Thị trường tiền điện tử triển vọng: Xu hướng sẽ rõ ràng sau tháng chín

Cuối tuần này có nhiều thời gian để suy nghĩ, tôi muốn chia sẻ một số quan điểm về thị trường.

Tôi nghĩ rằng xu hướng tổng thể của thị trường tiền điện tử sẽ chỉ rõ sau tháng Chín. Xét đến những cản trở kinh tế vĩ mô, hạn chế tính thanh khoản trong mùa hè và điều chỉnh vị thế vào cuối quý, động lực thực sự của thị trường sẽ chỉ xuất hiện khi người tham gia trở lại sau kỳ nghỉ tháng Tám. Dựa trên hoạt động thị trường gần đây, hầu hết các đồng coin nhỏ tăng giá chủ yếu do việc ép giá từ các nhà đầu cơ. Các trader bị ảnh hưởng bởi đợt phục hồi trước đó, theo đuổi động lực, nhưng lần này thiếu vắng những nhà đầu tư nắm giữ lâu dài. Hầu hết mọi người đã chịu tổn thất nặng nề trước đó. Như đã dự đoán, phần lớn các token tăng giá đột ngột sau đó đều trải qua sự sụt giảm mạnh tương tự.

Ethereum bất ngờ phục hồi, trong khi các lĩnh vực AI và đồng meme trước đó bị tổn thương nặng nề dẫn đầu. Ngược lại, các token có ứng dụng thực tiễn, nền tảng mạnh mẽ hoặc cơ chế mua lại cho thấy sự kiên cường - thể hiện tính ổn định hơn trong sự sụt giảm và phục hồi nhanh hơn. Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ điển hình. SPX tuy thuộc về đồng meme, nhưng cấu trúc hoàn toàn khác. Từ đây, chúng ta có thể rút ra những hiểu biết sau:

1. Nhu cầu Bitcoin là thật và bền vững

Vốn truyền thống đang dần dần vào thị trường tiền điện tử thông qua các kênh được quản lý như ETF.

Hiện tại, bản chất vốn hỗ trợ BTC hoàn toàn khác so với chu kỳ trước. Đó là lý do tại sao việc thanh lý BTC quy mô lớn khó xảy ra, trừ khi bị kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô.

2. Sự phân hóa trong các đồng tiền nhỏ gia tăng

Cuối cùng, vốn sẽ quay trở lại các đồng tiền nhỏ - nhưng sẽ không phải là một xu hướng phổ quát. Chỉ có những token có mục đích rõ ràng và ứng dụng thực tế mới có khả năng thu hút những nguồn vốn này. Đó là lý do tại sao tôi tin rằng Ethereum sẽ vượt qua Solana. Sự rõ ràng trong quy định, tỷ lệ sử dụng DeFi ngày càng tăng, cấu trúc giảm phát và nhu cầu staking cùng tạo ra một hiệu ứng đòn bẩy mạnh mẽ. Hơn nữa, do ETH lâu dài không đạt được kỳ vọng, vẫn có những người mua ở rìa chờ đợi bên ngoài thị trường.

3. Token được hỗ trợ bởi đầu tư mạo hiểm có rủi ro cấu trúc

Việc mở khóa token sẽ tiếp tục gây áp lực lên xu hướng giá. Trong bối cảnh thiếu tính thanh khoản, áp lực bán liên tục từ các xác thực viên và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng giá. Đó là lý do tại sao tôi cho rằng các token có định giá cao được niêm yết trên sàn giao dịch tập trung không phải là lựa chọn tốt trong tương lai. Các token trong hệ sinh thái Cosmos đặc biệt phải đối mặt với áp lực bán liên tục, do cấu trúc phần thưởng xác thực viên đã dẫn đến tình huống này.

4. Đồng coin meme có lợi thế cấu trúc

Coin meme có lợi thế cấu trúc, không có khóa đầu tư mạo hiểm, phát hành công bằng, hoàn toàn dựa trên sự chú ý. Đây là cơ chế thổi phồng thuần túy - giống như đã hoạt động trong chu kỳ đầu tiên.

Nhưng tôi nghĩ rằng giai đoạn này đang kết thúc.

Sự kiện tạo ra token của Pump.fun và sự ra mắt của Trumpcoin đánh dấu đỉnh cao của sự chú ý đối với mã thông báo meme. Sau đó, sự quan tâm đến mã thông báo meme bắt đầu giảm sút. Ngay cả trong đợt phục hồi vào tháng Tư, hiệu suất của SOL cũng không bằng ETH - nếu mọi người đều đã nắm giữ SOL, thì ai sẽ là người mua bên lề khi động lực của mã thông báo meme suy giảm?

Một số đồng meme có thể vẫn hoạt động tốt, đặc biệt là những đồng coin nổi lên nhờ vào những người có ảnh hưởng trên TikTok hoặc Instagram, ngoài thị trường tiền điện tử. Chúng vẫn có thể mang lại hiệu ứng tài sản không đối xứng. Nhưng thời kỳ "đồng coin động vật dễ thương" như là alpha đã kết thúc. Chỉ những đồng coin có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường rõ ràng mới có giá trị đầu cơ thực sự.

5. Xu hướng thị trường tương lai

Vậy, nếu đồng tiền meme không còn là cơ hội nữa...... thì tiếp theo là gì?

Quan điểm của tôi: Sự kết hợp giữa AI và mã hóa.

Nếu bạn đã theo dõi các hoạt động của tôi, bạn sẽ biết rằng hầu hết các giao dịch của tôi trong chu kỳ này - sau khi SOL và các token được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư mạo hiểm - đều tập trung vào mã hóa meme và AI.

Giống như mùa hè DeFi, hầu hết các dự án AI sớm đều thất bại sau đợt thổi phồng. Nhưng những dự án thực sự dựa trên tính hữu dụng đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu này. Chúng tôi đã thấy một số dự án trong số đó xuất hiện trên chuỗi.

Khi lợi nhuận từ tiền mã hóa meme cạn kiệt, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang câu chuyện mới. AI với tính ứng dụng rõ ràng của nó, rất thích hợp để trở thành tâm điểm tiếp theo.

Nhiều dự án AI x Crypto được phát hành công bằng, phản ánh câu chuyện phát hành công bằng đang nổi lên.

Đó là lý do tại sao tôi đã dành thời gian nghiên cứu và chuẩn bị cho lĩnh vực này trong vài tuần bình yên. Bây giờ không cần phải vội vàng thiết lập toàn bộ vị trí - nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường tăng mạnh trở lại, lĩnh vực này sẽ chứa đựng cơ hội không đối xứng lớn nhất.