Cuộc cách mạng trong thị trường Stablecoin: Các dự án mới thách thức vị thế thống trị của USDT, USDC

Thị trường stablecoin đang trải qua những biến đổi lớn. Các ông lớn truyền thống như USDT và USDC mặc dù chiếm ưu thế trên thị trường, nhưng lại giữ lại lợi nhuận mà họ tạo ra, thay vì chia sẻ với người dùng. Hành động này đã tạo ra cơ hội cho các dự án stablecoin khác. Bài viết này sẽ giới thiệu ba dự án mới nổi, trình bày cách mà chúng thách thức cấu trúc hiện tại.

Hiện tại quy mô thị trường stablecoin khoảng 2500 tỷ USD, USDT chiếm 62%, USDC chiếm 24%, hai loại này tổng cộng chiếm 86% thị phần. Tuy nhiên, hai stablecoin lớn này có một vấn đề đáng chú ý: chúng không trả bất kỳ lợi nhuận nào cho các nhà nắm giữ. Tất cả các tài sản đô la được thế chấp đều được đầu tư vào trái phiếu Mỹ, tạo ra khoảng 4% lợi suất hàng năm, nhưng toàn bộ lợi nhuận này thuộc về công ty phát hành.

Cách làm này khiến một số công ty trở thành những doanh nghiệp có lợi nhuận cao nhất toàn cầu, nhưng đồng thời cũng phơi bày những điểm yếu rõ ràng của chúng. Người dùng nắm giữ coin sẽ không nhận được bất kỳ lợi nhuận nào, điều này chắc chắn sẽ dẫn đến việc họ yêu cầu mạnh mẽ quyền kiểm soát đối với khoản lợi nhuận này. Điều này tạo ra một điểm tiếp cận tuyệt vời cho các stablecoin khác có mục tiêu chia sẻ lợi nhuận với người dùng.

1. Lợi nhuận hàng năm của Resolv's USR: 8.6%

Resolv cung cấp hai sản phẩm cốt lõi: USR và RLP. USR là một loại stablecoin được hỗ trợ toàn phần 1:1 bởi Bitcoin và Ethereum, trong khi RLP là token của bể thanh khoản Resolve.

Các đặc điểm chính của USR:

• Đảm bảo tài sản thế chấp 168%, rủi ro cực thấp
• Lợi tức hàng năm trung bình 8,65%, gấp đôi một số nền tảng.
• Được hỗ trợ toàn bộ bởi BTC và ETH, có độ minh bạch cao
• Phí đúc và phí mua lại bằng 0
• Hỗ trợ staking và unstaking ngay lập tức không có thời gian khóa.

Tuy nhiên, USR cũng tồn tại một số hạn chế:

• Chỉ cung cấp dịch vụ trên mạng Ethereum, có thể dẫn đến phí giao dịch cao.
• Người dùng phải stake token USR để nhận lợi nhuận

2. Noble Dollar của USDN: 4.1% lợi suất hàng năm

Đặc điểm cốt lõi của USDN là người dùng có thể nhận được 4,1% lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dựa trên số lượng stablecoin USDN nắm giữ hàng ngày, mà không cần thao tác khóa hoặc đặt cọc. Nói một cách ngắn gọn, ví của người dùng sẽ tự động nhận thêm USDN hàng ngày.

Lợi ích của USDN:

• Lợi suất đáng kể được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ
• Độ trong suốt cao
• Không cần staking, lợi nhuận được thanh toán hàng ngày
• Có thể mua trực tiếp bằng tiền pháp định
• Cầu nối chuỗi chéo gốc dễ dàng để chuyển giao

Những điểm thiếu sót:

• Ứng dụng hiện tại còn hạn chế (sẽ được cải thiện trong thời gian tới)
• Lợi suất thấp hơn một số sản phẩm cạnh tranh

3. iUSD của infiniFi: Lợi tức hàng năm từ 8.5% đến 16%

InfiniFi thuộc thế hệ mới của "Stablecoin", có thể cung cấp các tỷ lệ lợi nhuận khác nhau dựa trên sở thích và mức độ rủi ro của người dùng. Người dùng gửi 1 USDC sẽ nhận được 1 iUSD, USDC này sẽ được sử dụng để đầu tư vào các chiến lược lợi nhuận đa dạng.

Lợi ích của iUSD:

• Lợi suất siêu cao
• Độ trong suốt cao
• Mức lợi nhuận tối thiểu cũng có thể có tính thanh khoản tức thì
• Khung lợi suất cao sẽ là cơ sở lợi suất thấp
• Phù hợp với các nhóm có sở thích rủi ro khác nhau

Tuy nhiên, iUSD cũng tồn tại một số rủi ro:

• Không phải là stablecoin thực sự, mà là biên lai gửi tiền USDC
• Tồn tại rủi ro thiếu thanh khoản
• Có thể xuất hiện hiện tượng "thoát neo"
• Chiến lược rủi ro cao có thể dẫn đến lợi nhuận không đạt mong đợi hoặc thậm chí thua lỗ vốn.
• Liên kết với rủi ro tiềm ẩn của tất cả các nền tảng DeFi được sử dụng để tạo ra lợi nhuận

Các nhà đầu tư nên hành động thận trọng khi xem xét các dự án stablecoin mới nổi này. Nên thử nghiệm trước bằng một số vốn nhỏ, chờ thị trường xác thực trước khi xem xét đầu tư lớn. Đồng thời, việc theo dõi sự phát triển của lĩnh vực mới này cũng rất quan trọng, vì chúng cung cấp cho người dùng với các mức độ rủi ro khác nhau các lựa chọn đa dạng và cơ hội kết hợp chiến lược.