Trump memecoin thu hút sự theo dõi của thị trường tiền điện tử, làn sóng mã hóa kỹ thuật số quét qua tài chính toàn cầu

Gần đây, Trump đã thông báo phát hành đồng memecoin cá nhân $Trump trên mạng xã hội, một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường tiền điện tử. Nếu Trump trở lại Nhà Trắng, điều này có thể mở ra một kỷ nguyên mới về quy định tiền điện tử ở Mỹ, thúc đẩy nhiều tổ chức tham gia vào làn sóng đổi mới trong lĩnh vực mã hóa. Một số chuyên gia trong ngành cho biết, hành động này đã truyền tải một thông điệp đến các quốc gia khác: Mỹ đã sẵn sàng dẫn dắt ngành công nghiệp này, và nếu các quốc gia khác không theo kịp, họ có thể sẽ bị bỏ lại.

Mã hóa kỹ thuật số: Cách mạng mới trong quản lý tài sản

Mã hóa kỹ thuật số đang dần chuyển từ khái niệm sang thực tiễn, được các tổ chức chuyên nghiệp gọi là "cách mạng lần thứ ba trong quản lý tài sản". Dự kiến trong năm năm tới, thị trường mã hóa kỹ thuật số sẽ đạt mức tăng trưởng bùng nổ. Một số tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng đến năm 2025, quy mô tài sản mã hóa không phải stablecoin sẽ vượt qua 30 tỷ USD.

Là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, Hồng Kông cũng đang tích cực đón nhận làn sóng mã hóa kỹ thuật số RWA (tài sản thế giới thực). Báo cáo chính sách của Đặc khu trưởng Hồng Kông vào năm 2024 đề xuất thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền điện tử, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông cũng đã triển khai "Chương trình Tài trợ Trái phiếu Kỹ thuật số" để khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ mã hóa. Những sáng kiến này cho thấy Hồng Kông mong muốn tái cấu trúc sức cạnh tranh tài chính của mình thông qua mã hóa và chiếm ưu thế trong các cuộc cạnh tranh trong tương lai.

Tuy nhiên, hiện tại, lực lượng chính thúc đẩy đổi mới mã hóa kỹ thuật số toàn cầu vẫn đến từ Hoa Kỳ. Các tổ chức tài chính truyền thống của Mỹ, đại diện là Phố Wall, trong khi thúc đẩy dòng vốn truyền thống qua ETF Bitcoin giao ngay vào blockchain, cũng đang tận dụng công nghệ mã hóa kỹ thuật số để tăng tốc tài sản tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lên chuỗi. Nhiều tổ chức tài chính hàng đầu đang khởi xướng làn sóng mã hóa kỹ thuật số đầu tiên và sẽ ảnh hưởng đến toàn cầu. Trong đó, một quỹ mã hóa chính phủ Mỹ do một công ty quản lý tài sản lớn triển khai đã vượt quá 630 triệu USD, trong khi một gã khổng lồ tài chính khác đang dẫn dắt mã hóa tài sản truyền thống như trái phiếu chính phủ Mỹ và quỹ tiền tệ thông qua nền tảng chuyên biệt của mình.

So với các khu vực khác, Hồng Kông vẫn chưa xuất hiện các tổ chức hoặc dự án có ảnh hưởng toàn cầu trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số. Mặc dù Hồng Kông có những chính sách thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số tích cực, nhưng so với mô hình đổi mới do các tổ chức tài chính hàng đầu dẫn dắt tại Mỹ, mức độ tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống ở Hồng Kông vẫn tương đối thấp, vẫn giữ thái độ thận trọng đối với ngành Web3, chủ yếu ở trạng thái "theo dõi". Điều này khiến Hồng Kông mặc dù sở hữu nhiều nguồn lực tài chính phong phú, nhưng tiềm năng trong đổi mới mã hóa kỹ thuật số chưa được phát huy đầy đủ.

Tăng cường sự tham gia của các tổ chức truyền thống, thúc đẩy sự phát triển của mã hóa kỹ thuật số

Thái độ bảo thủ của các tổ chức truyền thống ở Hồng Kông đối với mã hóa kỹ thuật số chủ yếu xuất phát từ yêu cầu tuân thủ. Mặc dù tuân thủ là cần thiết, nhưng không nên trở thành rào cản cho sự đổi mới. Cốt lõi của mã hóa kỹ thuật số không chỉ nằm ở việc thực hiện công nghệ, mà còn ở sự tham gia của các tổ chức. Mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống sẽ quyết định phần lớn sự thịnh vượng ban đầu của thị trường mã hóa kỹ thuật số.

Để thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của thị trường mã hóa kỹ thuật số, Hồng Kông có thể xem xét việc thu hút nhiều tổ chức truyền thống tham gia thông qua cơ chế sandbox mã hóa kỹ thuật số mở hơn, thực hiện các thực tiễn tiên phong có tính đổi mới và tiềm năng thị trường. Đồng thời, có thể đưa các đồng tiền ổn định, công nghệ sổ cái phân tán và các khám phá liên quan khác vào sandbox để thí điểm chung, và khuyến khích nhiều tổ chức hơn tự do khám phá ứng dụng mã hóa kỹ thuật số dựa trên những lợi thế của họ. Bất kể là quỹ mã hóa kỹ thuật số, cổ phiếu hay tài sản khác, chỉ cần có ý chí và khả năng, đều có thể thực hiện thí điểm quy mô nhỏ trong sandbox, và rút ra kinh nghiệm trong quá trình khám phá, dần dần tăng cường ý chí và khả năng đổi mới của các tổ chức trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số.

Tập trung vào tài sản tài chính chuẩn hóa, mở rộng quy mô thị trường RWA

Trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số tài sản, Hồng Kông cần làm rõ hơn về trọng tâm phát triển. Việc khám phá mã hóa kỹ thuật số toàn cầu chủ yếu tập trung vào tài sản tài chính chuẩn hóa, trong khi Hồng Kông mặc dù đã có một số khám phá trong việc mã hóa kỹ thuật số quỹ và trái phiếu, nhưng hiện tại điều được theo dõi nhiều nhất lại là mã hóa kỹ thuật số tài sản phi tài chính như năng lượng mới, nông sản. Mặc dù những khám phá này có thể giúp phát triển lâu dài hệ sinh thái mã hóa kỹ thuật số, nhưng khó có thể thiết lập lợi thế thị trường trong ngắn hạn.

Nghiên cứu cho thấy, quá trình mã hóa kỹ thuật số của các tài sản khác nhau sẽ có sự chênh lệch thời gian rõ rệt: trái phiếu, quỹ và các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa có tỷ suất sinh lợi ổn định và quy mô đáng kể là loại tài sản phù hợp nhất để mã hóa kỹ thuật số ở giai đoạn hiện tại. Kinh nghiệm mã hóa kỹ thuật số của những tài sản tiêu chuẩn hóa này cũng sẽ tạo nền tảng cho việc mã hóa kỹ thuật số các loại tài sản có quy mô nhỏ hơn, hiệu quả không rõ ràng hoặc những thách thức kỹ thuật nghiêm trọng hơn sau này.

Do đó, Hong Kong trong thời gian ngắn nên tập trung vào các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa phù hợp nhất với mã hóa kỹ thuật số, và phát huy tối đa lợi thế địa lý và thể chế mà nó có với tư cách là trung tâm tài chính, thương mại và hàng hải quốc tế, đặc biệt chú trọng đến các ứng dụng mã hóa kỹ thuật số trong các kịch bản thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA của Hong Kong.

Lựa chọn công nghệ và triển vọng tương lai

Mặc dù công nghệ không phải là yếu tố quyết định thành bại của mã hóa kỹ thuật số, nhưng hệ thống công nghệ mở sẽ hỗ trợ nhiều hơn cho sự đổi mới trong mã hóa kỹ thuật số. Một số tổ chức nước ngoài chọn chuỗi riêng vì quy định, nhưng nhiều ông lớn tài chính và công nghệ đang chấp nhận chuỗi công khai. Chuỗi công khai vượt trội hơn hẳn các hệ thống công nghệ khác về tính thanh khoản và tính mở toàn cầu, đã trở thành nền tảng được lựa chọn cho hầu hết các trái phiếu và quỹ mã hóa.

Về mặt an ninh, nhờ vào sự phát triển của tính mở của dữ liệu và công nghệ phân tích trên chuỗi, việc theo dõi và kiểm tra tài sản trên chuỗi công cộng đang trở nên dễ dàng hơn. Xét rằng tài sản mã hóa kỹ thuật số chủ yếu được lưu trữ ngoài chuỗi, rủi ro thực sự chủ yếu tập trung vào bên ngoài, trong khi trên chuỗi chủ yếu đảm bảo tính tuân thủ của doanh nghiệp. Do đó, với điều kiện tuân thủ, Hồng Kông nên tích cực khám phá ứng dụng và đổi mới mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi công cộng, dần dần biến nó thành hướng chính của đổi mới mã hóa.

RWA mã hóa kỹ thuật số như một sản phẩm kết hợp của hai hệ thống tài chính khác nhau, trạng thái lý tưởng là vừa phải để tài sản thực nhanh chóng chuyển sang chuỗi, vừa không để giá trị của nó chỉ giới hạn trên chuỗi, cuối cùng vẫn phải phục vụ và phản hồi thực tế. Đối mặt với những hành động tích cực của các tổ chức tài chính toàn cầu trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, thời gian của Hồng Kông không còn nhiều. Nếu Hồng Kông có thể tận dụng lợi thế về thể chế và thị trường để nhanh chóng đón nhận đổi mới, đồng thời khám phá sự cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ quy định trong khi vẫn cho các tổ chức truyền thống nhiều không gian đổi mới hơn, cùng với sự hỗ trợ tài sản khổng lồ từ đất liền, Hồng Kông chắc chắn sẽ có lợi thế tuyệt đối trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, triển vọng tương lai rất rộng mở. Một số tổ chức nghiên cứu ước tính quy mô tài sản tiềm năng mã hóa kỹ thuật số của Hồng Kông đã lên tới 36 triệu tỷ đô la Hồng Kông.

Ngành công nghiệp mong đợi Hồng Kông có thể đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực RWA vào năm 2025, thể hiện "tốc độ" của thị trường mã hóa kỹ thuật số.