Phân tích quy mô tài sản ngành RWA

Quy mô tổng tài sản trong ngành RWA đã đạt mức khá đáng kể. Tính đến ngày 1 tháng 12, tổng quy mô tài sản RWA theo nghĩa chặt chẽ ( không bao gồm các dự án stablecoin ) là 13,55 tỷ USD. Điều này bao gồm các loại tài sản như tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, quỹ thay thế thể chế, trái phiếu không phải của Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu.

Nếu đưa các dự án stablecoin vào xem xét, quy mô tổng thể sẽ lớn hơn nhiều. Tổng quy mô tài sản của các dự án stablecoin lên tới 192,78 tỷ USD. Có ý kiến cho rằng, tài sản cơ bản của các stablecoin chính thống như USDT/USDC khoảng 90% là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, tương tự với cơ chế của một số dự án RWA. Theo logic này, quy mô tổng tài sản của ngành RWA nói chung có thể đạt 206,33 tỷ USD, đã đạt được 20% mục tiêu một nghìn tỷ.

Sự phát triển của các lĩnh vực phân khúc RWA đang thể hiện sự thay đổi rõ rệt. Lĩnh vực tín dụng cá nhân nổi bật với quy mô tài sản đạt 9,4 tỷ USD, vượt qua 2,6 tỷ USD của trái phiếu Mỹ được token hóa, trở thành phân khúc thị trường lớn nhất trong RWA. Sự thay đổi này chủ yếu nhờ vào việc một công ty khởi nghiệp mở rộng nhanh chóng trong năm nay, bù đắp cho xu hướng suy giảm của các dự án cùng loại khác.

Dựa trên tình hình phát hành hàng tháng năm 2024, stablecoin, token hóa trái phiếu Mỹ và tín dụng tư nhân luôn chiếm giữ ba vị trí hàng đầu, cho thấy động lực phát triển mạnh mẽ. Điều này cũng chỉ ra cho các nhà đầu tư hướng đầu tư tiềm năng nhất trong lĩnh vực RWA.

Trên phân phối chuỗi công cộng nền tảng, Ethereum dẫn đầu với thị phần 76,51%. Stellar, Polygon và Solana lần lượt đứng thứ hai đến thứ tư. Đáng chú ý là, mặc dù một chuỗi công cộng nào đó có hiệu suất tích cực trong lĩnh vực RWA, nhưng do gặp khó khăn trong phát triển của chính nó, quy mô tổng RWA của nó chỉ đạt 9787 triệu USD.

Đối với các nhà đầu tư có ý định đầu tư vào ngành RWA, có thể tập trung vào những loại tài sản sau:

1. Doanh nghiệp dẫn đầu trong các lĩnh vực con, như SKY trong lĩnh vực token hóa trái phiếu Mỹ và một công ty công nghệ tài chính nào đó, một startup trong lĩnh vực tín dụng tư nhân, Spiko trong lĩnh vực token hóa trái phiếu không phải Mỹ, và Securitize trong lĩnh vực quỹ tổ chức.

2. Các dự án có tiềm năng đổi mới, như Elixir phát hành stablecoin phi tập trung dựa trên trái phiếu Mỹ được token hóa hợp tác với một ông lớn quản lý tài sản, thị trường định giá stablecoin RWA Curve, và Goldfish với quy mô tín dụng tư nhân đang phục hồi tăng trưởng.

Các nhà đầu tư khi lựa chọn đối tượng đầu tư nên chú trọng đến những dự án có tiềm năng "đổi mới phá vỡ" hoặc "tăng trưởng theo cấp số nhân". Với sự phát triển không ngừng của ngành RWA, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện nhiều cơ hội đầu tư chất lượng hơn.