Hé lộ: Cuộc chiến thuật toán nền tảng đằng sau giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Giới thiệu

Nhiều nhà giao dịch có thể nhận thấy rằng cùng một giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên các nền tảng khác nhau có sự khác biệt: một nền tảng có thể mở đòn bẩy 75 lần, trong khi nền tảng khác chỉ có thể là 20 lần; giá tại cùng một thời điểm khác nhau, và tỷ lệ phí vốn cũng khác nhau. Những sự khác biệt này không phải là do tài khoản cá nhân, mà là do sự khác biệt của thuật toán cơ bản.

Một, các yếu tố quan trọng trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu chủ yếu được quyết định bởi ba yếu tố:

1. Giá chỉ số
2. Giá đánh dấu
3. Thuật toán phí vốn

Nói ngắn gọn:

• Giá đánh dấu + Giá chỉ số = Cơ chế thuật toán cốt lõi quyết định "giá hợp đồng"
• Thuật toán phí vốn = Cơ chế quyết định việc chuyển giao vốn

Cách xử lý ba yếu tố này khác nhau trên các nền tảng khác nhau.

Hai, phân tích chi tiết thuật toán

Giá chỉ số

Giá chỉ số là giá trung bình có trọng số của thị trường giao ngay, thường đến từ nhiều sàn giao dịch chính.

Để ngăn chặn sự bất thường, hệ thống sẽ thực hiện "xử lý mượt mà":

• Một nền tảng:±2%
• Nền tảng khác:±5%

Trong tình huống thị trường cực đoan, biến động giá của chỉ số sau lớn hơn, rủi ro/lợi nhuận cao hơn, và phản ứng của thị trường nhanh hơn.

Giá đánh dấu

Giá đánh dấu trực tiếp quyết định việc thanh lý hay không, công thức tính của nó là:

Giá đánh dấu = Giá chỉ số + Chênh lệch

"Basis" là chênh lệch giá giữa hàng hóa vật lý và hợp đồng tương lai, được xử lý bằng cách làm mịn giá trị trung bình động để tránh bị ảnh hưởng bởi tình huống "đâm xuyên".

Thuật toán giá đánh dấu của các nền tảng khác nhau:

• Nền tảng A: Chỉ lấy giá trung bình của hợp đồng "mua 1" và "bán 1". Không xem xét độ sâu sổ lệnh, biến động lớn nhưng gần gũi hơn với thị trường. Sự chênh lệch giá giữa kỳ hạn và hiện tại trở lại nhanh hơn, tỷ lệ phá sản hoặc kiếm lời cao hơn.

• Nền tảng B: Tính toán ba loại giá:

1. Giá trọng số liên quan đến chỉ số giao ngay và tỷ lệ phí vốn ( xem xét độ sâu sổ lệnh )
2. Giá trung bình mua 1/bán 1
3. Giá thực tế giao dịch hợp đồng Lấy giá trị trung bình của ba giá trị làm giá đánh dấu. Biến động nhỏ, tính ổn định mạnh, nhưng tốc độ quay về giữa hợp đồng tương lai và thị trường cơ sở chậm.

tỷ lệ phí vốn

Tỷ lệ phí vốn thông qua việc chuyển chi phí, làm cho giá hợp đồng dần trở về giá giao ngay.

• Thuật toán nền tảng A: ( Giá hợp đồng - Giá chỉ số giao ngay ) / Giá chỉ số giao ngay, lấy trung bình động Giới hạn trên dưới (±1.5%) Lãi suất vay được đặt là 0

• Thuật toán nền tảng B: Trên nền tảng A ( giới hạn trên và dưới ±2% ), còn xem xét:

1. Lãi suất cho vay mặc định 0,01%
2. Chỉ số chênh lệch + Giá tác động ( tham khảo độ sâu toàn bộ sổ lệnh )

Thiết kế độ chính xác

• Nền tảng A:0.0001, đơn vị đặt hàng tối thiểu lớn hơn
• Nền tảng B:0.000001, sự thay đổi giá cả tinh vi hơn

Ba, các phương pháp giao dịch khác nhau

Do sự khác biệt của thuật toán, đã phát sinh ra hai phương pháp giao dịch:

Nền tảng A:

• Dễ dàng châm, biến động lớn
• Phù hợp để rửa ngắn hạn, vào nhanh ra nhanh
• Lợi nhuận cao hơn

Nền tảng B:

• Khó thúc đẩy biến động giá
• Phù hợp để bố trí từ từ, kiểm soát ổn định
• Không gian chênh lệch giá khó kích hoạt nhưng có tính bền vững cao

Bốn, Thuật toán ảnh hưởng đến việc niêm yết hợp đồng tương lai vĩnh cửu của đồng coin mới

Nền tảng B phù hợp hơn để ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh cửu mới:

• Cơ chế giá mượt mà giảm biến động mạnh
• Thuật toán phí vốn được điều khiển bởi độ sâu thực tế hơn

Rủi ro của nền tảng A cao hơn:

• Giá cả thô, biến động mạnh
• Dễ gây ra tình trạng thanh lý hàng loạt và bị xuyên thấu

Năm, triết lý tài chính phản ánh từ thuật toán nền tảng

Nền tảng A: Trường phái tài chính hành vi + Chủ nghĩa cấu trúc thị trường

• Tin rằng thị trường phi lý, được thúc đẩy bởi bản chất con người
• Khuyến khích sử dụng cấu trúc vi mô của thị trường để thu hoạch
• Thu hút các nhà giao dịch chuyên về giao dịch theo nhịp độ.

Nền tảng B: Giả thuyết thị trường hiệu quả + Trường phái tài chính định lượng

• Tin rằng thị trường sẽ trở lại trạng thái cân bằng trong dài hạn
• Xây dựng cơ chế cân bằng chênh lệch hệ thống
• Dựa vào môi trường giao dịch có độ biến động thấp và độ tin cậy cao

Kết luận

Cuộc so tài thuật toán này phản ánh hai cách hiểu của con người về thị trường: đó là một chiến trường đầy tính nhân văn, hay là một trật tự có thể được thuần hóa bằng lý trí? Các nhà giao dịch khi chọn nền tảng, không chỉ là đặt cược vào giá cả, mà còn là lựa chọn một triết lý thị trường. Dù thế nào đi nữa, chúng ta cũng nên giữ lòng kính trọng đối với thị trường.