Aave ra mắt dự thảo mô hình kinh tế mới, tái cấu trúc giá trị Token và cơ chế bảo mật

Đội ngũ quản trị Aave ACI gần đây đã công bố dự thảo mô hình kinh tế mới trên diễn đàn cộng đồng, đưa ra các kế hoạch nâng cấp đối với việc nắm bắt giá trị của Aave Token, chế độ an toàn của giao thức và nhiều khía cạnh khác. Đề xuất này liên quan đến nhiều nội dung quan trọng, có thể tạo ra ảnh hưởng sâu rộng đến hệ sinh thái Aave.

Nội dung cốt lõi của đề xuất

1. Tóm tắt tình trạng dự án hiện tại

Aave trong lĩnh vực cho vay vẫn giữ vị trí dẫn đầu, mức thu nhập vượt xa chi tiêu, quỹ dự trữ dồi dào, tạo điều kiện cho việc cập nhật mô hình kinh tế và phân phối thu nhập.

2. Nâng cấp cơ chế an toàn

Đề xuất đưa ra việc dần thay thế "Module bảo mật" hiện tại bằng hệ thống an ninh mới "Umbrella". Hệ thống mới sẽ do mô-đun aToken chịu trách nhiệm về dự trữ nợ xấu, nguồn vốn đến từ khoản gửi tự nguyện của người dùng. Người gửi tiền ngoài việc nhận lãi suất gửi tiền thông thường còn nhận được trợ cấp an ninh bổ sung.

3. Định nghĩa lại vai trò Token Aave

Mô-đun staking Aave sẽ không còn đảm nhận vai trò dự trữ rủi ro nữa, mà sẽ đảm nhận hai vai trò mới:

• Nhận phân phối lợi nhuận từ giao thức, thông qua việc định kỳ mua lại Aave trên thị trường thứ cấp và phân phối cho những người đặt cọc.
• Staking Aave có thể nhận được "Anti-GHO", dùng để bù đắp nợ GHO stablecoin hoặc gửi vào mô-đun staking GHO

4. Điều chỉnh mô-đun staking GHO

Mô-đun staking GHO chỉ đảm bảo phần nợ xấu của GHO, không còn chịu rủi ro nợ xấu của toàn bộ hệ thống thỏa thuận.

5. Các thay đổi khác

• Quản lý tính thanh khoản của Aave Token sẽ được giao cho ALC (Ủy ban thanh khoản Aave)
• Việc chuyển đổi Lend sang Aave sẽ kết thúc, các Token không được chuyển đổi kịp thời sẽ được đưa vào kho bạc.

Ảnh hưởng tiềm năng của đề xuất

1. Giá trị của Aave Token được xác định rõ ràng hơn, áp lực bán giảm nhẹ:

   • Thông qua thu nhập chênh lệch lãi suất từ hợp đồng mua lại và thu nhập lãi suất GHO để thực hiện việc bắt giá trị
   • Tạm dừng mô-đun staking để giảm áp lực bán Aave Token, tăng tính khan hiếm

2. Cơ chế an toàn linh hoạt hơn, yêu cầu quản trị cao hơn:

   • Mô-đun an toàn Umbrella tương tự như chế độ AVS của Eigenlayer, có thể tùy chỉnh kích thích
   • Các chỉ số đánh giá rủi ro tăng lên, độ khó quản lý tăng lên

Thời gian và điều kiện thực hiện

Đề xuất sẽ được triển khai từng bước qua ba giai đoạn:

Giai đoạn một: Điều chỉnh cơ chế staking và cơ chế GHO

Các điều kiện tiên quyết đã được đáp ứng, sẽ được thực hiện sau khi thảo luận đầy đủ trong cộng đồng và nhận được sự chấp thuận của các nhà phát triển chính.

Giai đoạn hai: Cập nhật chức năng Token Aave

Cần đáp ứng các điều kiện sau:

• Quy mô GHO đạt 1.75 triệu (hiện tại khoảng 1 triệu)
• Tính thanh khoản của thị trường thứ cấp GHO đã tăng đáng kể

Giai đoạn ba: Bắt đầu mua lại phí

Cần đáp ứng các điều kiện sau:

• Tài sản của quỹ thu nhập giao thức đủ để chi trả cho chi phí trong 2 năm tới
• Doanh thu hàng năm trong 90 ngày gần đây đạt 150% tổng chi phí của tất cả các giao thức từ đầu năm đến nay.

Ảnh hưởng tiềm năng đến giá Aave Token

Về lâu dài, đề xuất này lần đầu tiên làm rõ việc gắn kết sự phát triển của giao thức với giá trị token, cung cấp hỗ trợ mua lại và thu nhập dòng tiền cho token Aave, có lợi cho xu hướng giá. Tuy nhiên, do việc triển khai đề xuất cần thời gian và diễn ra từng bước, ảnh hưởng tới giá trong ngắn hạn có thể hạn chế.

Nếu đề xuất được thực hiện suôn sẻ, Aave với tư cách là một trong những dự án DeFi chính, sự quản lý có tiêu chuẩn, minh bạch và phần thưởng cho các chủ sở hữu Token có thể thu hút nhiều nhà đầu tư giá trị hơn, bao gồm cả những nhà đầu tư mới từ lĩnh vực tài chính truyền thống vào Web3.