Cuộc phiêu lưu Bitcoin của MicroStrategy: Một cuộc cách mạng tài chính doanh nghiệp

Công ty MicroStrategy do Michael Saylor lãnh đạo không chỉ đầu tư vào Bitcoin mà còn sáng tạo ra một mô hình tài chính doanh nghiệp mới. Công ty niêm yết này khéo léo tận dụng các công cụ tài chính truyền thống, nhờ sức hấp dẫn của Bitcoin để thu hút nhà đầu tư.

Vào đêm giao thừa năm 2024, Seler đã tổ chức một bữa tiệc hoành tráng tại biệt thự của mình ở Miami để chúc mừng Bitcoin vượt qua 100.000 USD. Hơn 500 khách mời đã tập trung, bao gồm các giám đốc điều hành trong ngành Bitcoin và các nhà đầu tư tổ chức. Tại bữa tiệc, không gian tràn ngập các yếu tố Bitcoin, thể hiện bầu không khí cuồng nhiệt của cộng đồng tiền điện tử.

Saylor tự mình đi qua đám đông, thân thiện giao tiếp với khách mời. Đối với ông, Bitcoin là mùa xuân thứ hai của sự nghiệp. Trong thời kỳ bong bóng Internet, ông từng có lúc tài sản vượt qua một trăm triệu nhưng cũng mất mát nặng nề. Năm 2020, ông quyết định lấy Bitcoin làm chiến lược cốt lõi của MicroStrategy, vận mệnh của công ty từ đó đã thay đổi.

Khi quỹ ETF Bitcoin được phê duyệt và giá tăng vọt, cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng vọt hơn 700% trong năm 2024. Giá trị 470,000 Bitcoin mà công ty nắm giữ đã tăng mạnh, giúp tài sản của Saylor đạt 9.4 tỷ USD. Mặc dù các nhà phê bình nghi ngờ về việc định giá công ty quá cao, nhưng Saylor đã khéo léo tận dụng các quy tắc của cả hai lĩnh vực tài chính truyền thống và tiền điện tử.

MicroStrategy huy động vốn để mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi lãi suất thấp hoặc không có lãi suất. Sự biến động cao của cổ phiếu công ty đã làm tăng giá trị của những trái phiếu này, thu hút các nhà đầu tư tổ chức. Mô hình này hình thành một vòng tuần hoàn tích cực: phát hành trái phiếu và cổ phiếu, mua Bitcoin, đẩy giá cổ phiếu và sự biến động lên, rồi phát hành thêm nhiều trái phiếu.

Saylor đã phát minh ra chỉ số mới "lợi suất Bitcoin", mặc dù không có ý nghĩa lớn, nhưng đã thu hút được những người theo dõi. Công ty dự định huy động 42 tỷ USD trong ba năm tới để mua thêm Bitcoin. Chỉ cần giá Bitcoin duy trì tăng, chiến lược này sẽ có thể tiếp tục.

Các nhà phân tích cho rằng, trừ khi Bitcoin giảm hơn 80% và duy trì trong hai năm, thì MicroStrategy sẽ không gặp rủi ro về nợ. Lợi thế tiên phong và quy mô của công ty đã giúp nó chiếm ưu thế trên thị trường sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin.

Mặc dù những kẻ bắt chước liên tục xuất hiện, nhưng MicroStrategy vẫn giữ vị thế dẫn đầu. Saylor tin tưởng rằng Bitcoin là tương lai và cho rằng trí tuệ kinh doanh truyền thống đã lỗi thời. Ông nói: "Chúng ta đang ngồi trên một chiếc tàu chạy với tốc độ cao, trong khi những người khác vẫn đứng yên bên đường ray."

Đây không phải là lần đầu tiên Seller mạo hiểm. Ông đã trải qua những thăng trầm trong thời kỳ bong bóng internet, chứng kiến giá cổ phiếu của công ty lao dốc và các cuộc điều tra của cơ quan quản lý. Năm 2020, ông xác định Bitcoin là sự lựa chọn tốt nhất để chống lại lạm phát và bắt đầu cuộc đặt cược này.

Hiện nay, ngày càng nhiều công ty bắt chước MicroStrategy nắm giữ Bitcoin. Sự thay đổi trong các chuẩn mực kế toán có thể thúc đẩy xu hướng này. Đối với Saylor, điều này xác nhận ý kiến của ông: "tiền mặt là rác".

Sailer phản ánh: "Tôi đã phát minh ra 20 loại sản phẩm nhưng không thể thay đổi thế giới. Satoshi Nakamoto đã tạo ra một thứ gì đó đã thay đổi thế giới. Thật mỉa mai, việc kế thừa tinh thần của ông ấy đã khiến tôi thành công hơn trước. Đây là một bài học về sự khiêm tốn."

Câu chuyện của MicroStrategy nhắc nhở chúng ta rằng cơ hội đôi khi sẽ trở lại, và điều quan trọng là có sự nhạy bén để nắm bắt lấy nó.