BTC tạo ra mức giảm tuần lớn thứ hai trong chu kỳ này, thị trường giao dịch kỳ vọng về suy thoái ở Mỹ

Trong tuần này, BTC mở cửa ở mức 94265,47 USD và đóng cửa ở mức 80699,17 USD, giảm 14,39% trong tuần, với biên độ dao động đạt 15,29%. Mặc dù khối lượng giao dịch đã giảm so với tuần trước, nhưng vẫn duy trì ở mức cao. Giá BTC đã phá vỡ khoảng 89000-110000 USD, giảm mạnh về mức tăng trước đó.

Trong hai tuần qua, thị trường BTC đã trải qua sự biến động mạnh.

Một mặt, sự không chắc chắn trong chính sách thuế quan của Mỹ đã dẫn đến việc thị trường chứng khoán Mỹ bắt đầu giao dịch với dự đoán "suy thoái kinh tế", hoàn trả hầu hết mức tăng trước đó. Điều này cũng dẫn đến việc BTC bị dòng vốn rút ra lớn nhất kể từ khi quỹ ETF ra đời.

Mặt khác, chính phủ Mỹ đã truyền đạt một số tín hiệu tích cực về việc quản lý và ứng dụng tài sản tiền điện tử. Bao gồm việc tổ chức hội nghị tiền điện tử đầu tiên tại Nhà Trắng, cũng như một số bang thông qua luật dự trữ BTC cấp bang. Những động thái này cho thấy môi trường chính sách về tài sản tiền điện tử ở Mỹ đang dần cải thiện.

Tuy nhiên, xu hướng giá ngắn hạn chủ yếu bị chi phối bởi tâm lý của nhà đầu tư. Khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm bớt mức tăng trước đó, BTC đã giảm 14,39% trong tuần này, ghi nhận mức giảm tuần lớn thứ hai trong chu kỳ này. Mặc dù không giảm xuống dưới mức thấp nhất vào ngày 28 tháng 2, nhưng đã giảm xuống dưới mức trung bình 200 ngày. Chỉ số sợ hãi và tham lam đã giảm trở lại mức "sợ hãi cực độ" là 20 điểm.

Sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu, chỉ số chứng khoán Mỹ đã hồi phục và ổn định. Tuy nhiên, xu hướng trung và ngắn hạn vẫn không rõ ràng, chủ yếu phụ thuộc vào chính sách thuế và xu hướng dữ liệu kinh tế. Diễn biến BTC vẫn sẽ bị ảnh hưởng bởi hiệu suất của chứng khoán Mỹ, tạm thời khó có thể có một xu hướng độc lập.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô

Dữ liệu việc làm của Mỹ được công bố vào thứ Sáu cho thấy thị trường tiếp tục chậm lại. Số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 2 tăng 151.000 người, thấp hơn một chút so với dự kiến. Tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng lên 4,1%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sau đó cho biết, mặc dù còn nhiều bất ổn, nhưng tình hình kinh tế Mỹ nhìn chung vẫn tốt, thị trường lao động ổn định. Hiện tại không cần phải vội vàng điều chỉnh chính sách lãi suất, có thể kiên nhẫn chờ đợi tình hình rõ ràng hơn. Sự không chắc chắn do thay đổi chính sách thuế vẫn còn khá cao, Cục Dự trữ Liên bang đang đánh giá ảnh hưởng của nó.

Nếu nền kinh tế giữ vững và lạm phát không giảm thêm, Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì lãi suất hiện tại. Nhưng nếu thị trường lao động bất ngờ yếu đi hoặc lạm phát giảm đáng kể, họ cũng có thể xem xét việc khôi phục giảm lãi suất.

Thị trường dự kiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm nay, khoảng 75 điểm cơ bản. Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh 3,52% trong cả tuần, kết thúc ở mức 103,882. Chỉ số Nasdaq và S&P 500 đều kết thúc trên các đường trung bình quan trọng sau khi phục hồi. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhẹ.

Dữ liệu phi nông nghiệp đã giúp cải thiện một chút kỳ vọng mà các trader đã điều chỉnh giảm mạnh trước đó. Tuy nhiên, lo ngại về suy thoái kinh tế hoặc đình trệ vẫn chưa được xóa bỏ, và việc phục hồi của thị trường có thể duy trì hay không vẫn cần thêm quan sát và dữ liệu hỗ trợ.

Phân tích kỹ thuật

So với thị trường chứng khoán Mỹ, BTC vẫn giữ được sức mạnh tương đối, hiện tại giá vẫn cao hơn khoảng 15% so với đầu tháng 11 năm ngoái.

Về mặt kỹ thuật, diễn biến của BTC vẫn không lạc quan. Đã giảm ra khỏi khoảng trước đó, hoạt động dưới đường xu hướng đầu tiên của thị trường bò. Kể từ đỉnh cao vào ngày 21 tháng 1, BTC đã hình thành kênh giảm, nhiều lần tạo áp lực lên sự phục hồi.

Tối chủ nhật, BTC lại giảm mạnh phá vỡ đường trung bình 200 ngày. Cường độ điều chỉnh này tương tự như diễn biến thị trường từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2024. Trong ngắn hạn đã ở trạng thái bán quá mức cực độ, nhưng để thoát khỏi tình trạng đi xuống có thể cần thêm nhiều điều kiện bên ngoài và thời gian.

Dữ liệu trên chuỗi

Tuần này, áp lực bán giảm mạnh, các nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn đã bán tổng cộng 147351 BTC, trở lại mức bình thường. Tuy nhiên, lượng BTC trên sàn giao dịch tăng hơn 5000 BTC, cho thấy lực mua vẫn còn yếu.

Tỷ lệ lãi ảo của thị trường là 198%, người nắm giữ dài hạn là 347%, người nắm giữ ngắn hạn lỗ 6%. Người nắm giữ ngắn hạn tiếp tục chịu áp lực. Trong thị trường bò, việc người nắm giữ ngắn hạn ở trạng thái lỗ ảo thường là cơ hội vào lệnh trung hạn.

Dòng tiền

Tuần này, áp lực tài chính trên thị trường đã giảm bớt, tổng cộng có 1.295 triệu USD được đổ vào. Trong đó, stablecoin đã đổ vào 2.107 triệu USD, dòng chảy BTC từ ETF là 719 triệu USD. Dòng tiền ra từ ETF là nguồn áp lực chính khiến thị trường giảm.

Vào tháng 2, quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ đã trải qua đợt rút vốn lớn nhất kể từ khi được phê duyệt, đạt 2,3 tỷ USD. Việc rút vốn vẫn tiếp tục trong tháng 3 nhưng quy mô đã giảm. Nhóm rút vốn bao gồm việc bán tháo của nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhà đầu tư tổ chức, cũng như việc đóng vị thế của các nhà giao dịch chênh lệch hợp đồng tương lai.

Giá BTC cần ổn định khi thị trường chứng khoán Mỹ ổn định, quỹ ETF chuyển từ dòng tiền ra net thành dòng tiền vào net. Theo một chỉ số nào đó, BTC hiện đang trong giai đoạn hồi phục.