[ Акції США досягли максимуму, але звільнення тривають ] 👀

З початку 2024 року три основні фондові індекси США: Dow Jones, S&P500 та Fei Ban Index досягли рекордно високого рівня, інфляція продовжує падати, а ринок оптимістично налаштований щодо зниження процентних ставок, але новини про звільнення з'являються одна за одною. Як довго триватиме ця економічна експансія, і чи будуть на ринку потенційні ризики, які були пропущені 🧐?

З моменту поточного раунду підвищення процентних ставок, за винятком швидкого зростання Intrerest Rate, який спричинив втрати цін на облігації та одного разу спровокував кризу малих та середніх банків, ризику ліквідності в основному не було, головним чином тому, що вивільнення коштів, розміщених під час операції зворотного продажу овернайт ФРС (ON RRP), має буферний ефект; але поточна ON RRP становить майже 200 мільярдів або більше відтоків на місяць, залишаючи менше 600 мільярдів коштів у ON RPP, що, за оцінками, буде не раніше 2 кварталу Є шанс досягти дна, а після дна він буде поглинений нормативом надлишкових депозитів банку, а коли норматив надлишкового депозиту впаде до 10% ~ 12% від загальних активів, це вплине на Intrerest RateFluctuation
Таким чином, до 2 кварталу ключовим стане питання про те, чи зможе монетарна політика вивільнити ліквідність і призупинити скорочення балансу, як було заплановано, і до того, як ON RRP буде вичерпано, ФРС має високу ймовірність почати обговорювати коригування швидкості скорочення балансу на січневому та березневому засіданнях, що і є фокусом наступних протоколів
Доповнення:
🔖 У протоколі грудневого засідання ФРС багато членів дали зрозуміти, що темпи скорочення балансу сповільняться або припиняться, коли банківські депозити впадуть трохи вище достатнього рівня
🔖 Президент ФРБ Далласа Логан, колишній менеджер рахунку ФРС Нью-Йорка SOMA, який керував купівлею облігацій ФРС і скороченням балансу, також заявив у публічному виступі на одну восьму, що темпи скорочення балансу повинні бути уповільнені, оскільки ON RRP падає до низького рівня

Ще одна річ, на яку слід звернути увагу, це те, що до взаємозв'язку між захистом базового періоду, щоб кожен період інфляції міг знижуватися, як і планувалося, є прекрасна цифра, і спостерігайте за ефектом базового періоду цього року, енергоносії та основні сировинні товари не мають захисту базового періоду, в основному впливаючи на послуги та орендну плату за базову інфляцію, базовий період все ще високий, тому чи зможе інфляція цього року продовжувати рухатися до очікуваної цілі ФРС на кінець року, більшою мірою залежить від фактичного балансу попиту та пропозиції, зниження щомісячної зміни інфляції та проблеми надлишкового виснаження ліквідності, згаданої вище. Терміни зміни політики, тому рівень інфляційної стійкості у 2024 році буде нижчим, ніж минулого року (хоча базова інфляція в першому півріччі поки що продовжить знижуватися)

🚨На стику Q2 ~ Q3 Федеральна резервна система та ринок переглянуть річне зниження процентних ставок, і короткостроковий ринок може мати значне коливання в цей час Intrerest Rate

Слідкуйте за ринком
✅ Слідкуйте 👍 за пресуванням

#行情分析# #美股# #总经#