Глибокий аналіз умов обслуговування USDT та USDC: питання прав стейблкоїн ходлерів
Нещодавнє падіння UST завдало величезного удару криптоіндустрії, і люди почали більше сумніватися в стабільності стейблкоїнів. Найбільш актуальним питанням є те, чи має стейблкоїн достатньо активів для підтримки.
Резерви дійсно є важливим показником для оцінки прив'язки вартості стейблкоїнів. Однак, якщо юридичні умови стейблкоїна не надають ходлеру чітких прав на обмін активів у ланцюгу на фіатну валюту, значення цього показника варте сумніву.
У цій статті буде здійснено акцент на аналіз умов обслуговування двох найбільших за ринковою капіталізацією стейблкоїнів USDT та USDC, результати можуть бути несподіваними.
Аналіз умов обслуговування USDT
У третьому пункті умов обслуговування USDT зазначається, що у разі нестачі ліквідності або втрат резервів, це може призвести до затримки викупу. Компанія залишає за собою право затримати викуп або здійснити фізичний викуп через цінні папери та інші активи в резерві.
Ця стаття містить деякі питання, які варто обдумати:
Якщо дійсно є "100% резервне покриття", чому потрібно затримувати викуп?
USDT тільки оцінюється 1:1 з доларом США, не є повністю підтриманим фіатною валютою. Склад резервів визначається компанією на власний розсуд.
Звіт Федеральної резервної системи вказує на те, що підтримуючі активи USDT можуть знецінитися або бути недостатньо ліквідними під тиском, існує ризик виводу.
Компанія залишає за собою право на "повернення активів", що може включати повернення облігацій, акцій та інших активів, що не є доларами США.
Тільки "перевірені клієнти" можуть безпосередньо викупити USDT, в основному це установи, такі як біржі. Індивідуальні користувачі повинні пройти процес KYC, щоб стати "безпосередніми клієнтами".
Аналіз умов обслуговування USDC
Умови викупу USDC подібні до USDT, але більш суворі:
Не обіцяємо мати резерви фіатних валют у кількості, еквівалентній USDC, але підтримуємо активи, оцінені в еквівалентних доларах.
Тільки установи-партнери ( "Користувачі класу A" ) можуть обмінювати USD 1:1. Особисті користувачі не можуть безпосередньо викупити.
Не гарантує, що вартість USDC завжди буде дорівнювати 1 долару, не несе відповідальності за втрати, пов'язані з коливаннями вартості.
Не вимагайте від партнерів надання конкретних умов кінцевим користувачам.
Нерівність прав між емітентами стейблкоїнів та користувачами
З юридичної точки зору, USDT та USDC не є еквівалентом законного валютного засобу. Їх резерви також не повністю пов'язані з законними валютами і можуть містити інші активи, які можуть знецінюватися.
Наразі користувачі можуть не мати права вільно обмінювати стейблкоїн через законні канали. Емітент USDT залишає за собою право не викуповувати фіатні валюти і може вибрати повернути будь-який актив із резервів. Хоча емітент USDC обіцяє викуп фіатної валюти, він не визнає права фізичних осіб на реалізацію цієї обіцянки.
Між емітентами стейблкоїнів та звичайними користувачами існує очевидна нерівність прав. Щодо того, чи можуть особисті ходлери в будь-який час обмінювати стейблкоїн на законні гроші, ці основні емітенти стейблкоїнів не надали чіткої відповіді. Це питання заслуговує на пильну увагу з боку користувачів та регуляторних органів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GweiObserver
· 19год тому
Всі це пастки, хто буде чесно читати умови?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LightningLady
· 19год тому
Справді, краще щиро підготуватися до всього з забезпеченням у доларах.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LuckyBearDrawer
· 19год тому
Стабільно, чорт забирай, це все лише цифри на папері.
USDT та USDC умови обслуговування: Глибина аналізу прав стейблкоїн ходлерів викликає сумніви
Глибокий аналіз умов обслуговування USDT та USDC: питання прав стейблкоїн ходлерів
Нещодавнє падіння UST завдало величезного удару криптоіндустрії, і люди почали більше сумніватися в стабільності стейблкоїнів. Найбільш актуальним питанням є те, чи має стейблкоїн достатньо активів для підтримки.
Резерви дійсно є важливим показником для оцінки прив'язки вартості стейблкоїнів. Однак, якщо юридичні умови стейблкоїна не надають ходлеру чітких прав на обмін активів у ланцюгу на фіатну валюту, значення цього показника варте сумніву.
У цій статті буде здійснено акцент на аналіз умов обслуговування двох найбільших за ринковою капіталізацією стейблкоїнів USDT та USDC, результати можуть бути несподіваними.
Аналіз умов обслуговування USDT
У третьому пункті умов обслуговування USDT зазначається, що у разі нестачі ліквідності або втрат резервів, це може призвести до затримки викупу. Компанія залишає за собою право затримати викуп або здійснити фізичний викуп через цінні папери та інші активи в резерві.
Ця стаття містить деякі питання, які варто обдумати:
Якщо дійсно є "100% резервне покриття", чому потрібно затримувати викуп?
USDT тільки оцінюється 1:1 з доларом США, не є повністю підтриманим фіатною валютою. Склад резервів визначається компанією на власний розсуд.
Звіт Федеральної резервної системи вказує на те, що підтримуючі активи USDT можуть знецінитися або бути недостатньо ліквідними під тиском, існує ризик виводу.
Компанія залишає за собою право на "повернення активів", що може включати повернення облігацій, акцій та інших активів, що не є доларами США.
Тільки "перевірені клієнти" можуть безпосередньо викупити USDT, в основному це установи, такі як біржі. Індивідуальні користувачі повинні пройти процес KYC, щоб стати "безпосередніми клієнтами".
Аналіз умов обслуговування USDC
Умови викупу USDC подібні до USDT, але більш суворі:
Не обіцяємо мати резерви фіатних валют у кількості, еквівалентній USDC, але підтримуємо активи, оцінені в еквівалентних доларах.
Тільки установи-партнери ( "Користувачі класу A" ) можуть обмінювати USD 1:1. Особисті користувачі не можуть безпосередньо викупити.
Не гарантує, що вартість USDC завжди буде дорівнювати 1 долару, не несе відповідальності за втрати, пов'язані з коливаннями вартості.
Не вимагайте від партнерів надання конкретних умов кінцевим користувачам.
Нерівність прав між емітентами стейблкоїнів та користувачами
З юридичної точки зору, USDT та USDC не є еквівалентом законного валютного засобу. Їх резерви також не повністю пов'язані з законними валютами і можуть містити інші активи, які можуть знецінюватися.
Наразі користувачі можуть не мати права вільно обмінювати стейблкоїн через законні канали. Емітент USDT залишає за собою право не викуповувати фіатні валюти і може вибрати повернути будь-який актив із резервів. Хоча емітент USDC обіцяє викуп фіатної валюти, він не визнає права фізичних осіб на реалізацію цієї обіцянки.
Між емітентами стейблкоїнів та звичайними користувачами існує очевидна нерівність прав. Щодо того, чи можуть особисті ходлери в будь-який час обмінювати стейблкоїн на законні гроші, ці основні емітенти стейблкоїнів не надали чіткої відповіді. Це питання заслуговує на пильну увагу з боку користувачів та регуляторних органів.