyền lực. Hiện tại, hệ thống tiền tệ toàn cầu đang phải đối mặt với những thách thức chưa từng có: phát hành tiền quá mức, khủng hoảng lòng tin, nợ công xấu đi và những chấn động địa kinh tế do sự thống trị của đồng đô la gây ra.

Sự ra đời của Bitcoin và sức ảnh hưởng ngày càng gia tăng của nó buộc chúng ta phải suy nghĩ lại: Bản chất của tiền tệ thực sự là gì? "Mỏ neo giá trị" trong tương lai sẽ tồn tại dưới hình thức nào?

Cách mạng của Bitcoin không chỉ thể hiện ở cấp độ công nghệ và thuật toán, mà quan trọng hơn, nó như một hệ thống tiền tệ "từ dưới lên" do người dùng tự phát triển đầu tiên trong lịch sử nhân loại, đang thách thức mô hình phát hành tiền tệ do quốc gia dẫn dắt hàng ngàn năm.

Bài viết này sẽ xem xét lịch sử phát triển của các tài sản neo tiền tệ, phân tích những khó khăn hiện tại của hệ thống dự trữ vàng, phân tích sự đổi mới và giới hạn của kinh tế học Bitcoin, khám phá khả năng của Bitcoin như một tài sản neo giá trị trong tương lai, và dự báo các con đường phát triển đa dạng của hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Một, sự phát triển lịch sử của hàng hóa neo tiền tệ

1. Sự ra đời của trao đổi hàng hóa và tiền tệ hàng hóa

Hoạt động kinh tế đầu tiên của con người chủ yếu dựa vào mô hình "trao đổi hàng hóa", hai bên giao dịch phải có đúng những món đồ mà bên kia cần, điều này khiến cho "sự trùng hợp nhu cầu của đôi bên" hạn chế rất lớn sự phát triển của sản xuất và lưu thông. Để giải quyết vấn đề này, những hàng hóa có giá trị được chấp nhận phổ biến như vỏ sò, muối, gia súc... ( dần dần trở thành "tiền hàng hóa", đặt nền tảng cho tiền kim loại quý sau này.

) 2. Tiêu chuẩn vàng và hệ thống thanh toán toàn cầu

Vào xã hội văn minh, vàng và bạc vì tính khan hiếm, dễ chia nhỏ và khó bị làm giả, đã trở thành những đại diện tiêu biểu cho hàng hóa trao đổi chung. Các nền văn minh cổ đại như Ai Cập, Ba Tư, Hy Lạp, La Mã đều sử dụng tiền kim loại như biểu tượng cho quyền lực quốc gia và sự giàu có xã hội.

Vào thế kỷ 19, chế độ bản vị vàng được thiết lập trên toàn cầu, các loại tiền tệ của các quốc gia được liên kết với vàng, đạt được tiêu chuẩn hóa trong thương mại và thanh toán quốc tế. Anh chính thức thiết lập chế độ bản vị vàng vào năm 1816, các nền kinh tế lớn khác cũng dần theo kịp. Lợi thế lớn nhất của hệ thống này là "vật neo" của tiền tệ rõ ràng, chi phí tin cậy giữa các quốc gia thấp, nhưng cũng dẫn đến việc cung cấp tiền tệ bị hạn chế bởi lượng vàng dự trữ, khó có thể hỗ trợ sự mở rộng của nền kinh tế công nghiệp hóa và toàn cầu hóa như "cuộc khủng hoảng vàng" và khủng hoảng giảm phát ###.

( 3. Sự trỗi dậy của tiền tệ tín dụng và tín dụng chủ quyền

Vào nửa đầu thế kỷ 20, hai cuộc thế chiến đã hoàn toàn tác động đến hệ thống tiêu chuẩn vàng. Năm 1944, hệ thống Bretton Woods được thiết lập, đô la Mỹ gắn với vàng, các đồng tiền chính khác lại gắn với đô la Mỹ, hình thành "tiêu chuẩn đô la". Năm 1971, chính phủ Mỹ đơn phương tuyên bố tách đô la khỏi vàng, các đồng tiền chủ quyền toàn cầu chính thức bước vào kỷ nguyên tiền tệ tín dụng, quốc gia phát hành tiền tệ dựa trên tín dụng của chính mình, và thông qua mở rộng nợ và điều tiết kinh tế bằng chính sách tiền tệ.

Tiền tệ tín dụng mang lại sự linh hoạt lớn và không gian tăng trưởng kinh tế, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ khủng hoảng lòng tin, lạm phát xấu và phát hành tiền tệ thái quá. Các quốc gia thế giới thứ ba thường xuyên rơi vào khủng hoảng tiền tệ của chính họ, ngay cả các nền kinh tế mới nổi như Hy Lạp, Ai Cập cũng đang vật lộn trong khủng hoảng nợ và biến động ngoại hối.

Hai, những khó khăn thực tế của hệ thống dự trữ vàng

) 1. Sự tập trung và không minh bạch của dự trữ vàng

Mặc dù chế độ bản vị vàng đã trở thành lịch sử, nhưng vàng vẫn là tài sản dự trữ quan trọng trên bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương. Hiện tại, khoảng một phần ba dự trữ vàng chính thức toàn cầu được lưu trữ tại kho của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York ở Hoa Kỳ. Sự sắp xếp này xuất phát từ niềm tin của hệ thống tài chính quốc tế vào an ninh kinh tế và quân sự của Hoa Kỳ sau Thế chiến II, nhưng cũng mang lại những vấn đề đáng kể về sự tập trung và thiếu minh bạch.

Ví dụ, Đức đã tuyên bố sẽ vận chuyển một phần dự trữ vàng từ Mỹ về quê hương, một trong những lý do là sự thiếu niềm tin vào sổ sách của kho bạc Mỹ và việc không thể kiểm tra thực địa trong thời gian dài. Việc sổ sách kho bạc có nhất quán với dự trữ vàng thực tế hay không, bên ngoài khó có thể xác minh. Hơn nữa, sự tràn lan của các sản phẩm phái sinh như "vàng giấy" cũng làm yếu đi mối quan hệ tương ứng giữa "vàng trên sổ sách" và vàng thực.

2.Việc vàng không thuộc M0

Trong xã hội hiện đại, vàng đã không còn mang thuộc tính của tiền tệ lưu thông hàng ngày ###M0###. Cá nhân và doanh nghiệp không thể thanh toán giao dịch hàng ngày trực tiếp bằng vàng, thậm chí còn rất khó để nắm giữ và chuyển nhượng vàng vật chất. Vai trò chính của vàng, nhiều hơn là như công cụ thanh toán giữa các quốc gia có chủ quyền, dự trữ tài sản lớn và công cụ phòng ngừa rủi ro trên thị trường tài chính.

Thanh toán vàng quốc tế thường liên quan đến quy trình thanh toán phức tạp, thời gian chờ đợi dài và chi phí an ninh cao. Hơn nữa, tính minh bạch của giao dịch vàng giữa các ngân hàng trung ương rất thấp, việc kiểm tra sổ sách phụ thuộc vào sự tin tưởng của các tổ chức tập trung. Điều này khiến cho vai trò của vàng như một "neo giá trị" toàn cầu ngày càng mang tính biểu tượng hơn, thay vì giá trị lưu thông thực tế.

Ba, đổi mới kinh tế học của Bitcoin và giới hạn thực tế

( 1.Các thuộc tính "neo thuật toán" của Bitcoin và thuộc tính tiền tệ

Kể từ khi Bitcoin ra đời vào năm 2009, đặc điểm tổng lượng ổn định, phi tập trung và minh bạch có thể xác minh của nó đã gây ra một làn sóng suy nghĩ mới về "vàng kỹ thuật số" trên toàn cầu. Quy tắc cung cấp Bitcoin được ghi vào thuật toán, với giới hạn tổng số 21 triệu đồng không ai có thể thay đổi. Sự khan hiếm "được neo vào thuật toán" này tương tự như sự khan hiếm vật lý của vàng, nhưng trong thời đại internet toàn cầu thì rõ ràng và triệt để hơn.

Tất cả các giao dịch Bitcoin đều được ghi lại trên blockchain, bất kỳ ai trên thế giới cũng có thể công khai xác minh sổ cái mà không cần phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức trung ương nào. Thuộc tính này, về lý thuyết, đã giảm thiểu rất nhiều rủi ro "sổ sách không khớp với thực tế", và cũng nâng cao đáng kể hiệu quả và tính minh bạch của việc thanh toán.

) 2. Đường dẫn mở rộng "từ dưới lên" của Bitcoin

Bitcoin và tiền tệ truyền thống có một điểm khác biệt cơ bản: tiền tệ truyền thống được phát hành và quảng bá một cách "từ trên xuống" bởi quyền lực nhà nước, trong khi Bitcoin được áp dụng một cách tự phát "từ dưới lên" bởi người dùng và dần dần lan rộng đến các doanh nghiệp, tổ chức tài chính thậm chí cả các quốc gia có chủ quyền.

Người dùng đi trước, tổ chức đến sau: Bitcoin ban đầu được một nhóm những người yêu thích công nghệ mã hóa và những người theo chủ nghĩa tự do tự phát áp dụng. Khi hiệu ứng mạng tăng cường, giá tăng và các trường hợp ứng dụng mở rộng, ngày càng nhiều cá nhân, doanh nghiệp thậm chí cả các tổ chức tài chính bắt đầu nắm giữ tài sản Bitcoin.

Sự thích ứng thụ động của các quốc gia: Một số quốc gia đã công nhận Bitcoin là đồng tiền hợp pháp, một số quốc gia phê duyệt các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin, cho phép các tổ chức và công chúng tham gia vào thị trường Bitcoin thông qua các kênh hợp pháp. Cơ sở người dùng và mức độ chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin đã thúc đẩy các quốc gia chủ quyền thụ động tiếp nhận hình thức tiền tệ mới này.

Mở rộng toàn cầu không biên giới: Hiệu ứng mạng của Bitcoin đã vượt qua các biên giới chủ quyền, không phân biệt giữa các quốc gia phát triển hay thị trường mới nổi, có rất nhiều người dùng tự nguyện áp dụng Bitcoin trong cuộc sống hàng ngày, dự trữ tài sản và chuyển tiền xuyên biên giới.

Sự chuyển đổi lịch sử này cho thấy, việc Bitcoin có thể trở thành tiền tệ toàn cầu hay không, không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự "phê duyệt" của các quốc gia hoặc tổ chức, mà phụ thuộc vào việc có đủ người dùng và sự đồng thuận của thị trường.

Những gợi ý về cấu trúc tiền tệ trong tương lai:

• Khả năng tách biệt giữa tiền tệ và quyền lực: Tiền tệ không còn nhất thiết phải phụ thuộc vào quyền lực nhà nước, mà có thể thuộc về internet, thuật toán và sự đồng thuận toàn cầu của người dùng.
• Sự hỗ trợ của nhà nước trở thành "có thêm hoa" : Bitcoin có trở thành đồng tiền toàn cầu hay không không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự hỗ trợ lập pháp của các cơ quan nhà nước, chỉ cần có đủ người dùng và sự công nhận của xã hội là đủ.
• Thách thức chủ quyền mới: Các quốc gia chủ quyền trong tương lai có thể phải thích nghi, thậm chí chấp nhận một cách thụ động những tác động do "tiền tệ tự trị của người dùng" mang lại.

3. Giới hạn thực tế và phê phán

Bitcoin mặc dù có tính cách mạng về lý thuyết và công nghệ, nhưng trong ứng dụng thực tế vẫn còn nhiều hạn chế:

• Biến động giá lớn: Giá Bitcoin rất dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, tin tức chính sách và cú sốc thanh khoản, biên độ biến động ngắn hạn vượt xa tiền tệ chủ quyền.
• Hiệu suất giao dịch thấp, tiêu tốn năng lượng cao: Blockchain Bitcoin chỉ xử lý một số lượng giao dịch giới hạn mỗi giây, thời gian xác nhận lâu, và cơ chế chứng minh công việc tiêu tốn nhiều năng lượng.
• Rủi ro về sự chống đối chủ quyền và quản lý: Một số quốc gia có thái độ tiêu cực hoặc thậm chí đàn áp đối với Bitcoin, dẫn đến sự phân hóa trên thị trường toàn cầu.
• Phân bố tài sản không đồng đều và rào cản công nghệ: Người dùng Bitcoin sớm và một số ít cá nhân lớn kiểm soát một lượng lớn Bitcoin, tài sản tập trung cao. Hơn nữa, việc tham gia của người dùng thông thường yêu cầu một số rào cản công nghệ, dễ bị ảnh hưởng bởi rủi ro gian lận và mất khóa riêng.

Bốn, sự khác biệt và tương đồng giữa Bitcoin và vàng: thí nghiệm tư tưởng về giá trị tương lai

1. Bước nhảy lịch sử về hiệu quả giao dịch và tính minh bạch

Thời đại vàng là giá trị neo, giao dịch vàng lớn quốc tế thường cần sử dụng máy bay, tàu thủy, xe bọc thép và các phương tiện khác để chuyển giao hàng hóa thực, không chỉ mất vài ngày thậm chí vài tuần, mà còn phải chịu chi phí vận chuyển và bảo hiểm cao. Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Đức đã thông báo sẽ chuyển vàng dự trữ từ nước ngoài về quê hương, toàn bộ kế hoạch mất nhiều năm mới hoàn thành.

Điều quan trọng hơn là hệ thống dự trữ vàng toàn cầu đang tồn tại những vấn đề nghiêm trọng về tính minh bạch của sổ sách và khó khăn trong việc kiểm đếm. Quyền sở hữu, địa điểm lưu trữ và tình trạng thực tế của dự trữ vàng thường chỉ có thể dựa vào tuyên bố đơn phương của các cơ quan trung ương. Trong hệ thống này, chi phí tin cậy giữa các quốc gia rất cao, và tính ổn định của hệ thống tài chính quốc tế bị ảnh hưởng.

Bitcoin thì đối phó với những vấn đề này theo một cách hoàn toàn khác. Quyền sở hữu và chuyển nhượng Bitcoin được ghi lại hoàn toàn trên chuỗi, bất kỳ ai trên thế giới cũng có thể xác minh công khai và theo thời gian thực. Dù là cá nhân, doanh nghiệp hay quốc gia, chỉ cần sở hữu khóa riêng là có thể điều động tài chính bất cứ lúc nào, không cần chuyển đổi vật lý, không cần trung gian bên thứ ba, chỉ mất vài chục phút để đến tay toàn cầu. Độ minh bạch và khả năng xác minh chưa từng có này, đã làm cho Bitcoin có hiệu suất và nền tảng tin cậy trong việc thanh toán quy mô lớn và định giá mà vàng không thể sánh kịp.

2.Ý tưởng "phân lớp vai trò" của giá trị neo

Mặc dù Bitcoin vượt trội hơn vàng về tính minh bạch và hiệu quả chuyển khoản, nhưng nó vẫn gặp nhiều hạn chế trong các giao dịch hàng ngày và lưu thông quy mô nhỏ ------ tốc độ giao dịch, phí giao dịch, biến động giá cả và các vấn đề khác, khiến nó khó có thể trở thành "tiền mặt" hoặc M0 trong thực tế.

Tuy nhiên, tham khảo lý thuyết phân tầng tiền tệ như M0/M1/M2, có thể tưởng tượng rằng hệ thống tiền tệ trong tương lai sẽ xuất hiện cấu trúc như sau:

• Bitcoin và các "tài sản neo" khác được sử dụng như công cụ lưu trữ giá trị và thanh toán lớn ở cấp độ M1+, tương tự như vị trí của vàng trong tài sản của ngân hàng trung ương, nhưng minh bạch hơn và dễ thanh toán hơn.
• Stablecoin dựa trên Bitcoin, mạng lưới lớp hai, tiền tệ số chủ quyền, v.v., đảm nhận chức năng thanh toán hàng ngày, thanh toán nhỏ và thanh toán bán lẻ. Những "tiền tệ con" này neo vào Bitcoin hoặc được bảo đảm phát hành bởi nó, đạt được sự thống nhất giữa hiệu quả lưu thông và tính ổn định giá trị.
• Bitcoin trở thành "đại diện chung" và "đơn vị đo lường" của tài nguyên xã hội, được thị trường toàn cầu công nhận rộng rãi, nhưng không phải được sử dụng trực tiếp cho tiêu dùng hàng ngày, mà giống như vàng, được coi như "đáy" của hệ thống kinh tế.

Cấu trúc phân lớp này vừa có thể tận dụng tính khan hiếm và tính minh bạch của Bitcoin như một "mỏ neo giá trị" toàn cầu, vừa có thể nhờ vào đổi mới công nghệ để đáp ứng nhu cầu thanh toán hàng ngày một cách tiện lợi và chi phí thấp.

V. Sự tiến hóa có thể của hệ thống tiền tệ trong tương lai và suy nghĩ phê phán

1.Cấu trúc tiền tệ đa tầng, đa vai trò

Hệ thống tiền tệ trong tương lai, rất có thể sẽ không còn là hình thức độc quyền của một loại tiền tệ chính, mà sẽ là sự đồng tồn tại của ba lớp "mỏ neo giá trị - phương tiện thanh toán - tiền tệ địa phương", hợp tác và cạnh tranh song song:

• Giá trị neo: Bitcoin ### hoặc tài sản kỹ thuật số tương tự ### là tài sản dự trữ toàn cầu phi tập trung, đảm nhiệm thanh toán xuyên quốc gia, dự trữ ngân hàng trung ương, giá trị đối.