Tác giả: Giám đốc điều hành B2BinPay Arthur Azizov, CoinTelegraph; Biên dịch: Bạch Thủy, Kinh tế vàng
Thị trường stablecoin sẽ kết thúc vào năm 2024 và đạt được những thành tựu phát triển phi thường. Năm 2025, chúng ta nên mong đợi điều gì?
Trước khi nhìn về tương lai, chúng ta phải xem xét những gì chúng ta đã để lại.
Thị trường stablecoin năm 2024
Năm 2024, tiếp tục xu hướng của những năm trước. Các nhà phát hành chính như Tether và Circle đã cố gắng phát hành stablecoin gắn với các loại tiền tệ ngoài đồng đô la, nhưng việc áp dụng diễn ra chậm. Stablecoin được hỗ trợ bởi euro vẫn là một sản phẩm ngách có giá trị thị trường tương đối thấp, ngay cả những người chơi lớn cũng gặp khó khăn.
Thị trường đã thể hiện sự ưu tiên rõ ràng đối với USDT của Tether và USD Coin của Circle, rất ít người sẵn sàng thử nghiệm những thứ mới. Sự do dự này có thể là do bóng ma của những vụ sụp đổ trong quá khứ, chẳng hạn như vụ sụp đổ của Terraform Labs và stablecoin TerraUSD (UST) vào năm 2022. Vụ sụp đổ này đã gây sốc cho niềm tin của mọi người vào stablecoin phi tập trung và thuật toán, mặc dù chúng vẫn có những người ủng hộ, nhưng thị phần của chúng vẫn còn rất nhỏ so với USDT và USDC.
Tổng thể mà nói, năm 2024 là một năm rất tích cực cho thế giới tiền điện tử. Bitcoin đã tăng vọt lên 100.000 USD, khung pháp lý đang được xây dựng trên toàn cầu, và các tổ chức tài chính truyền thống đã bắt đầu tham gia vào thị trường. Tổng số phát hành stablecoin tiếp tục tăng và liên tục lập kỷ lục. Tại Singapore, giá trị thanh toán bằng stablecoin đã đạt 1 tỷ USD, và dự kiến việc sử dụng của nó trên toàn cầu sẽ tiếp tục tăng.
Nhìn về tương lai, dưới đây là bốn dự đoán về thị trường stablecoin vào năm 2025.
Sự gia tăng của stablecoin được quản lý
Năm 2025, chúng ta có thể thấy các tổ chức tài chính phát hành nhiều stablecoin hơn. Tether đã chứng minh được khả năng sinh lợi của mô hình này, sau khi gửi dự trữ vào trái phiếu chính phủ Mỹ, đã kiếm được 5.2 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2024.
Chiến lược như sau: 1) Phát hành stablecoin được quản lý, 2) Thương thảo với các sàn giao dịch nổi tiếng để quảng bá nó, 3) Đầu tư vào dự trữ hợp pháp để có được lợi nhuận ổn định. Để thu hút khách hàng, các sàn giao dịch đã miễn phí hoa hồng cho stablecoin. Công thức này quá hấp dẫn đối với các ông lớn tài chính truyền thống không thể bỏ qua.
Dịch vụ lưu ký do ngân hàng can thiệp
Thị trường tài sản tiền điện tử của EU (MiCA) sẽ chính thức có hiệu lực vào tháng 1 năm 2025, điều này sẽ trở thành một chất xúc tác quan trọng. MiCA yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép và cung cấp một khung rõ ràng cho các tổ chức tài chính tham gia vào thị trường tiền điện tử.
Sự rõ ràng của quy định này sẽ mở ra cánh cửa cho các ngân hàng cung cấp dịch vụ lưu ký, điều này rất quan trọng để tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống. Các giải pháp lưu ký cho phép các ngân hàng an toàn lưu trữ tài sản kỹ thuật số thay mặt cho khách hàng, phục vụ cho các nhà đầu tư tổ chức và người dùng bán lẻ thận trọng.
Thay đổi của thị trường châu Âu
Hiện tại, mọi người đang lo ngại về đồng stablecoin USDT của Tether. Nó chiếm ưu thế trên thị trường nhưng thiếu giấy phép cần thiết để tuân thủ MiCA, và có tin đồn rằng các sàn giao dịch đang chuẩn bị gỡ bỏ USDT khỏi người dùng châu Âu. Nếu Tether không thể xin được giấy phép, nó có thể mất đi một lượng lớn thị phần ở khu vực này. Thời điểm như vậy có thể mở ra cơ hội cho những sản phẩm thay thế được quản lý như USDC, mà đã được châu Âu phê duyệt.
Khung MiCA có thể khuyến khích các bên tham gia địa phương sử dụng stablecoin được hỗ trợ bởi euro để gia nhập thị trường, từ đó tạo ra nhiều sự cạnh tranh hơn và có thể chuyển đổi động lực thị trường ra khỏi những lựa chọn tập trung vào đô la Mỹ.
Stablecoin được gắn với tiền tệ địa phương
Một xu hướng khác đáng chú ý vào năm 2025 là sự gia tăng của các stablecoin liên kết với đồng tiền địa phương.Vào năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phê duyệt việc ra mắt stablecoin AE Coin được hỗ trợ bởi dirham, được cho là stablecoin đầu tiên dưới sự giám sát của ngân hàng trung ương này.
Khi các quốc gia ngày càng tìm kiếm số hóa kinh tế, các stablecoin địa phương sẽ được tích hợp vào hệ thống ngân hàng địa phương.
Triển vọng của thị trường stablecoin vào năm 2025
Đường phát triển tổng thể của stablecoin là đầy hứa hẹn. Đến năm 2025, thị trường stablecoin không chỉ sẽ phát triển mà còn sẽ trưởng thành.
Quy định rõ ràng hơn, những người mới tham gia và việc áp dụng rộng rãi sẽ biến stablecoin từ một công cụ tài chính ngách thành một loại tài sản chính. Stablecoin sẽ cung cấp dịch vụ tài chính nhanh hơn, rẻ hơn và bao trùm hơn, đồng thời kết hợp với tài chính truyền thống.
Việc áp dụng quy mô lớn của stablecoin sẽ bắt đầu vào năm 2025. Trước đó, với việc MiCA được triển khai ở châu Âu và Tổng thống Donald Trump được bầu vào Mỹ, nhiều người chơi mới sẽ tham gia. Thị trường cũng đang mong đợi các luật mới thân thiện hơn liên quan đến tiền điện tử.
Tổng giá trị thị trường của USDT và USDC có thể tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp ba, quy mô thị trường tổng thể dự kiến sẽ tăng. Các stablecoin địa phương cũng sẽ đóng vai trò ngày càng lớn, điều này có thể thách thức vị thế thống trị của đồng đô la và làm đa dạng hóa thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giám đốc điều hành B2BinPay: Bốn dự đoán về thị trường stablecoin năm 2025
Tác giả: Giám đốc điều hành B2BinPay Arthur Azizov, CoinTelegraph; Biên dịch: Bạch Thủy, Kinh tế vàng
Thị trường stablecoin sẽ kết thúc vào năm 2024 và đạt được những thành tựu phát triển phi thường. Năm 2025, chúng ta nên mong đợi điều gì?
Trước khi nhìn về tương lai, chúng ta phải xem xét những gì chúng ta đã để lại.
Thị trường stablecoin năm 2024
Năm 2024, tiếp tục xu hướng của những năm trước. Các nhà phát hành chính như Tether và Circle đã cố gắng phát hành stablecoin gắn với các loại tiền tệ ngoài đồng đô la, nhưng việc áp dụng diễn ra chậm. Stablecoin được hỗ trợ bởi euro vẫn là một sản phẩm ngách có giá trị thị trường tương đối thấp, ngay cả những người chơi lớn cũng gặp khó khăn.
Thị trường đã thể hiện sự ưu tiên rõ ràng đối với USDT của Tether và USD Coin của Circle, rất ít người sẵn sàng thử nghiệm những thứ mới. Sự do dự này có thể là do bóng ma của những vụ sụp đổ trong quá khứ, chẳng hạn như vụ sụp đổ của Terraform Labs và stablecoin TerraUSD (UST) vào năm 2022. Vụ sụp đổ này đã gây sốc cho niềm tin của mọi người vào stablecoin phi tập trung và thuật toán, mặc dù chúng vẫn có những người ủng hộ, nhưng thị phần của chúng vẫn còn rất nhỏ so với USDT và USDC.
Tổng thể mà nói, năm 2024 là một năm rất tích cực cho thế giới tiền điện tử. Bitcoin đã tăng vọt lên 100.000 USD, khung pháp lý đang được xây dựng trên toàn cầu, và các tổ chức tài chính truyền thống đã bắt đầu tham gia vào thị trường. Tổng số phát hành stablecoin tiếp tục tăng và liên tục lập kỷ lục. Tại Singapore, giá trị thanh toán bằng stablecoin đã đạt 1 tỷ USD, và dự kiến việc sử dụng của nó trên toàn cầu sẽ tiếp tục tăng.
Nhìn về tương lai, dưới đây là bốn dự đoán về thị trường stablecoin vào năm 2025.
Sự gia tăng của stablecoin được quản lý
Năm 2025, chúng ta có thể thấy các tổ chức tài chính phát hành nhiều stablecoin hơn. Tether đã chứng minh được khả năng sinh lợi của mô hình này, sau khi gửi dự trữ vào trái phiếu chính phủ Mỹ, đã kiếm được 5.2 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2024.
Chiến lược như sau: 1) Phát hành stablecoin được quản lý, 2) Thương thảo với các sàn giao dịch nổi tiếng để quảng bá nó, 3) Đầu tư vào dự trữ hợp pháp để có được lợi nhuận ổn định. Để thu hút khách hàng, các sàn giao dịch đã miễn phí hoa hồng cho stablecoin. Công thức này quá hấp dẫn đối với các ông lớn tài chính truyền thống không thể bỏ qua.
Dịch vụ lưu ký do ngân hàng can thiệp
Thị trường tài sản tiền điện tử của EU (MiCA) sẽ chính thức có hiệu lực vào tháng 1 năm 2025, điều này sẽ trở thành một chất xúc tác quan trọng. MiCA yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép và cung cấp một khung rõ ràng cho các tổ chức tài chính tham gia vào thị trường tiền điện tử.
Sự rõ ràng của quy định này sẽ mở ra cánh cửa cho các ngân hàng cung cấp dịch vụ lưu ký, điều này rất quan trọng để tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống. Các giải pháp lưu ký cho phép các ngân hàng an toàn lưu trữ tài sản kỹ thuật số thay mặt cho khách hàng, phục vụ cho các nhà đầu tư tổ chức và người dùng bán lẻ thận trọng.
Thay đổi của thị trường châu Âu
Hiện tại, mọi người đang lo ngại về đồng stablecoin USDT của Tether. Nó chiếm ưu thế trên thị trường nhưng thiếu giấy phép cần thiết để tuân thủ MiCA, và có tin đồn rằng các sàn giao dịch đang chuẩn bị gỡ bỏ USDT khỏi người dùng châu Âu. Nếu Tether không thể xin được giấy phép, nó có thể mất đi một lượng lớn thị phần ở khu vực này. Thời điểm như vậy có thể mở ra cơ hội cho những sản phẩm thay thế được quản lý như USDC, mà đã được châu Âu phê duyệt.
Khung MiCA có thể khuyến khích các bên tham gia địa phương sử dụng stablecoin được hỗ trợ bởi euro để gia nhập thị trường, từ đó tạo ra nhiều sự cạnh tranh hơn và có thể chuyển đổi động lực thị trường ra khỏi những lựa chọn tập trung vào đô la Mỹ.
Stablecoin được gắn với tiền tệ địa phương
Một xu hướng khác đáng chú ý vào năm 2025 là sự gia tăng của các stablecoin liên kết với đồng tiền địa phương. Vào năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phê duyệt việc ra mắt stablecoin AE Coin được hỗ trợ bởi dirham, được cho là stablecoin đầu tiên dưới sự giám sát của ngân hàng trung ương này.
Khi các quốc gia ngày càng tìm kiếm số hóa kinh tế, các stablecoin địa phương sẽ được tích hợp vào hệ thống ngân hàng địa phương.
Triển vọng của thị trường stablecoin vào năm 2025
Đường phát triển tổng thể của stablecoin là đầy hứa hẹn. Đến năm 2025, thị trường stablecoin không chỉ sẽ phát triển mà còn sẽ trưởng thành.
Quy định rõ ràng hơn, những người mới tham gia và việc áp dụng rộng rãi sẽ biến stablecoin từ một công cụ tài chính ngách thành một loại tài sản chính. Stablecoin sẽ cung cấp dịch vụ tài chính nhanh hơn, rẻ hơn và bao trùm hơn, đồng thời kết hợp với tài chính truyền thống.
Việc áp dụng quy mô lớn của stablecoin sẽ bắt đầu vào năm 2025. Trước đó, với việc MiCA được triển khai ở châu Âu và Tổng thống Donald Trump được bầu vào Mỹ, nhiều người chơi mới sẽ tham gia. Thị trường cũng đang mong đợi các luật mới thân thiện hơn liên quan đến tiền điện tử.
Tổng giá trị thị trường của USDT và USDC có thể tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp ba, quy mô thị trường tổng thể dự kiến sẽ tăng. Các stablecoin địa phương cũng sẽ đóng vai trò ngày càng lớn, điều này có thể thách thức vị thế thống trị của đồng đô la và làm đa dạng hóa thị trường.