Morgan Stanley tiến vào thế giới mã hóa: Cung cấp dịch vụ ngân hàng cho sàn giao dịch

Gã khổng lồ tài chính Mỹ JPMorgan mới đây đã đưa ra một quyết định gây chú ý, bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho hai sàn giao dịch mã hóa nổi tiếng. Hành động này được coi là một cột mốc quan trọng trong sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa.

Theo báo cáo, Morgan Chase đã phê duyệt việc mở tài khoản ngân hàng cho một số sàn giao dịch mã hóa và sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ, bao gồm chuyển tiền qua điện tín và giao dịch gửi rút tiền. Đáng lưu ý rằng, Morgan Chase hiện không tham gia trực tiếp vào việc thanh toán và giải quyết mã hóa.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, động thái này của Morgan Stanley không chỉ dựa trên yếu tố doanh thu trực tiếp mà còn có thể mang lại cho họ cơ hội bảo lãnh cho các đợt IPO trong tương lai của các sàn giao dịch này, cũng như xem xét khả năng niêm yết đồng tiền kỹ thuật số do chính họ phát hành trên các sàn giao dịch.

Một quan chức cấp cao của cơ quan quản lý đã bình luận rằng, khi thị trường mã hóa ngày càng phát triển, ngày càng nhiều doanh nghiệp blockchain đang xây dựng hệ thống quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ vững chắc. Những doanh nghiệp này không nên bị cản trở trong việc tiếp cận dịch vụ ngân hàng.

Mặc dù sự hợp tác này là một bước quan trọng để ngành mã hóa hòa nhập vào chính thống, nhưng vẫn còn một chặng đường dài để cả thế giới mã hóa thiết lập mối quan hệ hợp tác lâu dài và ổn định với các tổ chức tài chính truyền thống.

Sự hợp tác "tình đầu ý hợp" giữa hai bên

Sự hợp tác giữa JPMorgan và các sàn giao dịch này rõ ràng là kết quả của lợi ích chung giữa hai bên. Bên trước muốn sớm gia nhập lĩnh vực mới dưới điều kiện tuân thủ, trong khi bên sau cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống để phát triển thành một nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn, đồng thời mở đường cho việc thâm nhập vào thị trường tổ chức rộng lớn hơn.

Các sàn giao dịch này có tính tuân thủ cao và chủ yếu thanh toán bằng tiền pháp định, hoàn toàn phù hợp với các yêu cầu quản lý trong ngành ngân hàng. Chúng nắm giữ nhiều loại giấy phép tài chính ở nhiều bang và đã vượt qua các cuộc kiểm toán của các công ty kế toán nổi tiếng.

Từ tình hình dòng tiền, tiền pháp định chiếm ưu thế trong các sàn giao dịch này, mang lại không gian lợi nhuận đáng kể cho các ngân hàng. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, trong một sàn giao dịch có khoảng 5,7 tỷ USD giao dịch trong vòng 24 giờ, hơn 90% được hoàn thành dựa trên tiền pháp định chính.

Đáng chú ý là các sàn giao dịch này có phạm vi hoạt động rộng, ngoài giao dịch, còn bao gồm các lĩnh vực như lưu ký, mã hóa ổn định, ví, v.v., đều có nhu cầu dịch vụ法币 đáng kể. Trong đó, một số mã hóa ổn định được phát hành theo mô hình thế chấp法币, có giá trị thị trường đáng kể, và phí lưu ký và nạp/rút法币 phát sinh tương ứng cũng là nguồn thu nhập không tồi.

Mặc dù các lãnh đạo của JPMorgan trước đây có thái độ tiêu cực đối với Bitcoin, nhưng tổ chức này đã có những khám phá sâu rộng và sớm trong lĩnh vực blockchain. Họ đã ra mắt giao thức blockchain mã nguồn mở, tham gia vào nhiều dự án hợp tác như xác thực danh tính, trao đổi thông tin tài chính, và cũng đã ra mắt mạng thông tin liên ngân hàng cùng với đồng tiền kỹ thuật số của riêng mình.

Tuy nhiên, trước khi sự hợp tác quan trọng này diễn ra, mối quan hệ giữa ngành mã hóa và ngân hàng vẫn ở trong trạng thái không chắc chắn cao.

Mối quan hệ phức tạp giữa thế giới mã hóa và ngân hàng

Ngay cả những sàn giao dịch hàng đầu cẩn thận cũng đã trải qua những khó khăn trong việc hợp tác với ngân hàng. Có thông tin cho rằng, một sàn giao dịch đã mất sự hỗ trợ của ngân hàng Anh vì lý do tuân thủ, dẫn đến việc không thể sử dụng hệ thống thanh toán nhanh của quốc gia này.

Trong tất cả các trường hợp hợp tác không ổn định, câu chuyện của một nhà phát hành stablecoin nổi tiếng và sàn giao dịch liên quan của họ là nổi bật nhất. Công ty này đã thừa nhận rằng quỹ dự trữ stablecoin của họ không đủ và đã bị lôi kéo vào các vụ kiện của cơ quan quản lý.

Công ty đã nhiều lần cố gắng thiết lập quan hệ hợp tác với các ngân hàng chính thống, nhưng kết quả thường khó duy trì. Từ thông tin công khai có thể thấy, họ đã có tiếp xúc với nhiều ngân hàng lớn quốc tế, nhưng các hợp tác đều đã bị ngưng lại. Hiện tại, công ty có được sự hỗ trợ của các ngân hàng chính thống hay không, cũng như tình hình hợp tác cụ thể ra sao, bên ngoài vẫn không rõ.

Tình huống này thực sự phản ánh một vấn đề phổ biến trong việc hợp tác giữa ngành mã hóa và ngân hàng truyền thống: mặc dù các ngân hàng quan tâm đến tiềm năng của lĩnh vực mã hóa, nhưng những yếu tố không chắc chắn về tuân thủ trong các doanh nghiệp trong ngành khiến cho cả hai bên khó có thể đạt được sự hợp tác ổn định, thậm chí thường xuyên rơi vào tình trạng giằng co.

Thú vị là, mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, nhưng một số doanh nghiệp mã hóa đang ngày càng nổi bật trong ngành. Chẳng hạn, một stablecoin có giá trị thị trường khoảng 9 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày 59 tỷ USD, đứng vững ở vị trí thứ ba về giá trị thị trường tiền mã hóa toàn cầu và vị trí đầu tiên về khối lượng giao dịch.

Hiện tượng này có thể phản ánh một sự phân chia trong thế giới mã hóa: một số tổ chức cố gắng tiến gần hơn đến dòng chính, có thể cuối cùng thành công trong việc cạnh tranh bên cạnh các ông lớn tài chính truyền thống; trong khi những tổ chức khác tiếp tục phát triển độc lập trong thế giới mã hóa, nhưng triển vọng phát triển lâu dài của họ vẫn còn phải xem xét.