Біт小鹿 випустив фінансовий звіт за перший квартал 2025 фінансового року

Деяка криптовалютна гірнича компанія нещодавно опублікувала фінансовий звіт за перший квартал 2025 фінансового року. Звіт показує, що компанія у першому кварталі отримала дохід у розмірі 7010 мільйонів доларів США, що на 41,3% менше в порівнянні з минулим роком, а в порівнянні з попереднім кварталом незначно зросло на 1,6%. Серед них, доходи від власного бізнесу склали 3720 мільйонів доларів США, що на 10,4% менше в порівнянні з минулим роком.

Загальний валовий прибуток компанії становить -320 тисяч доларів США, а валова рентабельність -4,6%. Це здебільшого викликано зростанням цін на електрику через посуху в Бутані, внаслідок чого компанія тимчасово закрила місцеві шахти. Проте, з початком другого кварталу, коли настав період високої води, ціни на електрику повернулися до рівня 0,042 долара США/кВт·год.

Слід зазначити, що обсяг продажів нових майнінгових машин компанії склав 4,1 мільйона доларів США, що знаменує офіційний старт її бізнесу з продажу майнінгових машин. Скоригований EBITDA становить мінус 56,1 мільйона доларів США, тоді як у відповідному періоді 2024 року він становив плюс 27,3 мільйона доларів США. Чистий прибуток компанії склав 410 мільйонів доларів США, в основному за рахунок раніше визнаних конвертованих боргових зобов'язань (448,7 мільйона доларів США) та відновлення справедливої вартості певних опціонів на криптовалюту (58,4 мільйона доларів США).

У першому кварталі 2025 року попередні рахунки компанії зросли до 382 мільйонів доларів США, що є збільшенням у порівнянні з 310 мільйонами доларів США у четвертому кварталі 2024 року; ця сума вже достатня для покриття фінансування, необхідного для максимального обсягу чіпів. Нове покоління майнінгових машин уже перейшло до стадії відвантаження, і в майбутньому темп власного виробництва та продажів залежатиме від конкурентної ситуації на ринку. Якщо конкуренція буде жорсткою, компанія в першу чергу розгляне можливість активізації власних майнінгових ферм. Інша нова модель майнінгової машини також завершила виробництво чіпів у першому кварталі, наразі вона проходить стадію тестування, і очікується, що в кінці третього кварталу або четвертому кварталі 2025 року вона буде офіційно запущена на власних майнінгових фермах і почне продаж.

Щодо тарифної політики США, компанія планує завершити будівництво заводу з монтажу в Північній Америці в другому кварталі. Після цього продажі в Північній Америці будуть здійснюватися з локалізованого монтажу, хоча витрати зросли майже на 10%, але в порівнянні з поточним рівнем тарифів у Південно-Східній Азії, вплив є меншим. Завод в Південно-Східній Азії задовольнить потреби ринків, що не належать до США.

Компанія швидко просуває будівництво глобальної електричної інфраструктури, і очікується, що до кінця другого кварталу глобальна доступна потужність електрики наблизиться до 1,6 ГВт, а до кінця року може досягти 1,8 ГВт.

Станом на квітень, хешрейт власних майнінгових ферм компанії досяг 12,5 Eh/s, очікується, що в жовтні він зросте до 40 Eh/s, а до кінця 2025 року перевищить 40 Eh/s. Незважаючи на те, що новітнє покоління майнінгових машин було введено в експлуатацію лише в березні, загальні витрати на майнінг компанії все ще на 20% нижчі, ніж у конкурентів. З повною заміною застарілих майнінгових машин, конкурентні переваги в витратах будуть ще більш вираженими, очікується, що з другого кварталу місячний обсяг видобутку продемонструє експоненціальне зростання.

Огляд ринку та інвестиційні рекомендації

Нещодавно ціна Біткоїна демонструє зростаючу тенденцію, з перспективою подолати попередній історичний максимум у 109 тисяч доларів за монету. На фоні торгових суперечок у США курс долара під тиском, Біткоїн як альтернативний актив, його схожі на золото властивості як захисного активу починають проявлятися.

Федеральна резервна система нещодавно впровадила політику "середньої інфляції", що може призвести до зниження процентних ставок у червні, а прогноз щодо зниження ставок упродовж року підвищився з одного до трьох разів, всі ці фактори створять підтримку для ціни Біткоїна.

Ця криптовалютна видобувна компанія незабаром зустріне ключовий момент після того, як пережила перехідний період в операційній діяльності в четвертому кварталі минулого року та першому кварталі цього року. У найближчих кількох кварталах швидкість розробки майнінгових машин та швидкість введення в експлуатацію власних майданчиків для видобутку стануть важливими точками спостереження. Операційний стан у першому кварталі 2025 року може бути найгіршим періодом за наступні два роки, але також означає, що момент зміни в операціях незабаром настане. Серед акцій видобутку Біткоїнів у Північній Америці ця компанія все ще вважається найкращим вибором.