Thời đại hậu FTX đã hoàn toàn thay đổi bối cảnh giao dịch, thúc đẩy một lượng lớn người dùng đổ xô vào các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (Perp DEX). Khối lượng giao dịch hàng ngày của các nền tảng này hiện nay thường xuyên vượt quá 30 tỷ USD, từ đó có thể thấy rằng người dùng có nhu cầu rất lớn đối với các sản phẩm phái sinh phi tập trung.
Tuy nhiên, những đặc điểm phân mảnh của Perp DEX trong giai đoạn đầu thường bị ảnh hưởng bởi khả năng sử dụng của UI/UX (giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng), độ sâu thanh khoản và độ tin cậy của giá cả, cản trở việc áp dụng rộng rãi. Bắt đầu từ năm 2024, thị trường bắt đầu thay đổi, được đánh dấu bởi sự xuất hiện của các mô hình đổi mới như GMX PVP và sổ lệnh dYdX. Ngày nay, các đội ngũ giao thức cho vay, DEX và giao dịch lợi suất trên Sui Network đang làm phong phú thêm dòng sản phẩm của họ, bao gồm giao dịch hợp đồng vĩnh viễn.
Sui trong Perp DEX có những ưu điểm
Sui thực sự cung cấp nhiều tính năng hấp dẫn, khiến nó trở thành đối thủ mạnh mẽ trong việc xây dựng DEX vĩnh viễn.
Hiệu suất cao, độ trễ thấp: Xử lý giao dịch song song của Sui có thể đạt được thông lượng cao và độ trễ thấp, điều này rất quan trọng cho việc khớp lệnh hiệu quả trên DEX và trải nghiệm giao dịch mượt mà.
Mô hình dữ liệu tập trung vào đối tượng: Mô hình dữ liệu độc đáo của Sui hỗ trợ lưu trữ và xử lý song song dữ liệu tài khoản và tài sản một cách hiệu quả.
zkLogin triển khai việc sử dụng liền mạch: chức năng zkLogin đã đơn giản hóa quy trình cho người dùng, cho phép tạo tài khoản bằng thông tin đăng nhập Web2 quen thuộc, giảm bớt rào cản trải nghiệm cho các nhà giao dịch mới.
Giao dịch tài trợ: Chức năng giao dịch tài trợ của Sui có thể giảm chi phí cho người dùng và nâng cao trải nghiệm giao dịch tổng thể.
Dưới đây là những người xây dựng sớm của Sui:
Bluefin
Astros được hỗ trợ bởi NAVI Protocol
Aftermath Finance
Mô hình giao dịch Typus Finance GLP
Kriya cũng sắp ra mắt Perp DEX của mình.
Trước khi nghiên cứu sâu từng cái, đây là một bảng so sánh tổng thể.
Dưới đây sẽ so sánh và nghiên cứu các giao thức khác nhau, đồng thời phân tích các đặc điểm giao dịch, cơ chế giao thức và hiệu suất của chúng.
Bluefin
Bluefin là một DEX Perp lâu đời trên Sui, kết hợp sổ lệnh ngoài chuỗi với khả năng khớp nhanh và động cơ thanh toán an toàn trên chuỗi. Tính thanh khoản của giao thức được quản lý bởi các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp (MM):
Với khả năng xử lý giao dịch song song của Sui, Bluefin có độ trễ thực hiện đơn hàng cực thấp và xác nhận cuối cùng trên chuỗi nhanh chóng (dưới 500 mili giây). Ngoài ra, nó còn hỗ trợ hầu hết tất cả các tài sản hợp đồng vĩnh viễn trên Sui, bao gồm cả $DEEP, $WAL và $TRUMP.
Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên nền tảng Bluefin trong 24 giờ dao động từ 40 triệu đến 70 triệu đô la Mỹ, cho thấy hoạt động giao dịch trên nền tảng khá cao.
Cặp giao dịch BTC-PERP thường chiếm phần lớn khối lượng giao dịch hàng ngày (khoảng 60%), tiếp theo là SUI-PERP và ETH-PERP.
Theo dữ liệu từ Defi Llama, chi phí phát sinh mỗi năm khoảng 4 triệu đô la.
Giao diện / Trải nghiệm người dùng cực kỳ tốt. Người dùng có thể sử dụng chức năng giao dịch, giao diện rõ ràng, bao gồm tất cả những gì cần thiết. Đáng chú ý, việc tích hợp zkLogin của Bluefin được hỗ trợ bởi Sui. Điều này đơn giản hóa quy trình khởi động của người dùng và loại bỏ sự phức tạp của ví và cụm từ khôi phục.
Hậu quả（测试网）
Aftermath sẽ ra mắt mạng thử nghiệm Perp DEX vào tháng 11 năm 2024. Nó hoàn toàn hoạt động trên chuỗi, khác với nhiều Perp DEX phụ thuộc vào việc khớp lệnh ngoài chuỗi, Aftermath đã đưa toàn bộ sổ lệnh lên chuỗi. Do hiện tại vẫn đang ở giai đoạn mạng thử nghiệm, dữ liệu thống kê còn hạn chế.
Aftermath càng chú trọng nâng cao tính thanh khoản / TVL của DEX và các quỹ hiện có. Các biện pháp khuyến khích tiềm năng trong tương lai / Việc phát hành chính thức Perp DEX có thể diễn ra vào một thời điểm sau.
Astros（phiên bản thử nghiệm）
Astros là một trình tổng hợp DEX + Perp DEX được phát triển bởi đội ngũ NAVI Protocol. Cũng giống như Bluefin và Aftermath, NAVI Protocol cũng sử dụng cơ chế sổ lệnh trong DEX Perp của mình. Do hiện tại đang ở giai đoạn thử nghiệm, nên thông tin và cơ chế cụ thể về nhà tạo lập thị trường (MM) vẫn chưa đầy đủ. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt 300 triệu USD, điều này có thể do chương trình khuyến khích trader đang diễn ra.
Typus Perp
Typus Finance đã ra mắt DEX Perp kiểu GMX cách đây khoảng hai tuần. Theo dữ liệu từ Defi Llama, khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng 200.000 USD, TVL của hồ TLP vượt quá 700.000 USD.
Tài sản trong bể TLP bao gồm $SUI, $USDC, $DEEP và $LBTC, trong khi APR hiện tại vượt quá 100%.
Một số quan sát và kết luận
Sự nổi lên của sổ lệnh: Hệ sinh thái Perp DEX của Sui hiện rõ ràng nghiêng về mô hình sổ lệnh, hiện tượng này được thể hiện cả trong sự lựa chọn thiết kế giao thức và sự thống trị của nó trong khối lượng giao dịch. Điều này cho thấy cơ chế sổ lệnh hoặc có tính phù hợp nội tại trong cấu trúc của Sui, hoặc đã được thừa nhận bởi thị trường của nhóm người dùng của nó.
Tính khan hiếm của tài sản và sức hấp dẫn của meme: Phạm vi tài sản được hỗ trợ bởi Sui Network Perp DEX rõ ràng là hạn chế, điều này đại diện cho cơ hội tiềm năng. Nếu một giao thức có thể nhanh chóng đón nhận lĩnh vực giao dịch memecoin có biến động cao nhưng lợi nhuận lớn (lĩnh vực này đang có nền tảng văn hóa phát triển trên Sui), thì việc tận dụng tính đầu cơ vốn có của những tài sản này có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch trên nền tảng.
Giai đoạn khởi đầu và tính cần thiết của cơ chế khuyến khích: So với hệ sinh thái Perp DEX trưởng thành và có tính thanh khoản cao trên EVM và Solana, khối lượng giao dịch tích lũy và TVL của Sui vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu. Việc thu hút các nhà giao dịch chuyển sang Perp DEX trên mạng Sui có thể không chỉ cần đổi mới về mặt kỹ thuật, mà cơ chế khuyến khích hấp dẫn có thể là yếu tố chính để thu hút vốn đầu cơ và thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể của hệ sinh thái Perp DEX.
Tài liệu tham khảo: Tổng quan về ba cơ chế Perp Dex: Hyperliquid vs. Jupiter vs. GMX
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tổng quan về Sui mạng Perp DEX: Bốn giao thức có điểm khác biệt gì?
Tác giả: 0xShinChan, mã hóa KOL
Biên dịch: Felix,
Thời đại hậu FTX đã hoàn toàn thay đổi bối cảnh giao dịch, thúc đẩy một lượng lớn người dùng đổ xô vào các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (Perp DEX). Khối lượng giao dịch hàng ngày của các nền tảng này hiện nay thường xuyên vượt quá 30 tỷ USD, từ đó có thể thấy rằng người dùng có nhu cầu rất lớn đối với các sản phẩm phái sinh phi tập trung.
Tuy nhiên, những đặc điểm phân mảnh của Perp DEX trong giai đoạn đầu thường bị ảnh hưởng bởi khả năng sử dụng của UI/UX (giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng), độ sâu thanh khoản và độ tin cậy của giá cả, cản trở việc áp dụng rộng rãi. Bắt đầu từ năm 2024, thị trường bắt đầu thay đổi, được đánh dấu bởi sự xuất hiện của các mô hình đổi mới như GMX PVP và sổ lệnh dYdX. Ngày nay, các đội ngũ giao thức cho vay, DEX và giao dịch lợi suất trên Sui Network đang làm phong phú thêm dòng sản phẩm của họ, bao gồm giao dịch hợp đồng vĩnh viễn.
Sui trong Perp DEX có những ưu điểm
Sui thực sự cung cấp nhiều tính năng hấp dẫn, khiến nó trở thành đối thủ mạnh mẽ trong việc xây dựng DEX vĩnh viễn.
Dưới đây là những người xây dựng sớm của Sui:
Kriya cũng sắp ra mắt Perp DEX của mình.
Trước khi nghiên cứu sâu từng cái, đây là một bảng so sánh tổng thể.
Dưới đây sẽ so sánh và nghiên cứu các giao thức khác nhau, đồng thời phân tích các đặc điểm giao dịch, cơ chế giao thức và hiệu suất của chúng.
Bluefin
Bluefin là một DEX Perp lâu đời trên Sui, kết hợp sổ lệnh ngoài chuỗi với khả năng khớp nhanh và động cơ thanh toán an toàn trên chuỗi. Tính thanh khoản của giao thức được quản lý bởi các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp (MM):
Với khả năng xử lý giao dịch song song của Sui, Bluefin có độ trễ thực hiện đơn hàng cực thấp và xác nhận cuối cùng trên chuỗi nhanh chóng (dưới 500 mili giây). Ngoài ra, nó còn hỗ trợ hầu hết tất cả các tài sản hợp đồng vĩnh viễn trên Sui, bao gồm cả $DEEP, $WAL và $TRUMP.
Giao diện / Trải nghiệm người dùng cực kỳ tốt. Người dùng có thể sử dụng chức năng giao dịch, giao diện rõ ràng, bao gồm tất cả những gì cần thiết. Đáng chú ý, việc tích hợp zkLogin của Bluefin được hỗ trợ bởi Sui. Điều này đơn giản hóa quy trình khởi động của người dùng và loại bỏ sự phức tạp của ví và cụm từ khôi phục.
Hậu quả（测试网）
Aftermath sẽ ra mắt mạng thử nghiệm Perp DEX vào tháng 11 năm 2024. Nó hoàn toàn hoạt động trên chuỗi, khác với nhiều Perp DEX phụ thuộc vào việc khớp lệnh ngoài chuỗi, Aftermath đã đưa toàn bộ sổ lệnh lên chuỗi. Do hiện tại vẫn đang ở giai đoạn mạng thử nghiệm, dữ liệu thống kê còn hạn chế.
Aftermath càng chú trọng nâng cao tính thanh khoản / TVL của DEX và các quỹ hiện có. Các biện pháp khuyến khích tiềm năng trong tương lai / Việc phát hành chính thức Perp DEX có thể diễn ra vào một thời điểm sau.
Astros（phiên bản thử nghiệm）
Astros là một trình tổng hợp DEX + Perp DEX được phát triển bởi đội ngũ NAVI Protocol. Cũng giống như Bluefin và Aftermath, NAVI Protocol cũng sử dụng cơ chế sổ lệnh trong DEX Perp của mình. Do hiện tại đang ở giai đoạn thử nghiệm, nên thông tin và cơ chế cụ thể về nhà tạo lập thị trường (MM) vẫn chưa đầy đủ. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt 300 triệu USD, điều này có thể do chương trình khuyến khích trader đang diễn ra.
Typus Perp
Typus Finance đã ra mắt DEX Perp kiểu GMX cách đây khoảng hai tuần. Theo dữ liệu từ Defi Llama, khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng 200.000 USD, TVL của hồ TLP vượt quá 700.000 USD.
Tài sản trong bể TLP bao gồm $SUI, $USDC, $DEEP và $LBTC, trong khi APR hiện tại vượt quá 100%.
Một số quan sát và kết luận
Sự nổi lên của sổ lệnh: Hệ sinh thái Perp DEX của Sui hiện rõ ràng nghiêng về mô hình sổ lệnh, hiện tượng này được thể hiện cả trong sự lựa chọn thiết kế giao thức và sự thống trị của nó trong khối lượng giao dịch. Điều này cho thấy cơ chế sổ lệnh hoặc có tính phù hợp nội tại trong cấu trúc của Sui, hoặc đã được thừa nhận bởi thị trường của nhóm người dùng của nó.
Tính khan hiếm của tài sản và sức hấp dẫn của meme: Phạm vi tài sản được hỗ trợ bởi Sui Network Perp DEX rõ ràng là hạn chế, điều này đại diện cho cơ hội tiềm năng. Nếu một giao thức có thể nhanh chóng đón nhận lĩnh vực giao dịch memecoin có biến động cao nhưng lợi nhuận lớn (lĩnh vực này đang có nền tảng văn hóa phát triển trên Sui), thì việc tận dụng tính đầu cơ vốn có của những tài sản này có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch trên nền tảng.
Giai đoạn khởi đầu và tính cần thiết của cơ chế khuyến khích: So với hệ sinh thái Perp DEX trưởng thành và có tính thanh khoản cao trên EVM và Solana, khối lượng giao dịch tích lũy và TVL của Sui vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu. Việc thu hút các nhà giao dịch chuyển sang Perp DEX trên mạng Sui có thể không chỉ cần đổi mới về mặt kỹ thuật, mà cơ chế khuyến khích hấp dẫn có thể là yếu tố chính để thu hút vốn đầu cơ và thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể của hệ sinh thái Perp DEX.
Tài liệu tham khảo: Tổng quan về ba cơ chế Perp Dex: Hyperliquid vs. Jupiter vs. GMX