Tỷ phú đầu tư Bill Miller IV cho rằng các blockchain sử dụng cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (proof-of-stake) như Ethereum và Solana khó có khả năng “chiến thắng sau cùng”, khi so với thiết kế bằng chứng công việc (proof-of-work) của Bitcoin – thứ ông cho là đem lại độ bền mà các mạng lưới khác không thể sánh được.
Trong cuộc phỏng vấn với chương trình “Closing Bell” của CNBC ngày 28/7, Miller nhận định các động thái chính sách gần đây tại Mỹ có thể giúp tài sản proof-of-stake tăng trưởng trong ngắn hạn, nhưng không đủ để tạo lợi thế bền vững trước Bitcoin.
Tỷ phú Bill Miller IV### Phản đối cốt lõi: Cơ chế quản trị
Miller nhấn mạnh rằng định nghĩa “phi tập trung” trong các đề xuất luật hiện tại, như Đạo luật CLARITY, đang quá rộng:
“Nếu nhìn vào cách đạo luật này được viết, nó cho phép các công nghệ như Ethereum và Solana được phân loại là ‘phi tập trung’, trong khi thực chất thì không phải vậy.”
Ông nói thêm rằng nếu những blockchain này ra mắt trong bối cảnh hiện tại, “chúng sẽ phải trải qua quy trình rất khác biệt.”
Theo ông, vấn đề cốt lõi của proof-of-stake nằm ở cơ chế quản trị: người nắm giữ nhiều token sẽ có quyền quyết định tương lai của mạng lưới:
“Đó chính là cách xã hội hiện nay đang vận hành – chứ không phải một cuộc cách mạng công nghệ thực sự.”
Ngược lại, ông gọi cơ chế proof-of-work của Bitcoin là “công nghệ thay đổi cuộc chơi”, nơi chi phí năng lượng để tạo ra Bitcoin mới chính là yếu tố bảo vệ tính toàn vẹn của mạng lưới – thay vì củng cố quyền lực cho những người nắm nhiều token.
Chính sách Mỹ có thể hỗ trợ ngắn hạn cho Ethereum
Miller cho biết đà tăng gần đây của Ethereum phần lớn đến từ lịch trình chính sách tại Washington, đặc biệt là việc thông qua Đạo luật GENIUS và tiến trình của Đạo luật CLARITY.
Tổng thống Donald Trump đã ký ban hành Đạo luật GENIUS vào ngày 18/7 – tạo khuôn khổ liên bang đầu tiên cho stablecoin được bảo chứng bằng USD.
Trước đó, Hạ viện đã thông qua dự luật này vào ngày 17/7, kết hợp cùng với CLARITY và một biện pháp chống lại CBDC (tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành). Sau đó, Thượng viện cũng thông qua phiên bản hợp nhất và gửi đến Nhà Trắng để Tổng thống ký.
Dù CLARITY được ghép vào để đẩy nhanh quy trình, phần văn bản được ban hành thành luật thực chất là khung pháp lý stablecoin trong Đạo luật GENIUS.
Miller cho rằng đà chính sách có thể giúp các tài sản proof-of-stake tăng giá, nhưng điều đó không thay đổi cuộc đua dài hạn với Bitcoin:
“Mọi người cần bắt đầu suy nghĩ nghiêm túc về vấn đề mà các blockchain này thực sự giải quyết. Và câu trả lời là: hầu hết chúng không giải quyết được vấn đề gì thực sự, ngoại trừ Bitcoin.”
Bitcoin – lời giải cho sự minh bạch và trách nhiệm tài chính
Miller mô tả Bitcoin như một lời giải cho trách nhiệm tài chính, với sổ cái minh bạch và không thể thay đổi, cho phép dễ dàng kiểm toán “ai sở hữu cái gì” và “tiền đang đi đâu”.
Ông cho rằng các blockchain khác không giải quyết thêm vấn đề gì mà Bitcoin chưa làm được, và cũng không có thanh khoản hay lợi thế tiên phong của Bitcoin.
Từ đó, ông mở rộng lập luận sang cả bảng cân đối kế toán doanh nghiệp:
“Theo tôi, trong 20 hoặc 30 năm tới, mọi công ty sẽ trở thành một công ty kho bạc Bitcoin.”
Miller cũng dự đoán rằng các nhà quản lý trái phiếu mua trái phiếu liên quan đến Bitcoin, và các nhà quản lý cổ phiếu bổ sung tiếp xúc với Bitcoin, sẽ vượt trội so với các đối thủ không làm điều này.
Ông kết luận rằng:
“Còn phải chờ xem liệu công nghệ proof-of-stake có thể tạo ra lợi thế lâu dài hay không.”
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tỷ phú Bill Miller IV: Bitcoin sẽ chiến thắng về lâu dài, Ethereum và Solana khó có cửa
Tỷ phú đầu tư Bill Miller IV cho rằng các blockchain sử dụng cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (proof-of-stake) như Ethereum và Solana khó có khả năng “chiến thắng sau cùng”, khi so với thiết kế bằng chứng công việc (proof-of-work) của Bitcoin – thứ ông cho là đem lại độ bền mà các mạng lưới khác không thể sánh được.
Trong cuộc phỏng vấn với chương trình “Closing Bell” của CNBC ngày 28/7, Miller nhận định các động thái chính sách gần đây tại Mỹ có thể giúp tài sản proof-of-stake tăng trưởng trong ngắn hạn, nhưng không đủ để tạo lợi thế bền vững trước Bitcoin.
Miller nhấn mạnh rằng định nghĩa “phi tập trung” trong các đề xuất luật hiện tại, như Đạo luật CLARITY, đang quá rộng:
Ông nói thêm rằng nếu những blockchain này ra mắt trong bối cảnh hiện tại, “chúng sẽ phải trải qua quy trình rất khác biệt.”
Theo ông, vấn đề cốt lõi của proof-of-stake nằm ở cơ chế quản trị: người nắm giữ nhiều token sẽ có quyền quyết định tương lai của mạng lưới:
Ngược lại, ông gọi cơ chế proof-of-work của Bitcoin là “công nghệ thay đổi cuộc chơi”, nơi chi phí năng lượng để tạo ra Bitcoin mới chính là yếu tố bảo vệ tính toàn vẹn của mạng lưới – thay vì củng cố quyền lực cho những người nắm nhiều token.
Chính sách Mỹ có thể hỗ trợ ngắn hạn cho Ethereum
Miller cho biết đà tăng gần đây của Ethereum phần lớn đến từ lịch trình chính sách tại Washington, đặc biệt là việc thông qua Đạo luật GENIUS và tiến trình của Đạo luật CLARITY.
Tổng thống Donald Trump đã ký ban hành Đạo luật GENIUS vào ngày 18/7 – tạo khuôn khổ liên bang đầu tiên cho stablecoin được bảo chứng bằng USD.
Trước đó, Hạ viện đã thông qua dự luật này vào ngày 17/7, kết hợp cùng với CLARITY và một biện pháp chống lại CBDC (tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành). Sau đó, Thượng viện cũng thông qua phiên bản hợp nhất và gửi đến Nhà Trắng để Tổng thống ký.
Dù CLARITY được ghép vào để đẩy nhanh quy trình, phần văn bản được ban hành thành luật thực chất là khung pháp lý stablecoin trong Đạo luật GENIUS.
Miller cho rằng đà chính sách có thể giúp các tài sản proof-of-stake tăng giá, nhưng điều đó không thay đổi cuộc đua dài hạn với Bitcoin:
Bitcoin – lời giải cho sự minh bạch và trách nhiệm tài chính
Miller mô tả Bitcoin như một lời giải cho trách nhiệm tài chính, với sổ cái minh bạch và không thể thay đổi, cho phép dễ dàng kiểm toán “ai sở hữu cái gì” và “tiền đang đi đâu”.
Ông cho rằng các blockchain khác không giải quyết thêm vấn đề gì mà Bitcoin chưa làm được, và cũng không có thanh khoản hay lợi thế tiên phong của Bitcoin.
Từ đó, ông mở rộng lập luận sang cả bảng cân đối kế toán doanh nghiệp:
Miller cũng dự đoán rằng các nhà quản lý trái phiếu mua trái phiếu liên quan đến Bitcoin, và các nhà quản lý cổ phiếu bổ sung tiếp xúc với Bitcoin, sẽ vượt trội so với các đối thủ không làm điều này.
Ông kết luận rằng:
Vương Tiễn