Những người đặt cược giống như bot trên nền tảng dự đoán hàng đầu Polymarket đã ép người dùng mất hàng triệu đô la trong năm qua bằng cách tận dụng những cược bị định giá sai.
Đó là theo một nghiên cứu từ Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer, và Guillermo Suarez-Tangil, các nhà nghiên cứu tại Viện Mạng IMDEA, một tổ chức nghiên cứu xem xét các mạng dữ liệu.
Polymarket là một nền tảng dự đoán dựa trên crypto nơi người dùng có thể cá cược vào các sự kiện trong tương lai.
Nhóm đã phân tích 86 triệu cược trên hàng nghìn thị trường dự đoán giữa tháng Tư năm ngoái và tháng Tư năm nay. Họ đã phát hiện hàng trăm người dùng khai thác các cược định giá sai để tạo ra lợi nhuận không có rủi ro trên chi phí của những người tham gia khác.
Số tiền được rút ra thông qua những giao dịch arbitrage được gọi là tổng cộng gần 40 triệu đô la. Trong cá cược, arbitrage đề cập đến việc một người cá cược khai thác những cược bị định giá sai để tạo ra lợi nhuận mà không phải đối mặt với rủi ro của việc cược đi ngược lại với họ.
"Chúng tôi thấy một số người chơi rất lớn với hành vi giống như bot trong số lượng đặt giá mà họ tham gia," các nhà nghiên cứu cho biết trong nghiên cứu, được tải lên arXiv, một kho lưu trữ mở cho các bài báo học thuật, vào ngày 5 tháng 8. Nghiên cứu này vẫn chưa được đánh giá đồng cấp.
Ba ví hàng đầu mà các nhà nghiên cứu xem xét đã đặt tổng cộng hơn 10.200 cược trong một khoảng thời gian một năm, mang về lợi nhuận 4,2 triệu đô la. Hầu hết các giao dịch tài chính với tần suất cao như vậy, hoặc trong trường hợp này là cược, được thực hiện thông qua các chương trình tự động.
Các thị trường dự đoán dựa trên blockchain như Polymarket đã tăng vọt về độ phổ biến trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, khi khối lượng giao dịch cược hàng tháng đạt đỉnh hơn 2,6 tỷ đô la.
Chúng khác với các nền tảng cá cược truyền thống bằng cách cho phép lực lượng thị trường liên tục xác định tỷ lệ cược cho các cược, tạo ra các cơ hội chênh lệch giá.
Các nền tảng cá cược truyền thống, nơi mà tỷ lệ cược được thiết lập bởi chính nền tảng, chủ động cố gắng ngăn chặn các cược chênh lệch như những gì các nhà nghiên cứu đã xác định trên Polymarket.
Cách nó hoạt động
Polymarket cho phép người dùng đặt cược vào kết quả của một số sự kiện, chẳng hạn như ai sẽ trở thành tổng thống tiếp theo của Hoa Kỳ. Người dùng có thể mua cổ phần trong một kết quả nhất định, có giá từ $0.01 đến $1, tương ứng với 1% và 100% tùy thuộc vào khả năng xảy ra của kết quả đó.
Thông thường, xác suất của tất cả các kết quả tiềm năng cho một thị trường dự đoán nên cộng lại thành 100%. Tuy nhiên, do các lực lượng thị trường, đôi khi giá cổ phiếu tạm thời cộng lại thành nhiều hơn hoặc ít hơn 100%, cho phép các nhà giao dịch chuyên nghiệp mua hoặc bán cổ phiếu và khóa lợi nhuận nhỏ, không có rủi ro.
Các nhà nghiên cứu đã xác định hai loại giao dịch chênh lệch giá khác nhau: những giao dịch xảy ra trong một thị trường duy nhất và những giao dịch trải dài qua nhiều thị trường.
Câu chuyện tiếp tục## Sự kém hiệu quả cực độ
Các nhà nghiên cứu phát hiện ra rằng những người thực hiện arbitrage đã nhận ra lợi nhuận nhiều nhất từ những bất cập trong các thị trường liên quan đến chính trị, cụ thể là những bất cập liên quan đến cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024.
Cá cược thể thao có tổng thể nhiều cơ hội arbitrage hơn bất kỳ loại thị trường dự đoán nào khác. Các nhà nghiên cứu cho biết cơ hội arbitrage trên thị trường thể thao nhỏ hơn so với các thị trường chính trị, điều này có thể giải thích tại sao các arbitrageurs không khai thác chúng nhiều như vậy.
Hầu hết các trường hợp arbitrage mà nghiên cứu xác định đã tạo ra lợi nhuận nhỏ từ 1% đến 5%. Tuy nhiên, các nhà nghiên cứu cũng đã xác định được những ví dụ hiếm hoi về sự không hiệu quả cực đoan của thị trường dẫn đến lợi nhuận vượt trội.
Trong một ví dụ, một người dùng đã có thể mua đồng thời cả cổ phiếu có và không cho một thị trường dự đoán với giá dưới 0,02 đô la mỗi cổ phiếu, dẫn đến lợi nhuận gần 59.000 đô la.
"Hiện tượng này xảy ra khi giá cả không khớp với xác suất thực tế,
tạo ra một cơ hội để khai thác sự khác biệt,” các nhà nghiên cứu cho biết.
Thêm cơ hội chênh lệch giá
Nghiên cứu chủ yếu tập trung vào cơ hội thị trường dự đoán, nơi các nhà kinh doanh chênh lệch được đảm bảo có lợi nhuận.
Nhưng các nhà nghiên cứu cho biết có thể có nhiều loại arbitrage khác đang diễn ra. Một ví dụ là khi kết quả của một thị trường sơ bộ, như việc một đội thể thao thắng trong trận bán kết, ảnh hưởng đến một thị trường tiếp theo, chẳng hạn như một thị trường hỏi liệu đội đó có thắng trong trận chung kết hay không.
Các nhà nghiên cứu cũng lưu ý rằng việc chênh lệch dự đoán trên thị trường vẫn còn chưa được khám phá nhiều, và khi các nền tảng như Polymarket trở nên phổ biến hơn, số lượng chênh lệch xảy ra trên chúng có khả năng sẽ tăng lên.
“Khi các nhà giao dịch chênh lệch giá phát triển các chiến lược chuyên biệt hơn, tương tự như những gì được quan sát trong các nhà tạo lập thị trường tự động của tài chính phi tập trung, chúng tôi dự đoán sẽ có sự gia tăng các thị trường phụ thuộc xuất hiện như một phần của những chiến lược này,” các nhà nghiên cứu cho biết.
Tim Craig là phóng viên DeFi của DL News có trụ sở tại Edinburgh. Liên hệ với mẹo tạitim@dlnews.com*.*
Xem bình luận
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Người dùng Polymarket đã mất hàng triệu đô la cho những người cá cược ‘giống như bot’ trong năm qua, nghiên cứu cho thấy
Những người đặt cược giống như bot trên nền tảng dự đoán hàng đầu Polymarket đã ép người dùng mất hàng triệu đô la trong năm qua bằng cách tận dụng những cược bị định giá sai.
Đó là theo một nghiên cứu từ Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer, và Guillermo Suarez-Tangil, các nhà nghiên cứu tại Viện Mạng IMDEA, một tổ chức nghiên cứu xem xét các mạng dữ liệu.
Polymarket là một nền tảng dự đoán dựa trên crypto nơi người dùng có thể cá cược vào các sự kiện trong tương lai.
Nhóm đã phân tích 86 triệu cược trên hàng nghìn thị trường dự đoán giữa tháng Tư năm ngoái và tháng Tư năm nay. Họ đã phát hiện hàng trăm người dùng khai thác các cược định giá sai để tạo ra lợi nhuận không có rủi ro trên chi phí của những người tham gia khác.
Số tiền được rút ra thông qua những giao dịch arbitrage được gọi là tổng cộng gần 40 triệu đô la. Trong cá cược, arbitrage đề cập đến việc một người cá cược khai thác những cược bị định giá sai để tạo ra lợi nhuận mà không phải đối mặt với rủi ro của việc cược đi ngược lại với họ.
"Chúng tôi thấy một số người chơi rất lớn với hành vi giống như bot trong số lượng đặt giá mà họ tham gia," các nhà nghiên cứu cho biết trong nghiên cứu, được tải lên arXiv, một kho lưu trữ mở cho các bài báo học thuật, vào ngày 5 tháng 8. Nghiên cứu này vẫn chưa được đánh giá đồng cấp.
Ba ví hàng đầu mà các nhà nghiên cứu xem xét đã đặt tổng cộng hơn 10.200 cược trong một khoảng thời gian một năm, mang về lợi nhuận 4,2 triệu đô la. Hầu hết các giao dịch tài chính với tần suất cao như vậy, hoặc trong trường hợp này là cược, được thực hiện thông qua các chương trình tự động.
Các thị trường dự đoán dựa trên blockchain như Polymarket đã tăng vọt về độ phổ biến trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, khi khối lượng giao dịch cược hàng tháng đạt đỉnh hơn 2,6 tỷ đô la.
Chúng khác với các nền tảng cá cược truyền thống bằng cách cho phép lực lượng thị trường liên tục xác định tỷ lệ cược cho các cược, tạo ra các cơ hội chênh lệch giá.
Các nền tảng cá cược truyền thống, nơi mà tỷ lệ cược được thiết lập bởi chính nền tảng, chủ động cố gắng ngăn chặn các cược chênh lệch như những gì các nhà nghiên cứu đã xác định trên Polymarket.
Cách nó hoạt động
Polymarket cho phép người dùng đặt cược vào kết quả của một số sự kiện, chẳng hạn như ai sẽ trở thành tổng thống tiếp theo của Hoa Kỳ. Người dùng có thể mua cổ phần trong một kết quả nhất định, có giá từ $0.01 đến $1, tương ứng với 1% và 100% tùy thuộc vào khả năng xảy ra của kết quả đó.
Thông thường, xác suất của tất cả các kết quả tiềm năng cho một thị trường dự đoán nên cộng lại thành 100%. Tuy nhiên, do các lực lượng thị trường, đôi khi giá cổ phiếu tạm thời cộng lại thành nhiều hơn hoặc ít hơn 100%, cho phép các nhà giao dịch chuyên nghiệp mua hoặc bán cổ phiếu và khóa lợi nhuận nhỏ, không có rủi ro.
Các nhà nghiên cứu đã xác định hai loại giao dịch chênh lệch giá khác nhau: những giao dịch xảy ra trong một thị trường duy nhất và những giao dịch trải dài qua nhiều thị trường.
Câu chuyện tiếp tục## Sự kém hiệu quả cực độ
Các nhà nghiên cứu phát hiện ra rằng những người thực hiện arbitrage đã nhận ra lợi nhuận nhiều nhất từ những bất cập trong các thị trường liên quan đến chính trị, cụ thể là những bất cập liên quan đến cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024.
Cá cược thể thao có tổng thể nhiều cơ hội arbitrage hơn bất kỳ loại thị trường dự đoán nào khác. Các nhà nghiên cứu cho biết cơ hội arbitrage trên thị trường thể thao nhỏ hơn so với các thị trường chính trị, điều này có thể giải thích tại sao các arbitrageurs không khai thác chúng nhiều như vậy.
Hầu hết các trường hợp arbitrage mà nghiên cứu xác định đã tạo ra lợi nhuận nhỏ từ 1% đến 5%. Tuy nhiên, các nhà nghiên cứu cũng đã xác định được những ví dụ hiếm hoi về sự không hiệu quả cực đoan của thị trường dẫn đến lợi nhuận vượt trội.
Trong một ví dụ, một người dùng đã có thể mua đồng thời cả cổ phiếu có và không cho một thị trường dự đoán với giá dưới 0,02 đô la mỗi cổ phiếu, dẫn đến lợi nhuận gần 59.000 đô la.
"Hiện tượng này xảy ra khi giá cả không khớp với xác suất thực tế,
tạo ra một cơ hội để khai thác sự khác biệt,” các nhà nghiên cứu cho biết.
Thêm cơ hội chênh lệch giá
Nghiên cứu chủ yếu tập trung vào cơ hội thị trường dự đoán, nơi các nhà kinh doanh chênh lệch được đảm bảo có lợi nhuận.
Nhưng các nhà nghiên cứu cho biết có thể có nhiều loại arbitrage khác đang diễn ra. Một ví dụ là khi kết quả của một thị trường sơ bộ, như việc một đội thể thao thắng trong trận bán kết, ảnh hưởng đến một thị trường tiếp theo, chẳng hạn như một thị trường hỏi liệu đội đó có thắng trong trận chung kết hay không.
Các nhà nghiên cứu cũng lưu ý rằng việc chênh lệch dự đoán trên thị trường vẫn còn chưa được khám phá nhiều, và khi các nền tảng như Polymarket trở nên phổ biến hơn, số lượng chênh lệch xảy ra trên chúng có khả năng sẽ tăng lên.
“Khi các nhà giao dịch chênh lệch giá phát triển các chiến lược chuyên biệt hơn, tương tự như những gì được quan sát trong các nhà tạo lập thị trường tự động của tài chính phi tập trung, chúng tôi dự đoán sẽ có sự gia tăng các thị trường phụ thuộc xuất hiện như một phần của những chiến lược này,” các nhà nghiên cứu cho biết.
Tim Craig là phóng viên DeFi của DL News có trụ sở tại Edinburgh. Liên hệ với mẹo tại tim@dlnews.com*.*
Xem bình luận