Cuộc tranh cãi về quy định giữa Ripple và SEC sắp có kết luận, khả năng thắng của hai bên ra sao?

Gần đây, một vụ kiện quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử sắp đến hồi kết. Cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài hơn hai năm giữa Ripple và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dự kiến sẽ kết thúc vào tháng 6 hoặc tháng 7 năm nay. Vụ án được chú ý này không chỉ liên quan đến số phận của công ty Ripple mà còn có thể ảnh hưởng sâu sắc đến cấu trúc quản lý tiền điện tử tại Hoa Kỳ.

Giá token XRP, cốt lõi của vụ án, đã có sự biến động lớn gần đây. Tuần trước, XRP đã có sự tăng trưởng đáng kể, nhưng tuần này lại giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3. Sự biến động giá mạnh mẽ này phản ánh sự nhạy cảm và không chắc chắn cao của thị trường đối với kết quả của vụ kiện.

Xem lại nguyên nhân của vụ kiện này, phải quay trở lại tháng 12 năm 2020. Khi đó, SEC đã cáo buộc Ripple vi phạm luật chứng khoán liên bang, cho rằng việc công ty này bán XRP cho các nhà đầu tư và thu lợi từ đó là hành vi giao dịch chứng khoán không đăng ký. Quan điểm của SEC dựa trên nguyên tắc "Kiểm tra Howey", cho rằng nếu sự phát triển của một tài sản kỹ thuật số phụ thuộc vào những nỗ lực của một công ty cụ thể và các nhà đầu tư có kỳ vọng về lợi nhuận từ điều đó, thì nó nên được coi là chứng khoán.

Tuy nhiên, Ripple khẳng định rằng XRP là một loại tiền tệ dùng cho thanh toán xuyên biên giới, chứ không phải chứng khoán. Công ty cho rằng các cơ quan quản lý không nên đơn phương quyết định bản chất của tài sản số, mà phán quyết này nên dựa trên luật pháp chứ không phải quan điểm cá nhân. Giám đốc điều hành của Ripple, Brad Garlinghouse, đã nhiều lần nhấn mạnh quan điểm này.

Chủ tịch SEC Gensler cho biết, luật chứng khoán hiện tại đã đủ để bao phủ hầu hết các hoạt động trên thị trường crypto, không cần lập pháp bổ sung. Ông cho rằng SEC có quyền xác định loại tài sản số nào thuộc về lĩnh vực chứng khoán. Quan điểm này đã gây ra nhiều tranh cãi trong ngành crypto, nhiều người lo ngại rằng quy định quá chặt chẽ có thể kìm hãm đổi mới.

Tranh cãi giữa hai bên không chỉ giới hạn ở việc XRP có phải là chứng khoán hay không, mà còn liên quan đến ai có quyền phân loại tài sản số. Đây là một vấn đề lớn liên quan đến lợi ích của các công ty và sàn giao dịch tiền điện tử; đối với các cơ quan quản lý của Mỹ, đây là vấn đề phân chia quyền lực quản lý. Kết quả của vụ án này rất có thể sẽ định hình quy định tiền điện tử tại Mỹ trong tương lai và ảnh hưởng đến hướng phát triển của thị trường tiền điện tử toàn cầu.

Gần đây, báo cáo điều tra về hành vi thương mại của Ripple đã gây ra cuộc thảo luận mới. Báo cáo chỉ ra rằng Ripple đã bán một lượng lớn XRP thông qua các đối tác của mình và đặt câu hỏi về cách công ty trình bày dữ liệu kinh doanh cốt lõi của mình. Phía Ripple đã phản hồi rằng mục tiêu của công ty chỉ là thúc đẩy việc sử dụng XRP, chứ không phải nhằm mục đích thu lợi từ việc bán.

Khi vụ án sắp kết thúc, thị trường ngày càng có nhiều kỳ vọng khác nhau về kết quả. Một số nhà quan sát cho rằng Ripple có thể thắng kiện, quan điểm này đã từng thúc đẩy giá XRP tăng nhẹ. Nhưng cũng có những chuyên gia pháp lý dự đoán vụ án có thể kết thúc với tỉ số hòa, lý do là một số lập luận của SEC có sự mâu thuẫn.

Dù kết quả cuối cùng ra sao, vụ kiện này sẽ trở thành một cột mốc quan trọng trong lịch sử quản lý tiền điện tử. Nó không chỉ liên quan đến tương lai của Ripple và XRP, mà còn cung cấp tham khảo quan trọng cho khuôn khổ quản lý toàn ngành. Khi ngày phán quyết đến gần, cộng đồng tiền điện tử và các cơ quan quản lý đang theo dõi sát sao vụ án có ảnh hưởng sâu rộng này.