mã hóa thanh toán: Sự nổi lên của cơ sở hạ tầng tài chính mới

Trong vài năm qua, công nghệ blockchain đã dần dần xây dựng một hệ sinh thái tài chính mới song song với hệ thống tài chính truyền thống. Các kênh thanh toán mã hóa đã tiếp nhận khối lượng stablecoin lên tới 200 tỷ USD, cùng với giá trị giao dịch stablecoin 56,2 nghìn tỷ USD vào năm 2024. Dữ liệu này đã gần bằng tổng giá trị giao dịch hàng năm của Mastercard. Theo thống kê, giá trị giao dịch stablecoin hàng năm vào năm 2024 đạt 15,6 nghìn tỷ USD, tương ứng khoảng 119% và 200% so với giá trị giao dịch của Visa và Mastercard.

Sự phổ biến và chấp nhận quy mô lớn của thanh toán mã hóa đã trở thành một thực tế không thể chối cãi. Lấy ví dụ việc Stripe mua lại nhà cung cấp dịch vụ stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ đô la, các kênh thanh toán mã hóa đang trở thành siêu dẫn trong lĩnh vực thanh toán. Chúng tạo nền tảng cho các hệ thống tài chính song song, cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn và khả năng vận hành xuyên biên giới liền mạch. Ý tưởng này đã phát triển trong suốt mười năm qua và ngày càng trưởng thành, hiện đã có hàng trăm công ty cam kết biến nó thành hiện thực. Trong mười năm tới, các kênh mã hóa có khả năng trở thành cốt lõi của đổi mới tài chính, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Mặc dù vậy, vẫn còn nhiều thách thức cần được giải quyết, bao gồm:

• 16 triệu tỷ USD thị trường giao dịch
• 89 triệu tỷ USD tài trợ thương mại
• 4 triệu tỷ USD tiền ứng trước cho chuyển tiền
• Tỷ lệ phí chuyển tiền quốc tế trung bình gần 7%
• Thời gian nhận tiền là 3-5 ngày làm việc
• 14 tỷ dân số không có tài khoản ngân hàng

Bài viết này sẽ từ góc độ thanh toán truyền thống, khám phá toàn diện cách mà các kênh thanh toán mã hóa dựa trên blockchain mang lại giá trị cho thanh toán truyền thống, và cung cấp nhiều tình huống ứng dụng thực tế cũng như các dự đoán trong tương lai.

Một, các kênh thanh toán hiện có

Để hiểu tầm quan trọng của kênh mã hóa, trước tiên cần hiểu các khái niệm chính của các kênh thanh toán hiện có và cấu trúc thị trường phức tạp cũng như kiến trúc hệ thống của nó.

1.1 Tổ chức mạng

Mặc dù cấu trúc mạng của tổ chức thẻ tín dụng rất phức tạp, nhưng trong 70 năm qua, các bên tham gia chính trong giao dịch thẻ tín dụng cơ bản vẫn không thay đổi. Thanh toán bằng thẻ tín dụng chủ yếu liên quan đến bốn bên tham gia:

1. Người bán
2. Chủ thẻ
3. Ngân hàng phát hành thẻ
4. Ngân hàng thu nhận

Ngân hàng phát hành hoặc tổ chức phát hành cung cấp thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ cho khách hàng và ủy quyền giao dịch. Tổ chức thanh toán thì đại diện cho người bán thu tiền và đảm bảo rằng tiền sẽ đến tài khoản của người bán.

Mạng tổ chức thẻ cung cấp kênh và quy tắc cho thanh toán bằng thẻ tín dụng, kết nối các tổ chức chấp nhận thanh toán với ngân hàng phát hành thẻ, cung cấp chức năng thanh toán bù trừ, thiết lập quy tắc tham gia và xác định phí giao dịch. ISO 8583 vẫn là tiêu chuẩn quốc tế chính, định nghĩa cách thức xây dựng và trao đổi thông tin thanh toán bằng thẻ tín dụng giữa các bên tham gia mạng.

Mạng lưới thẻ được chia thành hai loại: "mở" và "khép kín". Mạng mở như Visa và Mastercard liên quan đến nhiều bên tham gia, trong khi mạng khép kín như American Express được xử lý toàn bộ quy trình giao dịch bởi một công ty duy nhất.

Kinh tế thanh toán rất phức tạp, trong mạng có nhiều loại chi phí. Chủ yếu bao gồm:

• Phí giao dịch: Phí do ngân hàng phát hành thẻ thu, thường chiếm phần lớn tổng chi phí thanh toán.
• Phí bộ bài: Phí do mạng lưới tổ chức thẻ thu
• Phí thanh toán: chi phí trả cho tổ chức thu ngân

Cấu trúc thị trường thực tế phức tạp hơn, còn liên quan đến nhiều bên tham gia như cổng thanh toán, nhà xử lý thanh toán, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và nền tảng điều phối.

1.2 Hệ thống thanh toán tự động(ACH)

ACH là một trong những mạng thanh toán lớn nhất tại Hoa Kỳ, thuộc sở hữu của các ngân hàng sử dụng nó. Nó chủ yếu được sử dụng cho việc phát lương, thanh toán hóa đơn và giao dịch B2B.

Giao dịch ACH được chia thành hai loại là chuyển khoản và rút tiền, liên quan đến nhiều bên tham gia, bao gồm người khởi xướng, tổ chức tài chính gửi của người khởi xướng (ODFI), tổ chức tài chính nhận của người nhận (RDFI) và nhà điều hành ACH.

Hệ thống ACH luôn nỗ lực để thích ứng với nhu cầu hiện đại. "ACH trong ngày" được ra mắt vào năm 2015 có thể xử lý thanh toán nhanh hơn, nhưng vẫn phụ thuộc vào việc xử lý theo lô thay vì chuyển khoản thời gian thực, và có những hạn chế như giới hạn số tiền giao dịch đơn lẻ.

1.3 chuyển khoản

Chuyển khoản điện là cốt lõi của việc xử lý thanh toán giá trị cao, hai hệ thống chính ở Mỹ là Fedwire và CHIPS. Những hệ thống này xử lý các khoản thanh toán khẩn cấp và đảm bảo cần được thanh toán ngay lập tức, như giao dịch chứng khoán, giao dịch thương mại lớn và mua bán bất động sản.

Chuyển khoản sử dụng hệ thống thanh toán ngay lập tức (RTGS), mỗi giao dịch được thanh toán riêng lẻ khi xảy ra. Fedwire là một hệ thống RTGS, trong khi CHIPS sử dụng hệ thống thanh toán bù trừ.

SWIFT như một mạng lưới thông tin tài chính toàn cầu, hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới. Trong các tình huống thanh toán xuyên biên giới phức tạp, giao dịch thường cần được thực hiện thông qua mạng lưới ngân hàng đại lý, sử dụng SWIFT để phối hợp thanh toán.

Hai, ví dụ thực tế

Mã hóa thanh toán có hiệu quả nhất trong bối cảnh nhu cầu đô la Mỹ cao nhưng việc sử dụng đô la truyền thống bị hạn chế. Nó đặc biệt phù hợp với những quốc gia có nền kinh tế không ổn định, lạm phát cao, kiểm soát tiền tệ hoặc hệ thống ngân hàng chưa phát triển.

Ưu điểm của các kênh thanh toán mã hóa đặc biệt rõ ràng trong bối cảnh toàn cầu hóa thanh toán, vì mạng blockchain không bị giới hạn bởi biên giới quốc gia. Nó có thể đóng vai trò như một chất kết dính giữa các hệ thống RTGS khác nhau, hoặc mở rộng đến những quốc gia không có các hệ thống này.

Mã hóa thanh toán cũng đặc biệt phù hợp cho những khoản thanh toán có mức độ khẩn cấp hoặc ưu tiên thời gian cao, như thanh toán cho nhà cung cấp xuyên biên giới và thanh toán viện trợ nước ngoài. Nó cũng rất hữu ích trong các tình huống mà mạng lưới ngân hàng đại lý đặc biệt không hiệu quả.

2.1 Chấp nhận thanh toán của thương nhân

Việc thu nhận của thương nhân có thể được chia thành hai trường hợp: tích hợp phía trước và tích hợp phía sau.

Phương pháp front-end cho phép các thương gia chấp nhận mã hóa trực tiếp như một phương thức thanh toán của khách hàng. Nhu cầu cho trường hợp sử dụng này chủ yếu đến từ các doanh nghiệp bán sản phẩm cho người tiêu dùng ở các quốc gia/khu vực có người sử dụng mã hóa sớm, cũng như các công ty đánh bạc trực tuyến và môi giới chứng khoán bán lẻ.

Phương pháp backend có thể cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn và kênh thu hồi vốn cho các thương gia. Mã hóa thanh toán có thể rút ngắn thời gian thanh toán từ 2-3 ngày truyền thống xuống còn trong ngày.

2.2 thẻ ghi nợ

Kết nối thẻ ghi nợ trực tiếp với ví hợp đồng thông minh không được quản lý, đã tạo ra một cầu nối mạnh mẽ giữa blockchain và thế giới thực. Tại các thị trường mới nổi, những thẻ này đang trở thành công cụ tiêu dùng chính. Ngay cả ở những quốc gia có tiền tệ ổn định, người tiêu dùng cũng đang tận dụng những thẻ này để dần dần tích lũy tiết kiệm bằng đô la.

2.3 Chuyển khoản

Mã hóa thanh toán có thể cung cấp một cách chuyển tiền ra nước ngoài nhanh chóng và rẻ hơn. Quy trình chuyển tiền bằng mã hóa thường bao gồm:

1. Người gửi vào hệ thống PSP bằng nhiều cách khác nhau
2. PSP sẽ chuyển đổi stablecoin thành đồng tiền địa phương của người nhận
3. PSP sẽ chuyển tiền tệ pháp định vào tài khoản ngân hàng của người nhận hoặc tạo ví không được quản lý.
4. Người nhận thường cần hoàn thành KYC để nhận tiền.

2.4 B2B thanh toán

Thanh toán B2B xuyên biên giới là một trong những ứng dụng hứa hẹn nhất của mã hóa thanh toán. Nó có thể rút ngắn thời gian thanh toán đáng kể, từ vài tuần xuống còn vài giờ, và giảm chi phí giao dịch.

Các trường hợp sử dụng chính bao gồm:

• Thanh toán nhà cung cấp XB: Giải quyết vấn đề thanh toán của nhà nhập khẩu cho nhà cung cấp
• XB phải thu: giúp các doanh nghiệp phục vụ khách hàng toàn cầu thu hồi tiền nhanh hơn
• Hoạt động tài chính: Cải thiện hoạt động tài chính của công ty và tăng tốc mở rộng toàn cầu
• Thanh toán hỗ trợ: Gửi tiền nhanh hơn cho những cá nhân đủ điều kiện

2.5 bảng lương

Mã hóa thanh toán đặc biệt phù hợp để trả lương cho các freelancer và nhà thầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. Nó có thể giúp nhiều tiền hơn cuối cùng vào túi của người nhận, thay vì chảy vào các tổ chức trung gian.

2.6 Tiền tệ nạp và rút tiền được chấp nhận

Việc chấp nhận tiền tệ nạp và rút là một trong những phần quan trọng nhất trong quy trình thanh toán mã hóa. Việc xây dựng chấp nhận tiền tệ nạp và rút thường bao gồm việc có được các giấy phép cần thiết, đảm bảo hợp tác với các ngân hàng địa phương hoặc PSP, và kết nối với các nhà tạo lập thị trường hoặc quầy OTC để có được tính thanh khoản.

Kênh P2P phụ thuộc vào mạng lưới "đại lý", đặc biệt phổ biến ở các khu vực như Châu Phi. Những đại lý này cung cấp tính thanh khoản cho tiền tệ pháp định và stablecoin, động lực chính của họ là các khuyến khích kinh tế.

Ba, Giấy phép quản lý tuân thủ

Việc có được giấy phép quản lý là bước cần thiết để mở rộng phạm vi ứng dụng thanh toán mã hóa. Các công ty khởi nghiệp có thể chọn hợp tác với các thực thể đã được cấp phép hoặc tự mình có được giấy phép. Mỗi phương pháp đều có những ưu điểm và nhược điểm của nó.

Việc thực hiện sự bao phủ giấy phép toàn cầu là một thách thức lớn, vì mỗi khu vực đều có quy định chuyển tiền riêng. Chỉ riêng ở Mỹ, một dự án cần có giấy phép chuyển tiền cho từng tiểu bang, BitLicense của New York và đăng ký MSB.

Bốn, Thách thức

Mã hóa thanh toán đang đối mặt với nhiều thách thức:

• Thách thức trong việc áp dụng: cần thúc đẩy sự áp dụng của cả người tiêu dùng và thương gia.
• Vấn đề chấp nhận tiền tệ khi nạp và rút: tỷ lệ thất bại cao, rào cản trải nghiệm người dùng, chi phí cao, chất lượng không đồng nhất
• Vấn đề quyền riêng tư: Khi quy mô áp dụng mở rộng có thể trở thành yếu tố quan trọng.
• Quan hệ ngân hàng: Xây dựng quan hệ ngân hàng thường là phần khó khăn nhất
• Tính tuân thủ: vẫn chưa đạt đến mức của các công ty thanh toán truyền thống

Năm, Triển vọng tương lai

Xem xét xu hướng phát triển hiện tại, dưới đây là 20 dự đoán về tình hình ngành trong 5 năm tới:

1. Mỗi năm, số lượng thanh toán thông qua kênh mã hóa dao động từ 200 đến 500 tỷ USD.
2. Trên toàn cầu có hơn 30 ngân hàng mới được ra mắt trên kênh thanh toán mã hóa.
3. Hàng chục công ty mã hóa gốc bị các công ty công nghệ tài chính mua lại
4. Một số công ty mã hóa sẽ mua lại các công ty công nghệ tài chính và ngân hàng gặp khó khăn.
5. 3 mạng lưới mã hóa được thiết kế riêng cho thanh toán xuất hiện
6. 80% các cửa hàng trực tuyến sẽ chấp nhận mã hóa như một phương thức thanh toán
7. Mạng lưới tổ chức thẻ sẽ mở rộng để phủ sóng khoảng 240 quốc gia và khu vực
8. Hầu hết khối lượng chuyển tiền của 15 kênh chuyển tiền chính toàn cầu sẽ được thực hiện qua kênh thanh toán mã hóa.
9. Các nguyên lý quyền riêng tư trên chuỗi sẽ được áp dụng
10. 10% chi tiêu hỗ trợ nước ngoài sẽ được gửi qua kênh thanh toán mã hóa
11. Cấu trúc thị trường chấp nhận tiền tệ ra vào sẽ trở nên cứng nhắc
12. Số lượng nhà cung cấp thanh khoản cho tiền tệ P2P sẽ tăng đáng kể
13. Hơn 10 triệu người lao động từ xa sẽ nhận được tiền công dịch vụ thông qua kênh thanh toán mã hóa.
14. 99% giao dịch thương mại AI sẽ diễn ra trên chuỗi.
15. Hơn 25 ngân hàng đối tác nổi tiếng của Mỹ sẽ hỗ trợ công ty kênh thanh toán mã hóa.
16. Các tổ chức tài chính sẽ cố gắng phát hành stablecoin của riêng họ.
17. Các nền tảng tin nhắn lớn sẽ tích hợp kênh thanh toán mã hóa
18. Các công ty cho vay và tín dụng sẽ bắt đầu thu và chi thông qua các kênh thanh toán mã hóa.
19. Một số stablecoin không phải USD sẽ bắt đầu quá trình mã hóa quy mô lớn.
20. CBDC vẫn đang ở giai đoạn thử nghiệm, chưa đạt quy mô thương mại

Sáu, Kết luận

Mã hóa kênh đang trở thành siêu dẫn trong lĩnh vực thanh toán, đặt nền tảng cho hệ thống tài chính song song. Chúng cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn và khả năng hoạt động xuyên biên giới liền mạch. Mặc dù ý tưởng này đã trải qua mười năm phát triển mới trở nên trưởng thành, nhưng hiện nay đã có hàng trăm công ty cam kết biến nó thành hiện thực. Trong mười năm tới, mã hóa kênh có khả năng trở thành cốt lõi của đổi mới tài chính, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu.