Giá cổ phiếu Circle tăng vọt Phân tích tình hình nắm giữ của các cổ đông chính

Kể từ khi nhà phát hành stablecoin Circle niêm yết, giá cổ phiếu của họ liên tục tăng, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu, trở thành cổ phiếu nước ngoài được mua nhiều thứ tư tại Hàn Quốc trong năm nay. Trong khi giá cổ phiếu tăng vọt, các nhà đầu tư chính và cổ đông của Circle thu được lợi nhuận lớn, tình hình Nắm giữ của họ trở thành tâm điểm của thị trường.

Bài viết này tổng hợp tình hình giảm nắm giữ và quy mô nắm giữ của 11 cổ đông chính của Circle trước và sau khi niêm yết. Xét về tỷ lệ nắm giữ, hiện tại IDG Capital nhờ vào nhiều vòng đầu tư sớm, đã trở thành một trong những cổ đông không phải người sáng lập lớn nhất của Circle. Các nhà đầu tư sớm như Accel, General Catalyst, Breyer Capital và Oak đã khóa một phần lợi nhuận thông qua việc giảm nắm giữ trước khi niêm yết, nhưng do xuống xe sớm đã bỏ lỡ không ít lợi nhuận, mức thiệt hại có thể lên tới hàng trăm triệu đô la. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư sớm vẫn giữ lại một nắm giữ khá đáng kể, sẽ tiếp tục hưởng lợi từ việc tăng giá cổ phiếu. Trong khi đó, các nhà đầu tư tham gia muộn như ARK Invest đã chọn cược táo bạo trong giai đoạn đầu khi Circle niêm yết, sau đó lần lượt chốt lời ở mức cao để có được lợi nhuận lớn.

IDG Capital: Rút tiền hơn 68 triệu USD trước khi niêm yết, vẫn là một trong những cổ đông bên ngoài lớn nhất.

IDG Capital là một trong những tổ chức đầu tư mạo hiểm sớm nhất tại Trung Quốc, đã đầu tư vào nhiều công ty công nghệ nổi tiếng. Là một trong những nhà đầu tư sớm quan trọng của Circle, IDG đã tham gia vào các vòng gọi vốn A, B và C, Nắm giữ một lượng lớn cổ phần của công ty.

Bản cáo bạch cho thấy, IDG sở hữu cổ phần do các thực thể liên kết của mình là Chuang Xi Capital Limited và Wide Palace Limited nắm giữ, tổng cộng 23,275,040 cổ phiếu, tỷ lệ nắm giữ là 12.8%.

Trong đó, Chuang Xi Capital đã giảm nắm giữ khoảng 2.328 triệu cổ phiếu vào ngày 6 tháng 6 với giá 29,3 USD, thu về khoảng 68,29 triệu USD. Nếu tính theo giá thị trường hiện tại là 213,6 USD, đã bỏ lỡ gần 430 triệu USD lợi nhuận tiềm năng. Sau khi giảm nắm giữ, IDG liên kết vốn vẫn nắm giữ khoảng 20,947 triệu cổ phiếu Circle, tỷ lệ nắm giữ là 10,4%. Theo ước tính theo giá cổ phiếu hiện tại, giá trị nắm giữ còn lại vượt quá 4,473 triệu USD, vẫn là một trong những nhà đầu tư tổ chức bên ngoài lớn nhất của công ty.

Đáng chú ý là, Guangda Holdings đã cùng với IDG Capital thành lập "Quỹ công nghiệp Guangji" vào năm 2016, sau đó đã đầu tư vào Circle trong dự án đầu tư đầu tiên 10 tỷ nhân dân tệ của quỹ này, quyền lợi đầu tư này có thể bao gồm trong khoản đầu tư của các cơ quan trực thuộc IDG đã đề cập ở trên.

General Catalyst: Nắm giữ tỷ lệ đạt 10%, CRCL có giá trị gần 43 triệu đô la

General Catalyst là nhà đầu tư vòng A và vòng C của Circle, theo tài liệu Form 4 do SEC Hoa Kỳ công bố, General Catalyst là cổ đông quan trọng của Circle, tỷ lệ nắm giữ có lúc vượt quá 10%. Là nhà đầu tư liên tục của Circle từ vòng A đến vòng E, General Catalyst đã bán khoảng 3,55 triệu cổ phiếu vào ngày 6 tháng 6 với giá 29,3 USD, thu về khoảng 104 triệu USD. Tính theo giá cổ phiếu 213,6 USD, họ đã bỏ lỡ khoảng 650 triệu USD lợi nhuận trên giấy. Sau khi giảm nắm giữ, tổ chức này vẫn giữ khoảng 20,12 triệu cổ phiếu CRCL, trị giá hơn 4,29 tỷ USD.

ARK Invest: Đã giảm nắm giữ thu hồi hơn 3.5 triệu USD, CRCL vẫn là một trong những nắm giữ cốt lõi

Tính đến ngày 27 tháng 6, ARK Invest đã nắm giữ CRCL trị giá gần 580 triệu đô la, với số lượng cổ phiếu khoảng 2,818 triệu cổ phiếu. Trong đó, Quỹ ETF Đổi mới ARK nắm giữ CRCL trị giá 368 triệu đô la, Quỹ ETF Internet Thế hệ Tiếp theo ARK nắm giữ 133 triệu đô la, và Quỹ ETF Đổi mới Fintech ARK nắm giữ 78,85 triệu đô la.

Vào ngày Circle niêm yết, ARK Invest đã lần đầu tiên mua khoảng 4.486 triệu cổ phiếu CRCL, lúc đó giá trị nắm giữ khoảng 373 triệu USD. Tuy nhiên, kể từ ngày 16 tháng 6, tổ chức này bắt đầu giảm mạnh nắm giữ cổ phiếu CRCL, tổng cộng đã giảm khoảng 1.667.000 cổ phiếu, số tiền thu về khoảng 352 triệu USD. Mặc dù đã trải qua việc giảm nắm giữ quy mô lớn, Circle vẫn là một trong những nắm giữ quan trọng của ba quỹ ETF chính thuộc ARK Invest.

CEO Jeremy Allaire: Chuyển đổi cổ phần quy mô lớn trước khi niêm yết, thu hồi hơn 46 triệu USD

Jeremy Allaire là Chủ tịch và CEO của Circle, ông đã thực hiện các hoạt động chuyển đổi và giao dịch cổ phiếu quy mô lớn trước khi công ty lên sàn, tỷ lệ cổ phiếu sau khi niêm yết là 23,7%. Theo thông tin công bố, vào ngày 6 tháng 6, Allaire đã chuyển đổi toàn bộ 18,59 triệu cổ phiếu phổ thông loại A mà ông nắm giữ sang cổ phiếu phổ thông loại B, mỗi cổ phiếu được chuyển đổi tự động theo tỷ lệ 1:1, loại cổ phiếu này có lợi ích kinh tế tương đương với cổ phiếu phổ thông loại A, nhưng có quyền kiểm soát mạnh mẽ hơn về quyền biểu quyết. Đồng thời, Allaire cũng đã chuyển đổi hơn 330.000 cổ phiếu phổ thông loại A thành cổ phiếu loại B thông qua quỹ tín thác cá nhân của mình và tiếp tục nắm giữ gián tiếp. Allaire cũng đã bán hơn 15.800 cổ phiếu phổ thông loại B sau khi tự động chuyển đổi vào ngày 6 tháng 6, với giá trung bình là 29,3 USD mỗi cổ phiếu, tổng cộng thu về khoảng 46,4 triệu USD. Ngoài ra, Allaire còn chuyển đổi hơn 18 triệu quyền chọn cổ phiếu loại A thành quyền chọn loại B, thời hạn thực hiện tổng thể kéo dài đến năm 2033.

Mặc dù Jeremy Allaire đã bán một phần cổ phần và thực hiện điều chỉnh cấu trúc sở hữu gần đây, nhưng quyền kiểm soát của ông đối với Circle không bị ảnh hưởng đáng kể nhờ quyền biểu quyết cao của cổ phiếu loại B, quỹ tùy chọn lớn và cấu trúc nắm giữ cổ phần của quỹ tín thác gia đình.

Accel: Nắm giữ giá trị trên 2.3 tỷ USD, tỷ lệ nắm giữ đạt 5.3%

Accel là một trong những cổ đông quan trọng tham gia nhiều vòng gọi vốn của Circle, và đối tác của họ, Jim Breyer, cũng là đối tác đầu tư của IDG tại Mỹ. Theo thông tin công khai, Accel ban đầu nắm giữ 12,816,000 cổ phiếu CRCL, chiếm tỷ lệ 6.9%. Trong quá trình Circle niêm yết lần này, Accel đã giảm số lượng cổ phiếu nắm giữ xuống còn 10,925,000 cổ phiếu, tỷ lệ nắm giữ là 5.3%, theo giá đóng cửa gần nhất, trị giá vượt quá 230 triệu USD.

Breyer Capital: Giảm nắm giữ 335.000 cổ phiếu, giá trị nắm giữ còn lại vẫn vượt quá 280 triệu đô la Mỹ

Breyer Capital đã tham gia vào vòng gọi vốn A đến D của Circle. Mặc dù trong đợt IPO của Circle, Breyer Capital đã chọn giảm bớt hơn 335.000 cổ phiếu, mặc dù không công bố giá giảm bớt cụ thể, nhưng theo giá thị trường hiện tại là 213,6 đô la, giá trị của số cổ phiếu này đã đạt 71,6 triệu đô la. Hiện tại, Breyer Capital vẫn nắm giữ 1.336.000 cổ phiếu, tỷ lệ nắm giữ là 6,5%, giá trị nắm giữ của họ đã vượt quá 285 triệu đô la.

Oak Investment Partners: Giảm nắm giữ nhưng vẫn nắm giữ 5.9%, vị trí đạt 2.5 triệu USD

Oak Investment Partners đã bắt đầu hỗ trợ Circle từ năm 2014, tham gia vào vòng gọi vốn B và C của họ. Theo dữ liệu công khai, trước khi Circle niêm yết, Oak đã giảm khoảng 209.000 cổ phiếu CRCL, theo giá thị trường hiện tại, phần giảm này có giá trị khoảng 44 triệu USD. Hiện tại, Oak nắm giữ hơn 1.188.000 cổ phiếu, tỷ lệ sở hữu là 5.9%, giá trị nắm giữ khoảng 250 triệu USD.

Đáng chú ý là, khi đó người phụ trách giao dịch của Oak là Iftikar Ahmed, một năm sau đã phải đối mặt với cáo buộc về giao dịch nội bộ liên quan đến các vụ sáp nhập khác và đánh cắp tiền của công ty, cũng đã trực tiếp dẫn đến việc Oak quyết định không huy động quỹ mới.

FMR: Giữ cổ phần không thay đổi, Nắm giữ giá trị trên 2.8 triệu đô la Mỹ

FMR là công ty mẹ của Fidelity Investments, đã tham gia vào vòng gọi vốn Series C trị giá 50 triệu đô la của Circle, trong quá trình niêm yết của Circle, họ không thực hiện bất kỳ hành động giảm vốn nào, số lượng cổ phiếu nắm giữ giữ nguyên ở mức 1.341.000 cổ phiếu, tỷ lệ quyền biểu quyết là 4,6%, giá trị thị trường hiện tại của nắm giữ vượt quá 280 triệu đô la.

CFO Jeremy Fox-Geen: Rút tiền hơn 5,8 triệu USD, số lượng quyền chọn Nắm giữ trên 1,2 triệu.

Jeremy Fox-Geen là Giám đốc Tài chính của Circle (CFO). Vào ngày 5 tháng 6, ông đã giảm khoảng 44,6 nghìn cổ phiếu phổ thông thông qua chuyển nhượng không phải giao dịch, sau đó đã mua thêm 160 nghìn cổ phiếu phổ thông và các quyền chọn cổ phiếu tương ứng với giá 10,11 đô la; vào ngày 6 tháng 6, ông lại bán 200 nghìn cổ phiếu với giá bán khoảng 29,3 đô la, tổng số tiền thu về khoảng 5,854 triệu đô la. Nếu tính theo giá thị trường hiện tại là 213,6 đô la, lợi nhuận tiềm năng trên sổ sách từ việc bán cổ phiếu này vượt quá 37 triệu đô la.

Hiện tại, Jeremy Fox-Geen trực tiếp nắm giữ khoảng 320.000 cổ phiếu CRCL phổ thông, đồng thời sở hữu khoảng 1.270.000 quyền chọn cổ phiếu với giá thực hiện là 10,11 đô la, thời hạn lên đến 6 năm.

Ngày Rajeev V.: Lợi nhuận khoảng 1,46 triệu USD, giá trị cổ phần gián tiếp gần 200 triệu USD

Ngày Rajeev V. là đối tác quản lý của công ty đầu tư và tư vấn Fenway Summer LLC. Theo tài liệu Form 4 được công bố bởi SEC Hoa Kỳ, ông đã tăng cường nắm giữ gián tiếp khoảng 600.000 cổ phiếu CRCL thông qua việc chuyển nhượng không phải giao dịch vào ngày 6 tháng 6 năm 2025, đồng thời bán 50.000 cổ phiếu phổ thông với giá bán khoảng 29,3 đô la, thu về khoảng 1,465 triệu đô la. Nếu tính theo giá thị trường hiện tại là 213,6 đô la, tiềm năng lợi nhuận chưa thực hiện từ phần cổ phiếu bán ra này vượt quá 9,5 triệu đô la.

Hiện tại, Rajeev V gián tiếp nắm giữ khoảng 900.000 cổ phiếu CRCL thông qua các thực thể liên kết Fenway Summer Ventures LP, FS Venture Capital L.L.C. và các tổ chức tín thác khác, theo giá cổ phiếu CRCL hiện tại ước tính có giá trị khoảng 192 triệu USD.

CPO Nikhil Chandhok: Rút tiền hơn 22 triệu USD, Nắm giữ vẫn trên 600.000 cổ phiếu

Nikhil Chandhok là Giám đốc sản phẩm của Circle(CPO). Theo tài liệu Form 4 được công bố bởi SEC Hoa Kỳ, ông đã giảm cổ phần tổng cộng khoảng 758.000 cổ phiếu CRCL từ ngày 5 đến ngày 6 tháng 6, với mức giá giảm từ 29,3 đô la đến 31 đô la, tổng số tiền thu được khoảng 22,7 triệu đô la. Nếu tính theo giá thị trường hiện tại là 213,6 đô la, lợi nhuận tiềm năng trên giấy từ việc giảm cổ phần này vượt quá 160 triệu đô la.

Hiện tại, Nikhil Chandhok vẫn Nắm giữ khoảng 606.000 cổ phiếu CRCL phổ thông, theo giá cổ phiếu hiện tại ước tính có giá trị khoảng 130 triệu USD.